股东会信息 - 公司2025年2月6日决定2月24日召开第一次临时股东会[3] - 2月7日在指定媒体刊登《股东会通知》[4] 参会股东情况 - 现场7人代表364,625,556股，占比16.9464%[6] - 网络投票579人代表338,854,028股，占比15.7486%[6] - 中小投资者584人代表461,021,124股，占比21.4265%[6] - 出席共586人代表703,479,584股，占比32.6950%[6] 议案表决情况 - 《关于向下修正"天23转债"转股价格议案》同意673,653,929股，占比95.7602%[11] - 反对29,510,720股，占比4.1949%[11] - 弃权314,935股，占比0.0449%[11] 股东会结论 - 本次股东会召集等均合法有效[14]

可转债发行 - 公司拟发行8864.751万张可转换公司债券，募集资金886475.10万元[20] - “天23转债”期限自2023年2月13日至2029年2月12日，2023年3月15日起在上海证券交易所挂牌交易[20] 转股相关 - “天23转债”转股期自2023年8月17日至2029年2月12日，初始转股价格为69.69元/股[21] - 2023年5月31日公司股本变更，“天23转债”转股价格调整为69.21元/股，2023年6月27日生效[21] - 2024年1月23日转股价格由69.21元/股调整为69.05元/股，归属数量为5801875股[22] - 2024年6月20日转股价格调整为68.42元/股，虚拟分派每股现金红利为0.62908元/股[22] 归属登记 - 2023年7月13日完成归属登记手续，归属股票数量为134496股[21] 股东会信息 - 2025年第一次临时股东会现场会议时间为2月24日14点00分，地点为常州市新北区天合路2号公司会议室[13] - 2025年第一次临时股东会网络投票起止时间为2月24日[16] 转股价格修正 - 当公司A股股票满足条件，董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议[23] - 自2025年1月9日至2月6日，公司股票触发“天23转债”转股价格向下修正条款[24][25] - 董事会提议向下修正“天23转债”转股价格并提交股东会审议[25]

诉讼情况 - 公司就两被告侵害涉案两专利纠纷提起诉讼[4][5] - 案件已立案未开庭，请求两被告共赔偿10.58亿元[3] - 两案均请求赔偿维权合理支出200万元[8] 影响与态度 - 尚不能预测诉讼对利润的影响[3][9] - 公司依法维权，将关注进展并披露信息[9]

纪要涉及的公司 天合光能 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩** - 2024年组件全年出货量接近79万，Q4不到20万；国内市场占比约50%，欧洲近25%，美国从8 - 9%降至6 - 7%，其余不到20%分布在拉美、亚太等市场[3] - 2024年分布式系统出货量约4.5吉瓦，Q4约700兆瓦，重点市场为江苏、浙江、广东、两湖和两广地区；运维规模超15吉瓦，贡献稳定利润和现金流[3] - 2024年支架出货量7.3 - 7.5吉瓦，Q4约2.2吉瓦，跟踪和固定支架各占50%左右[3][4] - 2024年储能业务出货量约4.3吉瓦时，Q4约1.8吉瓦时，Q3减亏明显，Q4财务数据未公布[3][4] - 2024年Q4存在大额资产和存货减值，具体数额未确定；单组件业务价格和盈利下降，收入数据待统计[3][9][10] - 2024年Q3大幅减亏，亏损约一千多万不到两千万，Q4海外业务表现良好，盈利情况待最终财务结果[26] - **行业发展** - 光伏行业面临反内卷挑战，自律性组织涵盖国内大部分产能且进展顺利，期待未来有更好趋势[5] - 协作组织可平抑市场波动，未来单月边际变化减小，3月环比增长不如去年强劲但有长效机制作用[12][13] - 短期内知识产权保护不影响海外出货，长期有利于行业发展，提升有专利储备企业竞争力[22] - **转股价下修** - 目的是缓解财务和负债状况，董事会已通过决议，2月24日股东大会投票决定是否下修及具体价格[6] - 认为当前股价低估，对未来走势有信心，决策时会考虑利润率指标，不接受高稀释率，债权转股权有助于提升公司价值[6][8] - **价格趋势** - 预计2025年股价低估被抹平或上涨，最终价格2月24日股东大会投票后公布[8] - 春节后欧洲组件价格企稳回暖，国内价格上涨将正向影响出口价格，出口前景乐观[11] - **排产情况** - 2月排产较1月略有提升，3月预计明显提升，但不会像去年同期增长50%，与行业自律调控有关[12] - **订单情况** - 目前高价订单比例低，现货占比高、长单占比低，反映公司柔性生产能力，价格上升阶段该特质将成优势[14] - **美国市场** - 2024年美国市场占比降至6 - 7%，出货量4 - 4.5GW；通过资产重组和印尼建厂规避风险，印尼工厂盈利性高[16] - 2025年对美出口依靠美国库存1.5 - 2GW、印尼工厂1GW年产量，根据贸易政策决定泰国工厂是否运行，还会采购资源并利用专利保护采购[16] - **分布式业务** - 《分布式开发建设管理办法》有助于提升2025年国内分布式装机量和市场规模，今年整体环境优于去年，户用分布式装机预计显著增长[17][18] - 2025年出货目标待制定，预计江苏、浙江、广东增长更显著[19] - 山东和河北新规影响待观察[20] - **库存情况** - 截至2024年底存货约4.5GW，99%以上已并网，不受政策影响，库存可保证销售，无减值风险[21] - **储能业务** - 是公司战略新增长点，计划实现百分之几十甚至翻倍增速，2025年继续放量，订单结构改善，海外订单占比提高[24] - 2024年前三季度储能业务亏损，正通过技术改进和市场拓展改善状况以实现盈利转变[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司多年来每年都会发布业绩快报，但此次是否发布因涉及新批次暂无法确认[29]

