业绩总结 - 2024年营业收入3.59亿元，同比增长30.7%[4] - 2024年主营业务收入32859.03万元，收入比例91.91%，毛利率24.45%[13] - 2024年毛利率为25.54%，较2023年的31.48%下降5.93%[25] 产品业绩 - 钢弹簧浮置道床减振系统产品收入1.85亿元，毛利率29.31%，同比减少12.76个百分点[4] - 预制式钢弹簧浮置板收入0.75亿元，毛利率15.44%，同比减少18.95个百分点[4] - 声屏障收入0.69亿元，毛利率21.18%，同比增加5.84个百分点[4] 项目进展 - 中铁一局集团新运工程有限公司深圳11号线二期2024年收入984.51万元，累计履约进度98.84%[5] - 中铁（广州）投资发展有限公司广州13号线二期项目完成度75.38%[7] - 中铁三局集团有限公司广州5号线东延线项目完成度99.62%[7] 生产与采购 - 2024年钢弹簧浮置道床减振系统和预制式钢弹簧浮置板生产量分别达64.30公里和15.29公里，较2023年增长127.62%和0.42%[19] - 2024年公司采购钢材平均单价较2023年下降2.63%[19] - 2024年公司采购的不同型号弹簧平均单价较2023年下降8.19%、1.78%、12.73%、8.36%[19] 订单情况 - 2024年公司新签在手订单24688.29万元，年底未执行在手订单金额17628.76万元[29] - 截至回复出具日，公司在手订单金额为67,609.28万元[39] - 公司前五大订单签约金额合计30,570.60万元，已执行金额3,860.37万元，未执行金额26,710.23万元[40] 应收账款 - 公司应收账款期末余额为4.89亿元，3年以上应收账款账面余额合计5028.06万元，同比增长148.48%[67] - 应收款项函证发函金额55,662.33万元，回函金额42,292.69万元，回函占发函比例75.98%，回函占账面余额比例75.11%[43] 现金流与资金管理 - 2025年1 - 3月，公司经营活动现金流量净额为 - 1717.12万元，较上年同期 - 5493.01万元有所改善[111] - 公司成立回款专项小组跟进应收账款回收进展并明确奖惩措施[110] - 公司会延长供应商付款周期，降低经营活动现金流紧张风险[110] 存货情况 - 2024年末公司存货账面价值7841.35万元，同比减少18.37%[114] - 2024年末公司存货中原材料1499.03万元、自制半成品及在产品396.52万元等[116] - 2024年末前五大发出商品期末余额合计1852.19万元，签约合同金额合计21997.16万元[117] 费用情况 - 2024年管理费用3530.2万元，同比减少14.36%[133] - 2024年销售费用1875.19万元，同比减少13.02%[133] - 2024年研发费用2081.14万元，同比增加1.21%，占营业收入比例为5.80%，同比下降1.71个百分点[133] 投资与收益 - 2024年投资收益431.13万元，去年为 - 256.14万元，主要因权益法核算的长期股权投资亏幅变小[147] - 公司出资800万元持有九州铁物40%股权，2024年投资损失金额较上年度减少93.35%[148] - 2023、2024年交易性金融资产分别累计购买126700.00万元、73361.00万元，确认投资收益378.88万元、499.24万元[151] 预测与展望 - 重型调频钢轨耗能装置项目预计2025年10月复工[33] - 公司预计2025年毛利率较2024年有所改善[32] - 2025 - 2029年及永续期营业收入分别为338.32、347.89等万元[165]

公司基本面 - 5月30日收盘价10.15元，单日下跌1.55%，总市值15.25亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)129.15倍，静态PE136.79倍，市净率1.20倍 [1][2] - 2025年一季报营收2605.84万元，同比下滑44.47%，净利润亏损602.49万元，但同比改善9.86% [1] - 销售毛利率15.59%，机构持仓共7家（券商1家/基金1家/其他5家），合计持股1974.17万股，市值1.94亿元 [1] 业务构成 - 主营业务为轨道交通减振降噪技术全链条服务，涵盖研发/制造/工程设计/运维管理等 [1] - 核心产品包括钢弹簧浮置道床减振系统、预制式浮置板、建筑用聚氨酯减振垫、声屏障及智能检测设备等 [1] 行业对比 - 所属环保行业平均PE48.70倍，中值29.73倍，公司PE排名第108位 [1][2] - 行业平均总市值55.28亿元，中值34.78亿元，公司市值15.25亿元显著低于平均水平 [2] - 可比公司艾布鲁PE-388.86倍（异常值），森远股份PE-200.61倍，多数同业PE为负值 [2]

