股权情况 - 郑广文831.17万元沈阳先进出资额被冻结，占总股本8.11%，冻结至2026年6月6日[2][4] - 沈阳先进增持279.9823万股，占比0.91%，成交17685.49万元[2][5] - 增持后沈阳先进持股比例由17.09%增至18.00%[2][5] - 实控人及一致行动人持股8179.64万股，占比26.71%[5] 其他情况 - 股权冻结与公司经营无关，不导致控制权变更[2][4][6] - 2024年6月22日首次披露股权冻结公告[3] - 2025年5月6日发布大股东增持计划公告[2] - 2025年12月9日发布公告[8]

沈阳富创精密设备股份有限公司 2025 年第六次临时股东会会议资料 证券代码：688409 证券简称：富创精密 沈阳富创精密设备股份有限公司 2025 年第六次临时股东会会议资料 2025 年 12 月 1 沈阳富创精密设备股份有限公司 2025 年第六次临时股东会会议资料 目 录 沈阳富创精密设备股份有限公司 2025 年第六次临时股东会会议须知 为维护投资者的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《沈阳富创精密设备股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，沈阳富创精密设备 股份有限公司（以下简称"公司"）特制定本次股东会现场会议须知： 1、为保证股东会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，务请出 席本次股东会的相关人员准时签到参会，参会资格未得到确认的人员不得进入 会场。 2、股东参加股东会，依法享有发言权、表决权等各项权利，并履行法定义 务和遵守有关规定，对于扰乱股东会秩序和侵犯其它股东合法权益的，将报告 有关部门处理。 3、股东会召开期间，股东可以发言。股东要求发言时应先举手示意，经大 会主持人许可后，方可发言或提出 ...

投资评级 - 投资评级为“增持”（首次）[2][9] 核心观点 - 公司是国内领先的半导体设备精密零部件制造商，深耕该领域多年，掌握了精密机械制造、表面处理特种工艺、焊接、组装、检测等完整交付能力的制造技术 [9][13] - 公司成长迅速，2025年上半年实现营收17.24亿元，同比增长14.44% [9][28] - 预计公司2025至2027年的PE值为101.5/49.3/36.3倍，EPS为0.64/1.32/1.79元，半导体设备精密零部件产品为高端项目，有较大发展潜力 [9][51] 公司简介 - 富创精密成立于2008年，是国内半导体设备精密零部件龙头企业，也是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [13] - 公司产品覆盖四大类：工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路 [13][19][20] - 公司发展历程分为技术奠基与国产化破冰阶段（2008-2014年）、快速发展阶段（2014-2018年）和高速发展阶段（2018年至今）[13][14] - 核心技术矩阵包括精密机械制造技术、表面处理特种工艺、焊接工艺和气体传输系统集成技术四大支柱 [17][18] - 截至2025年6月底，公司创始人、董事长郑广文先生直接持股4.84%，为公司实际控制人 [21] 行业景气度与市场空间 - 根据SEMI预测，2025年全球半导体设备销售额将达1255亿美元，同比增长7.4%，2026年有望增长至1381亿美元 [24][27] - 2025年全球半导体零部件市场规模将超过600亿美元，中国大陆市场规模有望超过263亿美元 [9][27] - 全球晶圆产能从2024年底至2028年将以7%的复合年增长率持续扩张，先进工艺（7纳米及以下）产能预计从每月85万片增至140万片，增幅约69% [24] - 先进工艺设备资本支出预计从2024年的260亿美元攀升至2028年的500亿美元以上，年复合增长率达18% [24] 财务表现与业务分析 - 公司2024年营业收入为30.40亿元，同比增长47.14%；2025年上半年营业收入为17.24亿元，同比增长14.44% [28] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额约为1.50亿元，由负转正 [28][29] - 2025年上半年营业成本约为12.67亿元，同比增长14.07%；销售费用同比增长42.42%至0.38亿元；管理费用同比增长33.58%至2.19亿元；研发费用同比增长18.12%至1.21亿元 [31] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润约为0.12亿元，同比下降89.92%，主要因公司增加前瞻性投入导致利润短期承压 [33] - 盈利预测：预计2025-2027年营业收入分别为41.73亿元、56.51亿元、69.82亿元，毛利率分别为26.40%、25.70%、25.73% [7][49] 产能与全球化布局 - 公司构建全球化产能矩阵，在沈阳、南通、北京及新加坡均积极推进产能布局 [9][38] - 南通富创IPO募投项目已于2024年结项并投产；北京工厂预计2025年投产；新加坡工厂已于2024年通过核心客户认证并实现交付 [38] - 公司采取多工厂物理隔离运营模式，严格执行客户知识产权保护措施，形成“可信制造环境” [39] - 公司构建平台化技术底座，实现“全球协同、本地执行”的制造模式 [40][41] 产品研发与战略进展 - 在匀气盘领域，螺纹斜孔匀气盘已实现规模化量产；加热匀气盘于2025年上半年完成研发并推进客户验证；交叉孔焊接匀气盘实现量产突破 [43] - 2025年上半年，公司部分大客户匀气盘订单同比增速分别达74%和236% [43] - 公司金属加热盘研发成功突破海外技术壁垒，实现多型号量产，并成为国内主流客户主要供应商 [43] - 公司联合战略投资人收购国际品牌Compart，获得气体传输系统全产业链技术能力，2025年上半年该业务订单同比增长53%，营收同比增长21% [45][46] - 公司持续推进智能工艺平台建设，2025年上半年钣金业务形成智能工艺1.0版本，机加智能工艺迭代至3.0版本，部分工艺编制效率提升超50% [44]

