股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会8月30日在苏州高新区召开[2] - 出席股东和代理人130人，持股567,209,469股，占比74.5946%[2] 议案表决情况 - 控股子公司项目投资议案A股同意票567,106,669，占比99.9818%[4] 参会人员情况 - 公司7名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[6] 见证律所 - 本次股东大会见证律所是江苏合展兆丰律师事务所[5]

报告公司投资评级 - 公司评级为增持 [3] - 目标价格为21.96元 [3] - 上次评级为增持 [3] - 上次目标价格为20.98元 [3] 报告的核心观点 业绩符合预期，盈利能力持续提高 - 2024年上半年实现营收28.38亿元(+17.14%)，归母净利4.88亿元(+45.04%)，扣非归母净利4.83亿元(+37.41%) [10][16] - 单二季度实现营收14.78亿元(同比+11.07%,环比+8.73%)，归母净利2.91亿元(同比+22.22%,环比+48.04%)，扣非归母净利2.89亿元(同比+15.56%,环比-152.57%) [16] - 2024年上半年毛利率35.48%(+5.78pct)，净利率17.41%(+3.33pct) [16] - 单二季度毛利率37.48%(同比+6.91pct,环比+6.7pct) [16] - 2024年上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为7.34%/3.88%/2.73%/-0.5% [16] 订单结构优化，公司利润水平持续突破 - 2024年上半年在手订单保持高增,预付款项同比+40.60pct [16] - 在钢价与汇率改善背景下,公司毛利率未来仍有较大的提升空间 [16] - 公司目前毛利率已经连续提升5个季度 [16] - 2024年上半年多领域取得突破:1)双联动切换阀业绩突破,共交付设备106套;2)28寸水下球阀通过验收;3)承接多个国际FPSO项目;4)中标中东及欧洲储能储气井口项目;5)成功获得一级闸阀、截止阀、止回阀等高端核电产品的整包采购 [16] 传统下游高景气,新业务快速增长 - 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,2023年可再生能源全球发电量份额达到30%创历史新高,预计2025年将增加至35%,全球能源需求的持续增长为工业阀门行业带来更高需求 [17] - LNG及氢能:俄乌冲突导致欧洲对LNG等能源需求增加,中东能源转型加快氢能建设释放更多阀门需求 [17] - 海工:国内LNG船、FPSO船订单大幅增加,行业国产化替代有望加速,订单逐步释放 [17] - 核电等:未来每年披露核电机组有望达6-8台,单机组需求阀门价值量约5亿;国内乙烯项目建设持续开展,均有望释放订单 [17] 根据目录分别总结 投资评级 - 公司评级为增持,目标价格为21.96元 [3] 业绩表现 - 2024年上半年业绩符合预期,营收和净利润均实现快速增长 [10][16] - 毛利率和净利率持续提升,费用率有所改善 [16] 订单情况 - 在手订单保持高增,预付款项大幅增加 [16] - 多个领域取得突破性进展,包括双联动切换阀、水下球阀、FPSO项目、储能储气井口项目、核电产品等 [16] 行业及市场分析 - 传统下游行业景气度提升,新兴领域如LNG、氢能、海工、核电等需求快速增长 [17] - 全球能源需求持续增长,为工业阀门行业带来更高需求 [17]

业绩总结 - 2024年半年度净利润4.88亿元[3] 利润分配 - 拟10股派3.8元，合计派2.89亿元[2][3] - 派息占净利润59.21%[3] - 方案已通过，不影响经营[2][5][6]

会议信息 - 公司第五届监事会第十四次会议于2024年08月23日召开[1] - 应到监事3名，实到监事3名[1] 审议议案 - 审议通过《关于公司2024年半年度报告及摘要的议案》，3票同意[1] - 审议通过《2024年上半年募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》，3票同意[1] - 审议通过《关于2024年半年度利润分配预案的议案》，3票同意[1]

会议情况 - 2024年8月23日公司第五届董事会第十七次会议召开[1] - 出席会议的董事或经授权代理人共7名[1] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告及摘要的议案》7票同意通过[1] - 《2024年上半年募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》7票同意通过[1] - 《关于2024年半年度利润分配预案的议案》7票同意通过[1]

