报告投资评级 - 维持“增持”评级，目标价18.24元[3][4] 报告核心观点 - 射频板块价格竞争逐步见底，公司受益于大客户带动，4G和5G产品有望规模化放量，实现困境反转[2][3] 财务情况 营收 - 下修2024年营收为5.58亿元，下修2025年营收为12.95亿元，新增2026年营收22.92亿元（原值24 - 25年营收为11.08/15.70亿元）[3] EPS - 下修2024年EPS为 -0.85元，下修2025年EPS为0.01元，新增2026年EPS为0.48元（原值24 - 25年EPS为 -0.25/0.23元）[3] 其他财务数据 - 2024Q3实现营业收入1.303亿元，同比 -13%，环比 -13%；实现归母净利润 -1.149亿元[3] - 总市值49.53亿元，总股本461百万股，流通A股269百万股，股东权益19.41亿元，每股净资产4.21元，市净率2.6，净负债率 -37.57%[5] - 2022 - 2026年财务数据预测详见表格[10][12][14] 产品情况 产品进展 - L - PAMiD产品已经小规模量产，有望加速导入品牌客户[3] 产品研发 - 积极推进5G和4G射频模组研发，PA实力国内领先，深度受益射频端的国产替代[3] - 5G新频段：发布小尺寸高集成n77/n79双频L - PAMiF产品，且开发的L - FEM模组已大批应用于手机和物联网模块领域[3] - 5G重耕频段：开发常规常压PA和低压PA芯片，低频和中高频L - PAMiD产品已经规模量产[3] - 4G频段：公司持续迭代4G MMMB PA产品，陆续推出更高性能和更具性价比的产品[3]

关于2021年股票期权激励计划第二个行权期第一期激励对象行权 条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 广州慧智微电子股份有限公司（以下简称 "公司"）于2024年10月30日分别召开 第二届董事会第三次会议、第二届监事会第三次会议，审议通过了《关于2021年股票 期权激励计划第二个行权期第一期激励对象行权条件成就的议案》，现将具体情况公 告如下： 一、股权激励计划批准及实施情况 （一）股票期权激励计划方案及履行程序 证券代码：688512 证券简称：慧智微 公告编号：2024-037 广州慧智微电子股份有限公司 2021年3月29日，广州慧智微电子有限公司（下称"慧智有限"）做出董事会决议， 为了达到对核心员工的激励并吸引优秀人才加盟，公司董事会审议通过期权激励方案： 期权预留总额550万份，对应行权后550万元注册资本，可行权时间为公司上市后，若 公司行权前发生资本公积转增股本、净资产折股、派发股票红利、股份拆细或缩股、 配股、派息等事宜的，则预留期权份数及对应的行权后可取得注册资 ...

2021年3月29日，广州慧智微电子有限公司（下称"慧智有限"）做出董事会决议， 为了达到对核心员工的激励并吸引优秀人才加盟，公司董事会审议通过期权激励方案： 期权预留总额550万份，对应行权后550万元注册资本，可行权时间为公司上市后，若 公司行权前发生资本公积转增股本、净资产折股、派发股票红利、股份拆细或缩股、 配股、派息等事宜的，则预留期权份数及对应的行权后可取得注册资本数量将相应调 整；期权行权价格为4元/注册资本。 慧智有限整体变更设立股份公司后，公司按照《上海证券交易所科创板股票发行 上市审核问答》的规定，对于期权激励计划的相关事宜进行了审议，并制定了完整的 激励计划、考核管理办法等文件。 证券代码：688512 证券简称：慧智微 公告编号：2024-036 广州慧智微电子股份有限公司 关于注销2021年股票期权激励计划部分股票期权的公告 广州慧智微电子股份有限公司（以下简称 "公司"）于2024年10月30日分别召开 第二届董事会第三次会议、第二届监事会第三次会议，审议通过了《关于注销2021年 股票期权激励计划部分股票期权的议案》。鉴于公司《2021年股票期权激励计划》第 一个行权期第一期激励 ...

