关于“天23转债”可选择回售的提示 - 公司因变更募投项目用途，触发了“天23转债”的附加回售条款，持有人有权选择是否回售 [2] - 本次回售不具有强制性，回售价格为100.05元人民币/张（含当期利息、含税） [2][3] - 回售申报期为2026年2月25日至2026年3月3日，回售资金发放日为2026年3月6日，回售期内可转债停止转股 [3][10] - 回售价格的计算基于第四年票面利率1.50%，计息天数12天（2026年2月13日至2月24日），利息约为0.05元/张 [5] - 截至公告披露日，可转债的收盘价格高于回售价格，选择回售可能带来经济损失 [2][13] 关于2026年限制性股票激励计划首次授予 - 公司确定2026年2月10日为限制性股票首次授予日，向1,299名激励对象授予2,520.6810万股，授予价格为10.05元/股 [13][15][23] - 授予的限制性股票数量占公司2026年2月9日总股本234,256.7686万股的1.08% [15][26] - 激励对象包括公司董事、高级管理人员、核心技术人员等，不包括独立董事 [21][26] - 激励计划有效期最长不超过60个月，限制性股票自授予日起12个月后，在满足归属条件的前提下分次归属 [23] - 本次股权激励的股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股 [23] 股权激励的财务影响与估值 - 公司采用Black-Scholes模型测算授予限制性股票的公允价值，参数包括授予日收盘价20.51元/股、不同有效期及对应的历史波动率与无风险利率 [27] - 本次激励计划产生的股份支付费用将在激励计划实施过程中分期确认，计入经常性损益，对公司有效期内各年净利润有所影响 [27][28] - 公司认为该激励计划能激发员工积极性，提高经营效率，降低经营成本，从而对公司长期业绩提升发挥积极作用 [28] 公司近期相关决策程序 - 公司于2026年2月9日召开第三届董事会第四十一次会议，审议通过了限制性股票首次授予及相关议案 [32][33] - 董事会认为公司和激励对象均满足授予条件，关联董事在相关议案表决中进行了回避 [33][34] - 公司于同日召开的2026年第一次临时股东会及债券持有人会议，审议通过了变更募投项目及新激励计划等议案 [2][17] - 董事会同时审议通过新增开立募集资金专户用于“分布式智慧光伏电站建设项目”的议案 [35][36]

募投项目与回售条款 - 2026年2月9日公司通过募投项目变更议案，“天23转债”附加回售条款生效[5] 回售相关数据 - 回售价格100.05元/张（含当期利息、含税）[6] - 回售期2026年2月25日至3月3日[6] - 回售资金发放日2026年3月6日[6] 转债利息数据 - “天23转债”第三年票面利率1.00%，每张兑息1.00元（含税）[9] - “天23转债”第四年票面利率1.50%[10] - 2026年2月13日至24日利息约0.05元/张[11] 回售操作与风险 - 回售申报在申报期内通过上交所交易系统卖出，确认后不能撤销[13] - 回售期间“天23转债”继续交易但停止转股，卖出指令优先处理[16] - 截至公告披露日，“天23转债”收盘高于回售价，回售可能致损失[18]

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2026-023 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天23转债 | | 天合光能股份有限公司 关于向 2026 年限制性股票激励计划激励对象 首次授予限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 《天合光能股份有限公司 2026 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简 称"本激励计划"或"《激励计划》"）规定的天合光能股份有限公司（以下简 称"公司"）2026 年限制性股票首次授予条件已经成就，根据公司 2026 年第一 次临时股东会授权，公司于 2026 年 2 月 9 日召开第三届董事会第四十一次会议， 审议通过了《关于向 2026 年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票 的议案》，确定 2026 年 2 月 10 日为首次授予日，以 10.05 元/股的授予价格向 1,299 名激励对象首次授予 2,520.6810 万股限制性股票。现将有关事项说明如 下： ...