财务指标 - 营业收入同比增长17.14%[16] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长45.04%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长37.41%[16] - 经营活动产生的现金流量净额同比减少58.96%[16] - 归属于上市公司股东的净资产较上年末增长3.39%[16] - 基本每股收益同比增长42.22%[17] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长36.17%[17] - 加权平均净资产收益率同比增加3.03个百分点[17] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比增加2.46个百分点[17] 利润分配 - 拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.80元（含税）[3] 公司概况 - 公司拥有强大的品牌影响力和广泛的中高端客户资源[23] - 公司致力于为客户提供全套工业阀门的解决方案[24] - 公司在阀门的高端铸锻件生产技术、逸散性控制技术、防火技术等方面居于行业领先水平[25] - 公司不断完善产品质量体系，引进和开发先进的检验和试验设备，获得多项质量认证[26] - 公司已成为我国少数几家同时获得民用核安全机械设备设计/制造许可证及ASME认证的阀门制造企业[26] - 公司已形成覆盖全球的多层次营销网络体系[27] - 公司拥有专业的阀门铸锻件生产配套企业，铸锻造技术处于国内领先水平[27] - 公司持续采取积极措施应对复杂的外部环境带来的各种政治、经济风险[28] - 公司下属铸锻件子公司持续进行工艺研究和创新，不断优化成本[29] - 公司与全球能源行业客户及合作伙伴制定了长期合作规划，并组织交流活动[30] - 公司积极推动自动化设备的开发与应用，提高生产效率和产品质量[31] - 公司成功研发了2寸150磅计量阀，解决了装置使用问题[32] - 公司取得了旋塞阀的API6D证书，产品线进一步延伸[33] - 公司控股子公司东吴机械在双联动切换阀领域实现重大突破[34] - 公司子公司在水下油气开采、FPSO和储能储气等领域取得重要业绩突破[35,36] 财务数据 - 营业收入为28.38亿元，同比增长17.14%[39] - 营业成本为18.31亿元，同比增长7.52%[39] - 销售费用为2.08亿元，同比增长12.87%[39] - 管理费用为1.10亿元，同比增长31.07%[39] - 经营活动产生的现金流量净额为0.71亿元，同比下降58.96%[39] - 应收款项融资下降73.27%，主要系持有至到期的银行承兑汇票减少[41] - 预付款项增加40.60%，主要系公司订单增加[41] - 短期借款增加73.65%，主要系银行贷款增加[41] - 应付票据下降36.31%，主要系银票到期承兑偿付[41] - 其他应付款增加80.48%，主要系应付股利增加[41] 股权激励 - 公司于2024年4月12日召开第五届董事会第十二次会议和第五届监事会第十次会议，审议通过了《关于修订2023年限制性股票激励计划(草案)及相关文件》的议案[55] - 公司于2024年4月12日召开第五届董事会第十二次会议和第五届监事会第十次会议，审议通过了《关于向2023年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制性股票的议案》[56] - 公司第二期员工持股计划第三次授予的锁定期于2024年6月16日届满[56] 环境保护 - 公司及子公司建立了相关环境管理制度，依法领取排污许可证，污染物排放稳定达标[60][61] - 公司废水经过处理后稳定达标排放，废气采取布袋除尘、活性炭吸附等措施确保稳定达标排放[61] - 公司固体废弃物委外处置，采取回收利用、物理化学处理、焚烧等方式[61] - 公司在生产过程中能遵守环境保护的相关法律法规和管理规定[61] - 公司在2016年取得了《苏州纽威阀门股份有限公司年产工业阀门24000吨扩建项目环境影响报告书》的批复[62] - 公司突发环境事件应急预案均经所在地环境保护部门备案，且报告期内组织了突发事件应急预案的演练[63] - 公司按照规范要求执行环境监测方案,废水由有资质的污水处理人员负责日常监测,公司委托有资质的第三方机构对公司的废水、有组织废气、无组织废气和噪声以及土壤地下水进行了监测均在达标范围内[63] - 公司纽威工业材料(苏州)有限公司因违反《中华人民共和国大气污染防治法》被处罚款9万元[64] - 公司已在企业网站公布了相关环境主体责任的信息[65] - 公司采取了更换节能空压机、淘汰高能耗机床、加大光伏板铺设等措施,上年度减少排放二氧化碳当量585.3吨[66] 诉讼及合规 - 报告期内公司不存在重大诉讼、仲裁事项[73] - 报告期内公司及控股股东、实际控制人不存在不良诚信状况[73] - 报告期内公司涉及的新西兰诉讼案件已达成庭外和解[73] - 报告期内公司不存在未履行法院生效判决、不存在所负数额较大的债务到期未清偿等不良

理财资金安排 - 公司拟用不超7亿闲置募集及自有资金买理财，闲置募集不超1亿，自有不超6亿[2] 理财操作及收益 - 2024年2月买3000万理财，8月到期，年化2.85%，收益43.23万[4] 近12个月理财情况 - 投入24500万，收回21400万，收益185.94万，未收回3100万[7] - 单日最高投入6600万，占近一年净资产1.76%[7] - 累计收益占近一年净利润0.26%[7] 理财额度情况 - 已用3100万，未用6900万，总额度10000万[7] - 闲置募集资金买理财累计余额3100万，未超授权[7]

