会议出席情况 - 出席会议股东和代理人4124人[4] - 出席股东所持表决权股份465,036,643股，占比27.7715%[4] - 公司在任董事7人，出席5人[7] - 公司在任监事3人，出席1人[7] 议案表决情况 - 《关于变更公开发行可转换公司债券部分募集资金投资项目的议案》，A股同意票数463,384,637，比例99.6447%[6][8] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》，A股同意票数463,164,053，比例99.5973%[6] - 《关于变更公开发行可转换公司债券部分募集资金投资项目的议案》，5%以下股东同意票数92,843,625，比例98.0229%[9] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》，5%以下股东同意票数93,064,209，比例98.2558%[9] 其他信息 - 本次股东大会见证律师事务所为国浩律师（杭州）事务所，律师为蒋丽敏、张俊[11]

华友钴业关于签署募集资金专户存储四方监管协议的公告 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2024-107 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 关于签署募集资金专户存储四方监管协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为规范公司募集资金管理和使用，保护中小投资者的权益，根据中国证监会《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交 易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等相关法律、法规和规范性文件以及公司《募集资金管理制度》的相关规定，公司 第六届董事会第二十三次会议和第六届监事会第十四次会议审议通过了《关于授权 办理募集资金专项账户及签署相关协议的议案》，同意并授权公司法定代表人及其授 权的指定人员办理募集资金专项账户的设立及募集资金监管协议签署等具体事宜， 该专项账户仅用于存储和管理本次募集资金，不得用 ...

一、涉及公司与行业 - 涉及公司为华友股业[1][3] - 涉及行业为镍钴行业[1][2] 二、核心观点与论据 （一）行业层面 - **镍行业处于底部区域且正在出清** - 国内德龙已破产，印尼镍铁厂不再扩产，石板镍扩产不多[1] - 印尼开始从菲律宾进口镍矿，且印尼镍矿内贸指导价与现货价差距从年初的5美金扩大到现在的15 - 20美金一吨[2] - 随着镍矿供应收紧，是布局镍行业底部的好机会[2] - **钴行业利好** - 印尼可能采取措施保护矿山开采，且印尼出口的钴占全球供应的10%[2] （二）公司层面 - **公司具有顺周期特性且弹性向上** - 市场好时有助于公司解决核准债债转股问题、减轻债务压力、进行扩张等，这一特性与很多公司不同[3] - **公司三季度业绩表现不错且抗风险能力强** - 前三季度营收455亿，同比下滑11个点，规模净利30.2亿，同比增长0.2%，第三季度营收154亿，环比增长2个点，规模净利3.5亿，同比增长45%，环比增长18%[4] - 在镍钴等主要产品价格撑压下行环境下取得业绩增长，反映出公司抗风险能力强[4] - 抗风险能力源于一体化经营战略布局下的原材料成本优势（印尼施法成本优势、刚果自有矿产成本优势）以及降本控费成效（包括期货端合理套保）[4] - **公司业绩连续两季度超市场预期** - 反映公司在行业底部时的能力[5] - **镍业务是公司业绩增长支柱且与股价强烈绑定** - 从公司一体化战略出发，镍铜钴锂等资源业务是产业计划源头，也是中游利润来源，公司自18年在印尼开发红土镍矿，到今年镍业务毛利占八成[5] - 前驱体的市场开拓和盈利能力也与镍产业经营情况相关[5] - **印尼项目推进带来成本优势和产能优势** - 2024年印尼项目如华飞12万吨施法项目大产、华悦6.5万吨施法项目稳产超产、华科高冰镍合法项目稳定运营，后续项目正常推进，在产项目合计镍进出量22.5万吨可匹配中端和后端需求，后续规划产能超40万吨镍进出量，在印尼中资企业中处于第一梯队[6] - 公司凭借项目成功经验在与海外产业合作伙伴谈判时占据技术领先优势，能拿到控股地位，且项目体量大体证明管理能力[7] - 公司原料成本有优势，来自合作股东方等，产品和原料稳定性较好，施法成本低于火法，火法成本是镍价下跌时的支撑位，公司虽为价格接受者但尽力实现销售价格兑现[7][8][9] 三、其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在期货端对库存和产品进行合理套保保护了产品销售价格的兑现[4] - 公司前驱体的市场开拓能力和盈利能力与镍产业经营情况相关[5] - 公司在和海外产业合作伙伴谈判时能拿到51%股权是基于具备施法演练工艺的利用经验[7] - 公司主要项目是施法，施法相对于火法的成本差距是公司的优势，火法成本是镍价下跌时的支撑位[8][9]

