会议信息 - 科威尔第二届监事会第二十二次会议于2024年10月28日召开[2] - 会议通知于2024年10月22日以电子邮件送达全体监事[2] - 会议应到、实到监事均为5人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》议案，5票同意[3] - 审议通过部分募投项目结项及节余资金补充流动资金议案，5票同意[3][4]

募集资金情况 - 公司公开发行2000万股，每股37.94元，募资7.588亿元，净额6.8955192452亿元[1] 资金使用计划 - 调整后募资使用计划投资2.764623亿元，拟投入2.597159亿元[5] 项目投入情况 - “测试技术中心建设项目”累计投入5222.82万元，预计节余2011.79万元[6] 项目决策情况 - 2024年10月28日，董事会、监事会通过“测试技术中心建设项目”结项及资金补充议案[12][13] - 保荐机构对“测试技术中心建设项目”结项及资金补充无异议[15]

回购方案 - 首次披露日为2024年8月26日[3] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额2000万至3000万元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 截至2024年9月30日累计回购328,942股[3][6] - 占总股本比例0.3915%[3] - 已回购金额8,476,495.51元[3] - 实际回购价24.75元/股至26.72元/股[3] 回购限制 - 资金总额2000万至3000万元，回购价不高于42元/股[4]

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司应收账款金额为24319.40万元，占总资产比例为14.37%[16] - 2024年1 - 6月公司营业收入253988663.21元，同比增长15.54%[22] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润41853912.47元，同比下降16.57%[22] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润38062307.69元，同比下降14.99%[22] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额 - 35411828.81元[22] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产1303437990.39元，同比下降0.52%[22] - 2024年6月末总资产1691964873.98元，同比下降2.39%[22] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.50元/股，同比下降19.35%[22] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为15.93%，较2023年减少1.90个百分点[23] 新产品和新技术研发 - 新产品开发进度不及预期可能影响公司经营业绩[9] - 截至报告期末公司累计获得授权专利及软件著作权460项，报告期内新增授权专利42项、新增登记软件著作权8项[30] - 报告期内公司研发投入合计40469178.36元，较上年同期增长3.26%，研发投入总额占营业收入比例为15.93%，较上年减少1.90个百分点[32] - 报告期内发明专利申请数17个、获得数9个，实用新型专利申请数58个、获得数14个，外观设计专利申请数19个、获得数19个，软件著作权申请数2个、获得数8个[31] 募集资金情况 - 2020年8月公司首次公开发行股票2000万股，每股发行价37.94元，募集资金总额758800000.00元，净额689551924.52元[34] - 截至2024年6月30日，首次公开发行股票募集资金累计投入425775706.89元，期末尚未使用余额302103436.29元[35] - 2023年11月公司向特定对象发行股票3117077股，每股发行价60.41元，募集资金总额188302621.57元，净额183425263.07元[38] - 截至2024年6月30日，向特定对象发行股票募集资金累计投入66029176.77元，期末尚未使用余额119232800.79元[39] - 首次公开发行股票募集资金以前年度使用399833760.47元，报告期内使用25941946.42元[35] - 向特定对象发行股票募集资金以前年度使用7022956.00元，报告期内使用59006220.77元[39] - 2024年1 - 6月公司两次募集资金存放与使用均符合相关规定，无违规情形[36][40] 股权情况 - 截至2024年6月30日，傅仕涛直接持股22437272股，间接持股692291股[1] - 截至2024年6月30日，蒋佳平直接持股11659091股，间接持股292773股[1] - 截至2024年6月30日，任毅直接持股6295909股，间接持股158045股[1] - 截至2024年6月30日，唐德平直接持股4197273股，占总股本5.01%，其中1400000股质押，质押股份占总股本1.67%[1] - 高顺直接持股46130股，减少26360股，原因是股权激励归属[1] - 蔡振鸿直接持股32910股，减少24520股，原因是股权激励归属[1] - 截至2024年6月30日，邰坤直接持股2565000股，间接持股310909股[1] - 截至2024年6月30日，夏亚平直接持股2565000股，间接持股64773股[1] - 截至2024年6月30日，叶江德直接持股2565000股[1] - 除唐德平外，公司控股股东、实际控制人等人员股份不存在质押或冻结情况[1] 其他 - 2024年上半年度公司在持续督导期间未发生按有关规定须保荐人公开发表声明的违法违规情况[3] - 2024年上半年度公司在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2024年上半年度，公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未受中国证监会行政处罚、上海证券交易所纪律处分或被出具监管关注函[5] - 2024年上半年度，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺的情况[5] - 2024年上半年度，经保荐人核查，不存在应及时向上海证券交易所报告的市场传闻情况[5] - 2024年上半年度，公司未发生涉嫌违反相关业务规则等需督促说明并限期改正的情况[5] - 2024年上半年度，公司不存在需保荐人进行专项现场核查的情形[7] - 技术人才流失是公司面临的风险之一[10] - 保荐人已建立健全并执行持续督导制度，制定工作计划并与公司签协议备案[3] - 公司产品制造周期从原先3个月左右增长至6个月以上，自动化产线类产品交付周期可能延至一年以上[14]

