财务表现 - 2025年上半年营业收入6.36亿元 同比增长40.32% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润9049.35万元 同比大幅增长106.02% [2][3] - 扣除非经常性损益净利润6844.16万元 同比增长50.56% [2][3] - 利润总额8911.32万元 同比增长149.10% [3] 业务增长驱动因素 - 非AC-DC品类营业收入同比大幅提升73% [3] - 工业市场营业收入同比大幅提升57% [4] - 新产品门类增长 DC-DC/Driver/Discrete/Power Module等产品线新品持续推出 [3] - 新市场有力拓展 高耐压高可靠AC-DC在工业客户取得大面积突破和量产 [4] 产品与技术进展 - 推出48V输入数模混合高集成电源芯片系列 适用于服务器和通信设备 [4] - 开发内置算法数模混合电机驱动芯片/超大电流EFUSE芯片/超大功率理想二极管芯片等大功率工控芯片 [4] - 内嵌数字控制集成Buck/Boost/高压隔离半桥芯片实现量产 [4] - 功能安全ASIL-D车规主驱芯片及车载LED大灯用低纹波调光BUCK控制器芯片量产 [4] - 多协议兼容环路内置集成快充协议芯片量产 [4] 战略发展方向 - 功率系统整体解决方案相关多元化战略有效落地 [3] - 新产品Design-Win从AC-DC Inside向Power System Total Solution转型 [4] - 新能源/机器人/AI计算新兴领域新产品预计推动未来两年阶梯式显著增长 [4] - 通过一站式解决方案提升客户粘性和新品推广效率 [4]

投资评级与估值 - 报告维持芯朋微"买入"评级，目标价73.02元（基于2025年54.5倍PE）[5][7] - 当前收盘价62.82元，市值82.49亿元，52周价格区间29.19-62.82元[8] - 可比公司2025年平均PE为54.9倍，芯朋微2025年预测PE为47.08倍，估值具吸引力[11] 1H25业绩表现 - 1H25营收6.36亿元（yoy+40.32%），归母净利9049万元（yoy+106.02%），扣非净利6844万元（yoy+50.56%）[1] - Q2单季营收3.35亿元（yoy+33.88%，qoq+11.01%），归母净利4942万元（yoy+145.64%，qoq+20.32%）[1] - 毛利率提升0.85pct至37.33%，研发费用率19.7%，研发投入1.3亿元[2] 业务分项表现 - 家电收入4.2亿元（yoy+40%），市场份额持续提升[2] - 标准电源产品1亿元（yoy+25%），受益电商和手机快充增长[2] - 工业及汽车产品1.1亿元（yoy+55%），工业收入同比大增57%[2][3] - 非AC-DC品类营收同比提升73%，DC-DC、Driver等新品贡献显著[3] 战略与产品进展 - "功率系统整体解决方案"战略见效，60%晶圆采用COT或半定制工艺[3] - 工业领域突破高耐压AC-DC产品，推出12/20相数字控制器等新品[3] - 开发1800个型号产品，高低压集成技术领先，车规主驱芯片进入量产[4] 未来展望与预测 - 2025-27年营收预测12.1/14.7/17.8亿元，归母净利预测1.75/2.42/2.93亿元[5] - 白电市场渗透率提升、"光储充"工业场景、车规产品认证构成增长驱动力[4] - 新能源、机器人和AI计算领域新产品将推动阶梯式增长[4]

