十年长单协议 - 华友钴业子公司与亿纬锂能签署10年产品供应框架协议，约定2026年至2035年期间供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中2027年至2031年供货约12.65万吨 [1][2] - 以11月21日超高镍三元正极材料均价约16.5万元/吨计算，该长单潜在交易总金额可能达210.87亿元 [2] - 协议聚焦欧洲高端车企新一代电池平台配套需求，旨在助力公司深度嵌入欧洲电动汽车产业链，并依托大圆柱电池技术迭代机遇强化产业链协同 [1][3] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入589.41亿元，同比增长29.57%，归母净利润42.16亿元，同比增长39.59%，营收与净利润均创历史同期新高，且前三季度净利润已超过2024年全年41.55亿元的水平 [5][6] - 公司盈利能力持续提升，2020年归母净利润为11.65亿元，至2024年增长至41.55亿元 [5] - 2025年初以来公司股价实现翻倍上涨 [1] 全球化市场布局 - 公司来自境外市场的收入占比持续提升，2025年上半年境外收入达241.93亿元，占营业收入比重为65.04%，2024年该比例为59.36% [1][6] - 公司下游客户包括LG新能源、三星SDI、松下等国际知名企业，并成为亿纬锂能与宝马产业链、远景AESC与雷诺等车企的战略定点伙伴 [5] 一体化产业链优势 - 公司已形成资源、新材料、新能源三大业务板块构成的纵向一体化产业链，该模式提升了资源保障能力并通过协同效应有效降低成本 [1][5] - 在上游资源端，2024年公司镍中间品出货量近23万金属吨，同比增长近50%，为下游提供了有竞争力的原料保障 [5] 研发与技术投入 - 公司持续投入研发，2022年至2024年每年研发投入均超过10亿元，2025年前三季度研发投入为9.84亿元 [7] - 截至2025年6月末，公司累计专利申请量为1488项，累计专利授权604项，2025年上半年完成115项专利申请并获得42项专利授权 [7]

核心观点 - 报告对钢铁和有色金属行业维持“看好”评级，重点看好黄金、铜、钨、钴等金属品种在2026年的投资机会，核心逻辑在于供需格局的改善和价格上行预期[2][5][6][7][8] - 黄金：短期受美联储降息节奏影响，长期在避险需求、央行购金及抗通胀属性支撑下仍有上涨动力[2][5] - 铜：预计2026年供给转向短缺，新能源和AI领域需求强劲，铜价有望得到支撑[6] - 钨：战略属性凸显，中国控制全球大部分供应，光伏和军工需求强劲，供给刚性推动价格强势运行[7] - 钴：刚果（金）实施出口配额政策，预计2026年供给缺口扩大，钴价有望上行[8] 行业表现回顾 - 2024年12月31日至2025年11月21日，申万有色金属行业指数上涨65.71%，跑赢沪深300指数52.53个百分点，位列申万一级行业第1位；钢铁行业指数上涨22.24%，跑赢沪深300指数9.05个百分点，位列第9位[19] - 有色金属子板块中，能源金属、小金属、贵金属涨幅居前，分别上涨83.18%、67.76%、64.35%；钢铁子板块中冶钢原料、普钢、特钢Ⅱ分别上涨41.25%、19.96%、13.75%[20] - 截至2025年11月21日，有色金属行业市盈率为24.68倍，较沪深300估值溢价77.77%；钢铁行业市盈率为62.43倍，估值溢价349.65%[21] - 2025年前三季度有色金属行业营收28220.96亿元，同比增长9.30%，归母净利1512.88亿元，同比增长41.55%；钢铁行业营收14252.05亿元，同比下降6.18%，但归母净利扭亏为盈，达218.53亿元[27][34] 黄金市场分析 - 2025年初以来黄金价格涨势较好，COMEX黄金期货在3月、9月单月涨幅分别达10.08%、10.57%，主要受关税政策、地缘冲突、央行购金等因素推动[44][47][48] - 美联储2025年已降息两次共50bp，未来仍有约75bp降息空间，2026年新主席可能受政治因素影响超预期降息，利好金价[5][50][52][59] - 