公司业务与定位 - 公司是国内领先的半导体设备精密零部件制造商，自2008年成立以来一直专注于核心金属零部件制造 [1] - 公司掌握了精密机械制造、高洁净度表面处理、焊接、组装、检测等完整交付能力的制造技术 [1] - 公司产品为高端项目，有较大发展潜力 [2] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入17.24亿元，同比增长14.44% [1] - 公司2022年以来连续三年营业收入保持增长，保持稳健增长态势 [1] - 公司增加前瞻性投入，导致利润短期承压 [1] 行业市场规模 - 根据SEMI预测，2025年全球半导体设备销售额将达1255亿美元 [1] - 据此推算，2025年全球半导体零部件市场规模将超过600亿美元 [1] - 2025年中国大陆半导体零部件市场规模有望超过263亿美元 [1] 产能与战略布局 - 公司构建全球化产能矩阵，在沈阳、南通、北京及新加坡均积极推进相关产能布局 [1] - 公司产能可满足全球半导体设备领域对精密零部件制造的系统化、标准化及可追溯性要求 [1]

财务表现 - 2025年第三季度归母净利润为2521万元，同比大幅减少63%，环比减少27% [1] - 利润端承压主要因成本大幅增加，公司为应对未来需求主动实施产能、技术、人才前置战略 [1] - 调整2025至2027年归母净利润预测分别为0.98亿元、1.72亿元、4.01亿元，较前值3.25亿元、4.39亿元、6.44亿元有所下调 [1] 战略投入 - 公司坚定推行产能与人才前置战略，着眼于长期国产替代与国际化竞争机遇 [1] - 2025年第三季度研发费用约7400万元，同比增长35%，研发费率提升至7% [1] - 前三季度在生产及研发运营类人才上投入显著增加，以保障高效运行和技术突破 [1] 未来展望 - 随着新产能规模效应逐步释放以及人才团队成熟，公司有望构筑更强交付能力，逐步消化前期投入 [1] - 基于最新预测，2025至2027年对应的每股收益（EPS）分别为0.32元、0.56元、1.31元 [1] - 最新收盘价对应的市盈率（PE）分别为199倍、114倍、49倍 [1]

财务表现 - 2025年第三季度营业总收入10亿元，同比增加24%，环比增加5% [1] - 2025年第三季度归母净利润2521万元，同比减少63%，环比减少27% [1] - 2025年第三季度扣非净利润2167万元，同比减少65%，环比减少19% [1] - 调整后2025-2027年归母净利润预测分别为0.98、1.72、4.01亿元 [3] 战略投入与成本分析 - 利润承压主要因公司主动实施产能、技术、人才前置战略，导致成本大幅增加 [2] - 前三季度新增产能折旧费用同比增加7880万元 [2] - 人才储备导致人工成本同比增加1.6亿元 [2] - 2025年第三季度研发费用约7400万元，同比增长35%，研发费率提升至7% [2] 未来展望 - 公司着眼于长期国产替代与国际化竞争机遇，加大关键资源投入 [2] - 随着新产能规模效应逐步释放及人才团队成熟，有望构筑更强交付能力，逐步消化前期投入 [2] - 最新收盘价对应2025-2027年预测PE分别为199倍、114倍、49倍 [3]

