报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024 年公司营业收入 3.23 亿元，同比增长 0.99%；归母净利润 3284.15 万元，同比下降 41.52%；扣非归母净利润 1489.36 万元，较上年同期增长 144.46% [1] - 公司打造中国“AI+IDE”编程基础软件龙头，IDE 业务成长空间广阔，2024 年扣非归母净利润大幅增长得益于营业成本降低、毛利润增加，完成对艾普阳科技剩余 48%股权收购，SnapDevelop 完成首个正式版本发布，且与 DCloud 战略合作 [2] - 公司拥有稀缺的国产 IDE 工具 SnapDevelop，积极推进对云原生、鸿蒙原生开发的支持；双向布局“IDE+AI”与“AI+IDE”；EazyDevelop 全面融入 MCP 生态 [3] - 固件业务与 AI 积极融合，百敖软件引入大语言模型提升开发效率，构建知识库系统，公司具备适配主流国产芯片平台开发能力，有望受益于国产替代大趋势 [4] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润为 0.86/1.19/1.67 亿元，对应 PE 分别为 60X、43X、31X [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|323|402|496|579| |增长率（%）|1.0|24.2|23.5|16.7| |归属母公司股东净利润（百万元）|33|86|119|167| |增长率（%）|-41.5|161.2|38.7|40.6| |每股收益（元）|0.27|0.71|0.98|1.38| |PE|156|60|43|31| |PB|6.0|5.6|5.0|4.5|[5] 公司财务报表数据预测汇总 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|323|402|496|579| |管理费用|53|54|60|64| |投资收益|-5|4|5|6| |净利润|39|95|132|186| |其他流动资产|152|157|164|171| |非流动资产合计|876|882|892|899| |资产合计|1,552|1,704|1,862|2,050|[10] 利润表及主要财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|323|402|496|579| |营业成本|155|179|221|248| |营业税金及附加|9|5|6|8| |销售费用|9|8|5|6| |管理费用|53|54|60|64| |研发费用|76|75|74|75| |EBIT|31|97|152|204| |财务费用|7|22|22|21| |投资收益|-5|4|5|6| |营业利润|38|97|134|189| |营业外收支|0|-1|-1|-1| |利润总额|38|96|133|188| |所得税|-1|1|1|2| |净利润|39|95|132|186| |归属于母公司净利润|33|86|119|167| |EBITDA|87|156|223|293| |成长能力（%）|营业收入增长率：0.99<br>EBIT 增长率：39.13<br>净利润增长率：-41.52|营业收入增长率：24.21<br>EBIT 增长率：208.98<br>净利润增长率：161.16|营业收入增长率：23.53<br>EBIT 增长率：56.20<br>净利润增长率：38.68|营业收入增长率：16.67<br>EBIT 增长率：34.58<br>净利润增长率：40.57| |盈利能力（%）|毛利率：52.20<br>净利润率：10.16<br>总资产收益率 ROA：2.12<br>净资产收益率 ROE：3.89|毛利率：55.33<br>净利润率：21.35<br>总资产收益率 ROA：5.03<br>净资产收益率 ROE：9.32|毛利率：55.50<br>净利润率：23.97<br>总资产收益率 ROA：6.39<br>净资产收益率 ROE：11.73|毛利率：57.16<br>净利润率：28.88<br>总资产收益率 ROA：8.16<br>净资产收益率 ROE：14.60| |偿债能力|流动比率：1.55<br>速动比率：1.47<br>现金比率：0.66<br>资产负债率（%）：45.13|流动比率：1.65<br>速动比率：1.58<br>现金比率：0.78<br>资产负债率（%）：45.03|流动比率：1.79<br>速动比率：1.72<br>现金比率：0.89<br>资产负债率（%）：43.98|流动比率：2.01<br>速动比率：1.94<br>现金比率：1.08<br>资产负债率（%）：41.80| |经营效率|应收账款周转天数：253.19<br>存货周转天数：21.41<br>总资产周转率：0.20|应收账款周转天数：240.00<br>存货周转天数：20.00<br>总资产周转率：0.25|应收账款周转天数：230.00<br>存货周转天数：20.00<br>总资产周转率：0.28|应收账款周转天数：220.00<br>存货周转天数：20.00<br>总资产周转率：0.30| |每股指标（元）|每股收益：0.27<br>每股净资产：6.98<br>每股经营现金流：0.79<br>每股股利：0.10|每股收益：0.71<br>每股净资产：7.60<br>每股经营现金流：1.04<br>每股股利：0.21|每股收益：0.98<br>每股净资产：8.37<br>每股经营现金流：1.72<br>每股股利：0.30|每股收益：1.38<br>每股净资产：9.45<br>每股经营现金流：2.33<br>每股股利：0.42| |估值分析|PE：156<br>PB：6.0<br>EV/EBITDA：61.20<br>股息收益率（%）：0.24|PE：60<br>PB：5.6<br>EV/EBITDA：34.14<br>股息收益率（%）：0.51|PE：43<br>