业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月公司营业收入分别为274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元和136,813.31万元，净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元和9,607.55万元[56] - 2025年1 - 9月公司实现营业收入21.27亿元，较上年同期增长34.30%[63] - 2025 - 2027年多家券商一致性预测营业收入增速分别为26.08%、22.24%、20.94%[63] - 2023年度公司营业收入同比减少10,785.19万元，下降3.92%[81] - 2024年度公司营业收入同比减少40,715.45万元，下降15.42%[85] 用户数据 - 2025年上半年JAI前五大客户销售金额合计787.08万欧元，占比57.98%[45] - 2024年度，JAI前五大客户销售金额合计1106.67万欧元，占比44.49%[45] - 2023年度，JAI前五大客户销售金额合计1939.81万欧元，占比47.02%[46] 未来展望 - 2025 - 2027年公司资金缺口为78,886.77万元[59] - 未来三年预计经营活动净现金流量为16,971.57万元[60] - 公司光通信产品业务有望通过措施实现企稳回升[104] - 公司计划通过投资布局生态，未来通过并购逐步支撑光通信业务发展战略[143] 新产品和新技术研发 - 标的公司开发出29x29mm的小尺寸相机[21] - 收购完成后预计拓展高速高灵敏、智能、多光谱等新产品线形态[26] - 面向3C消费电子行业设计智能相机产品，具备较大GPU加速资源，可运行AI算法加速[29] - 2025年投资PhotonicX AI Pte.Ltd布局AI光通信增量市场[103] 市场扩张和并购 - 公司本次募集资金用于收购JAI 100%股权，新增商誉6.34亿元[4] - 截至2025年1月7日，公司受让JAI 99.95%股权（含4.38%库存股）及0.05%少数股东股权，支付对价1.024亿欧元[5] 其他新策略 - 双方将统一规划研发组织和人才资源，设立中日双研发中心[30] - 凌云光启动部分互补型号产品在日本转产，增加红外、大面阵相机型号[36] - 凌云光启动对JAI相机配套配件工作，增加JAI原相机型号销售额[36] - 凌云光协助JAI导入比亚迪、京东方、苹果产业链[37]

事项进展 - 公司2025年11月24日收到上交所《落实函》[2] - 会同中介机构研究落实并回复，内容见上交所网站披露文件[2] 发行情况 - 向特定对象发行股票需经上交所审核及获证监会同意注册[3] - 能否审核通过及获得注册决定和时间不确定[3] 时间信息 - 公告发布于2025年12月18日[5]

信息披露 - 公司于2025年10月31日收到上交所《问询函》[2] - 2025年11月20日在上交所网站披露《问询函》回复等文件[2] 业务进展 - 会同中介机构对《问询函》部分内容补充修订[3] - 向特定对象发行股票事项待上交所审核及证监会注册[3] - 该事项审核及注册结果和时间不确定[3]

