本公司已于 2024年7月11日收到贵公司发来的《生益电子股份有限公司股 票交易异常波动的问询函》,经认真自查,现回复如下: 关于生益电子股份有限公司 股票交易异常波动问询函的回函 生益电子股份有限公司: 公司控股股东: 公司 | 11日 2024 : 本公司为生益电子股份有限公司(以下简称"上市公司")的控股股东,截 至目前,不存在《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定涉及的应披 露而未披露的事项,不存在公司应披露而未披露的重大信息或可能对公司股票价 格产生较大影响的事项,包括但不限于并购重组、股份发行、债务重组、业务重 组、资产剥离和资产注入等重大事项。 在本次股票交易异常波动期间,本公司不存在买卖你公司股票的情形。 特此回函! ...

证券代码：688183 证券简称：生益电子 公告编号：2024-041 生益电子股份有限公司股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 生益电子股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股票交易连 续三个交易日内（2024 年 7 月 9 日、2024 年 7 月 10 日、2024 年 7 月 11 日）收 盘价格涨幅偏离值累计超过 30%，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券 交易所科创板股票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票交易异常波动 情形。 经公司自查，并向公司控股股东（公司无实际控制人）发函查证，截至 2024 年 7 月 11 日，公司、控股股东不存在影响公司股票交易异常波动的重大事 项，亦不存在其他应披露而未披露的重大信息。 截至 2024 年 7 月 11 日，公司收盘价为 27.16 元/股，根据中证指数有限 公司发布的数据，公司最新滚动市盈率为 4135.44 倍，公司所处的计算机、通信 和其他电子设备制造业最近一个月平均滚动市盈率为 31.94 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 高端产品需求旺盛,推动公司产品结构优化 [2] - AI与汽车双轮驱动,公司业绩有望持续上行 [2] - 公司具备一流技术、产品和客户,有望深度受益于此轮AI产业的高速发展 [2] 财务数据总结 - 2024年预计营业总收入44.59亿元,同比增长36.2% [2] - 2024年预计归母净利润1.86亿元,同比增长844.1% [2] - 2024年预计每股收益0.22元 [2] - 2024年预计毛利率22.2%,较2023年提升7.6个百分点 [2] - 2024年预计净利率4.2%,较2023年提升5个百分点 [2] - 2024年预计ROE为4.5%,较2023年提升5.1个百分点 [2] - 2024年预计ROIC为4.6%,较2023年提升5.1个百分点 [2]

财务预测 - 公司2024年上半年度预计营业收入为187,000万元到220,000万元，同比增长18.13%到38.97%[2] - 公司2024年上半年度预计净利润为9,350万元到11,000万元，同比增长876.88%到1,049.27%[3] - 公司2024年上半年度预计扣除非经常性损益的净利润为8,500万元到10,000万元，同比增长3,144.90%到3,717.53%[4]

会议主要讨论的核心内容 公司现状 - 公司处于拐点型状态 公司未来两到三年有望实现业绩指数级增长 类比互联电子过去的业绩表现[1] - 公司历史悠久 曾是全球第一大PCB公司TTM的一部分 在5G基站投资爆发期表现出色[2][3] - 近年来主要业务为基站业务 但在2020年后基站业务出现下滑 公司开始转型服务器和海外业务[4][5] 行业趋势 - 整个AI算力投资处于持续增长阶段 海外科技巨头对算力的投资热情高涨[7][8] - 行业投资结构正在发生变化 大型科技公司开始自研AI芯片 为供应链带来新的机会[8][9] 公司发展机遇 - 公司凭借在高端通信板领域的技术实力和产能优势 有望获得海外云厂商的订单[10][11][12] - 公司的AI服务器业务有望在今年二季度开始快速放量 带动公司业绩拐点[6] - 公司未来利润率有望逐步提升至行业领先水平 盈利弹性较高[13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在基站业务下滑后的转型情况如何[4][5] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在积极转型 服务器业务占比已达25% 海外业务占比接近50% 主要集中在云计算和通信领域 这些新业务正在成为公司新的增长点 问题2 **Yang Bai 提问** 公司未来的盈利能力如何评估[13][14][15] **Jiazhen Zhao 回答** 公司未来利润率有望逐步提升至行业领先水平 考虑到公司的产能和技术优势 其盈利能力有望接近行业龙头互联电子的一半左右 未来业绩有望持续上修 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在AI服务器市场的机会在哪里[6][9][10][11][12] **Lei Chen 回答** 公司凭借在高端通信板领域的技术实力 有望获得亚马逊等云厂商的订单 同时随着大型科技公司自研AI芯片 公司有机会深度参与新兴的供应链 这些都为公司带来了广阔的发展空间

