上市情况 - 公司2024年6月12日在科创板上市，首次公开发行A股1900万股[1] - 发行前总股本5700万股，发行后总股本7600万股[1] - 发行后有限售条件流通股占比81.2039%，无限售条件流通股占比18.7961%[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股为网下配售限售股，股东6583名[2] - 该部分限售股数量914947股，占比1.2039%，2024年12月12日上市流通[2][6] - 网下配售限售股各配售对象承诺所获配股票10%限售6个月[4] 其他情况 - 自限售股形成至今公司股本无因利润分配等导致的数量变化[3] - 保荐机构对本次限售股上市流通事项无异议[9]

武汉达梦数据库股份有限公司 关于首次公开发行网下配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 914,947 股。 本次股票上市流通总数为 914,947 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 12 月 12 日。 一、本次上市流通的限售股类型 证券代码：688692 证券简称：达梦数据 公告编号：2024-038 截至本公告披露日，本次申请上市流通的限售股股东均严格履行了上述承诺， 不存在相关承诺未履行影响本次限售股上市流通的情况。 四、中介机构核查意见 经保荐机构招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"）核查认为：截至 本核查意见出具日，达梦数据本次上市流通的首次公开发行网下配售限售股持有 人均严格履行锁定承诺。本次上市流通数量及上市流通时间等相关事项符合《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规 则》等相关法律法规和规范性文件的要求。达梦数据对本次限售股上市流通的相 ...

报告投资评级 - 买入丨维持[5] 报告核心观点 - 达梦数据2024年前三季度营收6.29亿同比增长40.96% 归母净利润1.74亿同比增长47.48% Q3营收2.78亿同比增长74.46% 归母净利润0.71亿同比增长58.60% 业绩超市场预期单一大项目对营收增速提振较大且行业需求快速增长[2][5] - 公司是国产数据库龙头信创有望再加速2025 - 2027年或迎新推广期公司业务拓展从边缘向核心系统替代在稳健增长基础上有望提速公司具备多种优势有望持续快速成长[8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度总营收6.29亿同比增长40.96% 归母净利润1.74亿同比增长47.48% 扣非归母净利润1.59亿同比增长45.88% Q3营收2.78亿同比增长74.46% 环比增长49.22% 归母净利润0.71亿同比增长58.60% 环比增长49.74% 扣非净利润0.64亿同比增长50.25% 环比增长44.01%[5] 营收增长原因 - 营收高速增长单一大项目对当期营收增速提振较大从公司资产负债表中存货环比大幅下降可佐证分行业来看特种行业、能源和金融实现高速增长支撑营收持续增长行业市场的持续高速增长是公司近年来持续超额增长的动力[6] 业绩提速趋势 - 2024年前三季度和单Q3归母净利润增速分别47.48%/58.60% 单Q3有所提速核心驱动是收入端高增长和费用稳健控制Q3毛利率为72.59% 同环比分别下降23.64pct和24.63pct受单一项目低毛利率占比提升影响非经常性影响后续有望消除毛利率将快速回到过往高水平费用端Q3销售、管理和研发三费金额累计1.44亿同比增长19% 环比基本持平三项费用率在规模效应下大幅下降Q3净利率为25.29% 环比Q2的24.90%略有提升对冲了毛利率波动对盈利能力的影响[7] 公司发展前景 - 公司是国产数据库龙头信创有望再加速2025 - 2027年或迎新推广期公司业务拓展从边缘向核心系统替代在稳健增长基础上有望提速公司所处数据库行业空间大、增速快、国产份额提升公司具备产品自主可控、核心技术突破、生态迁移优势等综合性优势有望持续快速成长预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.6亿、4.8亿和6亿对应PE分别为78、59和47倍[8] 公司基础数据 - 当前股价372.05元总股本7600万股流通A股1429万股每股净资产40.50元近12月最高/最低价464.40/190.03元[10] 财务报表及预测指标 - 给出了2023A - 2026E的营业总收入、营业成本、毛利等利润表指标和货币资金、应收账款等资产负债表指标以及每股收益、每股经营现金流等基本指标[20]