货币政策与金融市场发展 - 央行提出大力发展债券市场"科技板" 支持民营科技型企业及股权投资机构发债融资[2] - 央行引导用好民营企业债券融资支持工具 支持优质民营企业发债融资[2] - 央行推动人民币国际化 扩大跨境贸易投资中人民币使用并发展离岸市场[2] 人工智能基础设施投资 - OpenAI计划投入数万亿美元用于AI基础设施建设 重点发展数据中心[3] 人形机器人技术突破 - 北京天工队"具身天工Ultra"机器人以21.50秒成绩获全球首个人形机器人百米冠军[4] - 该机器人采用全自主导航系统 全程无需人工遥控操作[4] 航天科技应用创新 - 我国空间站首次应用"悟空AI"大模型 辅助神二十乘组完成6.5小时出舱活动[5] - AI大模型为航天员在轨工作提供智能化专业支持[5] 智能网联汽车商业化 - 上海临港首批无人驾驶出租车正式运营 覆盖58个点位[6] - 收费标准为5公里内16元起步 超过部分按4元/公里计费[6] 机器人产品发布 - 智元机器人推出OmniHand 2025系列灵巧手 包含灵动款和专业款两个版本[7] - 灵动款价格下探至万元内 较首发限时降价5000元[7] 光伏行业动态 - 数家光伏企业接到通知 将参加8月19日相关部门组织的座谈会[8] 半导体行业整合 - 华虹公司筹划收购华力微控股权 解决65/55nm和40nm制程同业竞争问题[9] - 公司股票自8月18日起停牌 预计不超过10个交易日[9] 半导体企业业绩表现 - 生益电子上半年营业收入37.69亿元同比增长91% 净利润5.31亿元同比增长452%[9] - 芯朋微上半年营业收入6.36亿元同比增长40.32% 净利润9049.35万元同比增长106.02%[9] - 四方光电上半年营业收入5.08亿元同比增长49.36% 净利润8412.38万元同比增长103.41%[10] - 凯赛生物上半年营业收入16.71亿元同比增长15.68% 净利润3.09亿元同比增长24.74%[10] 资本市场运作 - 天岳先进H股发行价确定为每股42.80港元 预计8月20日在港交所上市[11] - 博力威实控人及一致行动人拟减持不超过3%公司股份[12] - 美迪凯股东拟减持不超过3%公司股份[13] - 南微医学股东中科招商拟减持不超过2%公司股份[14] 科技创新突破 - 清华团队实现支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN[16] - 瑞典科研机构开发出利用生成式AI设计新型抗生素的方法 解决耐药性问题[16]

并购重组 - ST景谷拟出售汇银木业51%股权至控股股东周大福投资或其关联方，采用现金结算，预计构成重大资产重组但不导致控股股东变更，汇银木业2024年收入占公司营收87.02%，出售后主营业务规模将急剧下降并可能触发退市风险警示[1] - 正业科技拟以10万元挂牌底价出售控股子公司正业玖坤92.07%股权，交易后正业玖坤不再纳入合并报表，旨在优化资源配置并聚焦主业[2] - 云南白药全资子公司拟以6.6亿元现金收购聚药堂药业100%股权，标的专注中药饮片及配方颗粒生产销售，具有稳定盈利能力[3] 业绩披露 - 芯朋微2025年上半年营收6.36亿元（同比+40.32%），归母净利润9049.35万元（同比+106.02%）[4] - 同兴科技上半年营收4.05亿元（同比+33.49%），归母净利润5248.45万元（同比+166.07%）[5] - 东方财富上半年营收68.56亿元（同比+38.65%），归母净利润55.67亿元（同比+37.27%）[6] 增减持 - 奥赛康股东中亿伟业计划减持不超过1856.32万股（占总股本2%），股份来源为非公开发行股份[7] - 激智科技控股股东一致行动人激扬投资拟减持不超过273.64万股（占总股本1.05%），原因为经营资金需求[8] - 思瑞浦董事FENGYING拟减持54万股（占总股本0.4%），减持原因为自身资金需求[9] 风险事项 - 上纬新材客户TPI申请破产保护，子公司TPI墨西哥欠公司应收账款412.92万美元（约3237万元），公司正评估回款计划及后续供货协议[10] - 回天新材控股股东一致行动人章锋因操纵证券市场罪被判有期徒刑七年九个月并处罚金1.5亿元，判决为股东个人行为不影响公司经营[11]

