报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 维持原有盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为0.88、1.14、1.44亿元，EPS为0.73、0.94、1.19元，当前股价对应PE为66.1、51.2、40.5倍，在固件业务和IDE业务共同驱动下，公司成长前景值得期待，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司事件 - 5月8日，公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟授予激励对象的限制性股票数量为400万股，约占股本总额的3.30%，授予价格为25.00元/股，授予激励对象共计40人，占2024年12月31日员工总数的8%，包括核心技术人员詹奇及39名IDE业务板块骨干人员 [5] 股权激励目标 - 目标A为2025 - 2027年，IDE业务营业收入分别不低于1.45/2.8/5亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于2.5/15/25万人 [6] - 目标B为2025 - 2027年IDE业务营业收入分别不低于1.31/2.25/3.8亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.59/1.13/2.28亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于1.75/10.5/17.5万人 [6] 业务发展情况 - 3月31日公司正式发布全新一代低代码IDE产品SnapDevelop及AI + IDE平台EazyDevelop，产品获国际知名IDE企业JetBrains认可，体现技术积淀与创新实力 [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|320|323|418|542|700| |YOY(%)|13.5|1.0|29.4|29.2|25.0| |归母净利润(百万元)|56|33|88|114|144| |YOY(%)|10.1|-41.5|169.2|29.1|26.5| |毛利率(%)|46.2|52.2|48.8|49.6|50.0| |净利率(%)|17.5|10.2|21.1|21.1|20.6| |ROE(%)|4.8|4.5|10.0|11.8|13.1| |EPS(摊薄/元)|0.46|0.27|0.73|0.94|1.19| |P/E(倍)|104.0|177.9|66.1|51.2|40.5| |P/B(倍)|5.6|6.9|6.3|5.6|5.0| [8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，涵盖流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目，以及营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目，还有经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目 [10] - 主要财务比率包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标的预测，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [10] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流、每股净资产等，以及估值比率如P/E、P/B、EV/EBITDA等 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 维持原有盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为0.88、1.14、1.44亿元，EPS为0.73、0.94、1.19元，当前股价对应PE为66.1、51.2、40.5倍，在固件业务和IDE业务共同驱动下，公司成长前景值得期待，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司事件 - 5月8日公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟授予激励对象限制性股票数量为400万股，约占股本总额3.30%，首次授予价格为25元/股，授予激励对象40人，占2024年12月31日员工总数8%，包括核心技术人员詹奇及39名IDE业务板块骨干人员 [5] 股权激励目标 - 目标A为2025 - 2027年，IDE业务营业收入分别不低于1.45/2.8/5亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于2.5/15/25万人 [6] - 目标B为2025 - 2027年IDE业务营业收入分别不低于1.31/2.25/3.8亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.59/1.13/2.28亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于1.75/10.5/17.5万人 [6] 业务发展情况 - 3月31日公司正式发布全新一代低代码IDE产品SnapDevelop及AI + IDE平台EazyDevelop，产品获国际知名IDE企业JetBrains认可，体现技术积淀与创新实力 [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|320|323|418|542|700| |YOY(%)|13.5|1.0|29.4|29.2|25.0| |归母净利润(百万元)|56|33|88|114|144| |YOY(%)|10.1|-41.5|169.2|29.1|26.5| |毛利率(%)|46.2|52.2|48.8|49.6|50.0| |净利率(%)|17.5|10.2|21.1|21.1|20.6| |ROE(%)|4.8|4.5|10.0|11.8|13.1| |EPS(摊薄/元)|0.46|0.27|0.73|0.94|1.19| |P/E(倍)|104.0|177.9|66.1|51.2|40.5| |P/B(倍)|5.6|6.9|6.3|5.6|5.0| [8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现公司财务状况及预测情况，如2025 - 2027年预计营业收入分别为4.18亿、5.42亿、7亿元，归属母公司净利润分别为0.88亿、1.14亿、1.44亿元等 [10]

江苏卓易信息科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 注：1、上表中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，系以上百分比结果 四舍五入所致。 2、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均累 计未超过公司股本总额的 1%。公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数 累计未超过公司股本总额的 20%。预留权益比例未超过本激励计划拟授予权益数量的 20%。 激励对象因个人原因自愿放弃获授权益的，由董事会对授予数量作相应调整，将激励对象放 弃的权益份额直接调减或调整到预留部分或在激励对象之间进行分配。 3、本激励计划首次授予的激励对象不包括董事、高级管理人员、独立董事、监事、单 独或合计持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。 江苏卓易信息科技股份有限公司 董 事 会 2025 年 5 月 9 日 姓名 职务 获授的第二类 限制性股票数 量（万股） 占本激励计划 拟授出全部权 益数量的比例 占本激励计划 草案公布日股 本总额的比例 詹奇 核心技术人员 45.00 11.25% 0.37% 骨干人员（39 人） 325.00 ...