全球黄金ETF投资需求快速增长，央行购金空间仍大，中高收入国家黄金储备占比远低于欧美，购金需求有支撑[60][66][70] - 地缘政治风险指数处于高位，美国债务占GDP比例达120.79%，长期风险提升黄金避险吸引力[72][75] 铜市场分析 - 2025年LME铜价震荡走强，10月涨幅达5.84%，受关税政策、供给侧扰动及需求预期影响[79][83] - 新能源领域需求强劲，预计2030年全球风电、光伏新增装机量达194GW、860GW，CAGR分别为8.79%、6.21%；AI发展带动数据中心用铜需求，全球数据中心市场规模2033年预计达6287亿美元，2025-2033年CAGR为16.1%[86][89][97] - 供给端受矿山品位下降、政治风险及事故频发拖累，2025年卡莫阿-卡库拉铜矿因事故下调产量目标至37-42万吨，Grasberg铜矿事故可能导致2026年产量下降35%[98][105][106][107] - ICSG预测2026年精炼铜供给短缺15万吨，较2025年4月预测的过剩21万吨转为短缺，铜价有望走强[108] 钨市场分析 - 中国控制全球约80%以上钨矿产量和50%以上储量，对开采实行严格管控，国内供应难有较大增量；海外项目面临资金压力，短期难以形成产能[7] - 需求端受光伏钨丝渗透率提升、军工支出增长及降息周期带动，全球军费支出增长趋势明确，支撑钨特钢需求[7] - 供给刚性而需求有支撑，钨价有望强势运行，建议关注钨行业相关企业的投资机会[7] 钴市场分析 - 刚果（金）2025年9月提出钴出口配额制，2026年与2027年每年最多允许出口96600吨，对比2024年约19万吨产量，供应将大幅缩减[8] - 需求端受新能源汽车、便携式设备及航空领域拉动，预计全球钴供给缺口扩大，推动钴价上行[8] 投资策略 - 维持对中金黄金、紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业的“增持”评级，建议关注黄金、铜、钨、钴产业链上游资源企业[3][11]

核心观点 - 报告维持对钢铁行业的"看好"评级和对有色金属行业的"看好"评级 [6] - 报告维持对洛阳钼业、中金黄金、华友钴业、紫金矿业、中国铝业的"增持"评级 [6] 行业情况及产品价格走势 - 钢铁：需求淡季逐步深入，钢材基本面压力将逐步增加，未来供需双弱预期下，短期钢价或低位震荡运行 [2] - 铜：海外大型矿山事故扰动导致矿端供应持续偏紧，在铜价下方形成支撑；我国废铜进口量较大，如果欧盟限制出口，明年我国铜原料供应或趋于紧张 [2] - 铝：12月美联储降息预期走弱，国内淡季需求也对价格缺乏支撑，短期铝价或维持震荡 [2] - 黄金：美国非农就业数据超预期，美联储官员的意见分歧较大且偏鹰，短期看金价上行压力较大 [2] - 锂：行业基本面向好，广期所对碳酸锂合约交易规则的调整对市场投机行为有抑制，短期锂价波动或加大；我国对固态电池产业政策支持力度大 [2] - 稀土：下游需求没有明显改善，短期稀土价格或震荡运行 [2] 投资策略 - 钢铁：钢铁行业稳增长政策发布，随着政策逐步实施，行业竞争格局改善下后续行业盈利水平或得到提升，未来船舶用钢和建筑用钢等领域需求有望得到提振，"设备更新"和"低碳转型"也有望成为行业发展热点；建议关注工厂设备先进、在船舶钢等高附加值领域产品领先、环保水平领先的相关标的 [3] - 铜：供给端，受自由港印尼Grasberg矿和刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿的事故影响，全球2026年铜矿供应预期进一步收紧，将为铜价提供底部支撑，国内铜冶炼加工端的"反内卷"预期有望进一步改善行业竞争格局；需求端，铜是电力电网、新能源汽车、AI服务器等领域重要原材料，在全球主要经济体进入降息周期背景下需求有望得到提振；看好铜行业景气度，建议关注铜矿资源保障强、环保水平领先、生产规模优势的相关标的 [3] - 