报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 业绩稳健增长,四大类产品全面放量 [1] - 半导体设备景气上行,零部件国产化空间广阔 [1] - 国内海外同步扩充产能 [1] 公司投资亮点 业绩表现 - 24H1公司实现营收15.06亿元,同比增长81.80%;实现归母净利润1.22亿元,同比增长27.30%;实现扣非净利润1.12亿元,同比增长346.04% [1] - 24Q2单季度公司实现营收8.05亿元,同比增长65.21%,环比增长14.73%;实现归母净利润0.61亿元,同比增长9.02%,环比增长1.56%;实现扣非净利润0.58亿元,同比增长170.69%,环比增长8.00% [1] - 分业务来看,24H1公司模组产品收入5.79亿元,同比增长67.96%;工艺零部件收入3.33亿元,同比增长70.70%;结构类零部件收入3.90亿元,同比增长91.65%;气体管路收入1.45亿元,同比增长98.68% [1] - 分地区来看,24H1大陆地区收入10.86亿元,同比增长106.57%;其他地区收入3.61亿元,同比增长24.26% [1] - 24Q2整体毛利率27.07%,同比增加0.68个百分点,环比增加1.68个百分点;净利率达6.63% [1] 行业发展前景 - 上游设备市场在2023年恢复增长,SEMI预计2024年全球半导体设备销售额将达到1090亿美元,同比增长3.4%,预计2025年将达1280亿美元的新高 [1] - 2024年国内零部件市场规模将达到164亿美元,空间广阔 [1] 产能布局 - 南通基地为公司IPO募投项目,战略布局华东市场,24H1已经开始释放产能贡献业绩 [1] - 在北京新建厂房,增加华北地区产能供应 [1] - 2023年5月在新加坡设立子公司,增强海外客户合作 [1] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.29/40.93/51.71亿元,归母净利润分别为3.05/4.21/5.50亿元 [2] - 对应现价PE分别为36/26/20倍 [2] 风险提示 - 产品验证不及预期 [1] - 下游行业周期性波动 [1] - 市场竞争加剧 [1]

1. 业绩稳健增长，半导体设备零部件国产替代持续推进 - 2024 年上半年公司实现营收 15.06 亿元，同比+81.80%。其中来自中国大陆的收入为 10.86 亿元，同比+107%，主营业务收入占比同比提升 11pct 至 75%，受益于国内市场需求强势增长和零部件国产化持续深入的双重逻辑；海外收入 3.61 亿元，同比+24%，主要系上半年国外存储客户需求增长。[7][8][9] - 分产品看，模组/结构件/工艺件/气体管路收入分别为 5.79/3.90/3.33/1.45 亿元，同比+71%/+92%/+68%/+99%。2024H1 实现归母净利润 1.22 亿元，同比+27.30%；扣非净利润为 1.12 亿元，同比+346%。[7] - Q2 单季营收为 8.05 亿元，同比+65.21%，环比+14.73%；归母净利润为 0.61 亿元，同比+9.02%，环比+1.56%。Q2 利润增速不及收入增速主要系公司基于谨慎性原则计提较多减值损失所致。[7] 2. Q2 毛利率同环比改善，控费能力有所提升 - 2024H1 公司毛利率为 26.29%，同比-1.26pct；销售净利率为 6.92%，同比-4.81pct。[10][11] - 2024H1 公司期间费用率为 20.35%，同比-3.33pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.77%/10.90%/6.81%/0.86%，同比-0.43/+0.83/-4.27/+0.54pct，研发费用率下降较多主要系公司研发投入保持稳健，现阶段产能扩张与销售渠道拓展更为重要。[10][12] - Q2 单季毛利率为 27.07%，同比+0.68pct，环比+1.67pct；销售净利率为 6.63%，同比-5.39pct，环比-0.61pct。[10] 3. 应收账款同比高增，客户回款情况明显改善 - 截止 2024Q2 末，公司应收账款为 11.79 亿元，同比+98%，应收账款增长较快主要系回款周期较长的国内客户收入和占比显著提升；存货为 8.24 亿元，同比+0.93%。[13][14][15] - 2024Q2 公司经营活动净现金流为-0.2 亿元，同环比均出现明显改善，反映客户回款情况良好。[16] 4. 半导体设备零部件龙头，前瞻性扩产打开成长空间 - 公司是国内纯度最高、规模最大、产品种类最全的半导体零部件供应商，深度受益半导体设备及零部件国产化浪潮，已进入国内外主流半导体龙头设备商供应链，部分产品已应用于 7nm 制程的前道设备中，研发实力强劲、客户资源优质。[17] - 在国内，公司计划建成沈阳、南通、北京三大生产基地，前瞻性布局产能。在海外，公司拟于新加坡建立全资子公司，增强海外市场布局。半导体产业链国产替代趋势下，公司随产能扩张、渠道建设持续推进，有望保持较高成长性。[17] 5. 盈利预测与投资评级 - 考虑到全球半导体设备行业景气度回暖，我们维持 2024-2026 年公司归母净利润预测分别为 2.5/3.2/4.1 亿元，当前市值对应 PE 为 44/34/27 倍，维持"增持"评级。[18] 6. 风险提示 - 行业周期波动风险、原材料价格波动、地缘政治冲突等。[19]