业绩总结 - 2025年1 - 9月公司实现营收1892.35万欧元、净利润3.48万欧元，完成度为65.21%与2.29%[26][27] - 2025年1 - 6月营收、净利润完成度分别为46.78%、67.08%，营收与预期基本一致，净利润超额完成[26] - 2025年第三季度营收、净利润完成预期的18.43%、 - 64.79%，受原总经理离职影响[26][27] - 2025年10月营收205.99万欧元，预计11 - 12月收入838.58万欧元，第四季度营收有望达预期[29] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司营业收入分别为274878.27万元、264093.08万元、223377.63万元和136813.31万元[191] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，归属于上市公司股东净利润分别为18766.79万元、16393.49万元、10706.50万元和9607.55万元[191] - 2025年1 - 9月公司实现营业收入21.27亿元，较上年同期增长34.30%[198] 用户数据 - 2025年上半年前五大客户销售金额合计787.08万欧元，占比57.98%；2024年度合计1106.67万欧元，占比44.49%；2023年度合计1939.81万欧元，占比47.02%[1][20] - 2023 - 2025年上半年前五大供应商采购金额合计占比分别为65.08%、56.90%、57.95%[24] 未来展望 - 预计2025 - 2027年中国机器视觉行业年均增长21.2%，从2025年的395.4亿元增长至2027年的580.8亿元[91] - 模拟测算2025 - 2027年资金缺口为78886.77万元[194] - 未来三年预计经营活动净现金流量16971.57万元，资金总需求180426.29万元[195] 新产品和新技术研发 - 标的公司开发出29x29mm的小尺寸相机，有助于实现视觉系统整体小型化[46] - 标的公司棱镜成像技术传感器轴向精度达1/3像素，可替代复杂校准补偿算法[47] - 收购完成后推动JAI联合开发2K~16K黑白线阵相机、TDI高灵敏线阵相机和高数据接口的大面阵65M、150MP相机产品[59] - 基于上市公司短波红外芯片资源和标的公司棱镜技术，可提供更高分辨率和更低成本的光谱相机方案[60] - 面向3C消费电子行业设计智能相机产品，结合JAI硬件技术、国产ARM智能处理器和公司算法[62] 市场扩张和并购 - 公司本次募集资金用于收购JAI 100%股权，收购完成新增商誉6.34亿元[6] - 截至2025年1月7日公司完成收购JAI 100%股权，支付对价1.024亿欧元[102] - 公司已启动与比亚迪、京东方、苹果产业链导入JAI相机的工作[76] 其他新策略 - 上市公司委派新董事成员到丹麦、日本等地与全员交流，并安排JAI管理团队到中国研讨业务协同[55] - 双方将在核心技术上互补共建，建立联合新技术开发组织及会议机制[63] - 统一规划研发组织和人才资源，设立中日双研发中心[64]

公司股东信息 - 截至2025年12月10日，公司股东总户数为32607户 [2]

文章核心观点 - OCS（光电路交换机）产业链因谷歌第七代TPU与Gemini模型提升市场预期而受到资本市场关注，相关概念股在12月9日集体走强 [1] - OCS作为全光网络核心设备，正从技术验证期迈入产业化快速发展期，中国OCS市场有望成为全球增速最快的市场之一，A股产业链公司或将受益 [1] 市场驱动因素与规模预期 - 谷歌第七代TPU Ironwood实现了9216芯片的光学互连，为解决大规模扩展的功耗与效率难题，在AI数据中心大规模引入OCS，创造了市场增量 [2][3] - 谷歌9216颗Ironwood集群采用48台OCS交换机进行互联，其第七代TPU预计在2026年上量并成为出货主力 [3] - 中泰证券预计，2026年谷歌TPU出货有望达到400万颗以上，为OCS带来显著市场增量空间 [3] - LightCounting预测，2029年OCS出货量将突破5万台，2025年-2030年OCS出货量年均复合增长率为15%，未来将有更多云厂商推动市场增长 [3] 产业链结构与受益环节 - OCS产业链上游为核心器件与材料（如MEMS微镜阵列、光放大器），中游为设备集成与解决方案，下游需求集中于超大规模AI数据中心与智算中心 [4] - 当前OCS存在MEMS、数字液晶、压电陶瓷、硅光集成等多种技术方案，其中基于半导体微纳加工工艺的MEMS方案综合性价比最优，有望长期占据市场主流 [4][8] - MEMS OCS的核心元器件中，MEMS阵列部分占比最高，是决定性能与成本的核心，随着需求放量，具有MEMS微振镜制造能力的厂商将直接受益 [4] A股上市公司布局与进展 - **英唐智控**：研发的MEMS微振镜直径规格涵盖4mm至8mm，其自动化装配产线已满足量产需要；公司拟收购的光隆集成产品包括光开关、光保护模块及OCS交换机等 [4] - **赛微电子**：其控股子公司赛莱克斯北京为某客户制造的MEMS-OCS于今年8月通过客户验证并收到采购订单，已启动首批小批量试生产 [5] - **腾景科技**：主要从事精密光学元组件、光纤器件等研发生产，其产品精度能满足AI算力集群对光交换部件的高标准，并与主要整机厂商有深入合作；中泰证券研报显示，其OCS主要产品在多种方案中都有应用，单机价值量约为3000-4000美元 [5][6] - **光库科技**：于今年6月宣布拟收购武汉捷普100%股权，后者产品涵盖光交换机OCS、光收发器等 [6] - **光迅科技**：推出了最高可支持400×400端口的MEMS系列OCS产品，目前处于市场拓展及客户验证阶段 [6] - **德科立**：在硅光方案OCS方面，其硅基微秒级、纳秒级光交换产品已推出样机，2024年已获得千万元样机订单，2025年预计仍有千万级以上样机订单；公司已展示32×32 OCS硅光方案的自适应光交换机 [6] - **凌云光**：是全球压电陶瓷方案OCS厂商Polatis的代理商，其代理产品可支持576×576端口规模 [7] 技术演进方向 - OCS光交换机未来的技术演进将围绕“更高性能、更智能适配、更低成本、更广兼容”四大目标 [8]

