浙商证券股份有限公司 关于杭州柯林电气股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 浙商证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）为杭州柯林电气股份有限 公司（以下简称"杭州柯林"或"公司"）首次公开发行股票并科创板上市的保 荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》 等相关规定，负责杭州柯林上市后的持续督导工作，并出具本持续督导年度跟 踪报告。 一、持续督导工作情况 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 具体的持续督导工作制定相应的工作计划。 | 保荐机构已建立健全并有效执 | | | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对 | 行了持续督导制度，并制定了 | | | | 相应的工作计划。 | | 2 | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 | 保荐机构已与杭州柯林签订 | | | | 《保荐协议》，该协议明确了 | | | 前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协 议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报 | 双方在持续督导期间的 ...

纪要涉及的行业或者公司 杭州柯林 纪要提到的核心观点和论据 - **2024年整体业绩情况**：2024年营收5.4亿元，同比增长168%；归母净利润7304万元，同比增长55%；扣非后归母净利润7304万元，同比增长69%；经营活动产生的现金流量净额同比增长48%；研发投入4323万元，同比增长6.7% [3] - **业务板块情况** - **储能业务**：营收增长主要因储能业务显著提升，储能系统收入3.8亿元，客户包括项目开发者、EPC总承包商和工商业储能客户；未来稳中有升，但毛利率压力大，正论证低投入、高产能扩产计划 [3][10] - **电力检测业务**：推出激光声谱单乙炔快速检测装置，适应特高压建设需求，获专家高度认可，预计2025年有显著订单；预研直流GIS在线监测等新产品并挂网试运行 [3][5] - **电力感知和诊断预警装置业务**：收入下降12.6%，因南方电网一批产品交付延迟；预计未来增长速度加快，受益于市场对新产品需求增加 [3][6][7] - **电站运营业务**：收入666万元，来自钱塘大江东储能电站峰谷价差收益；若浙江辅助服务市场放开，业绩有望显著提高，暂无新增大规模电站投资计划 [3][9] - **募资与项目情况** - **募资计划**：拟募资不超过14.6亿元，2亿元补充流动资金，12.6亿元用于一GW高效钙钛矿电池组件项目，设备购置预算8.5亿元 [3][11] - **钙钛矿项目**：计划四年分阶段完成；认为未来技术路线多元化，叠层技术是晶硅替代方案，钙钛矿电池适用于弱光发电和消费电子领域；百兆瓦级组件已应用于多个项目 [3][12][14][15] - **其他业务情况** - **六维力传感器业务**：研发总额规划1500万元，已投入约五六百万；算法团队完成交付，剩余工作集中在小批量量产工艺打磨 [18] - **6AD传感器业务**：设备设计围绕2025年小批量试生产线，小批量生产线近期落地，今年目标完成市场需求匹配 [21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **利润分配预案**：向全体股东以资本公积每10股转增4股，并派发现金红利两元含税 [4] - **组件转换效率**：当前交付组件平均转换效率约为17% - 18%，叠层组件效率在23% - 25%之间，2025年内预计有明显提升 [13] - **下游场景应用**：百兆瓦级组件应用于屋顶光伏、光储充车棚、变电站BIPV等项目，还达成光伏幕墙意向，探索柔性钙钛矿对应CIPV研发及消费电子领域市场分析和技术准备 [15][16] - **海外市场计划**：长远有扩展海外市场计划，钙钛矿太阳能电池、储能以及电网产品具备出海潜力，但因产量有限未实施具体计划 [24] - **2025年业绩情况**：第一季度业绩与去年持平或略增，钙钛矿太阳能电池及储能收入通常从二季度开始体现；2025年订单已达满产状态，但交付情况需观察，剩余一半产能订单能否形成营收不确定 [25][26]