公司业绩情况 - 公司2024年上半年总体业绩情况良好[1] - 报告期内，公司受益于国内需求的持续旺盛及海外需求的逐步复苏，形成收入、利润的双增长[24] - 营业收入同比增长 81.80%，主要原因是受益于国内半导体市场需求强势增长，以及国外半导体市场的复苏[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长 346.04%，主要原因是公司归属于上市公司股东的净利润增长以及非经常性损益下降所致[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长 316.67%，主要原因是公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长所致[21] 公司基本情况 - 公司中文名称为沈阳富创精密设备股份有限公司[14] - 公司中文简称为富创精密[14] - 公司法定代表人为郑广文[14] - 公司注册地址位于辽宁省沈阳市浑南区飞云路18甲-1号[14] - 公司办公地址位于辽宁省沈阳市浑南区飞云路18甲-1号[14] - 公司网址为http://www.fortune-semi.com[14] - 公司电子信箱为zhengquanbu@syamt.com[14] - 报告期内公司注册地址和办公地址未发生变更[14] - 公司于2024年1月1日至2024年6月30日为报告期[13] - 本报告期末为2024年6月30日[13] - 公司股票简称为富创精密，股票代码为688409[17] - 公司不存在存托凭证[18] 公司主营业务 - 公司主营业务涉及半导体领域,包括集成电路、分立器件、光电子和传感器等[10] - 公司作为全球为数不多的能够为 7 纳米工艺制程半导体设备批量提供精密零部件的厂商[24] - 公司以精密机械制造、表面处理特种工艺、焊接技术、模组技术为核心,通过向客户销售半导体设备精密零部件及模组产品等实现盈利[32] - 公司主要客户包括北方华创、拓荆科技等国内半导体设备龙头企业[10] - 公司拥有北京富创、南通富创、沈阳融创、沈阳强航、瑞特热表、新加坡富创等多家子公司[10] 公司技术研发 - 公司在精密机械制造、表面处理特种工艺、焊接等方面具有领先的核心技术能力[33][34][35][36] - 报告期内公司共获得专利授权和软件著作权284项,其中发明专利61项[37][38] - 公司通过自研项目、与客户协同研发、联合高校协同研发等方式持续加大技术研发投入[31] - 公司研发投入合计1.03亿元,同比增长11.76%[39] - 公司在研项目包括高性能涂层工艺开发、核心功能部件开发等[41] - 公司研发人员497人,占公司总人数17.16%,研发人员薪酬合计623.43万元[42] 公司生产经营 - 公司在南通新建厂房,打造华东地区半导体设备精密零部件全工艺智能生产基地[52] - 公司在北京新建厂房,打造华北地区半导体设备精密零部件全工艺智能生产基地[53] - 新加坡作为亚洲知名的金融与科技中心,受到外资半导体企业的看好,公司在新加坡保持稳定友好的合作关系[54] - 公司主营业务收入144,751.92万元,同比增长77.26%[47][48][49][50] - 公司国内市场收入占比75.04%,同比增长106.57%[49][50] - 公司在国内外新建产能以应对高速增长的零部件市场需求[51] 公司财务状况 - 应收账款较上年末增长51.59%,主要系公司收入大幅增长所致[1] - 其他流动资产较上年末增长39.88%,主要系公司待抵扣增值税增长所致[2] - 在建工程较上年末增长86.54%,主要系本期大量机器设备到场但尚未转固所致[3] - 一年内到期的非流动负债较上年末增长80.99%,主要系一年内到期的长期借款增加所致[4] - 股本较上年末增加47.34%,主要系报告期公司进行权益分派所致[5] - 库存股较上年末增加70.25%,主要系公司进行股份回购所致[6] 公司重大事项 - 公司于2024年3月对全资子公司FORTUNE USA,INC.进行出资14,211.80万元人民币[7] - 公司持有的以公允价值计量的金融资产期末余额为18,494.51万元[8] - 公司参与投资的私募股权投资基金青岛浑璞科芯十期创业投资基金合伙企业（有限合伙）本期投资收益为45.90万元[9] - 公司全资子公司SMARTT PRECISION MFG PTE.LTD.总资产为28,076.42万元,净利润为-2,135.73万元[10] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性和完整性[2] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证财务报告的真实、准确、完整[4] - 公司共召开3次股东大会,相关程序合法有效[79] - 公司认定核心技术人员需满足3个条件[80] - 公司于2024年3月6日召开第二届董事会第三次会议,审议通过了2024年限制性股票激励计划[83][84] 环境保护 - 公司为重点水环境、大气环境排污单位,已采取多项污染治理措施[85][86] - 公司新增建设项目完成了环境影响评价及排污许可证

