公司股价表现与基本信息 - 2月13日，裕太微股价上涨5.13%，报收131.13元/股，成交额3.05亿元，换手率4.77%，总市值104.90亿元 [1] - 公司股价已连续6天上涨，区间累计涨幅达10.97% [1] - 公司全称为裕太微电子股份有限公司，成立于2017年1月25日，于2023年2月10日上市，总部位于江苏省苏州市及上海市浦东新区 [1] - 公司主营业务为高速有线通信芯片的研发、设计和销售，其芯片商品销售收入构成主营业务收入的99.44% [1] 基金持仓与收益情况 - 广发基金旗下广发科创板两年定开混合（506007）重仓裕太微，为该基金第五大重仓股，占基金净值比例为4.73% [2] - 该基金在四季度减持裕太微6.43万股，截至四季度末持有10.74万股 [2] - 2月13日当天，该基金持仓裕太微浮盈约68.77万元；在裕太微连续6天上涨期间，该持仓累计浮盈132.48万元 [2] - 广发科创板两年定开混合（506007）最新规模为2.33亿元，今年以来收益率为8.09%，近一年收益率为51.92%，成立以来收益率为31.62% [2] 基金经理信息 - 广发科创板两年定开混合（506007）的基金经理为费逸 [3] - 费逸累计任职时间为8年212天，现任基金资产总规模为47.23亿元 [3] - 费逸任职期间最佳基金回报为238.02%，最差基金回报为-0.55% [3]

公司业绩与增长动力 - 车载领域营收成为公司快速增长来源 2025年上半年量产车规级芯片实现营收较2024年全年上涨215.48% 呈现爆发式增长 [1] - 公司车载以太网芯片累计出货量已达1200万颗 [3] 行业趋势与市场机遇 - 汽车行业正处于新能源车渗透率提升、辅助驾驶应用深化的行业窗口期 [1] - 车载SerDes芯片市场需求正随智能驾驶发展持续释放 [1] - 汽车电子电气架构向域集中和中央计算发展的长期趋势 主机厂倾向于精简底层芯片供应商数量以提升系统集成性能、降低协同设计成本、加快开发进度 [3] 产品技术与研发进展 - YT78/79系列SerDes芯片计划于2026年实现量产 目前处于客户送样及系统验证的关键阶段 [1] - 该系列芯片包含加串芯片3款、解串芯片6款 支持2Gbps至6.4Gbps传输速率 可全面匹配200万到1200万像素车载摄像头的高清视频传输需求 [1] - 产品适用于智能汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）、驾驶员监测系统（DMS）、乘客监测系统（OMS）等应用场景 [1] - 产品设计严格遵循车规级要求 高速接口静电防护（ESD）能力达8kV 通过了ClassA级200mA的大电流注入抗干扰测试 线缆故障诊断精度可达0.2米 [2] - 产品采用中国汽车标准化技术委员会的HSMT公有开放标准 已完成与主流友商芯片的互联互通摸底测试 可支持链路、图像业务和控制业务的跨平台稳定传输 [2] 公司战略与竞争优势 - 公司明确打造“车载以太网PHY+Switch+SerDes”全栈车载有线通信解决方案的战略方向 [3] - 全栈解决方案布局与汽车电子电气架构长期趋势高度契合 [3] - 产品的“开放互操作”特性打破了传统方案中串行器与解串器的强制绑定 为主机厂带来更高的供应链灵活性 [2] - 全栈解决方案有助于公司从部件供应商向平台级合作伙伴升级 与客户建立更深层次的合作绑定关系 构筑稳固的市场竞争壁垒 [3]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：半导体芯片行业，具体涉及车载通信芯片与网络通信芯片领域[1] * 公司：裕太微电子股份有限公司[1] 核心观点和论据 **车载通信芯片业务** * 公司车载SerDes芯片YT78/79系列进展顺利，预计2026年量产[1] * 