激励计划基本情况 - 拟授予限制性股票400.00万股，约占公司股本总额12,114.2237万股的3.30%[7][36] - 首次授予限制性股票370.00万股，约占公司股本总额的3.05%，占拟授予总数的92.50%[7][36] - 预留30.00万股，约占公司股本总额的0.25%，占拟授予总数的7.50%[7][36] - 首次授予激励对象共计40人，占2024年12月31日员工总数500人的8.00%[7][27] - 首次授予限制性股票的授予价格为25.00元/股[8][49] - 激励计划有效期最长不超过48个月[8][42] 业绩目标与用户数据 - 2025年IDE业务营业收入不低于1.45亿元或考核利润不低于6,500万元，付费户数累计不低于2.5万人[9] - 2026年IDE业务营业收入不低于2.8亿元或考核利润不低于1.4亿元，付费用户数累计不低于15万人；或营业收入不低于2.25亿元或考核利润不低于1.125亿元，付费用户数累计不低于10.5万人[11] - 2027年IDE业务营业收入不低于5亿元或考核利润不低于3亿元，付费用户数累计不低于25万人；或营业收入不低于3.8亿元或考核利润不低于2.28亿元，付费用户数累计不低于17.5万人[11] 回购情况 - 2024年1月19日至3月7日，公司回购股份526,934股，占总股本0.61%，支付资金1979.65万元[34] - 2024年3月18日至5月8日，公司回购股份528,700股，占总股本0.61%，支付资金1987.16万元[34] - 2024年11月5日至2025年1月13日，公司回购股份1,452,604股，占总股本1.991%，支付资金5099.41万元[35] 激励计划实施安排 - 激励计划经股东大会特别决议审议通过后方可实施[13] - 经股东大会审议通过后，公司将在60日内按规定向激励对象首次授予权益并完成公告等程序，否则宣告终止[13] - 预留权益的授予对象应在激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确，超12个月未明确则失效[92] 考核与归属 - 激励计划在2025 - 2027年分年度考核公司业绩，作为激励对象归属条件之一[59] - 激励对象个人考核评价分S、A、B、C、D五级，对应个人层面归属比例为100%、100%、80%、0%、0%[61] - 激励对象须在对应考核年度绩效考核为B及以上，才可按规定比例归属获授限制性股票[61] 财务测算 - 预计首次授予的权益费用总额为8887.17万元[85] - 若2025年5月授予且激励对象符合归属条件，2025 - 2028年限制性股票成本摊销分别为2751.05万元、3698.21万元、1937.94万元、499.97万元[86] 其他规定 - 激励对象资金来源为自筹资金[105] - 激励对象行使权益后离职2年内不得从事相同或类似工作，否则需返还收益并承担违约金[106]