公司定位与核心竞争力 - 公司目标是做出世界一流数据库产品、成为世界一流数据库企业[2] - 公司竞争基石是坚持自主研发路线掌握核心技术摆脱外部依赖独立攻关避免受制于人[2] - 自主研发掌握产品代码主导权保障产品发展方向和节奏以市场需求为导向[2] - 自主研发能第一时间修复信息安全问题提供更快安全服务响应速度[2] 产品研发计划 - 持续重视研发资金和人员投入[3] - 以集群数据库分布式数据库及云数据库产品为主要研究方向[3] - 持续升级和研发新一代数据库产品积极布局全栈数据产品解决方案形成产品生态体系覆盖全产业链[3] 一体机业务发展规划 - 数据库一体机产品基于特有技术为用户提供完整软硬一体数据库产品发挥软硬件协同效应简化运维降低复杂性[3] - 未来将联合硬件厂商优化系统整体性能尝试推出新一代产品满足高端行业复杂业务场景需求[3] 下游行业关注与经营计划 - 未来深耕党政能源交通金融通讯等行业拓展教育医疗等重点行业[4] - 加强渠道销售体系建设计划与渠道商建立总经销合作关系发掘培养行业渠道商[4] - 加强渠道赋能力度和运维支持保障构建国产化数据平台生态圈[4] 国测3期产品入围与DM9进展 - 公司分布式版数据库产品DMDPC V8.4入围2024年9月30日发布的安全可靠测评结果在集中式和分布式数据库市场均有入围产品[5] - DM9产品按计划推进[5] DBA人员与维保需求 - 采用原厂 + 第三方合作服务商方式支撑行业技术维保需求[5] - 通过多种方式减少客户对数据库原厂服务工程师数量要求[5] - 中国数据库市场有规模较大水平较高的第三方服务生态市场接受度较高[5]

投资者关系活动类别相关 - 活动类别为线上参与公司2024年第三季度业绩说明会的所有投资者[1] 公司接待人员相关 - 接待人员有董事长冯裕才、董事总经理皮宇、高级副总经理董事会秘书周淳、副总经理冯源、证券事务代表卜京红[1] 投资者关系活动主要内容相关 - 关于国家对软件行业补贴问题，公司正常享受相关税收优惠政策，具体查阅定期报告[2] - 对于公司在手订单安排，公司经营正常将继续保持良好经营态势[2] - 在互联网科技企业布局数据库产业背景下，公司保持核心竞争力的方式为坚持自主研发路线掌握核心技术，完善优化多种数据库产品性能并整合资源布局新技术研发[2][3] - 对于投资者提出的送股摊薄股价建议，公司表示如有相关计划将按监管要求履行信息披露义务[3] 信息披露相关 - 本次活动按照相关规定保证信息披露真实准确完整，无未公开重大信息泄露情况[4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 - 公司是国内领先的数据库产品开发服务商,始终坚持原始创新、独立研发的技术路线,自主研发出具有较高安全性的数据库产品,积极参与上下游企业产品适配工作并成功应用于金融、能源、航空等数十个领域[1][2] - 公司作为纯自研数据库产品的标杆,随着信创市场发展的持续深化有望打开长期成长空间[1] - 2024年前三季度公司营业收入6.29亿元,同比增长40.96%;归母净利润1.74亿元,同比增长47.48%;扣非归母净利润1.59亿元,同比增长45.88%[1] - 2024年第三季度公司营业收入2.78亿元,同比增长74.46%;归母净利润7117.54万元,同比增长58.6%;扣非归母净利润6377.62万元,同比增长50.25%,收入利润均实现大幅增长,体现公司自身龙头地位及产品等方面的实力[1] - 公司拥有完全自主知识产权,掌握了数据库领域的核心技术,构建了中国数据库的"代码根",目前已掌握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术并拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权[1] - 公司一系列重要项目的落地和实施,如在金融行业中标海通证券新一代核心交易系统,在电力行业中标国家电网有限公司数字化项目,进一步体现了自身实力[1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.62/4.35/5.00亿元,当前股价对应PE分别为70X、58X、50X[2][4][5] - 2023-2026年营业收入分别为7.94/9.75/11.68/13.42亿元,同比增长15.44%/22.72%/19.84%/14.9%[4][5] - 2023-2026年归母净利润分别为2.96/3.62/4.35/5.00亿元,同比增长10.07%/22.18%/20.26%/15.0%[4][5] - 2023-2026年毛利率分别为95.81%/95.92%/95.76%/95.83%,保持较高水平[4] - 2023-2026年净利率分别为37.28%/37.11%/37.24%/37.30%,保持较高水平[4] - 2023-2026年ROA分别为16.22%/9.63%/10.32%/10.60%,ROE分别为20.98%/11.08%/11.93%/12.26%[4] - 2023-2026年每股收益分别为3.90/4.76/5.72/6.58元[5] - 2023-2026年PE分别为85X/70X/58X/50X,PB分别为17.9X/7.7X/6.9X/6.2X[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩超预期 - 2024年Q1-Q3公司实现营收6.29亿元，同比增长40.96%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长47.48%；前三季度毛利率达86.32% [1] - 2024年Q3公司实现营收2.78亿元，同比增长74.46%；实现归母净利润0.71亿元，同比增长58.60%；24Q3单季度毛利率达72.59% [1] - 三大费率均有下降，净利率有所增长。24Q1-Q3公司销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%，同比分别下降7.95pct、1.50pct、3.31pct；前三季度实现净利率27.15%，同比增加1.24pct [1] 公司具备自主知识产权的数据库产品矩阵 - 公司坚持原始创新与独立研发核心技术，现已掌握多项数据管理与数据分析领域的核心前沿技术，并取得相应知识产权 [1] - 截止2024年8月底，公司已经与2000多家厂商的9000余款产品完成适配认证，并拥有授权专利200多项，获软件著作权300多项，核心源码自主率100%，成为国内鲜有拥有全部核心源代码、具有完全自主知识产权的数据库厂商 [1] 公司数据库产品持续赢得重大项目 - 公司产品已成功应用于金融、能源、航空、通信、央国企等众多行业领域，在不同领域连续中标重要项目 [1] - 2024年8月公司再次中标国家电网集采项目（调度类软件关系数据库标包），9月中标石家庄市全民健康信息平台互联互通能力全面提升（一期）工程项目，10月中标中粮E云—信创数据库及中间件采购项目 [1] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.50/4.18/5.10亿元 [1] - 维持"买入"评级 [1] 风险提示 - 本报告未包含风险提示 [1][2][3][4][5]