公司公告 - 芯朋微发布公告变更回购股份用途 将用于实施股权激励或员工持股计划 [2]

并购重组 - ST景谷拟出售汇银木业51%股权至控股股东周大福投资或其关联方，采用现金结算，预计构成重大资产重组，不会导致控股股东和实际控制人变更，汇银木业2024年度收入占公司同期营业收入的87.02%，出售后公司主营业务规模将急剧下降，可能触发退市风险警示指标 [1] - 正业科技拟以公开挂牌转让方式出售控股子公司正业玖坤92.07%股权，挂牌转让底价为10万元，交易完成后正业玖坤及其控股子公司将不再纳入公司合并报表范围，旨在优化资源配置，聚焦主业 [2] - 云南白药全资子公司拟以6.6亿元现金收购安国市聚药堂药业有限公司100%股权，聚药堂专注于中药饮片、毒性中药饮片、直接口服中药饮片及配方颗粒生产销售，具有持续稳定的盈利能力 [3] 业绩披露 - 芯朋微2025年上半年实现营业收入6.36亿元，同比增长40.32%，归属于上市公司股东的净利润为9049.35万元，同比增长106.02% [4] - 同兴科技上半年实现营业收入4.05亿元，同比增长33.49%，归属于上市公司股东的净利润为5248.45万元，同比增长166.07% [5] - 东方财富上半年营业总收入为68.56亿元，同比增长38.65%，归属于上市公司股东的净利润为55.67亿元，同比增长37.27% [6] 增减持 - 奥赛康股东中亿伟业计划减持不超过1856.32万股，不超过公司总股本的2%，减持原因为股东经营发展需要 [7] - 激智科技控股股东一致行动人激扬投资拟减持不超过273.64万股，占公司总股本的1.05%，减持原因为经营资金需求 [8] - 思瑞浦董事、副总经理FENGYING因自身资金需求，计划减持不超过54万股，占公司当前总股本的0.4% [9] 风险事项 - 上纬新材客户TPI申请破产保护，公司对TPI墨西哥的应收账款余额412.92万美元（约3237万元人民币），可能对公司业绩产生一定影响，目前公司生产经营正常，其他在手订单稳定 [10] - 回天新材控股股东之一致行动人章锋二审判决有期徒刑七年九个月，并处罚金1.5亿元，章锋未参与公司经营管理，判决为股东个人行为，不影响公司业务运作 [11]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营收6.36亿元，同比增长40.32% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9049万元，同比增长106.02% [1] - 扣非净利润6844万元，同比增长50.56% [1] - 基本每股收益0.71元 [1]