证券代码：603799 证券简称：华友钴业 二○二四年第三次临时股东大会 会 议 资 料 二○二四年十一月七日 1 | | | | 2024 年第三次临时股东大会会议议程 | 3 | | --- | --- | | 2024 年第三次临时股东大会会议须知 | 4 | | 议案一：关于变更公开发行可转换公司债券部分募集资金投资项目的议案 6 | | | 议案二：关于变更注册资本并修订《公司章程》的议案 7 | | 2024 年第三次临时股东大会会议议程 会议时间：2024 年 11 月 7 日 13：30 开始 根据《公司法》和中国证监会发布的《关于上市公司股东大会规范意见的通 知》等相关法规、文件精神，以及《公司章程》等规定的要求，为了维护全体投 资者的合法权益，保证公司 2024 年第三次临时股东大会的正常秩序和议事效率， 特制订本须知。 1、董事会以维护股东的合法权益，确保大会正常秩序和议事效率为原则， 认真履行《公司章程》中规定的职责。大会设会务组，具体负责大会有关程序及 服务等事宜。 2、为能及时、准确地统计出席会议的股东或股东代表所代表的持股总数， 登记出席股东大会的各位股东及代理人应准时到达会场签 ...

关于适用简化程序召开 "华友转债"2024 年第一次债券持有人会议的通知 浙江华友钴业股份有限公司债券持有人： 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"华友钴业"、"公司"或"发行人"）于 2022年 2月 24日公开发行面值总额 7,600,000,000.00元可转换公司债券（以下简称"华 友转债"）。根据公司战略规划和经营需要，公司拟对"华友转债"募集资金用途进行 变更。本次募集资金投资项目的变更预计不会对公司偿债能力和债券持有人权益保护 造成重大不利影响。根据《公司债券发行与交易管理办法》《浙江华友钴业股份有限公 司公开发行可转换公司债券募集说明书》《浙江华友钴业股份有限公司可转换公司债 券持有人会议规则》，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）作为"华友转 债"的债券受托管理人，现拟于 2024 年 11 月 1 日至 2024 年 11 月 7 日召开适用简化程 序的"华友转债"2024 年第一次债券持有人会议，现将有关事项通知如下： 一、债券基本情况 （一）发行人名称：浙江华友钴业股份有限公司 （二）证券代码：113641 （三）证券简称：华友转债 （四）基本情况： 1、债券名称：2022 年 ...

报告行业投资评级 - 报告给予Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd的评级为Equal-weight [4] 报告的核心观点 - 公司2024年第三季度净利润为13亿元人民币,超出预期 [1][2] - 公司毛利率、税率和少数股东权益等因素表现良好,推动业绩超预期 [2] - 公司正在持续进行产能扩张,包括在印尼、匈牙利等地的新项目建设 [2] 行业分类目录总结 - 行业归类为"Greater China Materials" [16] - 分析师覆盖的公司包括铝、钴、锂、铜等多个细分领域 [18][19] - 分析师给予多数公司的评级为Overweight或Equal-weight [18][19]