股权激励 - 2026年限制性股票激励计划首次授予总量2800.7610万股，占股本1.20%[2] - 董事长等高管获授一定数量股份[2] - 1288人获授2348.0340万股，占比83.84%[2] - 预留权益280.0800万股，占比10.00%[2] 其他信息 - 2026年2月9日公司股本总额234256.7686万股[4] - 预留权益授予对象12个月内明确[4]

激励计划 - 激励计划首次授予日为2026年2月10日[3] - 授予价格为10.05元/股[3] - 首次授予激励对象为1299名[3] - 授予2520.6810万股限制性股票[3]

激励计划流程 - 2026年1月23日召开董事会审议通过激励计划草案等议案[17] - 2026年1月23日薪酬与考核委员会同意实行激励计划[17] - 2026年1月24日披露激励计划相关公告并公示名单[18] - 2月4日披露激励对象名单核查意见及公示情况说明[19] - 2月9日临时股东会和董事会分别审议通过相关议案[19] 激励授予情况 - 授予日为2026年2月10日[25] - 以10.05元/股向1299名对象授予2520.6810万股[26] 授予条件 - 公司需满足未出现特定财务报告及利润分配等情形[20] - 激励对象需满足未在最近12个月内被认定不适当人选等条件[22] 后续事项 - 已履行现阶段信息披露义务，后续需继续履行[28] - 首次授予已取得现阶段必要授权和批准[29] - 授予条件已满足，对象、数量及价格符合规定[29]

激励计划流程 - 2026 年 1 月 23 日薪酬与考核委员会和董事会审议通过相关议案[13] - 2026 年 1 月 24 日至 2 月 2 日对激励对象内部公示[14] - 2026 年 2 月 4 日披露激励对象名单核查意见及公示情况[14] - 2026 年 2 月 9 日股东会和董事会通过相关议案[15][16] 激励计划数据 - 首次授予日为 2026 年 2 月 10 日[17][31] - 首次授予数量 2520.6810 万股[18][31] - 首次授予人数 1299 人[19][31] - 首次授予价格 10.05 元/股[20][31] - 激励计划有效期最长不超 60 个月，分三个归属期，比例 30%、30%、40%[21][22][23] - 董事长高纪凡获授 93.5000 万股，占比 3.34%、0.04%[24] - 其他人员获授 2348.0340 万股，占比 83.84%、1.00%[24] - 预留 280.0800 万股，占比 10.00%、0.12%[24] - 2026 年 2 月 9 日股本总额 234256.7686 万股[25] 激励计划情况 - 激励对象包括公司董事、高级管理人员等，不含独立董事[31] - 公司和激励对象未发生不得授予情形，授予条件已成就[31] - 独立财务顾问认为激励计划已取得必要批准与授权[33] - 本次授予相关事项符合规定，公司无不符合授予条件情形[33]

公司治理与激励 - 公司于2026年2月9日以现场结合通讯方式召开了第三届第四十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于向2026年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》等文件 [1]

激励计划 - 公司以10.05元/股向1299名激励对象授予2520.6810万股限制性股票，授予日为2026年2月10日[4] - 《关于向2026年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》表决同意5票[6] 资金管理 - 公司同意新增开立募集资金专项账户用于新项目资金存放和使用[7] - 《关于新增开立募集资金专户并签订三方监管协议的议案》表决同意9票[8]