理财信息 - 公司委托理财金额1600万元，期限92天，预计年化收益率1.7%或2.46%或2.56%，预计收益6.80或9.84或10.24万元[4][6] - 公司购买2024年第1115期定制结构性存款，起存1000万元，递增100万元，认购日2024年08月16日，起息日2024年08月19日，到期日2024年11月19日，募集规模1800万元[9] - 理财产品收益结构挂钩欧元兑美元汇率，不同汇率区间对应不同利率水平[9] - 公司及子公司拟使用不超7亿元闲置募集及自有资金买理财，闲置募集资金不超1亿元，自有资金不超6亿元[16] 募集资金 - 2014年1月14日公司公开发行新股5000万股，募集资金总额8.83亿元，扣除费用后净额8.3919591063亿元[5] - 截至2023年12月31日，各募集资金项目累计投入87628.34万元[6] 财务数据 - 截至2024年3月31日，公司资产负债率为48.62%[14] - 2023年12月31日资产总额787859.40万元，2024年3月31日为786444.78万元[15] - 2023年12月31日负债总额405491.42万元，2024年3月31日为382385.71万元[15] - 2023年12月31日归属上市公司股东净资产374080.97万元，2024年3月31日为395507.68万元[15] - 2023年经营活动产生的现金流量净额63700.48万元，2024年1 - 3月为 - 10301.52万元[15] 理财相关情况 - 公司本次使用1600万元闲置募投资金购买理财产品，占期末货币资金比例1.56%，占期末净资产比例0.40%，占期末资产总额比例0.20%[14] - 最近12个月委托理财实际投入24500万元，收回本金18400万元，收益142.71万元，未收回本金6100万元[17] - 最近12个月内单日最高投入金额6600万元，占最近一年净资产1.76%，委托理财累计收益占最近一年净利润0.20%[17] - 截至公告日，公司使用闲置募集资金购买理财产品累计余额6100万元，未超授权额度[19] 其他 - 公司委托理财受托方为苏州银行，成立于2010年9月28日，注册资本36.67亿元，与公司无关联关系[4][13] - 公司使用闲置募集资金买理财目的是提高资金使用效率等[3] - 公司购买理财产品经第五届董事会第十二次会议和2023年年度股东大会审议通过，有效期至2024年年度股东大会召开[2] - 公司对委托理财相关风险采取内部控制等措施[7][11][12] - 公司本次买的银行理财产品安全性高，不影响募投项目及股东利益[11]

报告公司投资评级 - 纽威股份的投资评级维持为“买入”[序号][3] 报告的核心观点 - 纽威股份计划投资2.2亿元扩产铸件产能，主要看好海外及油气炼化业务的持续放量[序号][2] - 扩产项目包括年产10000吨精密铸件，预计年产值约2.6亿元，总投资22000万元，建设期为2025年3月至2026年4月[序号][5] - 公司核心看点在于中东及油气订单的放量，特别是油气开采和炼化加工订单，占比公司总订单约60%，2024年以来增速约为50%[序号][7] - 2024年上半年业绩预告显示，归母净利润预计同比增长30%-70%，其中单Q2归母净利润同比增长1%-58%[序号][8] 盈利预测与估值 - 预计2022年至2026年营业总收入分别为4059百万元、5544百万元、6869百万元、7946百万元和9123百万元，同比增速分别为2.46%、36.59%、23.89%、15.68%和14.81%[序号][3] - 预计2022年至2026年归母净利润分别为466.12百万元、721.80百万元、953.16百万元、1118.07百万元和1298.30百万元，同比增速分别为23.49%、54.85%、32.05%、17.30%和16.12%[序号][3] - 预计2022年至2026年EPS分别为0.61元/股、0.95元/股、1.25元/股、1.47元/股和1.71元/股，对应的P/E分别为28.48、18.39、13.93、11.87和10.23[序号][3]

公司投资 - 高端精密铸件制造项目总投资22000万元，资金自筹[14] - 拟竞拍地块位于盐城，面积36202㎡，总地价800.06万元[18] - 高端精密铸件项目预计2025年3月 - 2026年4月建设[19] - 项目建成后年产碳钢、不锈钢精密铸件各5000吨，年产值约2.6亿元[20] 子公司情况 - 纽威工业材料（大丰）注册资本2578.5571万美元[16] - 公司直接和间接持有其100%股权[16] - 截至2023年底，其资产总额25056.66万元，净资产22786.15万元，净利润503.58万元[16][17] 资产转让 - 拟转让工业用地面积35514.0平方米，使用至2055年12月22日[22] - 拟转让两幢房屋建筑面积分别为3239.06平方米、1737.37平方米[22] - 拟转让资产账面净值3155570.52元，评估价值1454.94万元[22] 其他信息 - 2024年第四次临时股东大会8月29日14:00在苏州召开[11] - 本次投资8月13日经董事会审议通过，不构成关联交易和重大资产重组[15] - 项目存在土地竞拍、推进进度等风险，资产转让存在受让方等风险[13][25]