募集资金情况 - 截至2024年6月6日，公司发行1900.00万股，募集资金总额16.5224亿元，净额15.7569050717亿元[13] - 各项目拟投入募集资金合计15.756905亿元[17] 资金投入与置换 - 截至2024年6月30日，公司自筹资金预先投入达梦中国数据库产业基地项目1.1146567363亿元，拟置换金额相同[18] - 截至2024年6月30日，已用自筹资金预先支付发行费用1260.037736万元，拟置换金额相同[20] 发行费用明细 - 截至2024年6月30日，发行费用总金额（不含税）为76,549,492.83元[21] - 承销和保荐费用（不含税）为51,478,490.57元[21] - 审计及验资费（不含税）为14,565,660.38元[21] - 律师费（不含税）为5,047,169.81元[21] - 信息披露费用（不含税）为5,018,867.92元[21] - 发行手续费及其他费用（不含税）为45,283.02元[21] - 印花税（不含税）为394,021.13元[21]

募集资金情况 - 首次公开发行1900万股，每股86.96元，募资165224.00万元，净额157569.05万元[1] - 发行费用7654.95万元（不含税），已付1260.04万元（不含税）[5][6] 资金置换情况 - 拟用募资置换预先投入及已付费用自筹资金，总额12406.61万元[1][7][8] - 截至2024年6月30日，募投项目预投11146.57万元，拟置换相同[4][5] 项目投入情况 - 集群数据库等5个项目调整后拟投入资金分别为33069.60万等[4] 议案审议情况 - 2024年10月28日会议通过置换议案，符合规定[1][8]