行业投资评级 - 对电力设备板块维持“推荐”评级 [4][15] 核心观点 - 北美云服务提供商资本开支再加速且幅度超预期，同时国内AI应用在春节前密集放量，AI产业正从“算力单点景气”迈向“算力-基础设施-应用生态”协同扩张和兑现放量阶段 [3][12][14] - 北美CSP资本开支高增指向高功率服务器、电力系统、冷却与网络设备的持续采购，反映AI训练与推理需求仍在指数级放大，算力基础设施进入中长期确定性兑现阶段 [3][12] - 国内AI应用通过大规模补贴和关键能力突破，正从“模型军备竞赛”迈向“应用规模化落地”，规模化使用将显著抬升推理算力调用频次，形成对上游算力与基础设施的反向拉动 [3][13] - 两条主线共振下，服务器、电力设备、数据中心与液冷，以及国产算力产业链具备持续受益基础 [3][14] 北美CSP资本开支动态 - Meta 2025年第四季度资本开支达221.4亿美元，全年为722.2亿美元，并指引2026年将升至1150-1350亿美元区间，最高接近去年的两倍 [3][12] - 微软2026财年第二季度资本开支同比增长66%至375亿美元 [3][12] - 亚马逊将2026年资本开支上调至约2000亿美元，同比增长52% [3][12] - 谷歌将2026年资本开支指引上调至1750-1850亿美元 [3][12] 国内AI应用动态 - 腾讯元宝通过10亿元现金红包在微信生态实现裂变传播 [3][13] - 阿里千问推出30亿元规模的“春节请客计划” [3][13] - 字节跳动Seedance 2.0在多模态视频生成领域实现关键技术突破，推动AI视频从“可玩”走向“生产工具” [3][13] 投资建议与关注标的 - 建议关注IDC板块：科华数据 [4][14] - 建议关注HVDC/SST产业：金盘科技、四方股份 [4][14] - 建议关注高压断路器环节：良信股份 [4][14] - 持续关注AIDC电源板块：中恒电气、麦格米特、欧陆通 [4][14] - 建议关注储能：阳光电源、同飞股份 [4][14] 行业动态 电力设备行业 - 国家电网1月份固定资产投资完成308亿元，同比增长35.1% [18] - 当前甘肃—浙江等“八交四直”特高压工程及相关灵活互济工程处于建设阶段 [18] - 公司37座在建抽水蓄能电站工程正有序推进 [19] 光伏行业 - 2025年全国风电利用率为94.3%，光伏发电利用率为94.8% [17] - 天合、晶澳、晶科、通威、正泰、英利入围中煤3GW N型TOPCon组件集采订单 [17] AI与机器人行业 - 2025全球中文大模型榜单中，国产模型在垂直赛道实现“局部反超” [20] - 上海人形机器人企业卓益得机器人完成近亿元人民币Pre-A+轮融资 [22] - 阿童木机器人向港交所递交上市申请，2025年前三季度首次实现账面盈利 [22] 光伏产业链价格跟踪 - 硅料：致密复投料价格区间为45-59元/公斤，海外硅料均价约每公斤18美元 [23] - 硅片：价格延续走弱，183N硅片成交价格区间为每片1.20-1.25元人民币，210RN硅片为每片1.25-1.35元人民币 [24] - 电池片：N型电池片（183N、210RN、210N）均价持平于每瓦0.45元人民币 [25] - 组件：TOPCon组件国内均价每瓦0.739元人民币，海外均价调涨至每瓦0.096美元 [27] - 辅材：本周边框铝材价格上涨0.8%，电缆电解铜价格上涨2.1%，背板PET价格下降0.1%，支架热卷价格下降0.2%，EVA粒子与光伏玻璃价格持平 [30][31][32] 市场表现数据 - 上周（02.02-02.06）电力设备板块涨幅2.20%，在申万28个一级行业中排名第2名，其中光伏板块涨幅3.13% [33] - 上周行业成分股中，周涨幅前五为杭电股份（+51.66%）、协鑫集成（+39.21%）、顺钠股份（+34.25%）、三变科技（+29.25%）及通光线缆（+27.82%）[35] 储能市场数据 - 2026年1月国内储能市场完成36.3GWh订单，其中储能系统和含设备的EPC总承包规模为12.3GW/36GWh [39] - 1月2小时储能系统平均报价为0.590元/Wh，环比下降1.8% [39] - 1月4小时储能系统平均报价为0.592元/Wh，环比上涨5.9% [39] - 4小时储能系统月均报价相比2025年7月最低点的0.417元/Wh，半年上涨42% [39][42]