公司概况 - 公司为深圳市路维光电股份有限公司,证券代码为688401 [1] - 公司主要从事半导体掩膜版的研发、生产和销售 [1] - 公司是国内首家掌握掩膜版核心技术的本土企业,已实现180nm及以上制程节点半导体掩膜版量产 [1] - 公司产品涵盖G11、G6 FMM用PSM等多个新产品,进一步提升了技术实力 [1] 公司发展驱动因素 - OLED替代LCD趋势,OLED对掩膜版质量和数量提出更高要求,加大了对高端掩膜版的需求 [2] - 中国新建42座晶圆厂中有近一半位于中国,为国内掩膜版市场带来巨大需求空间 [2] - 相移掩膜PSM可提升传统液晶面板制程工艺,应用于AMOLED及LTPO等新型显示面板 [2] - 国内掩膜版行业仍处于供不应求状态,公司积极扩产以满足市场需求 [2] - 公司在半色调、PSM技术研发领域处于先行地位,不断提升工艺水平和产品结构优化 [2] 行业壁垒 - 资金壁垒:掩膜版生产制造需要大量前期设备投资,如公司P10光刻机超3亿元 [3] - 技术壁垒:掩膜版工艺流程各环节存在诸多技术难点,公司积累了丰富的生产经验和技术 [3] - 客户壁垒:客户出于产品稳定性和交期考虑,优先选择合作良好的供应商 [3] 其他 - 本次活动不涉及应当披露的重大信息 [3]

公司概况 - 路维光电是一家专注于平板显示和半导体行业的掩膜版供应商,主要产品包括高世代掩膜版和半导体前沿技术掩膜版 [2] - 公司于2023年间接投资江苏路芯半导体技术有限公司,该项目预计总投资额为人民币704.2254亿元,旨在拓宽产品线,目前已完成厂房主体结构封顶 [2] - 公司于2023年收购成都路维,进一步提升公司的整体管理效率,有利于贯彻公司的战略决策和经营理念,提高运营和决策管理效率 [3] 行业发展前景 - 平板显示行业方面,新能源汽车、智慧医疗、视频直播、在线学习、元宇宙等新兴产业的快速发展,催生更多平板显示的应用场景,带动掩膜版需求不断扩大 [3] - 半导体行业方面,根据SEMI预测,包括晶圆加工、晶圆厂设施和掩膜/掩膜版设备在内的晶圆厂设备领域预计将在2024年增长2.8%,2025年销售额预计达到1,130亿美元 [3] 公司发展计划 - 公司累计回购公司股份1,891,079股,占公司总股本比例为0.98%,将在未来适宜时机全部或部分用于实施员工持股计划或股权激励计划 [3]

公司概况 - 公司是国内领先的掩膜版制造商之一，拥有扎实的技术实力和可靠的产品质量 [4] - 公司已与众多知名客户建立了长期稳定的合作关系，主要客户包括国内某些领先芯片公司及其配套供应商、中芯宁波、晶方科技、华天科技、通富微电、三安光电等 [4] 产能扩张 - 公司以自有资金投资建设了 G8.6 OLED 掩膜版产线，并已转固并投入生产 [1] - 公司拟通过发行可转换公司债券募集资金新增 2 条半导体掩膜版生产线和 2 条高精度平板显示掩膜版生产线，覆盖 250nm-130nm 制程 [1][3] - 上述投资将为公司产能带来一定的增长空间 [1] 可转债发行 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券,募集资金总额不超过 73,700.00 万元 [3] - 募集资金将用于"半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目"和"收购成都路维少数股东股权项目" [3] 回购进展 - 截至 2024 年 6 月 30 日,公司累计回购股份 1,891,079 股,占公司总股本的 0.98% [4] - 公司将根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务 [4]

公司概况 - 公司名称为深圳市路维光电股份有限公司,证券代码为688401 [1] - 公司主要从事半导体及高精度平板显示掩膜版的研发、生产和销售 [1] 投资者关系活动 - 公司于2024年6月19日在公司会议室接待了包括财通证券、国投证券、富荣基金、宝盈基金、亚丁金融、泽正等机构的特定对象调研 [1] - 公司董事、财务总监刘鹏参与了此次投资者关系活动 [1] 募投项目 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过73,700万元 [3] - 募集资金将主要用于"半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目"和"收购成都路维少数股东股权项目" [3] - "半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目"将增加2条覆盖250nm-130nm制程半导体掩模版生产线及2条用于生产G8.6及以下各类型掩膜版产品高世代生产线之核心设备 [3] 行业发展前景 - 新能源、AI人工智能、自动驾驶、近眼显示等新兴领域的发展和需求为半导体行业和显示行业带来新的发展机遇 [4] - 以新能源汽车为例,"芯屏"应用正在不断革新,"芯屏"的应用越来越广、场景越来越多、品种越来越多,同时带动了掩膜版的需求增长 [4]