PB：5.0<br>EV/EBITDA：23.84<br>股息收益率（%）：0.70|PE：31<br>PB：4.5<br>EV/EBITDA：18.17<br>股息收益率（%）：0.99|[11] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润|39|95|132|186| |折旧和摊销|56|59|72|89| |营运资金变动|13|-34|-20|-17| |经营活动现金流|96|126|209|283| |资本开支|23|-37|-60|-68| |投资|-58|0|0|0| |投资活动现金流|-60|-37|-60|-68| |股权募资|9|0|0|0| |债务募资|234|50|0|0| |筹资活动现金流|-161|12|-60|-78| |现金净流量|-124|102|90|137|[11]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024 年公司营业收入 3.23 亿元，同比增长 0.99%；归母净利润 3284.15 万元，同比下降 41.52%；扣非归母净利润 1489.36 万元，较上年同期增长 144.46% [1] - 公司打造中国“AI+IDE”编程基础软件龙头，IDE 业务成长空间广阔，2024 年扣非归母净利润大幅增长得益于营业成本降低、毛利润增加，完成对艾普阳科技剩余 48%股权收购，SnapDevelop 完成首个正式版本发布，且与 DCloud 战略合作 [2] - 公司拥有稀缺的国产 IDE 工具 SnapDevelop，积极推进对云原生、鸿蒙原生开发的支持；双向布局“IDE+AI”与“AI+IDE”；EazyDevelop 全面融入 MCP 生态 [3] - 固件业务与 AI 积极融合，百敖软件引入大语言模型提升开发效率，构建知识库系统，公司具备适配主流国产芯片平台开发能力，有望受益于国产替代趋势 [4] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润为 0.86/1.19/1.67 亿元，对应 PE 分别为 60X、43X、31X [4] 盈利预测与财务指标 成长能力 - 2024 - 2027 年预计营业收入分别为 323、402、496、579 百万元，增长率分别为 1.0%、24.2%、23.5%、16.7% [5] - 2024 - 2027 年预计归属母公司股东净利润分别为 33、86、119、167 百万元，增长率分别为 -41.5%、161.2%、38.7%、40.6% [5] 盈利能力 - 2024 - 2027 年预计毛利率分别为 52.20%、55.33%、55.50%、57.16%；净利润率分别为 10.16%、21.35%、23.97%、28.88% [11] - 2024 - 2027 年预计总资产收益率 ROA 分别为 2.12%、5.03%、6.39%、8.16%；净资产收益率 ROE 分别为 3.89%、9.32%、11.73%、14.60% [11] 偿债能力 - 2024 - 2027 年预计流动比率分别为 1.55、1.65、1.79、2.01；速动比率分别为 1.47、1.58、1.72、1.94；现金比率分别为 0.66、0.78、0.89、1.08 [11] - 2024 - 2027 年预计资产负债率分别为 45.13%、45.03%、43.98%、41.80% [11] 经营效率 - 2024 - 2027 年预计应收账款周转天数分别为 253.19、240.00、230.00、220.00 天；存货周转天数分别为 21.41、20.00、20.00、20.00 天 [11] - 2024 - 2027 年预计总资产周转率分别为 0.20、0.25、0.28、0.30 [11] 每股指标 - 2024 - 2027 年预计每股收益分别为 0.27、0.71、0.98、1.38 元；每股净资产分别为 6.98、7.60、8.37、9.45 元 [5][11] - 2024 - 2027 年预计每股经营现金流分别为 0.79、1.04、1.72、2.33 元；每股股利分别为 0.10、0.21、0.30、0.42 元 [11] 估值分析 - 2024 - 2027 年预计 PE 分别为 156、60、43、31；PB 分别为 6.0、5.6、5.0、4.5 [5][11] - 2024 - 2027 年预计 EV/EBITDA 分别为 61.20、34.14、23.84、18.17；股息收益率分别为 0.24%、0.51%、0.70%、0.99% [11]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：688258 公司简称：卓易信息 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到http://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三 节"管理层讨论与分析" 3、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 4、公司全体董事出席董事会会议。 5、天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 6、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 7、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司以实施权益分派股权登记日登记的总股数为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含 税）。