科威尔技术股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 回购方案首次披露日 | 2024/8/26 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 2,000 万元~3,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 328,942 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.3915% | | 累计已回购金额 | 元 8,476,495.51 | | 实际回购价格区间 | 24.75 元/股~26.72 元/股 | 证券代码：688551 证券简称：科威尔 公告编号：2024-044 号——回购股份》等相关规定，公司应当在首次回购股份事实发生的次一交易日 予以公告，现将公司首次回购股份情况公告如下： 2024 年 9 月 10 日，公司通过上海证券交易所交 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"投资评级 [1] 报告的核心观点 营收增长稳健，积极把握市场机遇 - 2024年上半年公司实现营业收入2.54亿元，同比增长15.54%，归母净利润0.42亿元，同比下降16.57% [4] - 2024年第二季度实现营业收入1.43亿元，同比增长16.46%，归母净利润0.24亿元，同比下降16.20% [4] - 公司坚持战略定力，加强技术创新，积极把握市场机会，完善产品矩阵和销售渠道，推进精益管理，提升运营效率 [4] 测试电源业务 - 2024年上半年测试电源实现营业收入1.99亿元，毛利率50.74% [4] - 电源业务主要服务光储、电动汽车等下游行业，其中电动汽车收入占比较高 [4] - 公司小功率测试电源分销渠道建设已基本搭建完成，实现国内主要经济区域覆盖 [4] 氢能测试设备业务 - 2024年上半年氢能测试设备实现营业收入0.46亿元，毛利率49.24% [5] - 随着氢燃料电池系统和电堆成本下降，以及政策支持，氢燃料电池车和绿氢项目需求增加，带动公司氢能板块业绩增长 [5] - 公司看好氢能领域发展，也将积极拓展海外市场 [5] 功率半导体测试设备业务 - 2024年上半年功率半导体测试设备实现营业收入0.08亿元，毛利率40.75% [5] - 受下游半导体行业景气度影响，公司目前功率半导体业务产能利用率偏低 [5] - 随着产业链上库存出清、需求进一步复苏，功率半导体行业景气度有望继续上行 [5] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.28、1.77、2.35亿元，同比增长8.9%、39.2%、32.6% [5] - 参考可比公司估值水平，给予公司2024年24-26倍PE估值，对应合理价值区间为36.42-39.46元，维持"优于大市"评级 [5][7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级，维持之前的评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，测试电源和氢能业务增长稳定，但功率半导体业务短期承压 [2] - 公司积极回购股份，彰显公司对自身长期发展的信心以及对市场前景的积极预期 [2] - 考虑到下游光储和电动车行业竞争加剧，分析师下调了公司盈利预测 [2] 报告内容总结 业绩情况 - 公司2024H1实现营收2.54亿元，同比增长15.54%；实现归母净利润0.42亿元，同比下降16.57% [2] - 2024Q2实现营收1.43亿元，同比增长16.46%；实现归母净利润0.24亿元，同比下降16.20% [2] 业务情况 - 测试电源业务实现营收1.99亿元，同比增长20.3%，毛利率为50.7% [2] - 氢能业务实现营收0.5亿元，同比增长18.2%，毛利率49.2% [2] - 功率半导体业务实现营收0.08亿元，同比下降48.3% [2] 财务数据 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.21/1.62/2.12亿元，对应PE分别为18/13/10倍 [2] - 2023-2026年营业收入分别为529/671/902/1227百万元，同比增长41.0%/26.8%/34.4%/36.0% [3] - 2023-2026年归母净利润分别为117/121/162/212百万元，同比增长88.1%/3.2%/34.1%/31.0% [3] - 2023-2026年毛利率分别为53.9%/47.9%/45.7%/43.5% [3]