证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-054 沈阳富创精密设备股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 分配比例：公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元（含税）。不 送红股，不进行资本公积转增股本； 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回 购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总 股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行 公告具体调整情况。 如在本公告披露之日起至实施权益分派的股权登记日期间沈阳富创精密 设备股份有限公司（以下简称"公司"）总股本发生变动的，公司拟维持每股分 配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况； 本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议。 一、 利润分配方案内容 根据公司 2024 年半年度财务报告（未经审计），公司 2024 年半年度归属于 上市公司股东的净利润为人民币 121,80 ...

证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-055 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 《2024 年半年度报告》及《2024 年半年度报告摘要公告》。 沈阳富创精密设备股份有限公司 第二届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 沈阳富创精密设备股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第九次 会议于 2024 年 8 月 29 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，本次会议通知 已于 2024 年 8 月 22 日以邮件、电话等方式发出，本次会议应出席监事 3 人，实 际出席监事 3 人，会议由公司监事会主席刘明先生主持。本次会议的召集、召开 和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规以及《沈阳富创精密设备 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议决议合法、 有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事投票表决，审议通过了如下决议： （一）审议通过了《关于 2024 年半年 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-053 沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 的专项报告 据中国证监会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用 的监管要求》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，沈阳富创精密设 备股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"或"富创精密"）董事会编制 了 2024 年半年度（以下简称"本报告期"）募集资金存放与实际使用情况专项 报告如下： （二）募集资金本报告期使用金额及期末余额情况 截至 2023 年 12 月 31 日，公司已使用募集资金 3,345,131,702.54 元，其 中：（1）投入集成电路装备零部件全工艺智能制造生产基地 1,073,303,127.44 元；（2）承诺项目补充流动资金投入 600,000,000.00 元；（3）超募资金补充 流动资金投入 1, ...