国家海洋产业发展政策 - 国家有关部门将研究制定支持海洋强省建设相关政策文件 推进全国海洋经济发展示范区建设 [1] - 加大金融支持海洋经济发展力度 持续更新海洋产业投融资指导目录 探索央企和社会资本参与路径 [1] - 落实《关于推动海洋能规模化利用的指导意见》 推进百兆瓦级潮流能重点工程建设 [1] - 研究制定海水淡化、海洋药物和生物制品产业发展政策措施 推动海洋新兴产业公共服务平台建设 [1] 虚拟资产监管与虚拟电厂发展 - 香港证监会向虚拟资产交易平台发布通函 明确客户资产托管的最低标准 涵盖管理层责任、冷钱包基础设施等 [1] - 上海虚拟电厂需求响应专项调用实测最大负荷首次突破100万千瓦 创下新纪录 [5] 光伏行业动态 - 多家光伏企业将参加8月19日相关部门组织的座谈会 [3] 人形机器人技术进展 - 宇树科技子公司灵翌科技在世界人形机器人运动会1500米田径决赛中以6分34秒夺冠 [4] - 北京人形机器人创新中心的"天工"机器人是唯一全程自主无遥控的参赛选手 [4] 上市公司公告与业绩 - 上纬新材客户TPI申请破产保护 公司对TPI墨西哥应收账款余额412.92万美元（约3237万元人民币） [7] - 生益电子拟投资约19亿元建设智能制造高多层算力电路板项目 聚焦服务器、AI算力等中高端市场 [8] - 晶晨股份芯片应用于宇树科技的机械臂产品 [9] - 生益电子2025年上半年营收37.69亿元（同比+91%） 净利润5.31亿元（同比+452%） [10] - 芯朋微2025年上半年营收6.36亿元（同比+40.32%） 净利润9049.35万元（同比+106.02%） [10] - 呈和科技2025年上半年营收4.71亿元（同比+13.77%） 归母净利润1.47亿元（同比+15.33%） [10] - 优刻得2025年上半年营收7.91亿元（同比+8.37%） 净亏损7964.84万元 [11] 股东减持与股份转让 - 思瑞浦董事FENGYING拟减持不超过0.4%股份（54万股） [12] - 国博电子股东天津丰荷科技计划询价转让2.5%股份（1490万股） [13] 医疗器械与产品获批 - 圣湘生物人博卡病毒、人偏肺病毒核酸检测试剂盒获医疗器械注册证 有效期至2030年8月13日 [14] IPO与融资动态 - 联讯仪器科创板IPO申请获受理 拟募资19.54亿元 [15] - 微光启航完成数千万元天使轮融资 专注于碳纤维复合材料运载火箭研发 [15] - 儒众智能完成B轮融资 投资方为超越摩尔基金 提供半导体测试及智能制造自动化解决方案 [16]

募集资金现金管理决策 - 公司董事会及审计委员会审议通过使用不超过59,000万元闲置募集资金进行现金管理的议案，用于购买保本型理财产品或存款类产品，期限不超过12个月 [1][2] - 资金额度在董事会审议通过后一年内可滚动使用，授权管理层决策并由财务部具体实施 [1][3] - 现金管理产品需满足安全性高、流动性好、期限≤12个月且不得质押或用于证券投资 [3][4] 募集资金基本情况 - 公司2022年非公开发行A股获证监会批准（证监许可﹝2022﹞2138号），2023年8月24日募集资金到账并由会计师事务所验资 [2] - 募集资金实行专户存储管理，与保荐人及银行签订三方/四方监管协议 [2] 募投项目调整情况 - 募集资金原计划投资总额113,242.87万元，调整后拟投入95,988.37万元，主要投向新能源汽车高压电源及电驱功率芯片（调整后投入48,000万元）、工业级数字电源管理芯片（调整后投入47,988.37万元） [2] 现金管理实施细节 - 现金管理收益将优先补足募投项目资金缺口或补充流动资金，到期后资金归还至专户 [4] - 公司承诺不影响募投项目建设进程，并通过定期审计及专人监控强化风险控制 [5][6] 审计与保荐意见 - 审计委员会认为该决策符合监管规定，能提高资金使用效率且不损害股东利益 [5] - 保荐人核查确认程序合规，符合《科创板自律监管指引》等法规要求 [6]

计提资产减值准备情况 - 2025年半年度公司计提信用减值损失和资产减值损失合计2,280.45万元，其中信用减值损失300.77万元，资产减值损失1,979.68万元 [1] - 信用减值损失细分：应收账款减值282.79万元，其他应收款减值17.59万元，应收票据减值0.39万元 [1] - 资产减值损失主要为存货跌价损失1,979.68万元，按成本与可变现净值孰低原则计提 [2] 计提减值准备的具体说明 - 信用减值损失基于预期信用损失模型测算，结合历史经验及未来经济预测 [2] - 存货跌价准备针对毁损、陈旧过时或售价低于成本的存货，单个项目按成本高于可变现净值的差额计提，低值原辅材料按类别计提 [2] 计提减值准备的影响 - 减值损失计入当期损益，但基于谨慎性原则，未对公司财务状况和经营成果造成重大影响 [2] - 计提行为符合《企业会计准则》及公司会计政策，真实反映2025年6月30日的财务状况及半年度经营成果 [2]