| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-044 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 16 日 （二） 股东大会召开的地点：常州市新北区天合路 2 号天合光能股份有限公司 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 56 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 56 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 1,129,069,966 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 1,129,069,966 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 52 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 公告编号：2024-045 | | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | 天合光能股份有限公司 关于变更公司注册资本、修订《公司章程》及部分 管理制度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 16 日召开第 三届董事会第六次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>及部分管理制度并 办理工商变更登记备案的议案》。公司章程及部分制度的修订尚需提交公司股 东大会审议。现将有关情况公告如下： 一、关于变更公司注册资本的情况 1、公司于 2023 年发行的可转换公司债券于 2023 年 8 月 17 日开始转股， 截至 2024 年 1 月 16 日，公司可转债累计转股 1,881 股，转股部分体现在无限 售条件流通股。 转 股 后 公 司 股 本 总 数 由 2,173,560,162 股增加至 2,173,562,043 股，相应注册资本由人民币 2,1 ...

关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 6 月 3 日 14 点 00 分 召开地点：常州市新北区天合路 2 号天合光能股份有限公司会议室 | 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-047 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 天合光能股份有限公司 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 3 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 公告编号：2024-043 | | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | 一、 可转换公司债券基本情况 （一）发行上市概况 天合光能股份有限公司 关于不向下修正"天 23 转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意天合光能股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕157 号），同意 公司向不特定对象发行 8,864.751 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，募 集资金总额为人民币 886,475.10 万元。经上海证券交易所自律监管决定书 （[2023]33 号）文同意，公司 886,475.10 万元可转换公司债券已于 2023 年 3 月 15 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"天 23 转债"，债券代码 "118031"。 截至 2024 年 5 月 15 日，天合光能股份有限公司（以下 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业总收入达1133.9亿元，同比增长33.3%[1] - 公司2023年全年实现归母净利润55.31亿元，同比增长50.3%[1] - 公司2024年Q1单季度实现营业总收入182.6亿元，同比增长20.2%[1] - 公司2024年Q1单季度实现归母净利润5.16亿元，同比增长66.0%[1] 未来展望 - 公司2024年全年组件出货目标为80-90GW，分布式系统出货目标同比增长20%[4] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为43.36亿元/59.94亿元/75.74亿元[5] - 公司2026年预计营业收入将达到1649.45亿元，较2023年增长45.4%[8] - 公司2026年预计每股收益为3.48元，较2023年增长36.2%[8] - 公司2026年预计ROE为16.7%，较2023年提升1.8个百分点[8] - 公司2026年预计资产负债率为66.4%，较2023年下降3.2个百分点[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 天合光能2023年业绩增长，2024Q1收入和归母净利同比下降但组件业务有亮点，后续有望受益于产能扩张、市场结构调整和业务多元发展 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年公司实现收入1133.92亿元，同比增长33%；归母净利55.31亿元，同比增长50% [1][4] - 2023Q4实现收入322.72亿元，同比增长20%，环比增长2%；归母净利4.54亿元，同比下降64%，环比下降70% [1][4] - 2024Q1实现收入182.56亿元，同比下降14%，环比下降43%；归母净利5.16亿元，同比下降71%，环比增长14% [1][4] - 2023年公司期间费用率7.4%，同比平稳；2024Q1经营性现金流为 -44亿，Q1末库存299亿，环比增长28% [4] 业务情况 - 2023年组件业务实现收入764亿元，同比增长21%，产销规模分别达60.68GW、54.50GW，毛利率15.54%，同比提升3.7pct [4] - 2023年分布式出货9.6GW，同比增长55%；支架出货9.6GW，同比增长118%；储能舱及系统累计出货接近5GW [4] - 2024Q1组件业务美国市场出货占比预计同比提升且盈利高，非美市场预计小亏；分布式和跟踪支架业务贡献利润，储能业务未扭亏；资产及信用减值损失约0.4亿 [4] 未来展望 - 2024年底硅片/电池/组件产能预计达60/105/120GW，TOPCon电池产能增加，美国组件产能预计今年投产 [4] - 2024年公司积极调整市场结构，强化技术实力，加大研发投入，全年出货预计80 - 90GW，业绩有较好支撑 [4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2025年实现归母净利润39、65亿元，对应PE为12、7倍 [5] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多指标给出2023 - 2026E预测数据，如2024E营业总收入1213.73亿元，归母净利润38.58亿元等 [8]