截至2025年3月31日，公司总股本121,142,237股，扣减回购专用证券账户中股份数2,180,997股， 以此计算预计派 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ■ 二、募集资金存放和管理情况 （一）募集资金管理情况 为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权益，本公司按照《中华人民 共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司监管指引第2号一一上市公司募集资金管理 和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规和规范性文件的规 定，结合公司实际情况，制定了《江苏卓易信息科技股份有限公司募集资金管理制度》（以下简称《管 理制度》），对募集资金实行专户存储制度，对募集资金的存储、使用、募集资金投资项目的变更、募 集资金管理与监督等进行了规定。根据《管理制度》，本公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募 集资金专户，并连同保荐机构中信建投证券分别与交通银行股份有限公司无锡分行、江苏宜兴农村商业 银行股份有限公司签订了《募集资金三方监管协议》，明确了各方的权利和义务。具体情况详见2019年 12月6日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）《江苏卓易信息科技股份有限公司首次公开发 行股票科创板上市公告书》。 公司于2022年11月30日召开第四届董事会 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 维持原有2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为0.88、1.14、1.44亿元，EPS为0.73、0.94、1.19元，当前股价对应PE为58.4、45.3、35.8倍，在固件业务和IDE业务共同驱动下，公司成长前景值得期待，维持“买入”评级 [4] 相关目录总结 公司概况 - 2025年4月17日，当前股价42.64元，一年最高最低为51.48/19.81元，总市值51.66亿元，流通市值51.66亿元，总股本1.21亿股，流通股本1.21亿股，近3个月换手率288.56% [1] 事件 - 公司发布2024年报，2024年实现营业收入3.23亿元，同比增长0.99%；归母净利润3284.15万元，同比下降41.52%；扣非归母净利润1489.36万元，同比增长144.46%；公司公告拟以简易程序向特定对象发行融资总额不超过3亿元，用于主营业务相关项目等 [5] 业务分析 - 云计算设备核心固件业务收入1.21亿元，同比下降15.87%；云服务业务收入9266.40万元，同比下降16.07%；PB业务收入9855.75万元，同比增长105.94% [6] - 2024年投资收益同比减少4802万元导致公司归母净利润下滑；得益于产品结构调整，高毛利率的IDE业务收入增长带动整体毛利增长以及加强收款管理，扣非归母净利润大幅增长 [6] AI+IDE业务 - SnapDevelop 2024年6月底完成首个正式版本发布，凭借“IDE + AI”特性及端到端软件开发支持能力，现已有稳定试用用户超5000人 [7] - 以600万活跃.NET开发人员为基础测算，以云原生场景应用开发场景占比30%、IDE工具付费率20%粗略测算，潜在市场空间应有超过30万付费用户，有望为公司IDE业务带来收入增量 [7] - 公司已与中国开发者服务头部平台DCloud公司达成全面合作，看好AI+IDE业务开辟公司第二成长曲线 [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|320|323|418|542|700| |YOY(%)|13.5|1.0|29.4|29.2|25.0| |归母净利润(百万元)|56|33|88|114|144| |YOY(%)|10.1|-41.5|169.2|29.1|26.5| |毛利率(%)|46.2|52.2|48.8|49.6|50.0| |净利率(%)|17.5|10.2|21.1|21.1|20.6| |ROE(%)|4.8|4.5|10.0|11.8|13.1| |EPS(摊薄/元)|0.46|0.27|0.73|0.94|1.19| |P/E(倍)|92.0|157.3|58.4|45.3|35.8| |P/B(倍)|5.0|6.1|5.5|5.0|4.4| [8] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率预测 [10]

对于社保基金，本期较上一期持股增加的社保基金共1个，即华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组 合，持股增加占比小幅上涨。 2025年4月18日，卓易信息(688258.SH)发布2024年年度报告。截至2025年4月17日，共有44个机构投资 者披露持有卓易信息A股股份，合计持股量达1653.88万股，占卓易信息总股本的13.65%。其中，前十 大机构投资者包括中国银行股份有限公司-华夏行业景气混合型证券投资基金、宜兴中恒企业管理有限 公司、宜兴市金啸铜业有限公司、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、法国兴业银行、深圳聚 联汇投资有限公司-聚联汇6号私募证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合、中证2000、华夏招鑫鸿瑞混合A，前十大机构投 资者合计持股比例达12.97%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了2.49个百分点。 公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即华夏行业景气混合，持股减少占比达 1.27%。本期较上一季度新披露的公募基金共计36个，主要包括中证2000、华夏招鑫鸿瑞 ...

