股东会会议基本情况 - 武汉达梦数据库股份有限公司于2025年11月20日召开2025年第五次临时股东会 [2] - 会议以现场投票与网络投票相结合的方式进行表决 由董事长冯裕才先生主持 [2] - 公司在任董事11人中有9人出席 在任监事3人全部出席 董事会秘书及部分高级管理人员列席 [3] - 国浩律师（武汉）事务所律师对会议进行了见证 认为会议召集、召开程序及表决结果均合法有效 [2][3][5] 股东会议案审议结果 - 关于公司《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要的议案获得通过 [4] - 关于公司《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》的议案获得通过 [4][5] - 关于提请股东会授权董事会办理2025年限制性股票激励计划相关事项的议案获得通过 [5] - 全部议案均属特别决议议案 获得出席股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [5] 限制性股票激励计划内幕信息核查 - 公司对2025年限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象在2025年4月28日至10月27日期间买卖公司股票情况进行自查 [7] - 核查期间内有9名核查对象存在买卖公司股票的行为 [8] - 其中4名核查对象在知悉激励计划后至公告前存在交易行为 3名拟激励对象自愿放弃参与本次激励计划 [9] - 另外5名核查对象的交易行为发生在知悉激励计划事项前 系基于个人独立判断 [10] - 公司结论为未发现利用内幕信息进行股票买卖或泄露内幕信息的情形 [12]

激励计划 - 公司2025年10月27日审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[1] 股票交易核查 - 9名核查对象自查期（2025.4.28 - 2025.10.27）买卖公司股票[2][3] - 4名知悉激励计划后至公告前买卖股票[4] - 3名拟激励对象不知核心要素，放弃参与激励计划[4] 信息管理 - 筹划激励计划时采取保密措施，未发现信息泄露[6] - 未发现内幕交易或信息泄露情形[7]

股东会信息 - 2025年11月5日公告召开2025年第五次临时股东会通知[7] - 现场会议于2025年11月20日14点30分召开[8] - 网络投票时间为2025年11月20日9:15 - 15:00[8] 股东出席情况 - 出席股东会股东111名，代表股份66,697,304股，占比58.8990%[9] - 现场会议股东或代表12人，代表股份33,054,187股，占比29.1895%[10] - 网络投票股东99名，代表股份33,643,117股，占比29.7095%[10] 议案表决情况 - 《2025年限制性股票激励计划(草案)》等三议案同意比例超99%[11]

会议信息 - 2025年11月20日召开2025年第五次临时股东会[2] - 出席会议股东和代理人111人，所持表决权占比58.8990%[2] - 公司在任董事11人出席9人，监事3人全出席，董秘参会[4] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》等三议案同意比例超99%[5][7][8] 会议结论 - 律师认为股东会程序及表决结果合法有效[10]

公司海外市场战略 - 公司持续推动海外市场战略布局 [1] - 公司正积极探索港澳台等海外市场 [1] - 公司业务暂未覆盖欧盟地区 [1] 公司未来发展重点 - 未来公司将在深耕国内市场的基础上持续拓展海外市场 [1] - 公司将积极把握全球数字经济深化发展带来的战略机遇 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6][10] 核心观点 - 公司2025年三季度净利润表现超预期，在营收稳健增长的同时，规模效应凸显，盈利能力极强 [1][4][10] - 行业层面受益于2025年新一轮信创推进，政策支持明确，公司从党政、金融等核心行业全面拓展至能源、交通、运营商、制造等多行业，国产化替代从边缘系统向核心系统深入 [10] - 公司拟推出大范围股权激励计划，覆盖603名员工，绑定核心人才，提升团队积极性 [10] - 作为国产数据库龙头，公司具备产品自主可控、技术突破、生态迁移等综合优势，渠道与生态建设持续强化，并积极研发数据库一体机，有望实现对Oracle的国产替代 [10] 财务表现总结 - 2025年Q3单季度实现营业总收入3.07亿元，同比增长10.66%；归母净利润1.25亿元，同比增长75.70% [1][4][10] - 2025年前三季度累计营业总收入8.30亿元，同比增长31.90%；归母净利润3.30亿元，同比增长89.11% [1][4][10] - 2025年Q3销售毛利率达96.31%，同比提升23.72个百分点，环比提升0.77个百分点 [10] - 期间费用率合计59.87%，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为30.49%、9.98%、21% [10] - 销售净利率维持在40.43%的高位 [10] 业务与行业分析 - Q3营收增速受2024年同期大项目确收导致的高基数影响，若剔除该因素，数据库产品授权业务延续高增长 [10] - 信创政策与国货国补资金支持推动行业高增长，公司业务从原有党政、金融领域拓展至能源、交通、运营商、制造等主要大行业 [10] - 数据库国产化替代正从边缘系统向核心业务系统逐步推进，公司实现多行业全面增长 [10] 股权激励计划 - 公司拟推出2025年限制性股票激励计划，授予339.40万股，占当前股本2.997%，激励对象603人 [10] - 首次授予价格131.85元/股，业绩考核目标包括EOE（资产现金回报率）、净利润增速及分位数、△EVA等，注重股东回报与公司盈利 [10] 未来展望 - 2025年至2027年为新一轮信创推广周期，行业具备空间大、增速快、国产份额提升等特点 [10] - 公司在渠道建设、生态完善、研发投入（如数据库一体机）方面持续强化，未来增长有望进一步提速 [10]