该系列芯片基于汽标委HSMT公有协议，已完成与国内友商芯片互联互通摸底测试，预计Q2获中汽芯互通认证[1] * 产品支持2-6.4Gbps速率、ESD防护达8kV、BCI抗干扰达200mA等级，且支持与主流方案BOM to BOM无缝替换[1] * 公司百兆/千兆PHY已在国内主流车厂大规模量产，2025年4月发布首款车载TSN Switch芯片[1] * 车载SerDes芯片将补齐"PHY+Switch+SerDes"完整车内有线通信矩阵，覆盖ADAS、激光雷达、360环视等核心场景[1] * 公司正从单点芯片向系统级方案跃升，成为国产车载高速通信芯片的稀缺平台[1][2] **网络通信芯片业务** * 受益于WiFi7普及，公司2.5G网通PHY芯片2024年营收超1.4亿元，已成为核心增长引擎[2] * 该产品配套华为、小米等头部客户路由器量产[2] * 公司于2024年底推出的YT9230系列交换机芯片实现全国产化，软硬件能力均对标国际一线水平，补齐国产中高端交换芯片空白[2] 其他重要内容 * 公司发展策略被概括为“网通&车载双侧驱动成长”[1] * 车载SerDes芯片的意义在于“以开放生态与全栈能力赋能智能驾驶数据链路升级”[2] * 投资观点认为，公司国产替代空间广阔，看好其稀缺性[2]

车载SerDes芯片行业概况 - 车载SerDes芯片是智能汽车数据传输网络的核心部件，负责摄像头、激光雷达、显示屏与域控制器间的高速可靠数据串行传输 [1] - 汽车智能化提升导致传感器数量与数据量激增，高带宽SerDes芯片成为刚需，以解决传统并行传输在带宽、抗干扰和布线复杂度上的不足 [1] - 2023年全球车载SerDes芯片市场规模约为4.47亿美元，预计2030年将增长至16.77亿美元，年复合增长率达20.28% [1] - 市场呈现高度集中态势，目前由德州仪器（TI）和亚德诺（ADI）两大国际巨头凭借私有协议生态主导市场份额 [1] - 市场格局变化的核心驱动力是技术标准开放化趋势以及中国汽车产业链对供应链安全与自主可控的迫切需求 [1] - 由中国汽车产业链推动的HSMT协议作为一项公有、开放的标准被提出并推广，旨在打破私有协议的技术与生态壁垒，为国产芯片供应商创造市场入口 [1] 裕太微电子SerDes芯片产品进展 - 公司首代车载SerDes芯片产品YT78/79系列，目前正处于向多家主流整车厂送样并进行系统级验证测试的阶段 [2] - 公司计划于2026年实现该系列芯片量产 [2] - 该系列芯片包括加串芯片3款、解串芯片6款，支持2 Gbps至6.4 Gbps传输速率 [2] - 产品可全面匹配从200万到1200万像素车载摄像头的高清视频传输需求，满足ADAS、DMS、OMS等应用场景，具备优异的可靠性、稳定性和安全性 [2] - 公司策略聚焦于“开放标准”与“全栈能力”，是HSMT联盟中极少数实现完整互联互通的企业 [2] - YT78/79系列芯片完全遵循HSMT开放标准开发，并已完成与国内SerDes头部友商的互联互通摸底测试，验证了产品跨厂商、跨平台的协同工作能力 [2] - 基于开放标准的芯片方案能够显著降低因绑定单一供应商而产生的供应链风险与替换成本，提升系统集成的灵活性 [2] 裕太微电子全栈解决方案与市场机遇 - 公司并非仅提供单点SerDes芯片，正在构建“PHY + Switch + SerDes”的车内有线通信全栈解决方案 [3] - 此布局直接响应了汽车电子电气架构从分布式向域集中式演进的技术趋势 [3] - 全栈方案有助于主机厂减少底层通信芯片的联调复杂度，降低整体系统延迟，从而缩短研发周期 [3] - 公司在车载以太网芯片领域已实现超1200万颗出货量并拥有成熟客户群，为全栈方案提供支撑 [3] - 行业普遍认为2025年至2026年为L3级智能驾驶系统开始规模量产上车的关键窗口期 [3] - 高级别自动驾驶对数据传输带宽、实时性与可靠性的要求呈指数级增长，将带动对高性能SerDes芯片需求的快速释放 [3] - 公司将产品量产时间锚定于2026年，旨在匹配L3级智能驾驶规模量产的市场节奏 [3] - 公司已有的车载通信芯片量产经验、技术积累及客户关系，为其SerDes产品提供了从研发、验证到市场导入的协同支撑 [3]