铝：电解铝方面，在氧化铝新项目产能释放导致氧化铝价格持续低位背景下，电解铝企业利润表现较好；国内电解铝产能限制严格，供给端刚性较强，需求端有望受新能源汽车和高压电网等领域带动；氧化铝方面，"反内卷"政策有望逐步改善氧化铝行业的供给格局，后续氧化铝行业盈利水平或得到提升；看好铝行业景气度，建议关注资源保障强、环保水平领先、生产规模优势的相关标的 [4] - 黄金：短期美国经济数据、美联储降息路径预期变化和俄乌局势将是影响金价的重要因素；长期看，央行购金、美元全球货币地位弱化、世界经济和政治的"逆全球化"的趋势将持续提升黄金的吸引力，建议关注相关板块 [4] - 稀土：我国稀土出口管制再升级，稀土战略地位进一步提升，稀土行业相关上市公司估值或得到重估；我国在资源、冶炼和下游磁材等环节处于领先地位，人形机器人和新能源等领域的发展将为需求提供新动能，持续看好稀土资源的战略价值和行业未来发展，建议关注相关板块 [4] - 钴：中长期来看，刚果（金）占全球钴原料总产量的比例较大，而刚果（金）2026-2027年的钴出口配额没有增长，未来全球钴供给将受约束；钴需求将受新能源汽车和消费电子领域带动，钴的供需有望维持偏紧状态，建议关注相关板块 [5]

文章核心观点 - 华友钴业子公司巴莫科技与亿纬锂能签署为期10年的超高镍三元正极材料重大销售合同，供应量约12.78万吨，标志着三元材料凭借大圆柱电池技术路线在欧洲高端市场迎来新机遇 [2][3][5][6] 华友钴业/巴莫科技业务分析 - 巴莫科技是华友钴业持股约37%的子公司，为国内最早从事三元正极材料研发生产的企业之一，市占率位居前列 [6] - 2025年1-8月中国锂电池三元正极出货量45.6万吨，同比增长10.8%，巴莫科技出货量排名行业第三 [6][7] - 巴莫科技现有正极材料年产能10.6万吨，其成都基地设计产能10万吨/年，总投资近60亿元 [8] - 公司正加速全球化布局，匈牙利高镍三元正极材料项目一期投资2.52亿欧元，年产能2.5万吨，预计2025年内建成 [8] - 除亿纬锂能外，巴莫科技匈牙利工厂还与LGES签署协议，约定2026-2030年期间供应三元正极材料约8.8万吨 [8] - 公司正在进行高镍正极材料迭代和固态电池正极材料研发，计划2026年实现硫化物固态电解质材料量产 [9] 亿纬锂能业务分析 - 亿纬锂能是国内首家量产并供应大圆柱动力电池的公司，产品已应用于长安启源、印度塔塔集团等客户车型 [11] - 截至2025年8月，其大圆柱电池装车量已接近7万台，单车最长行驶里程超27万公里 [12] - 公司46系大圆柱电池已进入为宝马批量供货阶段，沈阳基地于2025年6月30日正式投产 [12] - 匈牙利工厂规划年产能28GWh，已于2025年9月进入机电安装与调试阶段，预计2026年建成投产 [12] 行业活动信息 - 2025年12月18-19日将在深圳举办起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼，活动规模线下2000+，在线直播观看30000+ [2][20] - 首批赞助及演讲单位包括海辰储能、融捷能源、瑞浦兰钧、逸飞激光、鹏辉能源、赣锋锂电等多家行业知名企业 [2][21]

奥来德 (688378) - 光学元件 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集不超过3亿元资金 募集资金净额将用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目及补充流动资金 [1] 万邦德 (002082) - 中药 - 全资子公司获得枸橼酸西地那非口服混悬液10年独家代理权 该产品为西班牙原研全球独家剂型适用于吞咽困难患者 [1] 泰坦科技 (688133) - 化学制品 - 公司与关联方一期基金共同对控股子公司微源检测进行增资 增资后微源检测注册资本从1000万元增至5000万元 公司持股比例从100%降至70% 一期基金持股30% [2] 金迪克 (688670) - 疫苗 - 公司本年度生产季已结束 取得批签发证明的四价流感病毒裂解疫苗共约156万支 本年度内不会新增批签发 [3][4] 阿拉丁 (688179) - 化学制品 - 公司拟以6125万元现金购买佑科35%股权 交易资金来自公司自有或自筹资金 [5][6] 顾家家居 (603816) - 成品家居 - 公司向特定对象发行A股股票的申请已获得上海证券交易所审核通过 后续将报送中国证监会履行注册程序 [7][8] 宏和科技 (603256) - 玻纤制造 - 公司向特定对象发行A股股票的注册申请已获得中国证监会同意批复 批复有效期为12个月 [9] 广电运通 (002152) - 计算机设备 - 公司中标人工智能应用中试基地硬件和软件建设项目 中标金额合计为3.08亿元 [10] 上海机电 (600835) - 楼宇设备 - 公司拟使用自有资金回购1022.74万股至2045.48万股B股 占总股本1%-2% 回购价格不超过1.920美元/股 预计总金额不高于2.78亿元 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [11] 中国出版 (601949) - 大众出版 - 公司董事、副总经理张纪臣因年龄原因辞去董事、副总经理及董事会专门委员会委员职务 [12][13] 威领股份 (002667) - 能源及重型设备 - 控股股东及实际控制人正在筹划以协议转让方式转让合计2023.38万股股份 占公司总股本7.7646% 该事项可能导致公司控制权发生变更 公司股票继续停牌 [14][15] 酒钢宏兴 (600307) - 板材 - 公司拟以自有资金2亿元在甘肃省嘉峪关市投资设立全资子公司 聚焦高品质特种钢铁材料、金属压延加工及新材料技术研发 [16] 中坚科技 (002779) - 其他专用设备 - 公司已正式向香港联交所递交H股发行并上市的申请 并在港交所网站刊发了申请资料 [17] 赛诺医疗 (688108) - 医疗耗材 - 公司HT Supreme™药物洗脱支架系统的注册申报资料获得巴基斯坦药品监管局批准 [18][19] 华峰铝业 (601702) - 铝 - 公司以现金1亿元收购华峰集团持有的华峰普恩100%股权 交易有助于公司获得发展所需的场地与空间资源 为新业务落地提供保障 [20][21] 福达股份 (603166) - 底盘与发动机系统 - 公司拟以自有资金3000万元投资设立全资子公司 以整合锻造业务上游领域的模具制造相关业务 拓展相关业务链条 [22][23] 苏盐井神 (603299) - 无机盐 - 公司向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 尚需中国证监会同意注册后方可实施 [24] 中创股份 (688695) - 横向通用软件 - 公司初步确定询价转让价格为25.75元/股 拟转让股份获全额认购 受让方为9家机构投资者 拟受让股份总数为170.13万股 [25][26] 中水渔业 (000798) - 海洋捕捞 - 公司公告称近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 不存在应披露而未披露的重大事项 [27][28] 金埔园林 (301098) - 园林工程 - 公司作为原告涉案金额2655.7万元诉讼获法院受理 主张被告支付欠付工程款2220.82万元及逾期利息 [29] 工商银行 (601398) - 国有大型银行 - 赵桂德担任公司副行长的任职资格已获国家金融监督管理总局核准 [30][31] 贝达药业 (300558) - 化学制剂 - 公司申报的恩沙替尼用于ALK阳性非小细胞肺癌患者术后辅助治疗的上市许可申请已获得国家药监局受理 [32][33] 时代新材 (600458) - 轨交设备 - 公司控股子公司新材德国拟以自有资金600万欧元在塞尔维亚设立全资子公司 主要从事汽车零部件及相关设备的研发、生产与销售 [34] 中国建筑 (601668) - 房屋建设 - 公司聘任陈勇为公司副总裁 [35][36] 大洋电机 (002249) - 电机 - 公司作为有限合伙人以自有资金1000万元参与设立总规模1亿元的产业基金 该基金专项投资于专注于具身机器人机械臂研发的睿尔曼智能科技 [37] 先进数通 (300541) - IT服务 - 公司聘任刘志刚为副总经理 [38][39] 天奇股份 (002009) - 其他专用设备 - 公司拟以1.3亿元向优必选科技转让其所持优奇智能7%股权 交易完成后公司及其子公司合计持股比例降至22.49% [40][41] 新国都 (300130) - 计算机设备 - 公司已正式向香港联交所递交H股发行并上市的申请 并在港交所网站刊发了申请资料 [42] 金鸿顺 (603922) - 其他汽车零部件 - 公司股东高德投资已累计减持公司股份415.56万股 占公司总股本2.32% 并决定提前终止减持计划 [43] 万润股份 (002643) - 电子化学品 - 公司控股股东、实控人中国节能计划6个月内增持公司股份 拟增持金额不低于3.65亿元、不高于7.3亿元 [44] 苏州高新 (600736) - 住宅开发 - 公司拟以6.04亿元向苏州高新区国有资本控股集团有限公司出售医疗器械产业公司47%股权 [45][46] 华友钴业 (603799) - 钴 - 公司子公司成都巴莫与亿纬锂能签订产品供应框架协议 约定由成都巴莫匈牙利工厂向亿纬锂能供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨 [47][48] 中国通号 (688009) - 轨交设备 - 2025年9月至10月公司中标10个重要项目 金额总计约为25.39亿元 约占公司2024年经审计营业收入的7.82% [49] 诺普信 (002215) - 其他种植业 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过14.5亿元 用于蓝莓基地新增扩建项目、小浆果国际研发中心建设项目及补充流动资金 [50] 云铝股份 (000807) - 铝 - 公司拟以22.67亿元收购3家控股子公司少数股权 交易完成后公司将持有云铝涌鑫96.0766%股权、云铝润鑫97.4560%股权、云铝泓鑫100%股权 [51] 厦门钨业 (600549) - 钨 - 公司全资子公司厦钨投资拟出资1.95亿元 权属公司厦钨嘉泰拟出资175万元 联合多方共同发起设立规模5亿元的并购基金 基金将重点投向新材料及智能制造领域 [52][53] 奥特维 (688516) - 光伏加工设备 - 公司与某客户签订采购合同 销售串焊机等设备 合计销售额约7亿元 合同履行不会对公司2025年度业绩产生影响 [54][55] 禾迈股份 (688032) - 逆变器 - 公司股东港智投资及其一致行动人韩华龙计划减持不超过372.22万股公司股票 减持比例不超过公司总股本的3% [56] *ST星光 (002076) - 照明设备 - 公司董事、董事会秘书张桃华计划减持公司股份不超过57万股 不超过公司当前总股本比例0.05% [57] 中辰股份 (300933) - 线缆部件及其他 - 公司控股股东中辰控股计划减持公司股份不超过1641.27万股 占公司总股本的3% [58]

协议核心信息 - 华友钴业子公司成都巴莫与亿纬锂能签订《产品供应框架协议》[2] - 协议约定2026年至2035年期间供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨[5] - 其中2027年至2031年为主要供货期 供货量约12.65万吨[5] 协议执行细节 - 供应方为成都巴莫匈牙利工厂[5] - 采购方为亿纬锂能匈牙利工厂[5] - 最终销售数量以双方后续签订的采购订单为准[5]