业绩数据 - 本报告期营业收入277,570,412.30元，同比增长74.46%；年初至报告期末629,467,857.08元，同比增长40.96%[3] - 本报告期净利润71,175,382.16元，同比增长58.60%；年初至报告期末174,360,678.33元，同比增长47.48%[3] - 本报告期扣非净利润63,776,226.74元，同比增长50.25%；年初至报告期末158,943,646.29元，同比增长45.88%[3] - 年初至报告期末经营现金流净额74,682,368.35元，同比增长5.72%[3] - 本报告期基本每股收益0.94元/股，同比增长18.99%；年初至报告期末2.75元/股，同比增长32.85%[3] - 2024年前三季度营业总收入629,467,857.08元，较2023年前三季度增长约40.96%[21] - 2024年前三季度营业总成本495,177,788.98元，较2023年前三季度增长约36.61%[21] - 2024年前三季度净利润170,876,998.25元，较2023年前三季度增长约47.68%[22] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为2.75元/股，较2023年增长约32.85%[23] 资产数据 - 本报告期末总资产3,515,714,811.07元，较上年度末增长92.64%[6] - 本报告期末所有者权益3,077,723,819.13元，较上年度末增长118.08%[6] - 2024年9月30日货币资金2,704,312,095.71元，2023年12月31日为1,113,241,688.96元[18] - 2024年9月30日应收票据2,446,379.22元，2023年12月31日为4,719,238.76元[18] - 2024年9月30日应收账款474,602,236.80元，2023年12月31日为358,783,743.65元[18] - 2024年9月30日存货9,296,493.83元，2023年12月31日为73,111,370.08元[18] - 2024年9月30日流动资产合计3,226,268,279.06元，2023年12月31日为1,611,057,523.05元[18] - 2024年9月30日长期应收款2,066,064.27元，2023年12月31日为1,759,307.64元[18] - 2024年9月30日在建工程172,963,178.59元，2023年12月31日为100,811,341.58元[18] - 2024年第三季度末资产总计3,515,714,811.07元，较之前增长约92.65%[19] - 2024年第三季度末负债合计443,176,624.01元，较之前增长约6.68%[20] - 2024年第三季度末所有者权益合计3,072,538,187.06元，较之前增长约118.00%[20] - 2024年第三季度末使用权资产19,234,453.46元，之前为27,511,333.41元，下降约30.08%[19] - 2024年第三季度末应付职工薪酬75,768,958.64元，较之前下降约42.34%[19] - 2024年第三季度末递延所得税资产41,300,612.17元，较之前增长约31.78%[19] 用户与股东数据 - 报告期末普通股股东总数为9,644[13] - 前10名股东中，中国软件与技术服务股份有限公司持股14,370,000股，持股比例18.91%[13] - 前10名股东中，冯裕才持股5,806,700股，持股比例7.64%[13] 其他数据 - 本报告期研发投入49,784,746.61元，同比增长25.23%；年初至报告期末141,721,528.88元，同比增长22.93%[6] - 本报告期非经常性损益合计7,399,155.42元；年初至报告期末15,417,032.04元[9] - 软件产品增值税即征即退款涉及金额34,550,315.01元[10] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到现金558,380,302.82元，2023年前三季度为476,124,140.10元[24] - 2024年前三季度收到税费返还44,486,134.37元，2023年前三季度为32,108,553.26元[24] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计662,896,669.88元，2023年前三季度为560,770,935.66元[24] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计588,214,301.53元，2023年前三季度为490,127,451.47元[24] - 2024年前三季度经营活动现金流净额74,682,368.35元，2023年前三季度为70,643,484.19元[24] - 2024年前三季度购建固定资产等支付现金92,024,517.77元，2023年前三季度为52,183,701.41元[25] - 2024年前三季度投资活动现金流净额 - 92,024,517.77元，2023年前三季度为 - 52,183,701.41元[25] - 2024年前三季度吸收投资收到现金1,601,987,924.53元，2023年前三季度无此项数据[25] - 2024年前三季度筹资活动现金流净额1,607,977,956.18元，2023年前三季度为 - 10,698,317.99元[25] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额1,590,635,806.76元，2023年前三季度为7,761,464.79元[25] 增长原因 - 营业收入增长主要系软件产品使用授权业务和数据及行业解决方案业务收入增长所致[11] - 总资产和所有者权益增长主要系公司首次公开发行股票取得募集资金及股本和资本公积大幅增加所致[11]