公司并购与股权收购 - 方大炭素拟以自有资金3.19亿元收购天津通达环宇物流有限公司100%股权 [1] - 厦门钨业拟收购九江大地矿业开发有限公司39%股权，并已支付2800万元意向金 [6] - 科大国创控股股东拟以协议转让方式，按37.43元/股的价格转让5%公司股份，总价款5.47亿元 [28] 股东减持计划 - 宣泰医药股东Finer Pharma Inc.拟减持不超过906.68万股，占公司总股本不超过2% [2] - 远东股份股东宜兴国远投资拟减持不超过3329万股，占公司总股本不超过1.5% [4] - 腾亚精工股东马姝芳拟减持不超过380万股，占公司总股本2.68% [9] - 优德精密股东UCM拟合计减持公司股份不超过3% [11] - 大元泵业控股股东及实控人拟通过协议转让方式合计转让不超过940.5万股，占公司总股本不超过5.05% [15] - ST中珠股东深圳市中盛源企业管理中心拟减持不超过5978.61万股，占公司总股本不超过3% [16] - 森霸传感大股东盈贝投资拟减持不超过848.21万股，占公司总股本不超过3% [18] - 崧盛股份实控人、董事及特定股东拟合计减持不超过5%公司股份 [20] - 联盛化学控股股东及其一致行动人拟减持不超过324万股，占公司总股本3% [21] - 海锅股份股东裕隆创投拟减持不超过104万股，占公司总股本0.9965% [22] - 中洲特材大股东拟减持不超过642.52万股，占公司总股本不超过1.4% [23] - 科士达控股股东拟减持不超过582.22万股，占公司总股本1% [25] - 协鑫集成股东前海金控拟减持不超过5850.32万股，占公司总股本不超过1.01% [29] - 泰达股份控股股东拟以大宗交易方式减持不超过2938.36万股，占公司剔除回购账户后总股本2% [32] - 立昂技术两名股东拟合计减持不超过441.9万股，占公司总股本不超过0.96% [35] - 长川科技实控人一致行动人长川投资拟通过大宗交易减持不超过705.96万股，占公司总股本不超过1.11% [36] - 欣灵电气董事兼总经理张彭春拟减持不超过130.85万股，占公司总股本1.28% [37] 经营业绩与分红 - 中航光电2025年营业收入213.01亿元，同比增长2.98%，净利润21.24亿元，同比下降36.69% [5] - 雅戈尔2025年第三季度利润分配方案为每股派发现金红利0.08元，预计共派发3.6亿元 [14] - 招商蛇口2026年1月实现签约销售面积27.22万平方米，签约销售金额76.74亿元 [13] 业务进展与订单 - 长春高新子公司金赛药业注射用GenSci136的临床试验申请获国家药监局批准，该药拟用于治疗免疫球蛋白A肾病 [3] - 文科股份中标C塔及相邻地块项目景观工程，中标金额5081.62万元 [7] - 安达维尔全资子公司自主研发的航空厨房插件产品获得欧洲航空安全局技术标准规定批准书，具备进入国际航空市场资格 [8] - 中国医药下属子公司获得富马酸伏诺拉生片药品注册证书，该药用于治疗反流性食管炎等 [12] - 金螳螂作为联合体牵头人中标装修及智能化工程项目，总金额2.42亿元，其中公司承接部分暂估价2.06亿元，占2024年营收1.12% [33] 融资与资本运作 - 高伟达拟以3000万至3500万元回购股份，回购价格不超过30.64元/股，用于注销并减少注册资本 [17] - 宁波韵升拟公开发行H股股票并在香港联交所主板上市 [19] - 悍高集团拟发行可转换公司债券募集资金不超过12亿元，用于智造基地、研发中心升级及品牌推广 [26] - 奥普特拟向不特定对象发行可转债募集资金不超过13.8亿元，用于多个视觉技术及机器人相关项目 [34] - 中科曙光拟发行可转债募集资金不超过80亿元，用于人工智能算力集群、AI训推一体机及先进存储系统项目 [39] 公司治理与重大事项 - 萃华珠宝因涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会立案告知书 [24] - 捷强装备及其实控人之一潘峰因犯单位行贿罪，分别被判处罚金150万元，潘峰被判处有期徒刑一年九个月 [27] - *ST节能因控制权可能发生变动，公司股票自2月10日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [30][31] - 裕太微股东一致行动协议到期终止，公司变更为无实际控制人 [38] - 冠盛股份发布澄清公告，否认其机器人智能仿生关节臂产品进入量产阶段，称相关报道系媒体误读，该产品无订单且未产生收入 [40][41]

限售股解禁总体情况 - 2024年2月10日共有7家上市公司的限售股解禁，解禁总市值约为51.02亿元 [1] 各公司解禁详情 - 青松建化(600425)解禁2.26亿股，限售股类型为增发A股原股东配售上市 [1] - 物产金轮(002722)解禁3107.08万股，限售股类型为增发A股法人配售上市 [1] - 伊戈尔(002922)解禁87.24万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - 莱绅通灵(603900)解禁115.5万股，限售股类型为股权激励限售流通 [1] - 希荻微(688173)解禁172.08万股，限售股类型未在表格中明确列出 [1] - 麦澜德(688273)解禁6317.32万股，限售股类型未在表格中明确列出 [1] - 裕太微(688515)解禁3018.06万股，限售股类型未在表格中明确列出 [1]

核心事件概述 - 裕太微电子股份有限公司发布简式权益变动报告书，披露公司原一致行动人签署的《一致行动协议》于2026年2月9日到期终止，且不再续签 [1][7][8] - 协议终止后，原一致行动人史清、欧阳宇飞、唐晓峰及苏州瑞启通企业管理合伙企业（有限合伙）之间的一致行动关系解除，各方将独立行使股东及/或董事权利 [7][8] - 本次权益变动导致公司实际控制人由史清、欧阳宇飞变更为无实际控制人 [16] 权益变动具体内容 - **变动性质与方式**：本次权益变动不涉及信息披露义务人直接持有公司股份数量的变动，而是由于《一致行动协议》到期自然终止，同时欧阳宇飞不再担任瑞启通的执行事务合伙人，导致各方所持公司股份不再合并计算 [1][12][14] - **协议历史与履行**：原《一致行动协议》于2019年11月18日签署，约定各方在公司重大事项上保持一致行动，并以欧阳宇飞意见为准，协议期限至公司完成合格上市之日起三年，公司于2023年2月10日上市，故协议于2026年2月9日届满，各方在协议期间均遵守约定，未发生违反情形 [7] - **瑞启通管理权变更**：在《一致行动协议》终止后，瑞启通的执行事务合伙人由欧阳宇飞变更为张棪棪，张棪棪为公司核心技术人员，持有瑞启通6.7683%的份额 [6][8][11] 变动后股权结构与相关方说明 - **一致行动关系解除**：协议到期终止后，原协议任何两方或多方之间均不存在一致行动关系，且任何一方与公司其他股东（包括前十大股东）之间也不存在其他一致行动关系 [8][10] - **史清的单独说明**：公司收到史清出具的说明函，确认其本人与瑞启通新任执行事务合伙人张棪棪及瑞启通的其他有限合伙人不存在一致行动关系，张棪棪等人也非其关系密切的家庭成员 [9] - **股份权利限制**：截至报告书签署日，信息披露义务人所持有的上市公司股份不存在任何权利限制，包括但不限于质押、冻结 [15] 未来计划与影响 - **未来股份变动计划**：截至报告书签署之日，信息披露义务人在未来12个月内无增加或减少其在上市公司中拥有权益的计划 [13] - **对控制权的影响**：本次权益变动直接导致公司实际控制人发生变更，由史清、欧阳宇飞变更为无实际控制人 [16]

公司控制权变更 - 公司实际控制人由史清、欧阳宇飞变更为无实际控制人 [1] - 权益变动源于《一致行动协议》到期终止及瑞启通执行事务合伙人变更 [1] - 《一致行动协议》签署方为股东史清、欧阳宇飞、唐晓峰及苏州瑞启通企业管理合伙企业 [1] - 苏州瑞启通执行事务合伙人由欧阳宇飞变更为公司核心技术人员张棪棪 [1] 公司经营与治理影响 - 公司表示控制权变更不会导致主要业务发生变化 [1] - 公司表示控制权变更不会对主营业务和财务状况产生重大影响 [1] - 公司表示控制权变更不会对日常经营活动产生不利影响 [1] - 公司表示控制权变更不影响公司的人员独立、财务独立和资产完整 [1] - 公司表示控制权变更不会导致控制结构不稳定，公司仍具有规范的法人治理结构 [1] - 公司表示控制权变更不存在损害公司及中小股东利益的情形 [1]

权益变动 - 裕太微股票代码688515，上市于上海证券交易所[2] - 瑞启通执行事务合伙人变更致本次权益变动[9] - 变动后张棪棪通过瑞启通控制股份占总股本10.14%[9] - 变动前张棪棪控制股份为0股，变动后为8,109,120股[17] 其他情况 - 截至报告签署日，张棪棪股份无权利限制[18] - 未来12个月暂无明确增持或减持计划[14] - 前六个月无其他买卖公司股票情况[19] - 权益变动签署日期为2026年2月9日[3]

权益变动原因 - 本次权益变动因《一致行动协议》到期终止及瑞启通执行事务合伙人变更，股份不再合并计算[2][10][20][23][56][57] 股权结构 - 变动前一致行动人合计持有公司37.01%的股份，史清与欧阳宇飞为实际控制人[23][57] - 变动后公司无实际控制人，史清为第一大股东，持股12.41%（9,930,840股）[23][24] - 欧阳宇飞持股9.18%（7,345,440股）[24] - 瑞启通持股10.14%（8,109,120股）[24] - 唐晓峰持股5.28%（4,220,400股）[24] - 欧阳宇飞和瑞启通合计持股19.32%（15,454,560股）[24] 未来计划 - 截至报告书签署日，史清未来12个月内无增持或减持上市公司股份计划[21][58] - 截至报告书签署日，信息披露义务人未来12个月内无改变公司主营业务等多项计划[33][34][35][36][37][38][39] 其他情况 - 《一致行动协议》2026年2月9日到期后不再续签[25] - 张棪棪持有瑞启通6.7683%的份额[25] - 本次权益变动后公司持续保持人员、资产、财务独立[40] - 截至报告书签署日，信息披露义务人及其关联方与公司主营业务无同业竞争[41] - 截至报告书签署日，信息披露义务人与公司无关联交易[42] - 截至报告书签署日前24个月内，信息披露义务人与公司及其子公司等未发生重大交易[43][44] - 截至报告书签署日前24个月内，信息披露义务人不存在对拟更换人员补偿等安排[45] - 截至报告书签署日前六个月内，信息披露义务人及其直系亲属无买卖公司股票的情况[47] - 本次权益变动无需取得批准[58] - 信息披露义务人不声明放弃行使相关股份的表决权[59]