市场表现 - 有色龙头ETF（159876）场内价格一度摸高0.8%，现涨0.46%，盘中收复5日均线，冲击日线2连涨 [1] - 该ETF近10日累计吸金2.06亿元，最新规模达6.86亿元，为全市场跟踪同标的指数的3只ETF产品中规模最大者 [1] - 成份股中云铝股份、中矿资源领涨超3%，北方铜业、铜陵有色、兴业银锡、华峰铝业、楚江新材涨逾2%，权重股山东黄金、华友钴业涨超1%，洛阳钼业、赣锋锂业飘红 [1] 宏观驱动因素 - 美联储理事建议加大降息力度以支持经济，市场预计美联储12月会议上降息25个基点的概率为84.9% [3] - 美联储降息周期有望从三个方面推升有色金属价格：投资者倾向持有保值实物资产、美元计价金属相对更便宜增加全球买盘、企业借钱成本降低带动工业金属需求增加 [3] 行业前景展望 - 机构普遍认为有色金属板块有望延续牛市行情，中泰证券看好有色全面牛市，中信建投认为有色牛市有望再进阶，中信证券认为大宗商品投资热度有望延续 [3] - 后市重点关注三大主线：供应受限且需求复苏的铜铝等工业金属、受益于储能与动力电池需求爆发的锂钴等能源金属、具有战略属性的黄金与稀土板块 [3] 投资策略观点 - 通过有色龙头ETF（159876）及其联接基金进行全覆盖，是把握有色金属板块贝塔行情的轻松思路，可分散投资单一金属行业的风险 [4]

市场表现 - 11月26日沪深两市震荡上行，通信设备板块涨幅居前 [1] - 截至10点，有色金属ETF(512400.SH)上涨0.36%，华友钴业上涨1.67% [1] 板块驱动因素 - 有色金属板块短期回调受美联储降息预期反复及部分资金获利了结影响 [1] - 美联储降息周期推动美元流动性转向，中美财政政策协同发力制造业与新基建，为工业金属需求提供支撑 [1] - 黄金在美元信用边际弱化中凸显配置价值 [1] 贵金属板块 - 贵金属短期因美国就业数据分歧而承压 [1] - 中长期全球央行购金及美元信用弱化趋势推动金价中枢上移 [1] 工业金属板块 - 铜、铝在供应约束与需求回暖下呈现去库态势 [1] 能源金属板块 - 锂、钴受益于动力电池和储能需求旺盛，以及刚果（金）钴出口受限等因素，价格具备上行动力 [1] 整体估值与配置建议 - 在供给刚性、新兴需求扩张及流动性改善多重驱动下，中证申万有色金属指数估值分位数处于近10年较低水平 [1] - 板块中长期配置价值稳固，建议关注有色金属ETF(512400.SH) [1]

重要政策动向 - 国家航天局发布行动计划，鼓励商业航天布局产业链，重点支持低成本可复用运载火箭、低轨通信导航遥感卫星星座、商业发射场及大众消费服务等环节[1] - 国家数据局支持数据交易所探索建立全链条服务体系，推进数据市场与金融市场融通发展及公共数据产品流通交易[2] - 科技部强调将部署实施国家重大科技任务，全链条推进关键核心技术攻关，并强化企业科技创新主体地位[3] - 网信部门集中查处一批未有效落实AI生成内容标识规定的移动互联网应用程序[3] 新能源材料与电池产业链 - 华友钴业子公司与亿纬锂能签订供应协议，2026至2035年期间预计供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，聚焦欧洲高端车企需求[5] - 国晟科技拟以2.406亿元收购孚悦科技100%股权，标的公司主要从事高精密度新型锂电池结构件的研发生产[13] 科技创新与研发进展 - 恒瑞医药自主研发的创新型抗肿瘤药物HRS-8364片获临床试验批准，拟用于治疗晚期实体瘤，目前国内外尚无同类药物上市，累计研发投入约2165万元[8] - 大洋电机拟投资1000万元参与产业基金，主要投资于主营具身机器人机械臂产品及数据服务的睿尔曼智能科技[13] 算力与数字基建布局 - 实达集团积极推进智算领域投入与布局，承接算力中心建设项目及算力调度平台开发，已落地克融云智算中心等项目，并正收购数产名商95%股权以参与2000P智算中心运营[7] 公司资本运作与融资 - 摩尔线程科创板IPO中签号码共有33600个，战略配售获配股数1400万股，占总发行数量20%，获配金额15.9992亿元[4][5] - 德明利拟向特定对象发行股票募资不超过32亿元，用于固态硬盘扩产、内存产品扩产及研发总部基地项目[12] - 世纪华通取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函，借款期限3年[11] - 天孚通信控股股东通过询价转让方式转让301.1万股，占总股本0.39%，转让价格140元/股，总金额4.22亿元[10] 国际业务拓展与并购 - 春秋电子拟通过新加坡子公司以现金要约收购液冷公司Asetek A/S全部股份，要约价格1.72丹麦克朗/股，总要约对价不超过5.73亿丹麦克朗，标的公司为戴尔外星人等品牌提供散热解决方案[9] 公司治理变动 - 上纬新材选举彭志辉为董事长，并聘任田华为首席执行官[6][7]