会议情况 - 公司第二届董事会第三次会议于2024年10月30日召开，6位董事全部出席[2] 股票期权 - 公司将注销2021年股票期权激励计划部分股票期权，共计26.98万份[3] - 2021年股票期权激励计划第二个行权期第一期有52名激励对象符合行权条件[6] 报告审议 - 董事会同意《广州慧智微电子股份有限公司2024年第三季度报告》[8]

证券代码：688512 证券简称：慧智微 公告编号：2024-035 广州慧智微电子股份有限公司 第二届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 具体内容详见公司于2024年10月31日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《广州慧智微电子股份有限公司关于注销2021年股票期权激励计划部分股票期 权的公告》（公告编号：2024-036）。 二、审议通过《关于2021年股票期权激励计划第二个行权期第一期激励对象行权 条件成就的议案》 监事会认为：根据公司《2021年股票期权激励计划》的有关规定，公司2021年股 票期权激励计划第二个行权期第一期激励对象的行权条件已成就，本次可行权的激励 对象满足本次激励计划第二个行权期的行权条件，本次行权安排（包括行权期、行权 条件等事项）符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定。综上，监事会同意公司 为2021年股票期权激励计划第一期激励对象第二个行权期内的股票期权办理行权手续。 表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票。 具体内容 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入为130,293,975.69元，同比减少13.17%；年初至报告期末为383,569,025.48元，同比减少3.59%[3] - 2024年前三季度营业总收入383,569,025.48元，较2023年的397,860,630.44元下降3.6%[17] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -114,936,365.64元；年初至报告期末为 -298,349,583.30元[3] - 2024年前三季度净利润为 -298,349,583.30元，2023年为 -310,021,477.23元，亏损幅度收窄3.8%[18] 研发投入情况 - 本报告期研发投入为68,908,433.92元，同比减少20.85%；年初至报告期末为209,633,013.41元，同比减少10.72%[4] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为52.89%，较上年同期减少5.13个百分点；年初至报告期末为54.65%，较上年同期减少4.37个百分点[4] 资产情况 - 本报告期末总资产为2,298,314,055.68元，较上年度末减少3.95%[4] - 2024年9月30日货币资金为844,252,903.27元，2023年12月31日为897,712,304.02元[13] - 2024年9月30日应收账款为96,702,765.75元，2023年12月31日为23,502,137.40元[13] - 2024年9月30日存货为478,260,516.98元，2023年12月31日为451,525,632.53元[14] - 2024年9月30日流动资产合计1,515,842,414.78元，2023年12月31日为1,528,929,231.49元[14] - 2024年9月30日其他非流动金融资产为396,364,114.39元，2023年12月31日为507,677,188.28元[14] - 2024年9月30日固定资产为40,107,688.19元，2023年12月31日为45,327,624.78元[14] - 2024年9月30日在建工程为63,721,735.43元，2023年12月31日为16,790,349.76元[14] - 2024年9月30日资产总计2,298,314,055.68元，2023年12月31日为2,392,902,856.63元[14] 所有者权益情况 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1,940,771,510.07元，较上年度末减少10.63%[4] - 2024年归属于母公司所有者权益合计1,940,771,510.07元，较2023年的2,171,731,711.29元下降10.6%[16] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率为 -5.79%，较上年同期增加0.06个百分点；年初至报告期末为 -14.52%，较上年同期增加2.90个百分点[4] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计为5,805,383.86元；年初至报告期末为22,856,427.98元[6] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -274,653,844.71元[3] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金296,641,044.31元，较2023年的397,252,919.95元下降25.3%[20] - 经营活动现金流入小计为3.8102504793亿美元，去年同期为4.4957143416亿美元[21] - 经营活动现金流出小计为6.5567889264亿美元，去年同期为6.3967329606亿美元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为 -2.7465384471亿美元，去年同期为 -1.9010186190亿美元[21] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为 -0.25元/股；年初至报告期末均为 -0.65元/股[3][4] - 2024年基本每股收益 -0.65元/股，2023年为 -0.73元/股，亏损幅度收窄10.9%[19] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数前10名（不含通过转融通出借股份）为10,983名[9] - 李阳持股34,781,200股，持股比例7.55%；华芯投资管理有限责任公司－国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持股26,028,448股，持股比例5.65%[9] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本671,516,321.11元，与2023年的671,632,958.68元基本持平[17] 负债情况 - 2024年流动负债合计203,503,262.29元，较2023年的106,981,882.75元增长90.2%[15] - 2024年非流动负债合计154,039,283.32元，较2023年的114,189,262.59元增长34.9%[15] - 2024年负债合计357,542,545.61元，较2023年的221,171,145.34元增长61.7%[15] - 2024年应付账款92,482,773.65元，较2023年的41,021,879.55元增长125.5%[15] 投资活动现金流量情况 - 投资活动现金流入小计为21.336376155亿美元，去年同期为21.9458712053亿美元[21] - 投资活动现金流出小计为20.1401137901亿美元，去年同期为28.2090013365亿美元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为1.1962623649亿美元，去年同期为 -6.2631301312亿美元[21] 筹资活动现金流量情况 - 筹资活动现金流入小计为1.1258291450亿美元，去年同期为10.629010016亿美元[21] - 筹资活动现金流出小计为0.0473406944亿美元，去年同期为0.3061424125亿美元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.0784884506亿美元，去年同期为10.3228676035亿美元[22] 现金及现金等价物净增加额情况 - 现金及现金等价物净增加额为 -0.5345940075亿美元，去年同期为2.1976959488亿美元[22]

