市场整体表现 - 元件板块在1月14日整体表现强劲，较上一交易日上涨1.83%，显著跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数下跌0.31%，报收于4126.09点，而深证成指上涨0.56%，报收于14248.6点，市场呈现分化格局[1] 领涨个股表现 - 本川智能（300964）领涨元件板块，收盘价67.20元，单日涨幅高达16.87%，成交额达8.75亿元[1] - 沪电股份（002463）涨幅6.02%，收盘价73.62元，成交额高达89.47亿元，是板块内成交最活跃的个股之一[1] - 方邦股份（688020）涨幅6.01%，收盘价90.00元，成交额4.69亿元[1] - 鹏鼎控股（002938）涨幅4.94%，收盘价54.57元，成交额28.20亿元[1] - 生益电子（688183）涨幅4.97%，收盘价95.70元，成交额21.30亿元[1] 下跌个股表现 - 高华科技（688539）领跌元件板块，收盘价48.91元，跌幅4.06%，成交额5.50亿元[2] - 胜业电气（920128）跌幅3.02%，收盘价30.20元，成交额9407.88万元[2] - 华正新材（603186）跌幅2.84%，收盘价54.40元，成交额6.09亿元[2] 板块资金流向 - 元件板块整体呈现主力资金净流入状态，当日主力资金净流入11.27亿元[2] - 游资资金当日净流出12.23亿元，而散户资金净流入9609.95万元[2] 个股资金流向详情 - 沪电股份（002463）获得主力资金大幅净流入13.09亿元，主力净占比达14.63%，但同时游资净流出6.82亿元，散户净流出6.28亿元[3] - 生益科技（600183）主力净流入1.27亿元，主力净占比4.74%[3] - 深南电路（002916）主力净流入8707.05万元，主力净占比4.34%[3] - 风华高科（000636）主力净流入6730.78万元，主力净占比9.60%[3] - 本川智能（300964）主力净流入4755.70万元，主力净占比5.44%[3] - 中英科技（300936）主力净流入3999.66万元，主力净占比高达16.61%[3]

公司股东信息 - 截至2025年9月30日，生益电子股东总数为27,769户 [1]

公司客户与产品线 - 公司已与生益科技、胜宏科技、台光电子、松下电子、联茂电子、华正新材、鼎鑫电子、深南电路等多家知名下游厂商建立了稳定的合作关系 [1] - 公司产品线已实现全品类、全应用领域的覆盖 [1]

公司股份回购方案核心信息 - 公司董事会及股东大会已批准一项股份回购计划 计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份 用于实施股权激励或员工持股计划 [2] - 回购计划资金总额不低于人民币5,000万元 不超过人民币10,000万元 回购价格上限最初设定为不超过人民币43.02元/股 [2] - 回购期限自董事会审议通过方案之日起不超过12个月 [2] 回购价格上限的历次调整 - 因实施2024年年度权益分派 回购价格上限调整为不超过人民币42.77元/股 [3] - 因实施2025年半年度权益分派 回购价格上限进一步调整为不超过人民币42.47元/股 [3] - 2025年12月26日 公司董事会决议将回购价格上限由不超过人民币42.47元/股大幅上调至不超过人民币144.36元/股 调整后价格不高于董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [4] 首次股份回购执行情况 - 公司于2026年1月5日通过集中竞价交易方式首次实施股份回购 [5] - 首次回购股份数量为206,353股 占公司总股本的比例为0.0248% [5] - 回购最高成交价为99.74元/股 最低成交价为95.33元/股 支付总金额为人民币19,999,796.08元 [5][6]

