证券代码：688409 证券简称：富创精密 沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料 2024 年 10 月 沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料 | 目 录 | | --- | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议须知 2 | | --- | --- | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议程 4 | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议案 6 | | | 议案一：《关于公司 2024 年度董事长薪酬的议案》 6 | | | 议案二：《关于公司 2024 年半年度利润分配方案的议案》 7 | 沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料 沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料 沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为维护投资者的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《沈阳富创精密设备股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，沈阳富创精密设备股份 有限公司（以下简 ...

业绩数据 - 2024年上半年营业收入150,630.16万元，同比增长81.80%[16] - 2024年上半年净利润12,180.08万元，同比增长27.30%[16] - 2024年上半年扣非净利润11,237.71万元，同比增长346.04%[16] - 报告期其他税收优惠6,086.25万元，占利润总额46.29%[10] - 报告期政府补助5,289.12万元，占利润总额40.23%[10] - 报告期主营业务毛利率26.50%[11] - 2024年6月30日净资产451,744.12万元，较2023年末降1.04%[16] - 2024年6月30日总资产774,675.21万元，较2023年末增2.07%[16] 研发情况 - 2024年上半年研发投入占营收6.81%，较2023年上半年降4.27个百分点[17] - 2024年上半年费用化研发投入10,260.82万元，较2023年上半年增11.76%[25] - 高性能涂层工艺开发项目预计投资23,500.00万元，本期投入2,663.41万元，累计投入14,812.66万元[27] - 核心功能部件开发项目预计投资19,571.00万元，本期投入3,254.87万元，累计投入9,614.66万元[27] 其他事项 - 2024年6月公司实控人郑广文831.17万元出资额被冻结，期限至2025年6月6日[33] - 截至2024年6月20日，郑广文840.00万元出资额质押，涉及借款3.00亿元[33] - 郑广文和沈阳先进3.00亿元借款中1.00亿元提前还款，剩余2.00亿元质押物置换为沈阳芯源微电子9,800,000股股份[34] - 公司第一大股东沈阳先进持股比例16.98%[36] - 公司核心竞争力未重大不利变化[23] - 持续督导期未发现新增业务[29]

证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-059 沈阳富创精密设备股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 至 2024 年 10 月 8 日 股东大会召开日期：2024年10月8日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 召开日期时间：2024 年 ...

会议基本信息 - 会议时间为2024年9月10日 - 2024年9月12日 [3] - 会议地点在上海、南通会议室 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书梁倩倩女士 [3] - 参与单位包括Anatole、boyu、China Inv Corporation等众多机构 [2][3] 公司与客户合作情况 - 公司自2008年设立起对标客户A的供应商管理标准，2011年成为其合格供应商，2016年签署《战略合作协议》，目前可提供工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路 [3] 客户集中度与产品类型 - 2023年前五大客户营收占比75%，2024年上半年前五大客户营收占比80% [4] - 公司主要提供多品种、小批量、定制化产品，目前定制化产品居多 [4] 产品营收占比及增长情况 - 2024年上半年，工艺零部件营收占比23%，同比增长71%；结构零部件营收占比27%，同比增长92%；模组产品营收占比40%，同比增长68%；气体管路营收占比10%，同比翻倍增长 [4] 产品发展规划 - 未来会持续聚焦核心产品，从单件定制向复杂模块升级，拓展价值产品市场份额，将产品结构由零件向组件再向复杂模块持续升级 [5] 竞争格局与市场空间 - Gasbox产品目前国产化率低，国内公司有很大市场空间 [5] - 2024年全球半导体设备零部件直接材料市场规模约492亿美元，国内约164亿美元，零部件行业市场空间大 [6] 净利润情况及原因 - 2023年净利润下滑是因提前储备产能、人才、设备等资源，人工成本及折旧费用增加，且加大研发投入 [5] - 2024年上半年净利润增长得益于市场需求增长和预储备产能释放，规模效应显现 [6] 研发投入趋势 - 公司会持续加大研发投入，紧跟客户产品迭代和半导体行业技术迭代 [6]

公司投资评级 - 报告给予富创精密"增持"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024H1公司实现营业收入15.06亿元,同比+81.8% [2] - 国内收入高速增长,主要系国内市场需求强劲,公司储备产能陆续释放 [2] - 海外收入改善明显,主要系海外的存储客户需求提升 [2] - 四大产品线(模组、结构零部件、工艺零部件、气体管理)均实现较快增长 [2] - 2024H1公司实现归母净利润和扣非后归母净利润分别为1.22和1.12亿元,分别同比+27.3%和346% [3] - 单季度增速有所下滑,主要系Q2公司基于谨慎性原则计提资产&信用减值损失 [3] - 2024H1公司销售净利率和扣非后销售净利率分别为6.92%和7.46%,分别同比-4.81pct和+4.42pct,真实盈利能力提升明显 [3] 公司产品和产能 - 公司是全球为数不多的能够量产应用于7nm制程半导体设备的精密零部件厂商 [4][7] - 产品包括工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管理四大类 [4][12] - 公司在沈阳、北京和南通进行产能布局,海外也在新加坡和美国建厂 [7] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为33.45、43.90和55.26亿元,同比增速分别为61.9%、31.2%和25.9% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.28、4.46和5.68亿元,同比增速分别为94.2%、36.2%和27.2% [8] - 2024/9/6股价32.09元对应PE分别为30、22和17,给予"增持"评级 [8]