会议主要讨论的核心内容 公司现状 - 公司处于拐点型状态 公司未来两到三年有望实现业绩指数级增长 类比互联电子过去的业绩表现[1] - 公司历史悠久 曾是全球第一大PCB公司TTM的一部分 在5G基站投资爆发期表现出色[2][3] - 近年来主要业务为基站业务 但在2020年后基站业务出现下滑 公司开始转型服务器和海外市场[4][5] 行业趋势 - 整个AI算力投资处于持续增长阶段 海外科技巨头对算力投资热情高涨[7][8] - 行业结构正在发生变化 大型科技公司开始自研AI芯片 带来新的供应链机会[8][9] 公司发展机会 - 公司凭借在高端通信板领域的技术实力和产能优势 有望获得海外云厂商的订单[10][11][12] - 公司在交换机市场也有较强竞争力 有望受益于400G/800G过渡带来的需求增长[11][12] - 公司业绩有望在2023年实现明显拐点 利润率有望逼近行业头部水平[13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在基站业务下滑后的转型情况如何[4][5] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在积极转型 服务器业务占比已达25% 海外业务占比接近50% 主要集中在云计算和通信领域 这些新业务正在成为公司新的增长点 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在AI服务器市场的机会在哪里[6][9] **Jiazhen Zhao 回答** 公司已成为亚马逊AI服务器的主要供应商 随着大型科技公司自研AI芯片需求的快速增长 公司有望获得更多订单 这将成为公司未来业绩增长的主要动力 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司的估值水平如何 未来盈利能力有多大空间[13][14][15] **Lei Chen 回答** 公司的估值水平并不高 如果能够恢复到行业头部水平的利润率 未来盈利能力有望大幅提升 有望在明年或后年接近行业头部企业的盈利水平

报告公司投资评级 - 根据公司产能释放情况、稼动率变化情况以及新客户新领域的拓展情况,我们预计公司2024/2025/2026年的营业收入分别为40.93/51.79/61.16亿元,预计归母净利润分别为2.49/4.96/7.55亿元,对应EPS分别为0.30/0.60/0.91元,PE分别为70/35/23倍,给予"增持"评级。[3] 报告的核心观点 股权激励彰显信心 - 公司发布关于向激励对象首次授予2024年限制性股票的公告,确定以5.01元/股的价格向512名激励对象授予3768.0940万股限制性股票。[1] - 本次绩效考核目标充分彰显公司各层级的经营信心,经历23年较为艰难的一年,公司迎来曙光,增长确定性较高。[1] 多领域发力,产品结构优化 - 通讯领域,公司积极配合客户进行5G-A、6G、卫星通讯、800G交换机、光模块等应用领域产品的开发,预计今年能够陆续实现批量生产,进而提升通讯领域产品的附加值。[1] - 服务器领域,公司正积极配合国内外客户完成AI服务器相关产品的样品转批量工作,成功开发了包括亚马逊在内的多家客户,AI配套的主板及加速卡已经批量出货,预计2024年公司服务器产品的占比将持续提升,对公司盈利能力产生积极影响。[1] - 汽车电子领域,公司针对智能辅助驾驶、动力能源及智能座舱等产品线将会不断开展更多新技术研发及产品认证,汽车电子产品占比有望持续增长。[1] 产能增加叠加稼动率提升 - 东城四期目前月产量已阶段性达标,达到盈亏平衡点;泰国工厂完成了公司设立、境外投资备案、签署土地购买协议、完成土地权转移等流程;吉安二期项目工艺及公共设施规划基本完成。公司产能储备丰富,随着未来新工厂产能的逐渐投放以及结构的逐渐优化,公司将迎来快速成长阶段。[2]