报告公司投资评级 - 维持“持有”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1业绩超预期，盈利表现优于同行，组件、分布式、支架、储能业务齐头并进，电站开发业务取得超预期增长，完善一体化、全球化产能布局，预计2024 - 2026年归母净利润分别为44.05亿元、59.29亿元、76.03亿元，对应PE分别为11倍、8倍、6倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年实现营业收入1133.92亿元，同比增长33.32%；归母净利润55.31亿元，同比增长50.26%。2024Q1实现营业收入182.56亿元，同比下降14.37%；归母净利润5.16亿元，同比下降70.83% [2] - 2024Q1综合毛利率14.84%，同比下降3.11pp，环比下降1.02pp [2] 业务发展 - 2023年组件出货量65.21GW，同比增长超51.3%，光伏组件业务营收764.49亿元，同比增长21.15%，毛利率15.54%，同比提升3.67pp [2] - 2023年电站项目开发和销售超预期，风光储项目指标获取量超6.2GW；分布式业务稳定高速发展，市场占有率行业前二；支架业务拓展全球市场，出货量超9.6GW；智慧能源端储能舱及系统销售突破六大区域市场，累计出货近5GWh [2] - 2024Q1组件出货约14GW，分布式系统出货1.7GW，支架出货1.8GW，受产业链供需影响组件售价同比下降，盈利能力有所下降但仍优于同行 [2] 产能布局 - 截至2023年底，光伏硅片、电池、组件产能分别为55GW、75GW、95GW；2024年底计划拉晶、切片、电池、组件年产能分别达60GW、60GW、105GW、120GW [2] - 2023年完成向上游拉晶、切片业务布局，单晶硅片产出12.13GW；在越南和泰国拥有6.5GW一体化产能，新增美、印尼、阿联酋规划产能项目 [2] - 储能业务方面，储能电池、直流电池舱及交直流产品组合产能达12GWh，在巴西设立智能跟踪制造工厂 [2] 盈利预测 - 假设未来三年组件对外销售量分别为80GW、100GW、120GW，2024 - 2026年毛利率分别为14.07%、15.38%、16.70% [7] - 2023 - 2025年，跟踪支架销量分别为15GW、20GW、25GW；分布式系统出货分别为12GW、14GW、16GW，跟踪支架价格随组件功率增长下降，分布式系统价格稳定 [7] - 2024 - 2026年电站业务收入体量保持50亿元，毛利率保持20% [7] - 2024 - 2026年储能系统出货量分别为5GWh、10GWh、15GWh，智能微网及多能系统业务高速增长 [7] 财务指标预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|113391.78|116933.63|144515.04|171996.46| |增长率|33.32%|3.12%|23.59%|19.02%| |归属母公司净利润（百万元）|5531.30|4405.45|5929.09|7602.51| |增长率|50.26%|-20.35%|34.59%|28.22%| |每股收益EPS（元）|2.54|2.02|2.72|3.49| |净资产收益率ROE|16.41%|12.35%|14.39%|15.82%| |PE|9|11|8|6| |PB|1.51|1.39|1.21|1.04| [3]

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-042 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、可转债基本情况 （一）发行上市概况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕157 号文同意注册，公司于 2023 年 2 月 13 日向不特定对象发行了 8,864.751 万张可转换公司债券，每张面 值 100 元，发行总额 886,475.10 万元。发行方式采用向公司在股权登记日 （2023 年 2 月 10 日，T-1 日）收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优 先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上 通过上海证券交易所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行，余额全部由 保荐机构（主承销商）包销。 经 上 海 证 券 交 易 所 自 律 监 管 决 定 书 （ [2023]33 号 ） 文 同 意 ， 公 司 886,475.10 万 ...

天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料 2024 年 5 月 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会参会须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺 利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会 规则（2022 年修订）》以及《天合光能股份有限公司章程》《天合光能股份有限公司股东 大会议事规则》等相关规定，特制定 2023 年年度股东大会参会须知。 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料 天合光能股份有限公司 2023 年年度股东大会材料目录 | 2023 年年度股东大会参会须知 2 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 4 | | 2023 年年度股东大会会议议案 6 | | 年度董事会工作报告的议案 6 议案一：关于公司 2023 | | 议案二：关于公司 2023 年度监事会工作报告的议案 7 | | 年度独立董事述职报告的议案 8 议案三：关于公司 2023 | | 议案四：关于公司董事 2023 年度薪酬确认及 2024 年度薪酬方案的议案 9 | | 议案五：关于公司监 ...

天合光能股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/5/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023/5/29~2024/5/28 | | 预计回购金额 | 30,000 万元~60,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 1,349.1637 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.62% | | 累计已回购金额 | 44,412.511418 万元 | | 实际回购价格区间 | 21.77 元/股~38.12 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2023 年 5 月 29 日，天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）召开第二届 董事会第三十七次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方 案的议案》，同意公司以自有或 ...