股价表现 - 公司股价收于35.04元 单日下跌4.55% 目前处于破发状态[1] - 公司于2022年7月8日科创板上市 发行价为55.53元/股[1] 发行概况 - 公开发行股票数量2500.00万股 募集资金总额13.88亿元[1] - 募集资金净额12.53亿元 较原计划超额6.34亿元[1] - 原计划募集资金6.19亿元 用于检测试验基地建设及补充流动资金等项目[1] 中介机构 - 保荐机构为中国银河证券 保荐代表人为陈召军和姚召五[1] - 发行费用总额1.36亿元 其中银河证券获得承销保荐费用1.08亿元[1]

股价及融资交易表现 - 8月28日股价上涨9.71% 成交额达3.51亿元 [1] - 当日融资买入2769.84万元 融资偿还3586.98万元 融资净流出817.14万元 [1] - 融资余额7709.36万元 占流通市值比例2.10% 处于近一年30%分位低位水平 [1] - 融券余额0元 融券余量0股 处于近一年70%分位高位水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数5164户 较上期减少4.05% [2] - 人均流通股8379股 较上期增加4.22% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.01亿元 同比增长81.67% [2] - 归母净利润358.42万元 同比增长245.18% [2] 公司基本概况 - 主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务 包括测试筛选(92.39%)、技术开发(5.80%)和DPA分析(1.81%) [1] - 注册地址四川省成都高新区 2014年12月成立 2022年7月上市 [1] 分红情况 - A股上市后累计派现3071.18万元 [3]

半导体板块市场表现 - A股半导体股票全线走强，思科瑞涨幅达11.42%，博通集成和斯达半导涨停10%，中芯国际涨幅8.15%创历史新高，瑞芯微、气派科技涨幅超7%，东芯股份、盈方微涨幅超6%，臻镭科技、复旦微电、唯捷创芯、寒武纪、长光华芯、电科芯片涨幅超5% [1] - 多只半导体公司市值显著，中芯国际总市值8767亿，瑞芯微总市值976亿，芯原股份总市值789亿，东芯股份总市值478亿，复旦微电总市值509亿 [2] - 部分公司年初至今涨幅突出，东芯股份累计涨幅333.9%，芯原股份累计涨幅186.1%，瑞芯微累计涨幅111.97%，臻镭科技累计涨幅114.51%，长光华芯累计涨幅107.44% [2] 行业产能扩张计划 - 中国芯片制造商计划在2025年将国内人工智能芯片总产量提高至三倍，旨在减少对英伟达的依赖 [1]

卫星导航板块市场表现 - 卫星导航板块于8月28日竞价高开 [1] - 博通集成开盘一字涨停 [1] - 开普云涨幅超过10% [1] - 华力创通、通宇通讯、思科瑞、中国卫星、创远信科均跟随上涨 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.01亿元，在同业已披露公司中排名第44 [1] - 归母净利润358.42万元 [1] - 摊薄每股收益0.04元 [4] - 毛利率45.24% [3] - ROE为0.22% [3] 现金流状况 - 经营活动现金净流入994.35万元，同比减少3622.89万元 [1] - 经营活动现金净流入同比下降78.46% [1] 资产与运营效率 - 资产负债率8.12%，同比增加1.93个百分点 [3] - 总资产周转率0.06次，在同业已披露公司中排名第41 [4] - 存货周转率2.89次 [4] 股权结构 - 股东户数5164户 [4] - 前十大股东持股数量6939.30万股，占总股本比例69.39% [4] - 第一大股东建水县铨钧企业管理中心持股54.91% [4] - 第二大股东宁波通泰信创业投资合伙企业持股4.61% [4] - 第三大股东宁波通元优博创业投资合伙企业持股2.46% [4]

财务表现 - 2025上半年实现营业总收入101百万元 同比增长8167% [1] - 归属母公司股东净利润358万元 上年同期亏损247万元 [1] - 基本每股收益为004元 [1]

业绩问题与整改 - 2022年度公司多计营业收入996.04万元，多计利润总额753.33万元[4] - 2025年1月17日公司收到责令改正决定书及立案告知书[4] - 2025年2月公司报送整改报告，追溯调整2022年及相关期间报告数据和披露文件[6] 业绩数据 - 2025年1 - 6月公司营业收入5559.33万元，同比增加81.67%[25] - 2025年1 - 6月净利润358.42万元，扣非净利润147.61万元，均扭亏为盈[25] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额994.35万元，同比下降78.46%[25] - 2025年6月末净资产161158.72万元，同比增加0.22%；总资产179771.00万元，同比下降1.33%[25] - 2025年1 - 6月基本每股收益0.04元/股，稀释每股收益0.04元/股；扣非后基本每股收益0.01元/股[25] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率0.22%，增加0.37个百分点[25] 研发情况 - 2025年1 - 6月研发投入占比10.64%，减少11.84个百分点；上半年研发投入1074.58万元，同比减少14.02%[26][34] - 2025年上半年新增知识产权25项，截至6月末累计拥有发明专利39项等[34] 资金使用 - 2025年1 - 6月实际使用募集资金12083.15万元，截至6月末累计已使用64768.78万元[36] 股权结构 - 截至2025年6月30日，控股股东建水铨钧持股54.91%，新余环亚持股1.82%[37][38] - 实际控制人张亚合计控制公司56.73%的股份[38] 风险提示 - 设备投资等使成本上升，有亏损风险[8] - 2025年下游军工行业调整，公司有业绩下滑或亏损风险[9] - 技术研发难度增加，有研发失败风险[10] - 核心技术保护、人员流失及泄密等影响市场地位[11] - 检测质量事故影响业务开展[13] - 人才竞争激烈影响经营发展[14]