股份回购 - 拟回购金额不低于2000万元，不超过3000万元[2] - 回购价格不超过42元/股，不高于前30个交易日均价150%[2] - 回购期限为董事会通过方案之日起12个月[2] - 预计回购数量476,191股 - 714,285股[7] - 回购股份占总股本比例0.57% - 0.85%[7] - 回购方式为上交所集中竞价交易[2] 财务数据 - 2023年12月31日总资产173,331.02万元[19] - 2023年12月31日净资产131,031.22万元[19] - 2023年12月31日流动资产147,187.55万元[19] - 2023年12月31日资产负债率24.39%[19] 其他信息 - 2024年8月23日董事会通过回购议案[5] - 截至公告披露日，大股东未来3 - 6个月暂无减持计划[3] - 公司目前总股本84,023,969股[13] - 2024年7月25日高管高顺归属股份19,770股，占比0.0235%[21] - 回购股份用于股权激励或员工持股，3年内转让，未转让则注销[2] - 本次回购存在多种导致方案无法实施或调整的风险[29][30] - 公司已开立股份回购专用证券账户[32]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收2.5亿元，同比+15.5%，归母净利润0.4亿，同比-16.6%，业绩略低于预期 [9] - 测试电源业务营收2.0亿元，同比+20.3%，毛利率50.7%，毛利率有所下滑 [9] - 随着标准化和分销渠道的建设，测试电源业务的业绩有望持续增长 [9] - 氢能测试设备有望首先受益氢能行业景气度提升 [9] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年营收分别为7.1/9.7/12.6亿元，归母净利润分别为1.4/2.0/2.8亿元 [9][10] - 2024-2026年公司预计PE分别为14/10/8倍 [9][10] - 2023-2026年公司营业收入、归母净利润保持较高增长率 [12] - 公司资产负债率较低，流动比率较高，偿债能力较强 [12]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 短期盈利承压,但公司回购彰显发展信心,未来增长仍将受益氢能等新兴下游持续发展和小功率产品渠道的持续开拓 [8] - 公司以电源产品线为核心,通过系列化、标准化,未来将进入半导体设备、汽车电子、医疗等领域,拓宽客户覆盖面,提供更全面的测试能力、更完整的解决方案,具备先发优势,将通过平台化、标准化、渠道化不断筑牢护城河 [6] 财务数据和业绩分析 - 公司2024-2026年预计收入分别为6.7/9.0/12.3亿元,归母净利润分别为1.2/1.6/2.2亿元,对应当前股价17.0/12.8/9.5倍PE [8][10] - 2024H1营收2.54亿元,同比增长15.5%,归母净利润0.42亿元,同比下降16.6% [3] - 2024Q2营收1.43亿元,同比增长16.46%,归母净利润0.24亿元,同比下降16.2% [3] - 毛利率50.4%,同比下滑4.9个百分点,净利率16.2%,同比下滑6.3个百分点,期费用率上升1.93个百分点 [5] 业务板块分析 - 测试电源板块收入1.99亿元,同比增长20.3%,主要受益于电动车和光储领域需求,下半年随着行业格局改善,光储需求仍将释放 [4] - 氢能板块收入0.46亿元,同比增长18.2%,公司在制氢环节已推出覆盖500W-5MW的系列电解槽测试系统,下半年随着国内绿氢项目加速落地,海外市场需求快速增长 [4] - 功率半导体板块收入0.08亿元,同比下降48.3%,受光储充车等领域竞争加剧影响,下半年随着产业链进一步库存去化,终端需求持续复苏,行业有望开启新一轮加库周期 [4] 风险提示 - 下游行业需求不及预期的风险 [9] - 原材料价格波动的风险 [9] - 行业竞争加剧的风险 [9]