公司概况 - 公司名称为深圳市路维光电股份有限公司，证券代码为688401 [1] - 公司主要从事半导体掩膜版的研发、生产和销售 [1] 财务数据 - 公司2023年年末机器设备账面原值为8亿元 [1] - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过7.37亿元 [4] 业务发展 - 公司在半导体领域实现了180nm及以上制程节点半导体掩膜版量产，并积累了150nm制程节点及以下成熟制程半导体掩膜版制造关键核心技术 [3] - 公司正在建设130nm-28nm制程节点的半导体掩膜版生产线，预计总投资20亿元 [3][4] - 除IPO募投项目外，公司还以自有资金投资了G8.6AMOLED掩膜版产线 [4] - 公司收购成都路维后，将进一步发挥规模效应，增厚公司中长期的利润水平和盈利能力 [4] 市场分析 - 公司的业绩与下游景气度并非线性关系，主要取决于产品种类，消费电子终端更新换代快、芯屏应用面广，使得对掩膜版需求增速也快 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司拟以自筹资金或其他方式，通过竞价摘牌方式收购成都高新投、成都先进制造合计持有的公司控股子公司成都路维49%股权,实现对成都路维的全资控股 [1] - 成都路维主要从事光刻掩模版生产,在光电子器件制造方面形成了较强的技术优势 [1] - 成功收购成都路维股权后,有利于进一步提升公司对控股子公司的控制力,提升公司的整体管理效率、运营和决策管理效率 [2] 财务指标总结 - 2023年-2026年,公司预计实现营业收入分别为6.72/8.80/11.12/13.65亿元,归母净利润分别为1.49/2.08/2.73/3.39亿元 [5] - 2023年-2026年,公司预计毛利率分别为35.1%/36.3%/36.7%/38.1%,ROE分别为10.2%/12.5%/14.0%/14.8% [5] - 2023年-2026年,公司预计每股收益分别为0.77/1.08/1.41/1.75元,对应PE为39.90/25.03/19.12/15.40倍 [5]

公司业绩及前景 - 2024年一季度,公司平板显示掩膜版和半导体掩膜版两大主要业务板块营业收入同比均有增长[2][3] - 新能源、AI人工智能、自动驾驶、近眼显示等新兴领域的发展为半导体行业带来新的发展机遇,预计半导体芯片用掩膜版行业整体市场需求量将继续保持增长[3] - 中国大陆半导体芯片行业的快速发展及国产替代需求的进一步放大,将为半导体掩膜版市场带来较大发展空间[3] - 面板企业在满足大众化市场需求的同时,也在积极探索个性化、差异化的市场需求,将进一步推动平板显示掩膜版的需求增长[2] 产能规划 - 公司将稳步推进募投项目和自有资金建设项目,扩大生产规模,优化产线和产品结构,通过技术升级提高产品质量和生产效率,满足客户多元化需求[3] 半导体掩膜版业务 - 公司实现了180nm及以上制程节点半导体掩膜版量产,并积累了150nm制程节点及以下成熟制程半导体掩膜版制造关键核心技术[3] - 公司使用自有资金设立产业基金,间接投资130nm-28nm制程节点的半导体掩膜版产线项目,积极布局半导体前沿技术,拓宽产品线[3] - 公司已与国内某些领先芯片公司及其配套供应商、中芯集成电路、晶方科技、华天科技等建立了长期稳定的合作关系[4]

