证券代码：688300 证券简称：联瑞新材 公告编号：2025-017 江苏联瑞新材料股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券 摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"）拟向不特定对象发行可 转换公司债券（以下简称"本次发行"）。根据《国务院办公厅关于进一步加强 资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国 务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17 号）和中 国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于首发及再融资、重大 资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等相 关文件的要求，为保障中小投资者利益，公司就本次发行摊薄即期回报对公司 主要财务指标的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公 司填补回报拟采取的措施能够得到切实履行作出了承诺，具体如下： 一、本次发行对公司主要财务指标的影响 （一）财务测算 ...

证券代码：688300 证券简称：联瑞新材 公告编号：2025-015 向不特定对象发行可转换公司债券预案披露事项不代表审核、注册部门对 于本次发行相关事项的实质性判断、确认或批准，向不特定对象发行可转换公 司债券预案所述本次发行相关事项的生效和完成尚待公司股东大会审议及上海 证券交易所发行上市审核并报经中国证券监督管理委员会注册，敬请广大投资 者注意投资风险。 特此公告。 江苏联瑞新材料股份有限公司董事会 江苏联瑞新材料股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券预案 披露的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 16 日召 开第四届董事会第十一次会议、第四届监事会第十次会议，审议通过了关于公 司向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案。《江苏联瑞新材料股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》及相关文件于 2025 年 5 月 17 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露，敬请广大投资者注意查阅 ...

可转债发行 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超过72,000万元[2][34] - 可转换公司债券及未来转换的公司A股股票将在上海证券交易所科创板上市[3] - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户的投资者，现有股东可优先配售[5] - 可转换公司债券期限为自发行之日起六年，每张面值100元，按面值发行[38][39] 财务数据 - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为14,995.12万元、15,027.01万元和22,691.29万元[20][65] - 2022 - 2025年3月31日公司资产负债率分别为20.00%、23.21%、23.54%和20.13%[21] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营活动现金流量净额分别为24,067.75万元、24,694.83万元、25,470.85万元和2,146.06万元[23] 资金用途 - 募集资金拟用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目（27,000.00万元）、高导热高纯球形粉体材料项目（25,000.00万元）和补充流动资金（20,000.00万元）[34][35][66] 转股相关 - 可转换公司债券初始转股价格不低于特定均价、每股净资产和股票面值，具体由董事会协商确定且不得向上修正[43] - 转股价格调整根据派送股票股利、转增股本等情况按公式计算，调整后将公告[45] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期至到期日止[61] 赎回与回售 - 到期赎回在期满后五个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格协商确定[48] - 有条件赎回：转股期内，A股连续30个交易日至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元时可赎回[49][50] - 有条件回售：最后两个计息年度，A股连续30个交易日收盘价低于当期转股价70%时，持有人可回售[53] - 附加回售：募集资金用途改变，持有人有一次回售权利[54] 其他 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券后，存在即期回报被摊薄的风险，拟采取加强募投项目推进力度等措施防范[72] - 公司控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员就填补措施出具了相关承诺[72]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 3月非流动性资产处置损及政府补助分别为-829,069.54元等[14] - 2022 - 2025年1 - 3月与经营相关政府补助分别为16,738,207.84元等[14] - 2022 - 2025年1 - 3月非金融企业金融损益分别为6,998,051.38元等[14] - 2022 - 2025年1 - 3月其他营业外收支分别为-367,674.00元等[15] - 2022 - 2025年1 - 3月非经常性损益小计分别为41,677,515.29元等[15] - 2022 - 2025年1 - 3月所得税影响额分别为3,388,182.21元等[15] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于股东非经常性损益净额分别为38,289,333.08元等[15] 报告情况 - 鉴证报告认为2022 - 2025年1 - 3月非经常性损益明细表反映情况公允[9] - 鉴证报告供公司发行可转换公司债券使用[3]