文章核心观点 2025年4月3日杭州柯林发布2024年年度报告 截至2025年4月2日26个机构投资者持有其A股股份 前十大机构投资者持股比例较上季度下跌 公募基金持股有增有减且有新披露和未再披露情况 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月2日 26个机构投资者持有杭州柯林A股股份 合计持股量1870.58万股 占总股本17.07% [1] - 前十大机构投资者包括杭州广意投资等 合计持股比例达16.98% 较上一季度下跌0.01个百分点 [1] 公募基金持股变动情况 - 本期较上一期持股增加的公募基金有4个 持股增加占比达0.62% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有20个 包括富国积极成长一年定期开放混合等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有2个 包括东方红中证500指数增强发起A等 [2]

文章核心观点 公司2024年业绩显著增长，但在研发投入、钙钛矿技术商业化和储能业务市场竞争方面面临挑战，需加大研发投入，加速技术创新和市场推广以保持长期竞争优势 [4][5][7] 各部分总结 业绩快速增长，但研发投入不足 - 2024年公司营业收入和净利润分别同比增长168.23%和54.72%，增长得益于机器人与智慧能源两大新兴市场拓展 [4] - 报告期内研发投入总额4322.97万元，同比增长6.72%，在营业收入中占比仅7.99%，比例在科技驱动型企业中偏低，可能影响未来技术创新和市场竞争力 [4] - 公司在数智感知产品研发有成果，但研发投入不足可能限制其他关键技术领域突破，如钙钛矿光伏技术进一步研发和商业化应用 [4] 钙钛矿技术取得突破，但商业化进程缓慢 - 公司在钙钛矿光伏技术研发取得显著进展，100MW钙钛矿大面积组件中试产线投产并获全球权威检测机构TüV认证 [5] - 报告期内钙钛矿组件在部分应用场景实现商业订单落地，但整体订单规模有限，未形成大规模市场应用 [5] - 公司在钙钛矿组件多方面已申请专利14项，其中5项发明专利和2项实用新型已获授权，但专利不等同市场广泛接受和商业化成功，需加大市场推广力度 [5][6] 储能业务快速发展，但市场竞争加剧 - 公司自建100MWh电化学储能电站成功并网，交付省外620兆瓦时电网侧储能系统订单，带来经济收益并提升复杂项目交付能力 [7] - 随着储能市场快速发展，竞争日益加剧，公司虽有技术积累和项目经验优势，但需提升技术水平和项目管理能力，关注储能技术创新和成本控制 [7]

公司基本情况 - 公司代码688611，简称杭州柯林，全称杭州柯林电气股份有限公司，是一家专注于电力物联网建设的高新技术企业，业务涵盖电网数字化智能感知产品、储能系统及钙钛矿光伏组件的研发、生产和销售[7][10] - 公司已形成覆盖"发电、输电、变电、配电"全链路及"高压、超高压、特高压"全电压等级的数十种智能监测系列产品，并延伸布局机器人六维力传感器等核心高附加值部件业务[7][9] - 公司2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.00元（含税），预计派发现金红利2,191.28万元（含税），同时拟以资本公积每10股转增4股，转增后总股本将增加至15,338.96万股[4] 主营业务与产品 - 主营业务聚焦新型电力系统建设，形成以电网数字化智能感知产品与新能源装备体系为核心的业务矩阵，包括智能传感器及数字化平台构成的电网数字化智能感知产品、储能系统及钙钛矿光伏组件[10][12] - 电网数字化智能感知产品通过实时监测电气设备的机械性能、电气性能和热性能等状态量，结合算法模型实现状态智能诊断及科学预警[8] - 储能业务已实现省外多项目规模化落地，包括完成620兆瓦时的电网侧储能系统订单交付[39] - 钙钛矿光伏组件已建成百兆瓦级中试产线，光电转换效率达到行业先进水平，并已获得德国TüV认证，近期签订10万㎡的MW级商业化应用合同[39][40] 行业地位与技术优势 - 公司是国家"重点扶持的高新技术企业"、"国家级专精特新小巨人"企业，拥有浙江省新型电力系统数智感知技术重点企业研究院、院士工作站等研发平台[35][36] - 核心技术包括变电设备站域泛在物联关键技术、变压器综合监测诊断技术、声纹振动监测诊断技术等，经鉴定达到国际领先水平[35] - 作为牵头单位参与制定1项国家标准、7项行业标准及4项团体标准，多个项目被列入国家火炬计划、国家重点新产品计划[36] - 自主研发的激光声谱乙炔快速检测装置将传统数小时的变压器油中溶解气体检测周期缩短至3分钟以内，检测精度达ppm级，被评为国内首台/套产品[39] 行业发展与趋势 - 电网数智感知技术对新型电力系统的安全、高效运行起重要保障作用，国家政策推动建立电力监控系统网络安全监测预警机制[19] - 电化学储能行业政策性利好频出，截至2024年底全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达73.76GW/168GWh，较2023年底增长超过130%[20] - 钙钛矿太阳能电池被视为可以取代晶硅电池的第三代太阳能电池技术，国家政策重点鼓励其在建筑领域应用，商业化进程正逐步加速[28][29] - 人形机器人市场前景广阔，六维力传感器作为核心零部件受益巨大，我国计划到2025年实现人形机器人关键技术突破与批量生产[32] 研发与经营模式 - 研发模式以新型电力系统发展趋势为导向，结合客户实际需求进行先导式主动开发，并与高校合作实现产学研一体化[14] - 采购模式分为普通采购、定制采购和委外加工三种，生产模式主要为以销定产，实行订单管理[15][16] - 销售模式主要通过询价、招标、竞争性谈判等方式获取业务，设有营销中心负责销售信息搜集、投标管理等工作[17]