股价与估值 - 5月19日收盘价10.29元 单日上涨1.18% 滚动市盈率130.94倍 创38天以来新低 总市值15.47亿元 [1] - 市净率1.22倍 静态市盈率138.68倍 [2] 行业比较 - 环保行业平均市盈率49.93倍 行业中值30.51倍 公司市盈率排名行业第108位 [1] - 行业平均市净率3.84倍 总市值53.90亿元 行业中值市净率1.75倍 总市值34.04亿元 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数6222户 较上次增加450户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 专注于轨道交通减振降噪技术研发 产品制造 工程设计 测试咨询及轨道运维管理服务 [1] - 主要产品包括钢弹簧浮置道床减振系统 预制式钢弹簧浮置板 声屏障 轨道声纹在线监测系统等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2605.84万元 同比下降44.47% [1] - 净利润亏损602.49万元 但同比改善9.86% [1] - 销售毛利率15.59% [1]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由第二届董事会第二十八次会议决议召开，并于2025年4月28日通过巨潮资讯网及指定媒体发布会议通知，列明召开方式、时间、地点、审议事项等关键信息 [2] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年5月19日在九州一轨公司第一会议室召开，网络投票通过上交所系统进行 [3] - 召集程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [5] 出席会议人员及股权结构 - 出席股东及授权代表共45人，代表股份54,056,998股（占总股本37.7124%），其中现场出席2人（持股8,024,516股，占比5.5982%），网络投票43人（持股46,032,482股，占比32.1142%） [5] - 中小股东参与度高，42名中小股东代表股份8,752,355股（占比6.1060%），其中现场2人持股占比5.5982%，网络投票40人持股占比0.5078% [6] 审议议案及表决结果 - 共审议8项议案，包括董事会/监事会工作报告、董事/监事薪酬方案、财务决算报告、利润分配预案、年报及董监高责任险购买等 [7] - 所有议案均获通过，其中议案1（董事会工作报告）同意票占比99.3458%，反对353,600股；中小股东同意票占比95.9599% [8] - 利润分配预案（议案6）获99.2890%同意票，中小股东支持率95.6090%；董监高责任险议案（议案8）中小股东同意票仅46.8725%，反对票占比显著高于其他议案 [9][10] 法律程序合规性 - 表决程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》，现场与网络投票结果合并统计，无重复投票情况 [6][7] - 律师结论认为股东大会召集、召开、表决程序及结果均合法有效 [10]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月19日在北京市丰台区育仁南路3号院1号楼6层九州一轨公司第一会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为45人，持有表决权数量54,056,998股，占公司表决权总数的35.9679% [1] - 表决方式采用现场投票和网络投票相结合，由董事长邵刚主持 [1] 议案审议结果 - 所有议案均获得通过，无被否决议案 [1][2] - 主要议案表决情况： - 第一项议案同意票数53,703,398股（99.3458%），反对353,600股（0.6542%） [1] - 第二项议案同意票数53,672,688股（99.2890%），反对384,310股（0.7110%） [1] - 第三项议案同意票数53,712,398股（99.3625%），反对344,600股（0.6375%） [2] - 董事薪酬方案议案同意票数45,645,800股（99.1599%），反对386,682股（0.8401%） [2] 法律程序合规性 - 股东大会召集、召开程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [2] - 律师卢江霞、项颂雨出具法律意见，确认会议程序及表决结果合法有效 [2] 公告签署 - 公告由北京九州一轨环境科技股份有限公司董事会正式发布 [3]

