核心观点 - 江苏京源环保董事及高级管理人员季献华与苏海娟完成部分股份减持 季献华减持计划全部实施完毕 苏海娟减持计划未完成但达到最低减持数量 减持行为与披露计划一致且未提前终止 [1][5] 减持前持股情况 - 季献华直接持有公司股份492.10万股 通过南通和源投资中心间接持有28万股 合计持股520.10万股 占公司总股本3.136% [2] - 苏海娟直接持有公司股份300.56万股 占公司总股本1.812% 股份来源包括首次公开发行前取得、限制性股票激励计划归属及资本公积金转增股本 [2] 减持计划披露 - 公司于2025年5月15日披露减持计划 季献华拟减持不超过120万股（占公司总股本0.724%） 苏海娟拟减持不超过75万股（占公司总股本0.452%） 减持方式包括集中竞价和大宗交易 价格按实施时市场价格确定 [3] 权益分派影响 - 公司实施2024年年度权益分派 每股派发现金红利0.15元（含税） 合计派发现金红利2454.13万元 每股转增0.4股 共计转增6544.36万股 转增后总股本增至23134.16万股 [4] - 权益分派实施前季献华已减持110.02万股 苏海娟已减持70万股 权益分派实施后季献华剩余可减持数量调整为不超过13.92万股 苏海娟剩余可减持数量调整为不超过6.97万股 [4] 减持实施结果 - 季献华通过集中竞价和大宗交易合计减持123.88万股（占公司当前总股本0.525%） 减持价格区间11.45-16.1元/股 减持总金额1644.71万元 当前持股数量521.05万股（持股比例2.207%） 减持计划已完成 [5] - 苏海娟通过大宗交易减持70万股（占公司当前总股本0.297%） 减持价格14.5元/股 减持总金额1015万元 剩余5万股未减持 当前持股数量322.78万股（持股比例1.368%） 减持计划未完成但达到最低减持数量 [5] - 实际减持情况与披露计划及承诺一致 减持时间区间届满未提前终止 [5]

股东减持 - 季献华通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份123.88万股 占公司总股本0.525% [1] - 苏海娟通过大宗交易方式减持公司股份70万股 占公司总股本0.297% [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

减持情况 - 季献华减持前持股5,201,001股，占比3.136%，拟减持不超1,200,000股，占比不超0.724%[3] - 苏海娟减持前持股3,005,600股，占比1.812%，拟减持不超750,000股，占比不超0.452%[3] - 截至2025年9月5日，季献华减持1,238,821股，占比0.525%；苏海娟减持700,000股，占比0.297%[6] - 季献华减持总金额16,447,119.08元，减持价11.45 - 16.1元/股；苏海娟减持10,150,000元，价14.5元/股，未完成50,000股[8][9] - 季献华当前持股比例2.207%；苏海娟当前持股比例1.368%[8][9] 权益分配 - 公司每股派现0.15元，派现总额24,541,342.5元；每股转增0.4股，转增后总股本231,341,568股[5] - 权益分配实施前，季献华减持1,100,200股；苏海娟减持700,000股[5] - 权益分配实施后，季献华剩余可减持不超139,188股；苏海娟不超69,733股[5]

股东大会信息 - 时间为2025年9月12日14点30分[9] - 现场地点在江苏省南通市崇川区通欣路109号公司五楼会议室[9] - 网络投票起止时间为2025年9月12日[9] 公司变更 - 注册资本由152364400元增加至236037604元[12] 议案内容 - 议案一涉及取消监事会、变更注册资本等[12] - 议案二含9项子议案，涉及修订部分治理制度[15]

交易概况 - 京源环保于8月28日发生大宗交易，成交量27万股，成交金额201.69万元，占当日总成交额比例1.92% [1] - 成交价格7.47元，较市场收盘价9.11元折价18% [1] 交易细节 - 交易证券代码为688096，买方营业部为广发证券股份有限公司广州天河路证券营业部 [2] - 卖方营业部为招商证券股份有限公司广州黄埔开达路证券营业部 [2]

财报披露 - 公司于2025年8月23日披露2025年半年度报告[4] 业绩说明会 - 2025年半年度科创板节能环保行业集体业绩说明会于2025年9月4日15:00 - 17:00举行[7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，召开方式为网络文字互动[7] - 参加人员有董事长兼总经理李武林、副总经理季献华等[8] 投资者互动 - 投资者可在2025年9月3日16:00前将问题发至公司邮箱suhaijuan@jsjyep.com[4] - 投资者可在9月4日15:00 - 17:00登录上证路演中心参与说明会[8] - 联系人是苏海娟，电话0513 - 85332929，邮箱suhaijuan@jsjyep.com[9] - 业绩说明会后投资者可通过上证路演中心查看会议情况及主要内容[9]