行业定义与背景 - 数据库管理系统（DBMS）是用于存储、管理和维护数据库的大型软件，保证数据安全性和完整性，是企业数智化转型的关键环节 [1][2] - 2024年全国数据生产总量达41.06ZB，同比增长25%，人均数据生产量约31.31TB，数据作为生产要素的重要性凸显 [7] - 国家层面将数据列为生产要素，并出台《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》等政策支持数据产业链发展，数据库行业受益于政策利好 [9][10] 市场规模 - 2024年全球数据库市场规模约为1154亿美元，其中中国市场规模为83.7亿美元（约596.2亿元人民币），占全球7.3% [1][8] - 2024年全球数据库管理系统（DBMS）市场规模达627.3亿美元，持续领跑平台软件市场 [1][12] - 2024年中国数据库管理系统市场规模攀升至371.6亿元，同比增长10.2%，在中国平台软件市场中占据42.1%的份额 [1][12] 竞争格局 - 行业玩家众多，Oracle、达梦数据、微软等企业处于第一梯度，金篆信科、电科金仓、海量数据、南大通用等处于第二梯队 [1][12] - 市场竞争格局呈现国外厂商市场占有率萎缩，中国厂商市场占有率提升的趋势 [1][12] - 达梦数据2024年销售额达10.4亿元，市占率2.8%，继续保持中国厂商第一位置 [13] 技术发展与趋势 - 数据库管理系统技术自1964年首个网状DBMS（IDS）诞生以来不断发展 [1][12] - 未来DBMS将朝云原生、智能化、多模态方向发展，以应对海量数据和复杂业务需求 [1][13] - 云DBMS因可扩展性、灵活性和成本效益优势，其市场比重将进一步提升 [13]

公司2025年限制性股票激励计划概况 - 公司于2025年10月27日召开董事会及监事会会议，审议通过了《2025年限制性股票激励计划（草案）》等相关议案 [1] - 本次激励计划拟首次授予的激励对象名单于2025年10月28日在上交所网站披露 [1][9] 激励对象名单公示情况 - 公示内容为拟首次授予激励对象的姓名和职务 [1][9] - 公示期为2025年10月31日至11月10日，共计不少于10日 [1][9] - 公示方式包括通过电子邮件发送至全体员工及在公司内部OA系统发布公告 [1][9] - 公示期间收到1名员工对1位激励对象提出问询，经解释说明后无异议，除此之外未收到其他异议 [1][9] 激励对象资格核查 - 激励对象均为公司（含分公司及子公司）核心骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员 [4][11] - 激励对象不包括公司董事、监事、高级管理人员、持股5%以上股东或实际控制人及其近亲属以及外籍员工 [4][11] - 经核查，激励对象不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的不得成为激励对象的任何情形 [3][4][10] - 激励对象名单人员基本情况属实，无虚假或隐瞒 [4][11] 监管机构核查意见 - 公司监事会认为激励对象符合相关法律法规及激励计划规定的条件，主体资格合法有效 [5] - 董事会薪酬与考核委员会亦认为激励对象符合规定条件，主体资格合法有效 [11][12]

激励计划流程 - 2025年10月27日会议通过2025年限制性股票激励计划议案[2] - 10月28日在上海证券交易所网站披露激励计划文件[2] - 拟首次授予激励对象名单公示期为10月31日至11月10日[2] 激励对象情况 - 拟首次授予激励对象为核心骨干及其他需激励人员[4] - 不包括董事、监事等特定人员及外籍员工[5] 公示核查结果 - 公示期收到1名员工对1位激励对象问询，核查后无异议[3] - 董事会薪酬与考核委员会核查相关信息，激励对象主体资格合法有效[3][5]

激励计划进程 - 2025年10月27日会议通过2025年限制性股票激励计划议案[1] - 2025年10月28日披露激励计划相关文件[1] - 拟首次授予激励对象名单公示期为2025年10月31日至11月10日[1] 公示情况 - 公示方式为邮件发至员工并在OA系统公告[1] - 公示期收到1名员工对1位激励对象问询，核查后无异议[2] 激励对象 - 拟首次授予激励对象为核心骨干等人员[4] - 激励对象不包括董事等特定人员[4] - 激励对象主体资格合法有效[5]