经全体与会监事审议，会议通过如下决议： 一、审议通过《关于审议<鸣志电器 2024 年第三季度报告>的议案》 经审核，公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律、法规、《公 司章程》和公司内部管理制度的各项规定；公司严格按照股份制公司财务制度规 范运作，公司 2024 年第三季度报告内容和格式符合中国证监会和上海证券交易 所的各项规定，客观公允的反映了报告期财务状况和经营成果；公司 2024 年第 三季度报告所披露的信息真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏；公司监事对上述报告内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海鸣志电器股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十次会 议于 2024 年 10 月 28 日以现场会议方式召开。会议通知于 2024 年 10 月 18 日 以电子邮件方式向全体监事发出，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。会 议由公司监事会主席邵颂一先生主持。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》 ...

会议信息 - 公司第四届董事会第二十一次会议于2024年10月28日召开[2] - 会议通知于2024年10月18日以电子邮件方式发出[2] - 应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于审议<鸣志电器2024年第三季度报告>的议案》[2] - 表决情况为9票同意，0票反对，0票弃权[3]

法律意见书 上海市锦天城律师事务所 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 楼 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 上海市锦天城律师事务所 关于上海鸣志电器股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 的 1 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 关于上海鸣志电器股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：上海鸣志电器股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海鸣志电器股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年第一次临时股东大会（以 下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称《公司法》）、《上市公司股东大会规则》等法律、法规、规章和其他规范 性文件以及《上海鸣志电器股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有 关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必 要的核查和验证，审查了本所律师认为出具该法律意见书所需审查的相关文件、 资料 ...

会议信息 - 股东大会于2024年9月13日在上海闵行区召开[4] - 出席会议股东和代理人312人，持有表决权股份291,177,739股，占比69.3171%[4] 议案表决 - 《上海鸣志电器股份有限公司未来三年股东回报规划（2024 - 2026年）》等三议案A股同意票占比超99%[6] - 5%以下股东对三议案同意票占比超99%[6][7] - 特别决议议案2、3由出席股东所持表决权三分之二以上通过[10]

减持情况 - 减持前新永恒持股29,545,726股，占总股本7.0336%[4][5] - 截止2024年9月10日累计减持2,780,300股，占总股本0.6619%[5] - 减持价格区间34.39 - 48.99元/股，总金额105,078,101元[7] - 减持后持股26,535,426股，占比6.3170%[7] - 未完成减持数量1,219,700股[7]

公司投资评级 - 鸣志电器是全球运动控制领域知名制造商,围绕自动化和智能化领域有序外延扩张 [7] - 公司在步进电机、伺服电机、无刷电机、空心杯电机及其驱动器方面深入布局,掌握全球领先的电机研发、驱动、制造技术 [7] - 公司经历了三大发展阶段:业务建设期(1995-2014年)、并购扩张期(2014-2017年)、均衡发展期(2017年至今) [9][10] 财务数据分析 - 24H1公司实现营收12.65亿元,同比-3%,归母净利润/扣非净利润0.40/0.37亿元,同比-25%/-25% [11] - 公司基本面步进规模基本稳定,无刷电机结构性表现亮眼,无刷电机收入同比增长82% [13] - 新兴高附加值领域如半导体/储能/智能车表现亮眼,传统领域H1去库存进入尾声 [13] 盈利预测与投资评级 - 考虑到国内外需求仍处于弱复苏阶段,我们下修24-26年归母净利润至1.4/1.7/2.0亿元,同比+3%/+19%/+19% [15] - 对应现价PE为103x、87x、73x,考虑到机器人业务有望打开公司成长空间,维持"买入"评级 [15] 风险提示 - 宏观经济下行,竞争加剧,机器人新业务进展不及预期等 [15]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 24H1 业绩表现承压,但24Q2经营已现改善 [4] - 毛利率同比提升,但由于减值计提净利率同比下降 [4] - 主业边际改善,半导体、锂电储能、新能源汽车智能化、机器人领域持续贡献新增量 [5] 分组总结 业绩表现 - 24H1实现营收12.65亿,同比-3.14%;实现归母净利润0.40亿,同比-24.88% [4] - 24Q2实现营收6.57亿,同比+0.02%;实现归母净利润0.34亿,同比+61.28% [4] - 24H1毛利率37.50%,同比+0.80pct;净利率3.19%,同比-0.93pct [4] 业务发展 - 控制电机业务实现收入6.80亿元,同比+3.18%;无刷电机营收1.25亿,同比+82.2% [5] - 伺服系统业务实现营收1.41亿元,同比+7.4% [5] - 精密传动系统业务实现营收0.42亿元,同比-4.9% [5] - 半导体和锂电储能应用领域营收同比增长超70%;机器人应用领域营收同比增长约15% [5] - 新能源汽车智能应用领域收入同比+210% [5]