第一章 总则 江苏联瑞新材料股份有限公司 第一条 为规范江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"或"发行 人"）可转换公司债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的权利义 务，保障债券持有人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《江苏联瑞新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 规定，并结合公司的实际情况，特制定本规则。 可转换公司债券持有人会议规则 第二条 本规则项下的可转换公司债券为公司依据《江苏联瑞新材料股份有 限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明 书》"或"募集说明书"）约定发行的可转换公司债券（以下简称"本次可转债" 或"本次债券"），债券持有人为通过认购、购买或其他合法方式取得本次可转 债的投资者。 公司将聘请本次可转债的承销机构或其他经中国证券监督管理委员会（以 下简称"中国证监会"）认可的机构担任本次可转债的受托管理人（以下简称 "债券受托管理人"）。 债券简称及代码、发行 ...

融资情况 - 公司第四届会议审议通过向不特定对象发行可转债议案[1] - 前次募资为2019年11月首次公开发行股票[1] - 近五年无增发等募资情况[1] 公告信息 - 公告发布于2025年5月17日[3]

江苏联瑞新材料股份有限公司 关于公司最近五年未被证券监管部门和证券交易所 采取监管措施或处罚的公告 证券代码：688300 证券简称：联瑞新材 公告编号：2025-018 鉴于公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，根据相关法律法规的要 求，公司对最近五年是否存在被证券监管部门和证券交易所采取监管措施或处 罚的情况进行了自查，自查结果如下： 经自查，公司最近五年不存在被证券监管部门和证券交易所采取监管措施 或处罚的情况。 特此公告。 江苏联瑞新材料股份有限公司董事会 2025 年 5 月 17 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 16 日 召开第四届董事会第十一次会议及第四届监事会第十次会议，会议审议通过了 关于向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案。 公司自上市以来，严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、法规、规范性文件 及《江苏联瑞新材料股份有限公司章程》的相关要求，不 ...

募资计划 - 公司拟发行可转债募资不超72000万元[3] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目拟用募资27000万元[4] - 高导热高纯球形粉体材料项目拟用募资25000万元[4] - 补充流动资金拟用募资20000万元[4] 项目情况 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资总额42323.98万元[4] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资总额38768.81万元[4] - 功能性无机非金属粉体材料项目计划投资总额42323.98万元[18] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目建成后年产3600吨[5] - 高导热高纯球形粉体材料项目建成后新增年产16000吨高导热球形氧化铝[22] - 功能性无机非金属粉体材料项目建设期36个月，税后财务内部收益率32.19%，税后投资回收期5.36年[17][20] - 高导热高纯球形粉体材料项目建设期18个月，税后财务内部收益率20.27%，税后投资回收期6.27年[31][35] - 功能性无机非金属粉体材料项目已完成一期备案，其他备案及环评程序正在办理[21] 市场数据 - 全球CCL市场2024 - 2026年复合增长率为9%[6] - 高阶CCL（HDI&高速高频）市场2024 - 2026年复合增长率为26%[6] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为66195.42万元、71168.24万元和96036.04万元，年均复合增长率为20.45%[38] - 2022 - 2024年公司研发费用分别为3849.89万元、4740.40万元和6040.06万元[39] 技术与产品 - 公司在多项核心技术方面具备行业领先优势[11] - 公司在功能性无机非金属材料领域建立显著技术优势，掌握高导热球形氧化铝材料制备关键技术[25] - 高导热球形氧化铝产品可精准适配不同场景散热需求，智能化产线可提升产品良品率和产能[26] 未来展望 - 募投项目建设完毕并释放效益后，公司经营规模和盈利能力将有效提升[44] - 本次发行募集资金投资项目具有良好的可行性[45] 财务影响 - 本次发行募集资金到位后，公司总资产和总负债规模将相应增加[44] - 可转换公司债券转股前，公司使用募集资金财务成本较低，利息偿付风险较小[44] - 随着可转换公司债券持有人陆续转股，公司资产负债率将逐步降低[44] - 本次发行短期内可能使净资产收益率、每股收益等财务指标下降[44]