报告公司投资评级 - 下调盈利预测，维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 公司业务情况 - 富创精密是国内半导体设备精密零部件的领军企业，主要产品包括工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路，覆盖集成电路制造中多个核心环节 [6] - 2024H1各类产品收入均实现高增长，其中模组类收入同比增长126% [6] - 正在推进海内外产能建设，包括沈阳、南通、北京等国内新厂以及新加坡海外工厂 [5] 财务数据及盈利预测 - 2024年中报营收15.06亿元，同比增长81.8%；归母净利润1.22亿元，同比增长27.3% [5] - 预计2024-2026年营收和净利润均保持较快增长，2025/2026年归母净利润预测分别为4.9/6.0亿元 [4][5][7] - 毛利率有望从2024年的26%提升至2025/2026年的28% [5][7] - 净资产收益率预计从2024年的6.1%提升至2025/2026年的9.4%/10.5% [7] 投资评级及风险提示 - 维持"增持"评级，2025/2026年市盈率分别为22倍/18倍 [4][7] - 风险提示包括半导体景气周期下行、新产品拓展不及预期、良率爬坡不及预期等 [6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(维持)"[5] 报告的核心观点 收入规模快速增长,盈利能力略有下滑 - 受益于国内半导体市场需求强势增长,以及国外半导体市场的复苏,公司提前储备产能等资源,满足客户需求,收入规模持续增长[8] - 2024H1公司毛利率、净利率分别为26.29%、6.92%,同比分别-1.26pct、-4.81pct,净利率下滑主要系非经常损益下降所致[8] 国内市场增速明显,国外市场恢复增长 - 受益于行业增长以及公司产能陆续释放,上半年公司各产品类别收入均呈现不同程度的增长[9] - 分地区看,国内市场增长明显,上半年大陆地区/非大陆地区营业收入分别为10.86/3.61亿元,同比分别增长106.57%/24.26%[9] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为32.65/43.33/55.26亿元,同比分别增长58.07%/32.70%/27.52%[10] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.93/4.66/6.22亿元,同比增速分别为73.47%/59.16%/33.53%,3年CAGR为54.48%[10] - 对应PE分别为36x/22x/17x[10] 风险提示 - 未提及[11][12]

回购方案 - 首次披露日为2023年10月21日，由董事长郑广文提议[2] - 实施期限为2023年10月20日至2024年10月19日[2] - 预计回购金额14000万元至28000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年8月31日，累计回购3678403股，占总股本1.1942%[2][5] - 累计已回购金额23877.05万元[2][5] - 实际回购价格区间35.68元/股至86.00元/股[2][5] 价格调整 - 原本回购股份价格上限不超过120元/股，调整后不超过81.11元/股[3][4] 公司股本 - 公司总股本为308027995股[5]

报告公司投资评级 富创精密的投资评级为"买入"(首次覆盖)。[1] 报告的核心观点 1) 2024H1 公司各类产品收入均实现高增长,模组产品、结构零部件、工艺零部件、气体管路等主要产品收入同比增长均超过60%。[2] 2) 2024Q2 公司毛利率环比增长,持续加大研发投入。2024H1 公司毛利率为26.29%,同比下降1.26pct,净利率为6.92%,同比下降4.81pct。2024Q2 公司毛利率为27.07%,同比增长0.68pct,环比增长1.68pct。[5] 3) 公司持续扩充产能,在沈阳、南通、北京等地新建或扩建生产基地,打造半导体零部件平台。公司拟收购北京亦盛精密100%股权,补足公司在非金属半导体零部件领域的技术能力。[5][6] 4) 预计公司2024-2026年收入和利润将保持高速增长,现价对应PE分别为36、26、19倍。[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 业绩稳健增长,四大类产品全面放量 [1] - 半导体设备景气上行,零部件国产化空间广阔 [1] - 国内海外同步扩充产能 [1] 公司投资亮点 业绩表现 - 24H1公司实现营收15.06亿元,同比增长81.80%;实现归母净利润1.22亿元,同比增长27.30%;实现扣非净利润1.12亿元,同比增长346.04% [1] - 24Q2单季度公司实现营收8.05亿元,同比增长65.21%,环比增长14.73%;实现归母净利润0.61亿元,同比增长9.02%,环比增长1.56%;实现扣非净利润0.58亿元,同比增长170.69%,环比增长8.00% [1] - 分业务来看,24H1公司模组产品收入5.79亿元,同比增长67.96%;工艺零部件收入3.33亿元,同比增长70.70%;结构类零部件收入3.90亿元,同比增长91.65%;气体管路收入1.45亿元,同比增长98.68% [1] - 分地区来看,24H1大陆地区收入10.86亿元,同比增长106.57%;其他地区收入3.61亿元,同比增长24.26% [1] - 24Q2整体毛利率27.07%,同比增加0.68个百分点,环比增加1.68个百分点;净利率达6.63% [1] 行业发展前景 - 上游设备市场在2023年恢复增长,SEMI预计2024年全球半导体设备销售额将达到1090亿美元,同比增长3.4%,预计2025年将达1280亿美元的新高 [1] - 2024年国内零部件市场规模将达到164亿美元,空间广阔 [1] 产能布局 - 南通基地为公司IPO募投项目,战略布局华东市场,24H1已经开始释放产能贡献业绩 [1] - 在北京新建厂房,增加华北地区产能供应 [1] - 2023年5月在新加坡设立子公司,增强海外客户合作 [1] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.29/40.93/51.71亿元,归母净利润分别为3.05/4.21/5.50亿元 [2] - 对应现价PE分别为36/26/20倍 [2] 风险提示 - 产品验证不及预期 [1] - 下游行业周期性波动 [1] - 市场竞争加剧 [1]