核心技术人员离职情况 - 核心技术人员吕振群因个人原因与公司协商一致解除劳动关系 不再担任任何职务[2][3] - 吕振群间接持有公司股份20.7354万股 占总股本比例0.11%[3] - 离职前已完成工作交接 不存在职务发明专利权属纠纷或潜在纠纷[2][4] 研发体系与人才储备 - 公司研发团队具备较强技术研发和产品开发能力 建立了完备的研发体系[7] - 已逐步建立与行业发展需求相适应的人才引进和培养机制[7] - 研发团队结构完整 后备人员充足 各项研发项目正常推进[7] 知识产权保护措施 - 吕振群在职期间参与研发的专利均为职务成果 所有权归属于公司[4] - 签署了《保密协议书》《竞业限制合同》等法律文件[5] - 未发现违反保密或竞业限制义务的情形 不存在劳动争议[5] 对公司经营的影响 - 离职不会对公司持续经营能力产生实质性影响[2][7] - 不影响公司技术优势及核心竞争力[2][7] - 现有核心技术人员及研发团队能支持持续研发工作[7] 保荐机构核查结论 - 核心技术人员总体稳定 不影响在研项目推进和实施[7] - 不影响公司专利权等知识产权完整性[7] - 保荐机构对离职事项无异议[8]

核心人员变动 - 核心技术人员吕振群因个人原因与公司协商一致解除劳动关系 不再担任任何职务 [1] 公司业务结构 - 2024年营业收入中掩膜版行业占比99.96% 其他业务仅占0.04% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为85亿元 [1]

人员变动 - 吕振群间接持股20.7354万股，占总股本0.11%[2] - 变动后核心技术人员为司继伟、郑宇辰、周荣梵[6] - 吕振群已完成工作交接，无劳动争议[5] 影响评估 - 吕振群离职不影响公司经营、技术及竞争力[6] - 保荐机构认为不影响在研项目和技术完整性[8][9] 后续策略 - 加大专业技术人员引进和培养，完善机制[7]

人员变动 - 核心技术人员吕振群因个人原因离职，不再担任公司职务[3] - 吕振群间接持股20.7354万股，占总股本0.11%[5] 影响说明 - 吕振群离职不影响公司持续经营，研发项目正常推进[8][10] - 保荐机构认为离职不影响公司多方面能力，无异议[11] 后续策略 - 公司将加大专业技术人员引进培养，完善相关机制[10]

股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价43.4元 单日下跌0.46% 换手率4.09% 成交量7.90万手 成交金额3.44亿元 [1] - 主力资金净流出4607.44万元 占成交额13.4% 其中超大单净流出4318.35万元(占比12.56%) 大单净流出289.09万元(占比0.84%) [1] - 中单净流出1344.84万元(占比3.91%) 小单净流入3262.60万元(占比9.49%) [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入5.44亿元 同比增长37.48% 归属净利润1.06亿元 同比增长29.13% [1] - 扣非净利润9503.94万元 同比增长27.59% 流动比率2.246 速动比率1.927 资产负债率49.46% [1] 公司基本信息 - 成立于2012年 位于深圳市 从事计算机/通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本19333.372万人民币 实缴资本14815.5414万人民币 法定代表人杜武兵 [1] 企业运营与资产 - 对外投资5家企业 参与招投标项目19次 [2] - 拥有商标信息3条 专利信息89条 行政许可20个 [2]

社保基金二季度新进持仓概况 - 社保基金二季度新进入71家个股的前十大流通股东名单 [1] - 苏试试验新增社保基金持股家数最多，达到3家 [1] - 上海家化和新强联新增社保基金持股家数均达到2家 [1] 重点公司持股详情 - 苏试试验获3家社保基金持股1486.20万股，持股市值2.13亿元 [2] - 上海家化获2家社保基金持股1150.51万股，持股市值2.42亿元 [2] - 新强联获2家社保基金持股555.56万股，持股市值1.99亿元 [2] - 柏楚电子获1家社保基金持股288.02万股，持股市值3.79亿元 [2] - 海大集团获1家社保基金持股930.76万股，持股市值5.45亿元 [3] - 华鲁恒升获1家社保基金持股1802.43万股，持股市值3.91亿元 [3] - 春风动力获1家社保基金持股197.94万股，持股市值4.29亿元 [4] 行业分布特征 - 化工行业覆盖广泛，包括华峰化学（氨纶）、卫星化学（其他化学原料）、华鲁恒升（氮肥）等多家公司 [2][3] - 医药生物领域涉及恩华药业（化学制剂）、派林生物（生物医药）、昆药集团（中药生产）等企业 [2][3] - 电子与机械设备类公司数量较多，涵盖横店东磁（其他电子器件）、华工科技（电子设备制造）、山推股份（工程机械）等 [2][3] - 材料行业包含神火股份（铝）、华菱钢铁（普钢）、铂科新材（磁性材料）等细分领域代表 [2][4] - 消费领域涉及洽洽食品（食品综合）、圣农发展（食品综合）、百亚股份（其他轻工）等公司 [2][3]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入5.44亿元 同比增长37.48% [1] - 同期净利润1.06亿元 同比增长29.13% [1] 市场地位与竞争优势 - 平板显示掩膜版领域是国内唯一全面配套不同世代面板产线的本土企业 [1] - 2024年G11掩膜版销售收入全球市场占有率25.52% 位列全球第二 [1] - 掌握高世代半色调掩膜版、高世代灰阶掩膜版、PSM相移掩膜版制造技术 [1] - 拥有多项上游材料核心工艺技术 [1] 技术研发进展 - 半导体掩膜版已实现180nm制程节点量产 [1] - 150nm/130nm制程节点掩膜版通过客户验证并小批量量产 [1] - 完成IC掩膜版信赖性研究测试和3D玻璃盖板用掩膜版产品开发 [1] - 新开展G8.6 AMOLED产品开发等研发项目 [1] 行业市场前景 - 2025年全球半导体掩膜版市场规模预计89.4亿美元 [1] - 国内半导体掩膜版市场规模预计187亿元人民币 [1] - 全球平板显示掩膜版市场规模预计20亿美元 [1] - 掩膜版需求受下游产品更新迭代、新技术应用、新场景开拓等因素驱动 [1] 战略目标 - 公司目标成为世界级掩膜版企业 [1] - 致力于为半导体、显示产业链全面自主贡献产业力量 [1]