报告公司投资评级 - 根据报告,公司的投资评级为买入(维持)[7] 报告的核心观点 - 24H1公司预计实现营收14.8到15.3亿元,同比增长79%到85%;预计实现归母净利润1.15亿元到1.35亿元,同比增长20%到41%;预计实现扣非归母净利润1.05亿元到1.25亿元,同比增长317%到396%。24H1业绩增长主要受益于报告期内国内半导体市场需求的强势增长、国外半导体市场的复苏,以及公司持续加大生产能力建设。[2] - 半导体市场需求增长,公司在手订单充足。根据SEMI预测,半导体制造设备全球总销售额在2024年将达到1090亿美元,创下新的行业纪录,2025年也将持续增长,行业需求增长会为公司带来更大的发展空间。公司2024年上半年订单同比翻倍增长,二季度环比一季度持续增长,基于下游行业需求,预计下半年订单会继续保持增长态势。[2] - 筹划收购亦盛精密,补足非金属半导体零部件技术能力空白。公司正在筹划以不超过8亿元收购北京亦盛精密半导体有限公司。亦盛精密具有先进制程非金属脆性半导体零部件的研发及制造能力,在产品、客户和技术等方面与公司具有较强的业务协同,符合公司致力打造半导体零部件平台的战略定位。通过交易,公司将增加非金属半导体零部件品类,进入国内主流12英寸晶圆厂客户的金属、非金属半导体零部件耗材市场,可打造半导体零部件全生命周期服务体系。[2] - 海外业务复苏,工厂建设有序进行。公司海外业务整体呈复苏态势,源于存储capex的恢复,目前已提供的产品类型会带来一定增量,新拓展业务也会带来一定的收入贡献,新拓展业务仍以零部件、机械模组、管路业务为主。目前新加坡和美国工厂正在按照计划有序建设中,新加坡工厂2024年下半年将邀请目标客户进行验厂并计划年内陆续投产,该工厂的建设将为公司与海外大客户的合作关系带来助力。[2] 盈利预测与投资建议 - 我们预测公司24-26年归母净利润分别为3.02、4.04、5.32亿元,根据DCF估值法,对应目标价为38.21元,维持买入评级。[12]

报告投资评级 - 报告维持"增持"评级 [9] 报告核心观点 - 2024年上半年公司预计营业收入14.8-15.3亿元,同比增长78.63%-84.66%;预计归母净利润1.15-1.35亿元,同比增长20.19%-41.09% [5] - 半导体行业景气度回暖,助力公司业绩高增长 [6] - 公司筹划收购北京亦盛精密半导体100%股权,有助于公司打造半导体零部件平台,增强自身实力 [7][8] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为32.29/44.73/56.51亿元,归母净利润分别为3.15/4.42/5.68亿元 [9] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为83.18%/33.75%/56.30%/38.54%/26.33%,净利润增长率分别为94.05%/-31.28%/86.74%/40.28%/28.53% [11] - 公司2022-2026年毛利率分别为32.7%/25.2%/27.1%/26.2%/25.7%,净利率分别为15.2%/8.1%/9.8%/9.9%/10.1% [13]

关于沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年度变更情况专项说明的专项报告 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） c.mof.gov.cn) 报告编码:沪24FM10FR7N (D C (D 0 0 信会师报字[2024]第 ZA13924 号 沈阳富创精密设备股份有限公司全体股东: 我们接受沈阳富创精密设备股份有限公司(以下简称富创精密) 委托,审核了后附的富创精密管理层编制的《沈阳富创精密设备股份 有限公司 2024 年度会计政策变更情况专项说明》(以下简称专项说明) 一、管理层对专项说明的责任 0 0 () 0 D 关于沈阳富创精密设备股份有限公司 2024 年度变更情况专项说明的专项报告 富创精密管理层的责任是按照《企业会计准则第 28 号 -- 会计 政策、会计估计变更和差错更正》以及《上海证券交易所科创板股票 上市规则》、《科创板上市公司自律监管指南第 3 号 -- 日常信息 披露》的相关规定编制专项说明,并负责设计、执行和维护必要的内 部控制,以使会计政策变更事项按照适用的财务报告编制基础确认、 计量和披露,不存在由于舞弊或错误导 ...

经董事会审议通过，公司聘任张璇女士担任总经理职务。张璇女士具有 20 年以上外企工作管理经验，国际化视野开阔，具备很强的体系化思维，在产、供、 销、研及并购等多领域积累了丰富的管理经验。张璇女士加入公司以来，导入精 益管理体系，升级内部运营系统，全面推动管理模式变革，聘任张璇女士为总经 理有助于全面提升公司的日常经营管理水平。 证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-051 沈阳富创精密设备股份有限公司 关于高级管理人员辞任及聘任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 沈阳富创精密设备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 16 日 召开公司第二届董事会第九次会议，审议通过了《关于聘任张璇女士为公司总经 理的议案》、《关于聘任崔静女士为公司财务总监的议案》，具体情况如下： 一、 总经理辞任及聘任情况 为实现公司更高水平、更高质量的发展，郑广文先生将工作重心调整至公司 中长期发展战略，拟辞去总经理职务，将日常经营管理交由新任总经理负责。郑 广文先生辞任公司总经理后，仍将继 ...