证券代码：603728 证券简称：鸣志电器 公告编号：2024-042 上海鸣志电器股份有限公司 关于 2024 年半年度网上业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海鸣志电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 3 日（星 期 二 ） 上 午 10:00 ~ 11:00 ，通过 上 海 证 券 报 • 中 国 证 券 网 路 演 中 心 （https://roadshow.cnstock.com/）召开了公司 2024 年半年度网上业绩说明会，现 将本次业绩说明会的召开情况公告如下： 一、 业绩说明会的召开情况 公司于 2024 年 8 月 28 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时 报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《关于召 开 2024 年半年度网上业绩说明会的公告》。 2. 提问：请问现在控制电机及其驱动系统类下游收入构成大概是怎么样的？ 答： 尊敬的投资者您好！目前公司控制电机及其驱动系统类下游收入构成大致 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级,给予6个月目标价39.1元,对应2024年PE 85X [3][10] 报告的核心观点 2024H1业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入12.65亿元,同比减少3.14%;归母净利润0.4亿元,同比减少24.88% [2] - 2024Q2单季实现营业收入6.56亿元,同比增长0.02%;归母净利润0.34亿元,同比增长61.28% [2] - 2024H1公司综合毛利率同比上升0.80pct至37.50%,主要系公司电源与照明系统控制等多类产品毛利率提升 [2] - 2024H1归母净利率约3.16%,同比下降0.92pct,主要系前期为满足客户需求增加库存,客户实际订单需求随着市场环境变动出现取消和延期导致存货跌价准备增加 [2] 业务发展情况 - 公司持续开发高附加值产品,如空心杯电机、无刷电机、精密直线传动系统等,在锂电储能/半导体、机器人和新能源汽车智能应用领域增长迅速 [2][9] - 无刷电机业务实现营收1.25亿元,同比增长82.2%;伺服系统业务实现营收1.41亿元,同比增长7.4% [2] - 公司的空心杯电机、配套驱动与控制系统及精密直线传动系统等产品在机器人等新增高附加值领域的广泛适用性,长期有望成为重要应用下游 [2][9] 研发及费用情况 - 2024H1公司期间费用率31.54%,同比下降0.12pct,销售/管理/研发/财务费用率分别为8.76%/14.03%/9.40%/-0.65% [3] - 销售费用率下降主要系公司销售和市场活动趋于平稳,相关销售服务、咨询和市场费用减少 [3] - 研发费用率略微下降,但仍保持在近年来高水平以持续推进新产品新应用领域的技术研究开发 [3][9] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.92/2.81/3.69亿元,同增36.5%/46.3%/31.6% [10] - 2024年PE水平为79倍 [10] - 2022年营业收入为29.6亿元,净利润为2.47亿元,毛利率为38.2% [11][12] - 2022年ROE为9.1%,ROIC为13.9% [11][12] - 2022年资产负债率为29.7%,流动比率为2.28 [13]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司主业基本盘随补库趋势边际改善,机器人和智能座舱业务打开长期价值空间 [4] - 短期复苏势头不强,公司计提较多减值,预计2024-2026年归母净利润为1.3/1.8/2.4亿元 [4] - 当前股价的PE估值为99/73/54倍 [4] 公司业务情况总结 传统业务 - 通用自动化、医疗设备及生化分析仪器、舞台灯光及纺织机械等传统行业收入5.75亿元,同比下降11% [10] - 通用自动化需求疲软,收入同比下降12%,智能电子泵阀同比下降20% [10] 新兴业务 - 新兴领域共计收入1.68亿元,同比增长57% [10] - 半导体和锂电储能业务收入同比+70%,新能源车业务收入同比+210% [10] - 机器人业务收入同比+15%,具备多种电机及驱控系统配套能力 [10] - 无刷电机业务收入1.25亿元,同比增长82.2% [10] 财务情况 - 2024上半年毛利率37.50%,同比增加0.8个百分点 [10] - 期间费用率31.55%,同比下降0.1个百分点 [10] - 研发费用率保持在9.4%,为新兴高附加值领域的开拓奠定基础 [10] - 2024上半年净利率3.19%,Q2净利率5.17%,环比Q1增长4.11个百分点 [10]