公司概况 - 深圳市路维光电股份有限公司是一家专注于掩膜版的研发、生产和销售的高新技术企业[1] - 公司产品广泛应用于平板显示、半导体、触控和电路板等行业[1] - 公司在平板显示领域具备 G2.5-G11 全世代掩膜版生产能力，全面配套平板显示厂商各世代产线[2] - 在半导体领域，公司实现了 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，并积累了 150nm 制程节点及以下成熟制程的关键核心技术[3] 业绩表现 - 2023 年公司实现营业收入 67,239.44 万元，同比增长 5.06%[3] - 2023 年归属于上市公司股东的净利润为 14,880.10 万元，同比增长 24.23%[3] - 2024 年第一季度公司实现营业收入 17,681.92 万元，同比增长 30.10%[4] - 2024 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 4,107.46 万元，同比增长 44.56%[4] 研发创新 - 2023 年公司持续加大研发投入，研发投入达 3,521.02 万元，同比增长 23.91%[4] - 2023 年公司新增 10 项专利、5 项软件著作权，其中新增发明专利 3 项、实用新型专利 7 项[4] - 截至 2023 年末，公司有效授权专利 101 项，其中发明专利 13 项，实用新型专利 88 项，软件著作权 22 件[4] - 2023 年公司新增 9 项核心工艺技术，现共拥有 37 项核心工艺技术[4] 市场前景 - 中国已成为全球最大的面板生产国，平板显示掩膜版需求将进一步增长[5] - 新能源、AI 人工智能、自动驾驶等新兴领域的发展为半导体行业带来新的发展机遇，半导体掩膜版市场将有较大发展空间[5] - 公司募投项目的建设和投产将提供新的产能，同时公司持续加大研发坚持技术创新，促使产能水平和产品结构不断优化[6] 竞争优势 - 公司在平板显示和半导体领域拥有全世代掩膜版生产能力，产品线覆盖广泛[2][3] - 公司积累了丰富的掩膜版研发和制造经验，与下游知名企业建立了良好的合作关系[1] - 公司持续加大研发投入，不断提升产品精度与品质，推动国产化替代[1][4] - 公司在未来将进一步推动专利在产品中的应用，增强专利与技术成果的运用和转化[4]

报告公司投资评级 - 报告维持对公司的"增持"评级 [5] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 公司持续加大市场开拓,销售规模快速增长,24Q1公司归母净利润实现同比增长 [3] - 公司在平板显示掩膜版领域实现G2.5-G11全世代覆盖,与多家知名面板企业建立了长期稳定的供应关系 [4] - 公司在半导体领域与国内主流厂商紧密合作,130~28nm项目进展顺利 [4] 公司财务表现 - 2023年公司实现收入6.72亿元,同比增长5.06%;实现归母净利润1.49亿元,同比增长24.23% [1][2] - 2024Q1单季度,公司实现收入1.77亿元,同比增长30.10%;实现单季度归母净利润0.41亿元,同比增长44.56% [2] - 预计2024~2026年公司归母净利润分别为2.08/2.73/3.39亿元,对应PE为24.60/18.78/15.13倍 [5] 分析师总结 - 公司持续加大市场开拓并优化产品结构,促进公司利润实现增长 [3] - 公司在平板显示和半导体领域均取得良好进展,未来业绩有望持续增长 [4] - 维持"增持"评级,预计未来3年公司业绩将保持较快增长 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收6.72亿元,同比增长5.06%;实现归母净利润1.49亿元,同比增长24.23% [1] - 2024年第一季度,公司实现营收1.77亿元,同比提升30.10%;实现归母净利润4107.46万元,同比提升44.56% [1] - 随着国内半导体行业的快速发展及国产替代需求的日益增长,半导体掩膜版市场将迎来发展空间,公司业绩或将持续提升 [1] - 公司持续加大研发投入,进行掩膜版产品升级和技术创新,2023年研发投入同比增长23.91% [1] - 公司进一步进行产业链上下游资源融合,不断完善产业布局,包括投资半导体掩膜版产线项目和上游材料公司 [1] 财务指标总结 - 2022年-2026年营业收入分别为6.40/6.72/9.25/11.91/14.76亿元,同比增长29.7%/5.1%/37.6%/28.7%/23.9% [1] - 2022年-2026年归母净利润分别为1.20/1.49/2.16/2.74/3.32亿元,同比增长129.0%/24.2%/45.2%/26.7%/21.4% [1][2] - 2022年-2026年ROE分别为8.0%/9.7%/12.0%/13.4%/14.1% [1] - 2022年-2026年EPS分别为0.62/0.77/1.12/1.42/1.72元 [1] - 2022年-2026年P/E分别为43.3/34.9/24.0/19.0/15.6倍 [1]