激励计划股份情况 - 2025年拟授予限制性股票400.00万股，占公司股本总额3.30%[1][7] - 首次授予370.00万股，占公司股本总额3.05%，占拟授予总数92.50%[1][7] - 预留30.00万股，占公司股本总额0.25%，占拟授予总数7.50%[1][7] 股份回购情况 - 2024年1月19日至3月7日，回购股份526,934股，占总股本0.61%，支付资金1,979.65万元[5] - 2024年3月18日至5月8日，回购股份528,700股，占总股本0.61%，支付资金1,987.16万元[6] - 2024年11月5日至2025年1月13日，回购股份1,452,604股，占总股本1.991%，支付资金5,099.41万元[6] 激励对象情况 - 首次授予激励对象40人，占2024年12月31日员工总数500人的8.00%[11] - 詹奇获授45.00万股，占拟授出全部权益数量的11.25%，占股本总额的0.37%[14] - 39名骨干人员获授325.00万股，占拟授出全部权益数量的81.25%，占股本总额的2.68%[14] - 激励对象包含1名外籍员工[11] 激励计划规则 - 激励计划有效期最长不超48个月[19] - 激励计划经股东大会审议通过后，60日内首次授予权益，预留部分授予日在12个月内确认[20] - 首次授予限制性股票分三个归属期，比例分别为20%、40%、40%；预留部分2025年9月30日前授予归属比例同首次，之后授予前两个归属期比例为50%[23] - 激励对象为董事和高管，任期内和届满后6个月内每年转让股份不超所持总数25%，离职半年内不得转让[25] - 首次授予限制性股票授予价格为每股25元[26] - 预留部分限制性股票授予价格与首次授予相同[28] 业绩考核目标 - 2025 - 2027年分年度对公司业绩指标考核，作为激励对象归属条件之一[36] - 2025年首次及预留授予限制性股票公司层面业绩考核目标：归属比例100%时，IDE业务营收不低于1.45亿元或考核利润不低于6500万元；归属比例70%时，营收不低于1.311亿元或考核利润不低于5899.5万元[36] - 2026年首次及预留授予限制性股票公司层面业绩考核目标：归属比例100%时，IDE业务营收不低于2.8亿元或考核利润不低于1.4亿元；归属比例70%时，营收不低于2.25亿元或考核利润不低于1.125亿元[36] - 2027年首次及预留授予限制性股票公司层面业绩考核目标：归属比例100%时，IDE业务营收不低于5亿元或考核利润不低于3亿元；归属比例70%时，营收不低于3.8亿元或考核利润不低于2.28亿元[36] - 2025年末首次及预留授予限制性股票公司层面业绩考核目标：归属比例100%时，IDE业务付费用户累计不低于2.5万人；归属比例70%时，不低于1.75万人[36] - 2026年末首次及预留授予限制性股票公司层面业绩考核目标：归属比例100%时，IDE业务付费用户累计不低于15万人；归属比例70%时，不低于10.5万人[36] - 2027年末首次及预留授予限制性股票公司层面业绩考核目标：归属比例100%时，IDE业务付费用户累计不低于25万人；归属比例70%时，不低于17.5万人[36] 费用及价格预测 - 预计首次授予的权益费用总额为8,887.17万元，将按归属比例分期确认[70] - 若2025年5月授予且激励对象均符合条件，2025 - 2028年限制性股票成本摊销分别为2,751.05万元、3,698.21万元、1,937.94万元、499.97万元[70] - 以2025年5月8日为基准日预测首次授予第二类限制性股票公允价值，标的股价48.22元/股[68] - 有效期分别为1年、2年、3年，历史波动率为19.92%、16.97%、15.91%[68] - 无风险利率为1.4474%、1.4415%、1.4815%[69] 调整规则 - 资本公积转增股本等情况，调整后限制性股票数量Q = Q0×(1＋n) [53] - 缩股时，调整后限制性股票数量Q = Q0×n [54] - 配股时，调整后限制性股票数量Q = Q0×P1×(1＋n)/(P1＋P2×n) [55] - 资本公积转增股本等情况，限制性股票授予价格调整公式P＝P0÷(1＋n)[57] - 缩股时，限制性股票授予价格调整公式P＝P0÷n[58] - 配股时，限制性股票授予价格调整公式P＝P0×(P1＋P2×n)/[P1×(1＋n)][59] - 派息时，限制性股票授予价格调整公式P＝P0–V[60] 其他规则 - 激励对象行使权益后离职，2 年内不得从事与公司业务相同或类似工作，否则公司有权要求返还全部收益并承担同等违约金[80] - 公司在股东大会审议通过前变更激励计划，需薪酬委员会提建议，董事会审议通过；审议通过后变更，方案应提交股东大会，且不得提前归属和降低授予价格[85] - 公司在股东大会审议前终止激励计划，需董事会审议并披露；审议通过后终止，应提交董事会、股东大会审议并披露[86] - 公司最近一个会计年度财务会计报告或内部控制被出具否定或无法表示意见审计报告，激励计划终止，未归属限制性股票作废[87][88] - 公司上市后最近 36 个月内未按规定进行利润分配，激励计划终止，未归属限制性股票作废[88] - 激励对象职务变更仍在公司任职，已获授限制性股票按原程序进行；降职或免职，董事会有权调整未归属股票额度[91] - 激励对象担任不能持有限制性股票职务，已归属股票不作处理，未归属股票不得归属并作废[92] - 激励对象因违规导致职务变更或离职，应返还已归属股票收益，未归属股票作废，离职前缴清个税[92] - 激励对象合同到期不续约或主动辞职，已归属股票不作处理，未归属股票作废，离职前缴清个税[93] - 激励对象正常退休遵守规定，已获授限制性股票按原程序进行，无个人绩效考核的，该条件不再纳入归属条件[94] - 激励对象因执行职务身故，已获授限制性股票由继承人享有，个人绩效考核结果不纳入归属条件，继承人需支付个税[97] - 激励对象因其他原因身故，已归属限制性股票不作处理，未归属的作废失效，公司有权要求继承人支付已归属股票个税[97] - 激励对象所在子公司控制权变更，若仍留任，已归属限制性股票不作处理，未归属的作废失效[98] - 激励对象因特定情形不再符合资格，已归属限制性股票不作处理，未归属的作废失效[99] - 特定情形包括最近12个月被证券交易所或证监会认定为不适当人选等[100] - 其他未说明情况由薪酬委员会认定处理方式[102] 公告情况 - 上网公告附件包含卓易信息2025年限制性股票激励计划草案[103] - 上网公告附件包含卓易信息2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法[104] - 上网公告附件包含卓易信息2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单[104] - 公告发布时间为2025年5月9日[105]