报告概述 1. 生益电子是一家深耕数通板行业数十年的公司,具有一流的技术实力和客户资源 [18][19][20][21][22][23] 2. 公司产品矩阵齐全,擅长高速、高密、高多层PCB生产制造,赢得了众多一流客户的认可 [25][26][27][28] 3. 公司持续加大AI、服务器、新能源汽车等领域的研发投入,产品结构不断优化 [29][30][31] 行业发展趋势 1. AI算力需求大幅提升,带动高端PCB需求快速增长 [38][39][40][41][42][43] 2. AI服务器出货量快速增加,拉动高端PCB需求高增长 [46][47][48][49] 3. 高速交换机需求量持续提升,带动高多层高速PCB需求增长 [51][52] 4. 北美大厂纷纷推出自研AI芯片,自研服务器和交换机趋势明显 [54][55][56][57][58][59] 公司竞争优势 1. 中国大陆PCB厂商在高多层板领域占据优势地位,有望承接更多高端订单 [65][66][67][68][69][70][71][72][73] 2. 生益电子具备高端数通板技术实力,赢得了众多一流客户的认可 [90][91][93][94] 3. 公司产能充沛,有能力承接AI服务器、高速交换机等高端订单 [95][96] 盈利预测与投资建议 1. 我们预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长 [96][97][98][99][100][101][102] 2. 考虑公司处于业绩拐点期,给予"推荐"评级 [103] 风险提示 1. AI产业发展不及预期 [105] 2. AI服务器、高速交换机客户导入不及预期 [105][106][107][108] 3. 产能爬坡、汽车业务不及预期 [105] 4. 海外AI服务器、交换机出货量不及预期 [109]

法律意见书 北京市康达（广州）律师事务所 关于生益电子股份有限公司 2024 年度限制性股票激励计划调整及首次授予事项的 法 律 意 见 书 康达法意字【2024】第 2200 号 二〇二四年六月 邮编/Zip Code:510623 电话/Tel:86-020-37392666 传真/Fax:86-020-373926826 电子邮箱/E-mail： kangda@kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 1 法律意见书 北京市康达（广州）律师事务所 关于生益电子股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划调整及首次授予事项的 法律意见书 康达法意字[2024]第 2200 号 致：生益电子股份有限公司 北京市康达（广州）律师事务所接受生益电子股份有限公司（以下简称 "公司" 或"生益电子"）的委托，担任公司2024年限制性股票激励计划（以下简称"本次激 励计划"）的法律顾问，指派王学琛律师和韩思明律师参与本次激励计划相关的法律 工作，并出具本法律意见书。本所律师根据《中华人民共 ...

证券代码：688183 证券简称： 生益电子 公告编号：2024-038 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 生益电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年6月7日召开了第三届 董事会第十一次会议和第三届监事会第七次会议，审议通过了《关于调整2024年 限制性股票激励计划相关事项的议案》。现将有关事项说明如下： 一、本次股权激励计划已履行的相关审批程序 （一）2024年4月25日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关 于公司<2024年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请公司股东大会授权 董事会办理公司2024年限制性股票激励计划有关事宜的议案》等议案。同日，公 司召开第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于公司<2024年限制性股票激励 计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2024年限制性股票激励计划实施考 核管理办法>的议案》《关于核实公司<2024年限制性股票激励计划首次授予激励 对象名单>的议案》 ...