江苏卓易信息科技股份有限公司（以下简称"卓易信息"）近日发布2024年年度报告，报告期内公司实现 营业收入323,392,632.95元，同比增长0.99%；归属于上市公司股东的净利润为32,841,483.65元，同比下 降41.52%。本文将基于年报数据，对卓易信息的财务状况、经营成果及潜在风险进行深入解读。 财务关键指标解读 营收微增，净利润大幅下滑营业收入：2024年公司营业收入为323,392,632.95元，较上年同期的 320,223,831.27元增长0.99%，增长幅度较为有限。从业务板块来看，PB业务的增长成为营收增长的主 要动力。然而，云计算设备核心固件业务和云服务业务收入均有所下降，其中云计算设备核心固件业务 收入120,678,039.84元，同比下降15.87%；云服务业务收入92,664,030.06元，同比下降16.07%。净利 润：归属于上市公司股东的净利润为32,841,483.65元，同比下降41.52%。主要原因是2023年公司转让子 公司卓易文化10.83%的股权，确认股权转让投资收益41,277,900元，而本期无相关事项，使得2024年投 资收益相比2023年大幅 ...

证券代码：688258 证券简称：卓易信息 公告编号：2025-012 江苏卓易信息科技股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开日期时间：2025 年 5 月 13 日 14 点 30 分 召开地点：江苏省宜兴市兴业路 298 号卓易信息 19 楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 5 月 13 日 至 2025 年 5 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年5月13日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 ...

证券代码：688258 证券简称：卓易信息 公告编号：2025-010 江苏卓易信息科技股份有限公司 2024 年年度利润分配及 2025 年中期分红规划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 利润分配方案内容 1 每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税），不进行资本公积转增股本，不送 红股。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专 户中的股份数后为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 如在本公告披露日至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购 股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使 公司总股本发生变动的，公司拟维持应分配每股比例不变，相应调整分 配总额，并将另行公告具体调整情况。 鉴于公司 2024 年度实施了股份回购，公司本次利润分配实施差异化分 红，公司通过回购专用证券账户所持有的公司股份不参与本次利润分 配。 本次利润分配预案及 2025 年中期分红规划已经公司第四届董事会第二 十四次会议、第四届监事会第二十次会 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次授权事项概述 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所上市公司证券发 行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》等 法律法规和规范性文件的有关规定，江苏卓易信息科技股份有限公司(以下简称 "公司")于 2025 年 4 月 16 日召开第四届董事会第二十四次会议，审议通过了 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》，同意 公司董事会提请股东大会授权董事会全权办理以简易程序向特定对象发行融资 总额不超过人民币 3 亿元且不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限为自 2024 年年度股东大会通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止。本议案尚 需提交公司年度股东大会审议。 二、本次授权具体内容 证券代码：688258 证券简称：卓易信息 公告编号：2025-011 江苏卓易信息科技股份有限公司 关于提请公司股东大会授权董事会以简易程序 向特定对象发行股票的公告 本次提请股东大会授权事宜包括以下内容： ...