北京金诚同达律师事务所 关于 北京九州一轨环境科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 A 座 10 层 电话：010-5706 8585 传真：010-6518 5057 金诚同达律师事务所 法律意见书 2024 年年度股东大会的 法律意见书 金证法意[2025]字 0519 第 0457 号 北京金诚同达律师事务所 关于北京九州一轨环境科技股份有限公司 致：北京九州一轨环境科技股份有限公司 北京金诚同达律师事务所（以下简称"本所"）接受北京九州一轨环境科技 股份有限公司（以下简称"九州一轨"或"公司"）的聘请，指派本所律师出席 公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）并对会议的相关事项出 具法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华 人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）、《律 师事务所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试 行）》等有关法律、法规和规范性文件的要求以及《北京九州一轨环境科技股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》 ...

会议信息 - 股东大会于2025年5月19日在公司会议室召开[2] - 45人出席，所持表决权占35.9679%[2] - 董事、监事均全员出席[6] 议案审议 - 8项议案均通过审议[5][6][7][8] - 部分议案普通股股东同意票超99%[5] - 5%以下股东对部分议案表决有差异[8] 会议情况 - 董事会召集，现场与网络投票结合，董事长主持[3] - 律师见证，认为程序合规结果有效[9][10]

公司调研信息 - 知名私募珠池资产近期调研了上市公司九州一轨，参与形式为特定对象调研和券商策略会 [1] - 九州一轨起源于北京市科学技术研究院下属的劳动保护研究所，于2023年1月18日登陆上交所科创板 [1] - 公司构建了'产学研用'深度融合的股东生态，形成多元化股东混合所有制发展模式 [1] - 2024年公司实现营业收入35,907.32万元，同比增长30.70% [1] - 2024年净利润1,115.20万元，同比增长773.15% [1] - 公司业务成功拓展至发电厂和文物展厅减震领域 [1] - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.234元（含税），合计拟派发现金红利3,354,157.287元 [1] - 公司研发了轨道声纹在线监测与智慧运维系统，涵盖四个核心部分，已在多个项目中应用 [1] 机构背景 - 上海珠池资产管理有限公司成立于2014年9月17日，注册资本1000万元 [2] - 公司主要业务包括管理对冲基金和提供投顾服务，投资范围涵盖固定收益、权益、另类资产等 [2] - 核心投资策略为资产配置精选和量化，为投资者提供全面的资产配置服务 [2] - 核心团队成员平均从业年限超过10年，在宏观经济研究、资产配置、专项市场研究等领域能力出众 [2] - 公司在固定收益类和权益类投资方面均能提供全方位金融服务 [2] - 公司与多家银行总行、信托公司、券商等金融机构建立了良好的合作关系 [2]

股价表现与估值 - 5月6日收盘价9.98元 单日上涨2.57% 滚动市盈率126.99倍 总市值15.00亿元 [1] - 静态市盈率134.50倍 市净率1.18倍 [2] 行业估值对比 - 环保行业平均市盈率48.39倍 行业中值29.42倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第108位 显著高于行业平均水平 [1][2] - 行业平均总市值52.33亿元 行业中值33.77亿元 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数6222户 较上次增加450户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务为轨道交通减振降噪技术研发与产品制造 [1] - 核心产品包括钢弹簧浮置道床减振系统 预制式钢弹簧浮置板 声屏障等减振装置 [1] - 同时提供轨道声纹在线监测系统 智能巡检小车等智能化运维设备 [1] 近期财务表现 - 2025年一季度营业收入2605.84万元 同比下降44.47% [1] - 净利润亏损602.49万元 但同比改善9.86% [1] - 销售毛利率15.59% [1]

会议信息 - 2025年05月20日13:00 - 14:45举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[2][3][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[2][6] - 召开方式为上证路演中心视频和网络互动[2][4][6] 报告发布 - 2025年4月28日发布2024年度报告，4月30日发布2025年第一季度报告[3] 参与人员 - 董事、总裁曹卫东，副总裁兼财务总监李秀清，副总裁兼董事会秘书张侃[6] 投资者参与 - 2025年05月20日13:00 - 14:45在线参与业绩说明会[6] - 2025年05月13日至05月19日16:00前可提问[2][7] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话010 - 83682662，邮箱jiuzhouyigui@bjjzyg.com[8]