财务表现 - 公司营业总收入2.10亿元 同比增长23.03%[1] - 归母净利润232.31万元 较去年同期增加637.97万元[1] - 摊薄每股收益0.02元 同比增加0.05元[4] 盈利能力 - 毛利率27.68% 同比提升0.46个百分点[3] - ROE为0.25% 同比上升0.76个百分点[3] 运营效率 - 总资产周转率0.11次 同比增长24.06%[4] - 存货周转率0.88次 同比提升37.75%[4] 资本结构 - 资产负债率51.88% 同比下降5.62个百分点[3] - 经营活动现金净流入524.18万元 连续两年增长[1] 股权结构 - 前十大股东持股比例合计38.87%[4] - 第一大股东李武林持股10.97%[4] - 股东户数4161户[4]

核心财务表现 - 营业总收入2.1亿元，同比增长23.03% [1] - 归母净利润232.31万元，同比大幅增长157.27%，实现扭亏为盈 [1] - 第二季度归母净利润37.1万元，同比下降82.68% [1] - 毛利率27.68%，同比提升1.69个百分点 [1] - 净利率1.64%，同比大幅改善169.6% [1] - 每股收益0.02元，同比增长166.67% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.03元，同比改善163.97% [1] - 货币资金7940.81万元，同比下降43.88% [1] - 应收账款7.36亿元，同比增长23.42%，占最新年报营业总收入比达154.62% [1] - 有息负债6.28亿元，同比下降18.24% [1] 费用控制与运营效率 - 三费总额5154.51万元，占营收比24.54%，同比下降11.98% [1] - 销售费用同比下降19.1%，主要因营销效率提升及费用控制 [5] - 财务费用同比下降1.81%，主要因可转债转股减少利息支出 [5] - 研发费用同比增长34.96%，主要因云计算板块新增投入 [5] 重大财务项目变动 - 在建工程同比增长1489.2%，主要因募投项目投入 [2] - 合同负债同比增长1703.14%，主要因预收账款增加 [3] - 应付票据同比增长129.87%，主要因开具承兑汇票增加 [3] - 货币资金下降43.88%，应收票据下降30.11%，主要因票据背书支付货款 [1][5] 业务发展动向 - 营业收入增长主要因聚焦主业、拓展工业水处理运营新领域及算力市场开发 [5] - 云计算板块成为新增长点，带动研发投入增加34.96% [5] - 经营活动现金流改善169.65%，主要因应收账款催收机制优化及算力业务稳定现金流 [6] - 公司推动"环保+AI"新业务发展，创造新增长动力 [10] 资本结构与融资活动 - 应付债券下降39.11%，主要因可转换债券转股 [3] - 筹资活动现金流下降102.38%，主要因到期偿还银行贷款增加 [7] - 可转债转股进展顺利，截至2025年3月31日已有1.16亿元转股，占发行总量35% [10] 历史业绩特征 - 公司ROIC去年为0.58%，历史中位数为9.63% [8] - 上市以来4份年报中亏损3次，显示生意模式较脆弱 [8] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [8]

公司治理结构调整 - 公司拟取消监事会设置 由董事会审计委员会行使原监事会职权 以完善治理结构并符合新《公司法》及配套法规要求[3][4] - 该调整需经2025年第一次临时股东大会审议批准 通过后第四届监事会职务自然免除 相关制度同步废止[3][4] 注册资本变动情况 - 可转债转股导致注册资本增加：2024年4月至2025年7月期间"京源转债"转股金额1.65亿元 新增转股数量1,823万股[5] - 资本公积转增股本：2024年度实施每10股转增4股方案 合计转增6,544万股 总股本由1.66亿股增至2.31亿股[5] - 截至2025年7月31日 公司总股本达2.36亿股 注册资本相应增至2.36亿元 较初始1.52亿元增长55%[5] 章程与制度修订 - 配合治理结构调整及法规更新 公司全面修订《公司章程》 删除所有监事会相关表述并统一"股东大会"改为"股东会"[5][8] - 同步修订9项治理制度 其中第1-9项需提交股东大会审议 修订后文件均在上交所网站披露[7] 募集资金管理 - 2020年IPO募集资金净额3.43亿元 截至2025年6月30日累计投入3.46亿元 余额120万元[9][10] - 2022年可转债募集资金净额3.27亿元 截至2025年6月30日累计投入3.28亿元（含临时补流8,000万元） 余额382万元[11][13] - 公司严格执行募集资金专户管理 与券商、银行签订三方监管协议 确保专款专用[14][15]

公司治理动态 - 京源环保第四届董事会第十九次会议于8月22日晚间召开 [2] - 会议审议通过包括《关于的议案》在内的多项议案 [2]