关于公司控股股东及一致行动人部分股份解除质押及质押的公告 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2024-101 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 关于公司控股股东及一致行动人部分股份 解除质押及质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 近日，浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"公司"）收到控股股东华友控 股集团有限公司（以下简称"华友控股"）及一致行动人陈雪华先生的通知，华友 控股和陈雪华先生办理了部分股份解除质押和质押业务，具体情况如下： 一、本次股份质押及解除质押情况 1、本次股份解除质押情况 1 截至本公告日，公司控股股东华友控股持有本公司股份 260,313,967 股，占公司 总股本的 15.34%；其中已累计质押 182,119,994 股，占其所持公司股份总数的 69.96%，占公司总股本的 10.73%。 截至本公告日，公司控股股东一致行动人陈雪华 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 [10] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 公司2024年前三季度实现营业收入454.88亿元,同比下降11%,实现归母净利润30.20亿元,同比增长0.2% [1] - 2024年第三季度单季度实现营业收入154.38亿元,同比下降13.00%,环比增长2.32%;实现归母净利润13.50亿元,同比增长45.42%,环比增长17.53% [1] - 公司业绩逆势增长,主要系镍资源项目持续放量,产业一体化经营战略成效逐步显现 [1] 主要产品价格变动 - 2024年前三季度,主营产品价格普遍处于下行趋势,如LME镍价下降24.11%,电池级碳酸锂价格下降68.35% [6] - 2024年第三季度,LME镍价下降12.55%,电池级碳酸锂价格下降25.23% [6] 成本费用情况 - 2024年前三季度,公司期间费用率为9.70%,同比上升2.10个百分点,主要系财务费用增长所致 [4] - 2024年第三季度,公司期间费用率为10.64%,同比上升2.73个百分点,环比上升1.01个百分点 [4] 现金流情况 - 2024年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为38.40亿元,同比增长45.3%,主要系销售回款效率提升 [4] - 2024年第三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为10.76亿元,同比增长56.34%,环比下降41.34% [4] 分部内容总结 公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 [10] 公司业绩表现 - 公司2024年前三季度实现营业收入454.88亿元,同比下降11%,实现归母净利润30.20亿元,同比增长0.2% [1] - 2024年第三季度单季度实现营业收入154.38亿元,同比下降13.00%,环比增长2.32%;实现归母净利润13.50亿元,同比增长45.42%,环比增长17.53% [1] - 公司业绩逆势增长,主要系镍资源项目持续放量,产业一体化经营战略成效逐步显现 [1] 主要产品价格变动 - 2024年前三季度,主营产品价格普遍处于下行趋势,如LME镍价下降24.11%,电池级碳酸锂价格下降68.35% [6] - 2024年第三季度,LME镍价下降12.55%,电池级碳酸锂价格下降25.23% [6] 成本费用情况 - 2024年前三季度,公司期间费用率为9.70%,同比上升2.10个百分点,主要系财务费用增长所致 [4] - 2024年第三季度,公司期间费用率为10.64%,同比上升2.73个百分点,环比上升1.01个百分点 [4] 现金流情况 - 2024年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为38.40亿元,同比增长45.3%,主要系销售回款效率提升 [4] - 2024年第三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为10.76亿元,同比增长56.34%,环比下降41.34% [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩 - 公司2024年前三季度实现营收454.9亿元,同比增长0.24%;实现扣非归母净利润约154.4亿元,同比增长45.4%,环比增长8.9% [1] - 上游镍资源项目持续放量,一体化布局持续推进 [1] - 印尼镍项目华飞12万吨镍金属量湿法冶炼项目于2024年一季度末实现达产,华越6万吨镍金属量湿法冶炼项目稳产超产 [1] - 印尼华翔年产5万吨硫酸镍项目有序推进,华能年产5万吨三元前驱体项目开工建设,进一步增强了印尼镍产业协同优势,新能源锂电材料一体化发展模式在印尼逐步落地 [1] 技术创新 - 公司加快新技术开发,包括高性能前驱体、高安全Ni88、Ni89等新产品进入量产或产线认证阶段;钠电正极材料实现吨级批量交付;超高镍三元正极材料已百吨级批量用于低空飞行器和半固态汽车动力电池 [1] 盈利预测 - 考虑到公司上游资源布局完善,锂电材料有望快速放量,分析师上调2024-2026年公司归母净利润预测至38.56/42.28/48.93亿元,对应PE 14/12/11倍,维持"买入"评级 [1] 风险提示 - 未提及 [1]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[6] 报告的核心观点 1) 印尼项目达产，公司一体化优势加速显现[6] 2) 海外前驱体项目投产，电镍产能建设推进[6] 3) 随着公司各新增项目逐步落地，产品出货量提升，一体化布局加速完善，成本优势有望进一步体现，预计公司业绩将持续增长[6] 公司基本情况总结 1) 公司主营有色金属业务，主要产品包括镍、钴等[2] 2) 公司大股东为华友控股集团有限公司，实际控制人为陈雪华[2] 3) 公司总股本1697百万股，流通A股1686百万股[2] 4) 公司总市值522亿元，流通A股市值519亿元[2] 5) 公司每股净资产20.15元，资产负债率64.08%[2] 公司业绩情况总结 1) 2023年三季度公司实现营业总收入154.38亿元，同比下降13%；归母净利润13.5亿元，同比增长45.42%[5] 2) 2023年前三季度公司实现营收454.88亿元，同比下降10.97%；归母净利润30.2亿元，同比增长0.24%[5] 3) 2024年公司预计实现营收63034百万元，同比增长78.5%；归母净利润3910百万元，同比增长0.3%[7] 4) 2024年公司预计毛利率为18.6%，净利率为6.2%，ROE为15.1%[7] 公司发展战略及展望 1) 印尼项目达产后实现持续放量，公司镍产品出货量进一步提升[6] 2) 公司海外前驱体项目投产，电镍产能建设推进，有利于进一步完善公司镍产品布局和主营业务产业链[6] 3) 公司一体化优势加速显现，成本优势有望进一步体现，预计公司业绩将持续增长[6]