高管团队变动 - 公司总经理兼财务总监张璇女士及董事会秘书梁倩倩女士因个人原因辞任，辞任后张璇女士不再担任任何职务，梁倩倩女士将继续担任公司董事 [1] - 公司聘任董事长郑广文先生兼任总经理，以实现决策与执行的无缝对接，提升战略执行力 [1][2] - 公司聘任郎羽女士担任董事会秘书，其将凭借丰富的资本市场经验，以信息披露为核心、市值管理为抓手，为股东创造价值 [3] - 公司聘任栾玉峰先生担任财务总监，其自2014年加入公司，熟悉业务流程，有助于提升财务管理水平并加强部门协同 [3][4] 股权激励计划实施 - 公司向399名激励对象首次授予限制性股票398.62万股，授予价格为38.70元/股，约占公司总股本的1.3018% [29][36] - 授予的激励对象包括公司董事、高级管理人员、核心技术人员及其他员工，其中包含董事长郑广文先生 [37] - 股权激励计划的有效期最长不超过60个月，股份支付费用将在经常性损益中列支，预计对有效期内各年扣非后归母净利润有所影响 [37][45][46] - 因5名激励对象离职，公司对激励计划进行调整，首次授予激励对象人数由404人调整为399人，授予股票数量由416.09万股调整为398.62万股 [16][33][53] 公司治理与运营 - 公司第二届董事会第二十三次会议于2025年11月26日召开，审议通过了高管聘任、股权激励授予及调整、续聘会计师事务所等多项议案 [10] - 公司拟续聘立信会计师事务所为2025年度财务报表及内部控制审计机构，2024年度审计费用为人民币228万元 [71][73][81] - 公司定于2025年12月16日召开2025年第六次临时股东会，审议续聘会计师事务所等议案 [25][57]

公司管理层变动 - 富创精密聘任郑广文担任公司总经理 [1]

公司高管变动 - 公司总经理兼财务总监张璇因个人原因辞任，辞任后将不再担任公司任何职务 [1] - 公司董事会秘书梁倩倩因个人工作重心调整辞任，辞任后将仅担任公司董事职务 [1] - 公司董事会聘任郑广文担任总经理，聘任郎羽担任董事会秘书，聘任栾玉峰担任财务总监 [1]

激励计划基本信息 - 授予日为2025年11月26日[2][3][5][9][10] - 授予价格为38.70元/股[2][3][9][11] - 授予限制性股票数量为398.62万股，约占公司股本总额1.3018%[3][6][10][13] - 激励对象人数由404人调整为399人[6] 会议时间 - 2025年10月24日召开第二届董事会薪酬与考核委员会第九次会议[2] - 2025年10月30日召开第二届董事会第二十二次会议[4] - 2025年11月18日召开2025年第五次临时股东会[5] - 2025年11月26日召开第二届董事会第二十三次会议[5] 归属期与预留部分 - 首次授予限制性股票分三个归属期，比例为40%、30%、30%[12] - 预留部分限制性股票需在2026年第三季度报告披露前授予完成[12] - 预留部分83.22万股，占比17.2713%，占股本总额0.2718%[13] 获授情况 - 董事长郑广文获授24.00万股，占授予总数4.9809%，占股本总额0.0784%[13] 财务相关 - 公司首次授予需摊销总费用10294.45万元[20] - 2025 - 2029年需摊销费用分别为808.68万、4852.10万、3034.66万、1302.22万、296.79万[20] - 2025年11月26日测算标的股价64.21元/股[19] - 第二类限制性股票有效期历史波动率为47.06%、52.33%、50.84%[19] - 无风险利率为1.41%、1.43%、1.43%，股息率为0.5330%[19] 其他情况 - 财务总监栾玉峰自查期卖出1953股，无内幕交易情形[18] - 律师认为本次调整与授予符合规定[22]