公司调研核心观点 - 融通基金近期对太辰光 路维光电 华东医药 光威复材4家上市公司进行调研 涵盖光通信 掩膜版 创新药 碳纤维等高增长领域 [1][2][3] 太辰光调研要点 - 公司主营无源光器件业务 营收占比超90% 毛利率保持在30%左右 [1] - 大幅扩充MT插芯产能 具备线切割设备和先进检测工艺 [1] - CPO相关产品研发进展顺利 光柔性板保持领先地位 [1] - 与第一大客户建立紧密供应关系 通过开发新产品和拓展应用领域取得市场收获 [1] - 注重资本运作和员工激励 未来将继续推动良好发展 [1] 路维光电经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入5.44亿元 同比增长37.48% 净利润1.06亿元 同比增长29.13% [1] - 平板显示掩膜版领域是国内唯一可全面配套不同世代面板产线的本土企业 [1] - 2024年G11掩膜版销售收入市场占有率达25.52% 位列全球第二名 [1] - 半导体掩膜版已实现180nm制程节点量产 150nm/130nm制程节点通过客户验证并小批量量产 [1] 掩膜版行业前景 - 2025年全球半导体掩膜版市场规模预计达89.4亿美元 国内市场规模约187亿元人民币 [1] - 全球平板显示掩膜版市场规模预计为20亿美元 [1] - 掩膜版需求主要受下游产品更新迭代 新技术应用 新场景开拓等因素影响 [1] - 公司掌握高世代半色调掩膜版 高世代灰阶掩膜版 PSM相移掩膜版制造技术及多项上游材料核心工艺技术 [1] 华东医药创新研发 - 创新药研发涵盖ADC 自免 内分泌等多个领域 [2] - ADC领域8个主要在研产品中多个进入临床阶段 包括HDM2005 HDM2012等 [2] - 自免领域自研和合作开发多个产品 如HDM3018 HDM4002等 [2] - 内分泌领域围绕GLP-1靶点布局多个产品 部分已进入临床III期 [2] - 创新药业务收入持续增长 今年上半年占比接近15% [2] 光威复材业务进展 - 装备用碳纤维竞争格局呈现多型号 多品种特点 客户关注产品性能 价格和交付 [3] - 商飞方向GW300碳纤维通过PCD审核 T800级纤维及下一代纤维进行认证 预浸料通过PCD审核并验证 [3] - 包头项目2024年下半年投产 一期产能4000吨 尚未盈亏平衡 预计需求增加将摊销成本 [3] - 上半年民用碳纤维领域纤维价格不理想 企业运营困难 内卷因产能过剩和政策优惠导致 [3] 碳纤维应用拓展 - 复材业务在3C电子 机器人 机械手臂 高端装备等领域有应用 但需求量有限 [3] - 纤维和预浸料在船舶领域应用放量 兵器类产品应用突破 [3] - 2025年上半年M40J级纤维/M55J纤维接近亿元收入 市场前景乐观 [3] - 研发投入主要针对碳纤维在不同领域的扩大应用 重点是纤维的应用方向 [3] 光晟科技与碳梁业务 - 光晟科技业务包括无人机和压力容器类产品 短期内夯实基本面 改善经营状况 [3] - 碳梁业务传统客户订单增加 开发多个新客户 国内订单有望回归 [3] - T800H级纤维千吨线等同性验证已通过 后期持续放量 [3] - T1100级纤维包括干法和湿法两种工艺产品 验证工作正常推进 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入5.44亿元，同比增长37.48% [1] - 同期净利润1.06亿元，同比增长29.13% [1] 市场地位与竞争优势 - 平板显示掩膜版领域是国内唯一全面配套不同世代面板产线的本土企业 [1] - 2024年G11掩膜版销售收入全球市场占有率25.52%，位列全球第二 [1] - 掌握高世代半色调掩膜版、高世代灰阶掩膜版、PSM相移掩膜版制造技术 [1] - 拥有多项上游材料核心工艺技术 [1] 技术研发进展 - 半导体掩膜版已实现180nm制程节点量产 [1] - 150nm/130nm制程节点掩膜版通过客户验证并小批量量产 [1] - 完成IC掩膜版信赖性研究测试、3D玻璃盖板用掩膜版产品开发等项目 [1] - 新开展G8.6 AMOLED产品开发等研发项目 [1] 行业市场空间 - 2025年全球半导体掩膜版市场规模预计89.4亿美元 [1] - 国内半导体掩膜版市场规模预计187亿元人民币 [1] - 全球平板显示掩膜版市场规模预计20亿美元 [1] 战略规划 - 目标成为世界级掩膜版企业 [1] - 为半导体、显示产业链全面自主贡献产业力量 [1] 需求驱动因素 - 下游产品更新迭代推动掩膜版需求 [1] - 新技术应用及新场景开拓促进市场增长 [1]