监事会会议召开情况 - 第二届监事会第十次会议于2025年8月26日由监事会主席施明明召集并主持 [1] - 会议通知于2025年8月21日以专人送达方式发出 [1] - 会议符合公司法及公司章程规定 召开合法有效 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告及其摘要 认为内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 表决结果为3名监事同意 0名反对 0名弃权 [1] - 半年度报告详见上海证券交易所网站披露文件 [2] 募集资金使用情况 - 监事会审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [2] - 认为专项报告真实反映报告期内募集资金存放与使用情况 [2] - 表决结果为3名监事同意 0名反对 0名弃权 [2] - 专项报告详见上海证券交易所网站披露文件（公告编号：2025-033） [2] 子公司股权激励安排 - 全资子公司海南国星飞测科技有限公司拟通过增资引入海南国星科技研发中心（有限合伙）实施股权激励 [2] - 公司放弃优先认购权 该事项构成关联交易 [2] - 监事会认为该安排符合公司及子公司长远发展规划 不存在损害公司及股东利益的情形 [2] - 表决结果为3名监事同意 0名反对 0名弃权 [3] - 具体内容详见上海证券交易所网站披露文件（公告编号：2025-035） [3]

交易概述 - 全资子公司海南国星飞测科技有限公司通过增资引入员工持股平台海南国星科技研发中心实施股权激励 公司放弃优先认购权 [1][2] - 增资后国星飞测注册资本由6000万元增至7058.8236万元 公司持股比例由100%降至85% [2] - 本次交易构成关联交易但不构成重大资产重组 无需提交股东大会审议 [2] 交易主体信息 - 员工持股平台海南国星科技注册资本1058.8236万元 执行事务合伙人为公司董事会秘书吴常念 [3] - 国星飞测成立于2023年9月 注册资本6000万元 实收资本3302万元 主营航天产品可靠性检测服务 [1][4] - 持股平台资金为合伙人自有或自筹资金 未获公司财务资助 [4] 财务与估值情况 - 国星飞测2025年6月总资产3146.99万元 净资产3111.03万元 2025年上半年净利润-93.43万元 [8] - 经评估公司所有者权益价值为3157.15万元 增资按1元/出资额定价 [8][9] 股权激励方案 - 激励对象共3名 包括公司及子公司高管和核心骨干员工 [10] - 通过持股平台间接持股方式实施 预留部分暂由执行事务合伙人代持 [11] - 授予价格1元/出资额 资金为激励对象自有或自筹资金 [11] 交易审议程序 - 独立董事专门会议全票通过议案 认为交易必要且定价合理 [12] - 董事会及监事会审议通过 认为符合公司发展战略且未损害股东利益 [12][13] - 保荐机构银河证券对交易无异议 确认审批程序符合监管要求 [13]

核心交易概述 - 全资子公司国星飞测注册资本由6000万元增加至7058.8236万元，新增注册资本1058.8236万元由员工持股平台国星科技全额认购 [1][2] - 公司放弃优先认购权，持股比例从100%降至85%，国星飞测由全资子公司变为控股子公司，合并报表范围不变 [1][2] - 本次增资构成关联交易，因国星科技执行事务合伙人吴常念为公司董事会秘书，但未达到需提交股东大会审议标准 [1][2][3] 交易主体详情 - 增资方国星科技成立于2025年8月19日，出资额1058.8236万元，执行事务合伙人为公司董秘吴常念，其他合伙人为3名核心员工 [3][8][9] - 标的公司国星飞测成立于2023年9月22日，原注册资本6000万元，实收资本3302万元，主营检验检测服务及电子设备制造 [4][6] - 国星科技资金来源于合伙人自有或自筹资金，未接受公司及子公司任何财务资助 [3][10] 财务与估值基础 - 国星飞测2025年6月30日总资产3146.99万元，净资产3111.03万元，2025年上半年营业收入0元 [6] - 采用资产基础法评估，截至2025年6月30日所有者权益评估值为3157.15万元 [7] - 增资价格按1元/出资额定价，对应估值与评估值基本一致 [7][10] 股权激励方案 - 激励对象为3名对经营有重要影响的核心骨干及高管，通过持股平台国星科技间接持股 [8][9] - 授予总量占增资后股权的15%，其中预留部分暂由执行事务合伙人代持 [9][10] - 认购价格1元/出资额，资金为激励对象自筹，公司未提供任何财务资助 [10] 治理程序履行 - 已通过董事会（7票同意）、监事会、独立董事专门会议审议，独立董事认为定价合理且符合发展战略 [11][12] - 保荐机构银河证券对交易程序合规性无异议 [12] - 根据上市规则，本次交易无需提交股东大会审议 [2][3][12]