宏观政策与外交动态 - 中美元首进行积极、友好、建设性的通话，由美方发起，对双边关系稳定发展至关重要 [1] - 日本政府就台湾问题答辩书称不改变一贯见解，中方指其回避实质问题且未收回错误言论 [1] - 中国科技部强调强化高质量科技供给，全链条推进关键核心技术攻关并加强基础研究布局 [1] 国际局势与货币政策 - 美国总统特朗普称乌克兰与俄罗斯和平协议接近达成，乌方已同意条款但细节待磋商 [2] - 美联储理事米兰主张经济需大幅降息，认为当前货币政策拖累经济且应尽快降至中性水平 [2] - 白宫经济顾问凯文·哈塞特被视为下任美联储主席人选领跑者，遴选进入最后阶段 [2] 行业政策与监管动向 - 国家航天局发布商业航天发展行动计划，设立国家基金鼓励资本联合投资平台 [3] - 2025年1月至10月税务部门查处高风险加油站3904户，查补税费及罚款达36.44亿元 [3] - 国家数据局推动国有企业开放数据资源，实现跨行业安全流通 [3] - 网信部门查处未落实AI内容标识规定的平台，采取约谈、下架等处罚措施 [3] 人工智能与资源市场 - 新加坡国家AI计划转向阿里巴巴通义千问架构，放弃Meta模型 [4] - 黑钨精矿（品位≥65%）年内价格上涨132%，矿端供给收紧且新兴需求强劲支撑长期走势 [4] 技术标准与安全规范 - 移动电源新国标征求意见稿提出整机、线路板和电芯领域数十项严苛改进 [5] 公司运营与战略变动 - 天孚通信控股股东转让301.1万股，总金额4.22亿元 [6] - 阿里巴巴2026财年Q2营收2478.0亿元（同比增4.8%），云智能收入398.2亿元（同比增34%） [6] - 香农芯创董事及高管拟减持不超过27万股 [7] - 上纬新材选举彭志辉为董事长，聘任田华为CEO [8] - 世纪华通取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函 [9] - 恒瑞医药创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物上市 [9] - 富森美副总经理兼董事会秘书张凤术被立案调查并实施留置 [10] - 蔚来2025年Q3营收217.9亿元（同比增16.7%），Q4营收指引同比增66%至73% [10] - 国晟科技拟2.406亿元收购孚悦科技100%股权，标的公司主营锂电池结构件 [10] - 华友钴业与亿纬锂能签订超高镍三元正极材料供应协议 [10] - 德明利拟募资不超过32亿元用于固态硬盘及内存产品扩产 [11] - 大洋电机拟投资1000万元参与产业基金，投资标的主营具身机器人机械臂 [12] - 君亭酒店控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [13] - 易点天下第二大股东累计减持1397.12万股 [14] - *ST东通可能被终止上市，股票停牌 [16] - 中国铝业云铝股份拟收购子公司少数股东股权，交易对价22.67亿元 [16] - 新亚强控股股东拟19.6亿元转让9442万股，实控人变更为邯郸市国资委 [16] - 普冉股份拟购买珠海诺亚长天存储技术49%股权，股票停牌 [16] 资本市场表现 - 美股三大指数连续三日集体收涨，道指涨1.43%，标普500涨0.91%，纳指涨0.67% [15] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数涨0.35% [15] - 国际油价下跌，WTI期货跌1.51%至57.95美元/桶，布伦特期货跌1.4%至62.48美元/桶 [17] 产业投资机会 - 中国将实施太空探源科学卫星计划，商业航天企业超600家，发射工位25个，产业迎拐点 [18] - 上海出台医药产业新政，创新药临床试验审评审批时限缩短至30个工作日 [19]