股票期权激励计划 - 2021年3月29日董事会通过期权激励方案，预留总额550万份，行权后对应550万元注册资本，行权价4元/注册资本[7] - 2021年11月30日和12月15日调整后期权计划总额不超2200万份，行权价1元/股[10] - 2022年4月15日第三期激励对象授予股票期权，行权价5元/股[11] - 2021年第一个行权期57名激励对象可行权，注销5名离职对象32万份期权[12] - 2024年第二个行权期第一期52名激励对象可行权，注销26.98万份未行权期权[13] 业绩情况 - 2022年经审计合并报表营业收入35,668.45万元，较2020年同比增长72.07%[18] 行权相关 - 2023年7月11日通过2021年股票激励计划第一个行权期行权[11] - 2023年8 - 9月通过调整2021年股票期权激励计划行权期议案[12] - 2024年10月30日通过第二个行权期第一期激励对象行权及部分期权注销议案[13]

业绩说明会安排 - 2024年11月7日16:00 - 17:00举行2024年第三季度业绩说明会[3] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] - 参加人员包括董事长、总经理李阳等[6] 投资者参与 - 2024年10月31日至11月6日16:00前提问[3] - 2024年11月7日16:00 - 17:00在线参与[7] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话020 - 82258480，邮箱db@smartermicro.com[8] 会后查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

广州慧智微电子股份有限公司监事会 关于2021年股票期权激励计划第二个行权期第一期可 行权激励对象名单的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法 》《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》《科创板上市 公司自律监管指南第4号——股权激励信息披露》等相关法律、法规、规范性文件、《广 州慧智微电子股份有限公司章程》以及广州慧智微电子股份有限公司(以下简称"公司" )2021年第一次临时股东大会审议通过的《广州慧智微电子股份有限公司2021年股票期 权激励计划（草案）》(以下简称"《2021年股票期权激励计划》")的规定，监事会对公司 2021年股票期权激励计划第二个行权期第一期可行权的52名激励对象名单进行了核查 ，发表核查意见如下： 一、公司符合《上市公司股权激励管理办法》和《2021年股票期权激励计划》规定 的实施股权激励计划的条件，公司具备实施股权激励计划的主体资格，未发生规定中的 不得行权的情形。 公司监事会对激励对象名单进行核查后，认为其作为激励对象的行权资格合法有效。 根据公司《2021年股票期权激励计划》的有关规定，公司202 ...

证券代码：688512 证券简称：慧智微 公告编号：2024-033 广州慧智微电子股份有限公司 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 截至本公告披露日，GZPA Holding Limited（以下简称"GZPA"）持有广州 慧智微电子股份有限公司（以下简称"公司"）股份 19,463,418 股，持股比例 4.22%。 前述股份来源于公司首次公开发行股票并上市前持有的股份，已于 2024 年 5 月 16 日解除限售并上市流通。 减持计划的主要内容 公司于近日收到股东 GZPA 出具的《关于股东减持计划的告知函》，因自身 资金需求，GZPA 拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持所持公司股份，合计减 持不超过 4,607,625 股，合计减持比例不超过公司股份总数的 1.00%，自本公告 披露之日起 3 个交易日后的 3 个月内进行。 股东过去 12 个月内减持股份情况 1 股东名称 股东身份 持股数量（股） 持股比例 当前持股股份来源 GZPA ...