德恒上海律师事务所 关于江㤅卓易信息〇技㛗份有䲆公司 2025 年䲆制性㛗⾞激励䇗划（㥿案） Ⲻ法律意㿷 上海市东大名䐟 501 号上海白玉兰广场办公楼 23 层䛞编：200080 Floor23,SinarMasPlaza,No.501,EastDaMingRoad,Shanghai200080,P.R.China 电䈍（Tel）：862155989888/55989666 传真（Fax）：862155989898 | 目录 | | --- | | 䟺 义 1 | | --- | | 一、公司实施本激励䇑划的主体䍴格 4 | | 二、本激励䇑划的内容 6 | | 三、本激励䇑划履行的程序 11 | | 四、本股权激励对䊑的确定 12 | | 五、本激励䇑划的信息披䵢义务 14 | | 六、公司未为激励对䊑提供䍒务䍴助 15 | | 七、本激励䇑划对公司及全体股东利益的影响 15 | | 八、关联董事回䚯表决 16 | | 九、结䇪性意见 16 | 德恒上海律师事务所 关于江苏卓易信息科技股份有䲀公司 2025 年䲀制性股票激励䇑划（草案）的法律意见 䟺 义 在本法律意见中，䲔䶎文义另有所指，下列䇽䈝具有下属 ...

江苏卓易信息科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 江苏卓易信息科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 实施考核管理办法 江苏卓易信息科技股份有限公司（以下简称"公司"或"卓易信息"）为进 一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住核 心管理、技术和业务人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚 力和企业核心竞争力，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使 各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现，在充分保 障股东利益的前提下，按照激励与约束对等的原则，制定了《卓易信息 2025 年 限制性股票激励计划（草案）》。 为保证公司 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）的顺 利推进及有序实施，现根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创 板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等有关法律、行政法规、 规范性文件和《公司章程》的有关规定，并结合公司实际情况，特制定本办法。 第一条 考核目的 制定本办法的 ...

证券代码：688258 证券简称：卓易信息 公告编号：2025-017 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 江苏卓易信息科技股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2025年第一次临时股东大会 召开日期时间：2025 年 5 月 27 日 14 点 30 分 召开地点：江苏省宜兴市兴业路 298 号卓易信息 19 楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 27 日 至2025 年 5 月 27 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年5月27日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 ...

江苏卓易信息科技股份有限公司监事会 关于公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）的核查意见 江苏卓易信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《科创 板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等相关法律法规、规章 及规范性文件和《江苏卓易信息科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的有关规定，对公司《2025 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简 称"《激励计划（草案）》"）进行了核查，发表核查意见如下： 1、公司不存在《管理办法》等法律法规、规章及规范性文件规定的禁止实 施股权激励计划的情形，包括： （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告； （2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无 法表示意见的审计报告； （3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公 ...

证券代码：688258 证券简称：卓易信息 公告编号：2025-018 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于<江苏卓易信息科技股份有限公司 2025 年限制性股票激 励计划（草案）>及其摘要的议案》 江苏卓易信息科技股份有限公司 第四届监事会第二十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 江苏卓易信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十 二次会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 5 月 8 日以现场方式在公司会议室 召开，本次会议通知及相关材料已于 2025 年 5 月 1 日以书面形式送达公司全体 监事。本次会议由监事会主席杜娟女士主持，会议应到监事 3 名，实到 3 名，会 议的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及 《江苏卓易信息科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，表 决所形成的决议合法、有效。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为：公司《2025 年限制性 ...