公司业务与战略 - 公司一直将通讯行业作为主要的产品领域之一 [1] - 公司在通讯领域拥有超过30年的加工制造经验 [1] - 随着卫星通讯技术兴起，公司正在积极布局并参与相关技术研发 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年1月5日首次通过集中竞价交易方式回购股份 [1] - 首次回购股份数量为20.64万股，占公司总股本的比例为0.0248% [1] - 回购股份的最高成交价为99.74元/股，最低成交价为95.33元/股 [1] - 本次回购支付的总金额为人民币1999.98万元（不含交易佣金等交易费用） [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月19日，实施期限至2026年12月17日[3] - 预计回购金额5000万元至10000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数20.64万股，占比0.0248%，金额1999.98万元[3] - 2026年1月5日首次回购206353股，占比0.0248%[8] 价格相关 - 实际回购价95.33 - 99.74元/股[3] - 2024、2025年权益分派后上限调整[6] - 2025年12月26日上限调至不超过144.36元/股[7] 未来计划 - 将在回购期限内择机回购并披露信息[10]

公司股份回购 - 公司于2026年1月5日通过集中竞价交易方式首次实施股份回购 [1] - 本次回购股份数量为20.64万股，占公司总股本的比例为0.0248% [1] - 回购股份的最高成交价为99.74元/股，最低成交价为95.33元/股 [1] - 本次回购支付的总金额为人民币1999.98万元（不含交易佣金等交易费用） [1]

回购方案信息 - 首次披露日为2025年4月19日，实施期限至2026年4月17日[3] - 预计回购金额5000万 - 10000万元，用于员工持股或股权激励[3] 回购实施情况 - 截至2025年12月31日，累计已回购股数0万股，金额0万元[3] - 尚未实施回购，后续择机实施[8] 回购价格调整 - 2024年、2025年权益分派后分别调整上限[6] - 2025年12月26日调上限至不超144.36元/股[7]

公司概况与市场定位 - 公司自1985年成立以来，始终专注于各类印制电路板的研发、生产与销售业务，产品定位于中高端应用市场，具有高精度、高密度和高可靠性等特点 [1] - 产品按照应用领域划分主要包括通信设备板、网络设备板、计算机/服务器板、汽车电子板、消费电子板、工控医疗板及其他板等 [1] 技术研发与项目布局 - 面对AI技术快速发展带来的行业技术加速升级，公司积极布局创新，通过组建专项团队保障核心项目，确保前沿技术研发与新产品开发等战略性项目的顺利开展 [1] - 公司加快推进AI服务器、800G交换机及卫星通信PCB等关键项目的产业化进程 [1] - 2025年上半年，公司在原有核心技术基础上新增了多个研发项目，包括“新一代高端光通信核心组件产品研发”、“新一代智能座舱核心模组产品开发”、“新一代智能算力核心加速组件产品开发”等 [2] - 这些项目研制的高端印制电路板被广泛应用于网络、卫星通讯、通讯、消费电子、高端服务器、智能汽车电子、新能源等领域 [2] - 公司整合优势资源成立专业技术服务团队，强化技术研发的前瞻性布局与市场需求的有效衔接，并完善技术创新激励机制以促进技术突破与成果转化 [1] 行业趋势与需求驱动 - 随着人工智能技术的快速发展，与之配套的高端应用对PCB的性能要求日益提升，推动行业技术加速升级 [1] - AI芯片需求强劲，芯片持续迭代带动PCB领域需求，根据Omdia数据显示，用于云计算和数据中心人工智能的GPU和其他加速芯片目前高速增长 [2] - 服务器PCB产品需要与服务器芯片保持同步代际更迭，产品生命周期一般在3-5年，成熟期一般在2-3年 [2] - 随着各世代芯片平台在信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求提升，服务器PCB产品也需要相应升级，根据广合科技招股书，不同服务器芯片和产品架构对应的PCB层数、板厚和厚径比均随迭代变化 [2] 财务预测与投资评级 - 预计公司2025年实现营业收入94.60亿元，2026年130.80亿元，2027年172.70亿元 [3] - 预计公司2025年归母净利润为15.14亿元，同比增长356.0%，2026年为23.40亿元，同比增长54.6%，2027年为31.45亿元，同比增长34.4% [3] - 对应2025年PE为55倍，2026年为36倍，2027年为27倍，首次覆盖给予“买入”评级 [3]