基金规模与股权 - 双碳产业基金规模16亿元[3] - 诚昱投资出资3.92亿，持24.50%合伙份额[3] - 星元企管出资0.08亿，持0.50%合伙份额[3] - 股权交割后子公司合计持25.00%合伙份额[3] 时间节点 - 2024年10月23日天合科技持星元企管100%股权[5] - 2024年11月1日签合伙协议[6] - 2024年12月3日合伙企业取得执照，注册资本16亿[7] - 2025年1月24日双碳产业基金完成备案[8] 风险提示 - 双碳产业基金投资有不能实现预期收益、无法及时有效退出风险[8]

回购方案 - 首次披露日为2024年6月26日[4] - 实施期限为2024年6月25日至2025年6月24日[4] - 预计回购金额10亿至12亿元[4] - 用途为转换公司可转债[4] 回购进展 - 累计已回购股数14231863股，占总股本0.65%[4] - 累计已回购金额23797.230868万元[4] - 实际回购价格区间15.82元/股至24.91元/股[4] 股本信息 - 截至2025年1月31日，总股本2179365342股[6]

债券发行 - 公司发行8864.751万张可转换公司债券，募资886475.10万元，期限6年[5] 转股价格 - “天23转债”初始转股价格69.69元/股，多次调整至68.42元/股[7][8] - 转股价格向下修正条件及方案通过要求[9] - 2025年1月9日至2月6日触发修正条款，2月6日董事会审议提交股东会[12] - 向下修正后转股价格有不低于相关均价较高者要求[12]

可转债发行 - 2023年2月13日发行8864.751万张可转换公司债券，募资886475.10万元[4] 可转债利率 - 票面利率第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%[4] 转股价格 - 初始转股价格69.69元/股，2024年6月20日生效价格为68.42元/股[6][7] 付息安排 - “天23转债”第二年付息，计息期2024.2.13 - 2025.2.12，票面利率0.50%[11] - 登记日2025.2.12，除息和兑息日2025.2.13[4][12][13] 利息派发 - 个人投资者每张实际派息0.40元（税后）[15] - 居民企业每张派息0.50元（含税）[15] - 非居民企业每张派息0.50元（含税）[16]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会2月24日14点召开[4] - 地点为常州市新北区天合路2号公司会议室[4] - 审议《关于董事会提议向下修正"天23转债"转股价格的议案》[7] 投票信息 - 网络投票起止时间为2月24日[4] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[7] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[7] 登记信息 - A股股权登记日为2025年2月18日[13] - 现场登记时间为2月21日10:00 - 12:00、14:00 - 16:00[17] - 现场登记地点为常州市新北区天合路2号西区行政楼二楼董事会办公室[17] 联系方式 - 通信地址邮编为213001，联系电话为0519 - 81588826[18]

信用评级 - 公司个体信用等级为aa，主体长期信用等级为AA，评级展望稳定[2] - 联合资信维持公司主体和债项信用等级为AA，评级展望稳定[4] 财务数据 - 天23转债债券余额为88.6452亿元，到期日2029/02/12[3] - 2024年预计归母净利润-38.00亿到-32.00亿元[3] - 2024年预计归母扣非净利润-56.00亿到-50.00亿元[3]