专用设备板块市场表现 - 12月9日，专用设备板块整体下跌0.35%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为和泰机电，领涨个股为大鹏工业，其股价上涨10.14% [1] 板块个股涨跌详情 - 大鹏工业涨幅最大，达10.14%，收盘价55.94元，成交7.90万手，成交额4.43亿元 [1] - *ST新元上涨7.13%，收盘价9.17元，成交16.59万手，成交额1.50亿元 [1] - 大族数控上涨6.12%，收盘价116.69元，成交6.13万手，成交额7.08亿元 [1] - 力聚热能上涨6.09%，收盘价72.30元，成交13.27万手，成交额2.32亿元 [1] - 江顺科技上涨4.37%，收盘价66.90元，成交1.70万手，成交额1.13亿元 [1] - 迪威尔上涨3.84%，收盘价37.82元，成交2.16万手，成交额8157.19万元 [1] - 豪迈科技上涨3.56%，收盘价76.86元，成交4.19万手，成交额3.22亿元 [1] - 凌云光上涨3.54%，收盘价43.58元，成交29.92万手，成交额12.99亿元 [1] - 金马游乐上涨3.45%，收盘价56.99元，成交3.75万手，成交额2.13亿元 [1] - 新益昌上涨3.35%，收盘价74.05元，成交2.21万手，成交额1.65亿元 [1] 板块资金流向 - 当日专用设备板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为13.65亿元 [3] - 游资资金呈现净流入状态，净流入额为6177.5万元 [3] - 散户资金呈现净流入状态，净流入额为13.03亿元 [3]

股东会决议概况 - 凌云光技术股份有限公司于2025年12月5日在北京市海淀区翠湖南环路知识理性大厦召开了2025年第三次临时股东会 [4] - 会议由董事会召集，董事长姚毅主持，采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司全部9名在任董事及董事会秘书顾宝兴均列席了会议 [5] 议案审议结果 - 议案一《关于延长2024年度向特定对象发行A股股票股东会决议有效期的议案》获得通过 [3] - 议案二《关于提请公司股东会延长授权董事会及董事会授权人士全权办理本次向特定对象发行股票相关事宜有效期的议案》获得通过 [3] - 两项议案均为特别决议事项，均获得出席股东所持表决权的三分之二以上同意通过 [6] - 两项议案均对中小投资者进行了单独计票 [6] 法律意见 - 本次股东会由北京市中伦律师事务所律师陈益文、李诗滢见证 [7] - 律师认为会议的召集、召开程序、人员资格、表决程序及结果均符合法律法规和公司章程，决议合法有效 [7]

会议信息 - 公司董事会于2025年11月20日公告召开股东会通知[3] - 现场会议于2025年12月5日下午15:00召开，网络投票当日9:15 - 15:00进行[3] 参会情况 - 出席现场及网络投票股东及代表共240名，代表股份244,072,156股，占比53.6862%[5] 股份情况 - 截至股权登记日，回购专用证券账户股份数量为6,349,600股[8] 审议结果 - 股东会审议通过延长向特定对象发行A股股票决议有效期议案[10] - 股东会审议通过延长授权办理发行股票相关事宜有效期议案[10]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于12月5日在京召开[2] - 240人出席，所持表决权占比53.6862%[2] - 9位董事列席，董秘出席[4] 议案表决 - 两议案普通股同意票占比超99%[5] - 5%以下股东两议案同意票占比超59%[6] - 两议案为特别决议获通过[6] 律师见证 - 律所中伦，律师陈益文、李诗滢[8] - 见证结论程序合规、决议有效[8]