财务数据 - 2024年营业总收入541,370,287.34元，同比增长约168.24%[22] - 2024年营业总成本462,717,527.79元，同比增长约197.73%[22] - 2024年营业利润80,945,298.55元，同比增长约56.06%[22] - 2024年利润总额79,719,138.48元，同比增长约54.36%[22] - 2024年净利润72,155,490.58元，同比增长约52.66%[22] - 期末资产总计1,145,338,277.30元，上年年末为939,603,086.46元[19] - 期末负债合计244,467,565.66元，上年年末为96,258,326.04元[19] - 期末归属于母公司所有者权益合计891,695,374.18元，上年年末为843,286,339.17元[19] 资产情况 - 应收账款期末账面余额198,508,711.36元，期初为140,755,764.70元[148] - 存货期末账面余额76,406,334.92元，跌价准备11,137,663.82元，账面价值65,268,671.10元[155] - 固定资产期末账面价值38,586,384.08元，期初为42,971,611.26元[159] - 在建工程期末账面价值465,595,974.60元，期初为102,868,587.27元[160] - 无形资产期末账面价值88,270,662.45元，期初为90,267,531.04元[163] 负债情况 - 短期借款期末数35000000元，期初数23983527.62元，期末较期初增加45.93%[167] - 应付账款期末数151067691.28元，期初数28573853.68元，期末较期初增加428.69%[167] - 合同负债期末数21270900.64元，期初数13714223.45元，期末较期初增加55.09%[167] 现金流情况 - 本期经营活动产生的现金流量净额107,340,724.72元，上年同期为72,409,647.63元[27] - 本期投资活动产生的现金流量净额 - 130,044,736.10元，上年同期为 - 135,677,576.88元[27] - 本期筹资活动现金流入小计53,000,000.00元，上年同期为23,983,527.62元[27] 项目进展 - 电气机械和器械制造业及研发中心建设项目预算2.1亿，工程累计投入占预算比例82.88%，进度83%[160] - 100MW钙钛矿光伏组件产线项目预算1.51亿，工程累计投入占预算比例89.21%，进度90%[160] - 50MW/100MWh电网侧储能项目预算1.15亿，工程累计投入占预算比例99.20%，进度99%[160] - 新型光伏建设项目预算5800万，工程累计投入占预算比例74.22%，进度75%[160] 其他信息 - 公司注册资本10,956.40万元，股份总数10,956.40万股[34] - 公司股票于2021年4月12日在上海证券交易所挂牌交易[34] - 公司将4家子公司纳入合并财务报表范围[200]