主要财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [1] - 合并资产负债表显示2025年3月31日财务状况 单位人民币元 未经审计 [3] - 合并利润表显示2025年1-3月经营成果 单位人民币元 未经审计 [3] - 合并现金流量表显示2025年1-3月现金流情况 单位人民币元 未经审计 [3] 非经常性损益 - 存在非经常性损益项目 需说明重大项目的认定依据 [1] 股东信息 - 披露普通股股东总数及前十名股东持股情况 单位股 [2] - 持股5%以上股东及前10名股东参与转融通业务出借股份情况 [2] 其他事项 - 未披露需特别提醒投资者的经营情况重要信息 [3] - 2025年起未涉及新会计准则调整年初财务报表 [4] 公司治理 - 公司负责人李晓冬同时担任主管会计工作负责人 [3] - 会计机构负责人为范莉 [3]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2025年一季报显示公司营收2.39亿元、同比增18.0%，归母净利润0.63亿元、同比增21.99%，扣非净利润0.59亿元、同比增28.66%，符合预期 [1] - 高阶产品需求上升、销量提升，销售毛利率40.6%，同比降0.1pct、环比提4.9pct，公司推出多种产品满足客户需求，获更多海外客户认证 [6] - 产品主要用于半导体封装，三大核心下游领域占比超九成，新产品销售至行业领先客户 [6] - AI行业发展使HBM放量，公司配套供应相关封装材料，2024年项目竣工投产，还拟投资新项目奠定未来成长性 [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.20亿、3.99亿、4.94亿元，EPS分别为1.72、2.15、2.66元，当前股价对应PE分别为33、26、21倍 [6] 财务数据与估值 利润表 - 2023 - 2027E营业总收入分别为7.12亿、9.60亿、12.25亿、14.79亿、17.68亿元，同比增长8%、35%、28%、21%、20% [2][12][13] - 2023 - 2027E营业利润分别为1.95亿、2.85亿、3.64亿、4.55亿、5.64亿元，同比增长3%、46%、28%、25%、24% [2][12][13] - 2023 - 2027E归母净利润分别为1.74亿、2.51亿、3.20亿、3.99亿、4.94亿元，同比增长 - 8%、44%、27%、25%、24% [2][12][13] 资产负债表 - 2023 - 2027E资产总计分别为17.55亿、19.72亿、21.46亿、24.90亿、29.08亿元 [11] - 2023 - 2027E负债合计分别为4.07亿、4.64亿、4.12亿、4.53亿、4.96亿元 [11] - 2023 - 2027E归属于母公司所有者权益分别为13.47亿、15.08亿、17.35亿、20.37亿、24.12亿元 [11] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为2.47亿、2.55亿、2.71亿、3.25亿、4.06亿元 [11] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为 - 1.97亿、 - 0.52亿、 - 0.53亿、 - 0.53亿、 - 0.53亿元 [11] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为0.29亿、 - 0.89亿、 - 1.91亿、 - 0.92亿、 - 1.14亿元 [11] 主要财务比率 - 2023 - 2027E毛利率分别为39.3%、40.4%、41.4%、42.6%、44.1% [13] - 2023 - 2027E净利率分别为24.4%、26.2%、26.1%、27.0%、27.9% [13] - 2023 - 2027E ROE分别为13.5%、17.6%、19.7%、21.1%、22.2% [13] - 2023 - 2027E资产负债率分别为23.2%、23.5%、19.2%、18.2%、17.1% [13] - 2023 - 2027E PE分别为60.1、41.6、32.7、26.2、21.2 [2][13] - 2023 - 2027E PB分别为7.8、6.9、6.0、5.1、4.3 [2][13] 基础数据 - 总股本1.86亿股，已上市流通股1.86亿股，总市值10.5亿元，流通市值10.5亿元 [3] - 每股净资产8.5元，ROE（TTM）16.7，资产负债率20.1% [3] - 主要股东为广东生益科技股份有限公司，持股比例23.26% [3] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为 - 2%、8%、26%，相对表现分别为1%、13%、20% [5]