独立董事评估 - 公司董事会对独立董事戴国骏、缪兰娟、毛卫民独立性进行评估[1] - 独立董事未在公司及主要股东公司任其他职务，与公司及主要股东无利害关系[1] - 董事会认为独立董事符合独立性要求[1] 报告日期 - 报告日期为2025年4月2日[2]

人员数据 - 截至2024年12月31日，天健合伙人241人，注册会计师2356人，签过证券服务业务审计报告的904人[1] 业绩数据 - 2024年度天健上市公司审计客户707家，收费7.20亿元[1] - 上年末天健累计计提职业风险基金和保险赔偿限额超2亿元[1] 法律责任 - 天健作为华仪电气审计机构，需在5%范围内承担连带赔偿责任[3] 违规情况 - 天健近三年受行政处罚4次等[4] - 67名从业人员近三年受行政处罚12人次等[4] 审计结果 - 天健认为公司财务报表和内控有效，出具标准无保留意见审计报告[6]

业绩总结 - 2021年首次公开发行1397.50万股，发行价33.44元，募集资金46732.40万元，净额39120.11万元[11] - 2024年度投入募集资金总额39120.11万元，已累计投入27156.99万元[28] 项目进展 - “电力设备数字化智能化建设项目”和“研发中心建设项目”达到预定可使用状态时间由2023年3月延至2025年3月[21] - 电力设备数字化智能化建设项目承诺投资35419.48万元，调整后为28620.11万元，累计投入进度58.12%[28] - 研发中心建设项目承诺投资9858.09万元，调整后为4500.00万元，累计投入进度100.51%[28] - 补充营运资金项目承诺投资6000.00万元，累计投入进度100%[28] 资金情况 - 截至期初累计项目投入19142.17万元，利息收入净额2013.84万元，永久补充流动资金3.06万元[13][15] - 本期项目投入8014.82万元，利息收入净额313.71万元[15] - 截至期末累计项目投入27156.99万元，利息收入净额2327.55万元，永久补充流动资金3.06万元[15] - 应结余和实际结余募集资金均为14287.61万元[15] - 截至2024年12月31日，3个募集资金专户合计余额142876131.95元[16][17] - 公司可使用最高不超过21000万元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年12月31日未使用[29] - 公司补充流动资金项目结余3.06万元，已永久补充流动资金并注销专户[29] 其他情况 - 公司“研发中心建设项目”和“补充营运资金项目”无法单独核算效益[20] - 公司不存在变更募集资金投资项目的情况[22] - 本年度公司募集资金使用及披露不存在重大问题[23] - 变更用途的募集资金总额为0，比例为0%[28] - 2021年公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，置换总额为1031.49万元[29] - 公司首次公开发行股票实际募集资金净额39120.11万元，低于拟投入的51277.57万元[29] - 公司对募投项目投资额进行调整，电力设备项目调为28620.11万元，研发中心项目调为4500.00万元，补充营运资金项目不变[29]

证券代码：688611 证券简称：杭州柯林 公告编号：2025-020 杭州柯林电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 2 日召开了 第四届董事会第四次会议，会议审议通过了《关于变更注册资本、修订<公司章 程>并办理工商登记的议案》，该议案尚需提交公司股东大会审议。现将有关情况 公告如下： 一、变更公司注册资本的相关情况 公司于 2025 年 4 月 2 日召开了杭州柯林电气股份有限公司第四届董事会第 四次会议，审议通过《关于公司 2024 年度利润分配及资本公积转增股本预案的 议案》，公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.00 元（含税），同时以资本公积向全体股东每 10 股转 增 4 股，公司总股本为 10,956.40 万股，本次合计拟转增 4,382.56 万股，转增后 公司总股本增加至 15,338.96 万股（具体以中国证券登记结算有限责任公司登记为 准）。上述议案尚需经过股东大会审议通过。 二、修订公司章程并办理工商变更登记的情况 上述利润分配及资本公积金转增股本预案尚需提交股东大会通过后实施，公 司将根据本次权益分派 ...