报告投资评级 - 买入丨维持[5] 报告核心观点 - 达梦数据2024年前三季度营收6.29亿同比增长40.96% 归母净利润1.74亿同比增长47.48% Q3营收2.78亿同比增长74.46% 归母净利润0.71亿同比增长58.60% 业绩超市场预期单一大项目对营收增速提振较大且行业需求快速增长[2][5] - 公司是国产数据库龙头信创有望再加速2025 - 2027年或迎新推广期公司业务拓展从边缘向核心系统替代在稳健增长基础上有望提速公司具备多种优势有望持续快速成长[8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度总营收6.29亿同比增长40.96% 归母净利润1.74亿同比增长47.48% 扣非归母净利润1.59亿同比增长45.88% Q3营收2.78亿同比增长74.46% 环比增长49.22% 归母净利润0.71亿同比增长58.60% 环比增长49.74% 扣非净利润0.64亿同比增长50.25% 环比增长44.01%[5] 营收增长原因 - 营收高速增长单一大项目对当期营收增速提振较大从公司资产负债表中存货环比大幅下降可佐证分行业来看特种行业、能源和金融实现高速增长支撑营收持续增长行业市场的持续高速增长是公司近年来持续超额增长的动力[6] 业绩提速趋势 - 2024年前三季度和单Q3归母净利润增速分别47.48%/58.60% 单Q3有所提速核心驱动是收入端高增长和费用稳健控制Q3毛利率为72.59% 同环比分别下降23.64pct和24.63pct受单一项目低毛利率占比提升影响非经常性影响后续有望消除毛利率将快速回到过往高水平费用端Q3销售、管理和研发三费金额累计1.44亿同比增长19% 环比基本持平三项费用率在规模效应下大幅下降Q3净利率为25.29% 环比Q2的24.90%略有提升对冲了毛利率波动对盈利能力的影响[7] 公司发展前景 - 公司是国产数据库龙头信创有望再加速2025 - 2027年或迎新推广期公司业务拓展从边缘向核心系统替代在稳健增长基础上有望提速公司所处数据库行业空间大、增速快、国产份额提升公司具备产品自主可控、核心技术突破、生态迁移优势等综合性优势有望持续快速成长预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.6亿、4.8亿和6亿对应PE分别为78、59和47倍[8] 公司基础数据 - 当前股价372.05元总股本7600万股流通A股1429万股每股净资产40.50元近12月最高/最低价464.40/190.03元[10] 财务报表及预测指标 - 给出了2023A - 2026E的营业总收入、营业成本、毛利等利润表指标和货币资金、应收账款等资产负债表指标以及每股收益、每股经营现金流等基本指标[20]

公司定位与核心竞争力 - 公司目标是做出世界一流数据库产品、成为世界一流数据库企业[2] - 公司竞争基石是坚持自主研发路线掌握核心技术摆脱外部依赖独立攻关避免受制于人[2] - 自主研发掌握产品代码主导权保障产品发展方向和节奏以市场需求为导向[2] - 自主研发能第一时间修复信息安全问题提供更快安全服务响应速度[2] 产品研发计划 - 持续重视研发资金和人员投入[3] - 以集群数据库分布式数据库及云数据库产品为主要研究方向[3] - 持续升级和研发新一代数据库产品积极布局全栈数据产品解决方案形成产品生态体系覆盖全产业链[3] 一体机业务发展规划 - 数据库一体机产品基于特有技术为用户提供完整软硬一体数据库产品发挥软硬件协同效应简化运维降低复杂性[3] - 未来将联合硬件厂商优化系统整体性能尝试推出新一代产品满足高端行业复杂业务场景需求[3] 下游行业关注与经营计划 - 未来深耕党政能源交通金融通讯等行业拓展教育医疗等重点行业[4] - 加强渠道销售体系建设计划与渠道商建立总经销合作关系发掘培养行业渠道商[4] - 加强渠道赋能力度和运维支持保障构建国产化数据平台生态圈[4] 国测3期产品入围与DM9进展 - 公司分布式版数据库产品DMDPC V8.4入围2024年9月30日发布的安全可靠测评结果在集中式和分布式数据库市场均有入围产品[5] - DM9产品按计划推进[5] DBA人员与维保需求 - 采用原厂 + 第三方合作服务商方式支撑行业技术维保需求[5] - 通过多种方式减少客户对数据库原厂服务工程师数量要求[5] - 中国数据库市场有规模较大水平较高的第三方服务生态市场接受度较高[5]

投资者关系活动类别相关 - 活动类别为线上参与公司2024年第三季度业绩说明会的所有投资者[1] 公司接待人员相关 - 接待人员有董事长冯裕才、董事总经理皮宇、高级副总经理董事会秘书周淳、副总经理冯源、证券事务代表卜京红[1] 投资者关系活动主要内容相关 - 关于国家对软件行业补贴问题，公司正常享受相关税收优惠政策，具体查阅定期报告[2] - 对于公司在手订单安排，公司经营正常将继续保持良好经营态势[2] - 在互联网科技企业布局数据库产业背景下，公司保持核心竞争力的方式为坚持自主研发路线掌握核心技术，完善优化多种数据库产品性能并整合资源布局新技术研发[2][3] - 对于投资者提出的送股摊薄股价建议，公司表示如有相关计划将按监管要求履行信息披露义务[3] 信息披露相关 - 本次活动按照相关规定保证信息披露真实准确完整，无未公开重大信息泄露情况[4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 - 公司是国内领先的数据库产品开发服务商,始终坚持原始创新、独立研发的技术路线,自主研发出具有较高安全性的数据库产品,积极参与上下游企业产品适配工作并成功应用于金融、能源、航空等数十个领域[1][2] - 公司作为纯自研数据库产品的标杆,随着信创市场发展的持续深化有望打开长期成长空间[1] - 2024年前三季度公司营业收入6.29亿元,同比增长40.96%;归母净利润1.74亿元,同比增长47.48%;扣非归母净利润1.59亿元,同比增长45.88%[1] - 2024年第三季度公司营业收入2.78亿元,同比增长74.46%;归母净利润7117.54万元,同比增长58.6%;扣非归母净利润6377.62万元,同比增长50.25%,收入利润均实现大幅增长,体现公司自身龙头地位及产品等方面的实力[1] - 公司拥有完全自主知识产权,掌握了数据库领域的核心技术,构建了中国数据库的"代码根",目前已掌握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术并拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权[1] - 公司一系列重要项目的落地和实施,如在金融行业中标海通证券新一代核心交易系统,在电力行业中标国家电网有限公司数字化项目,进一步体现了自身实力[1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.62/4.35/5.00亿元,当前股价对应PE分别为70X、58X、50X[2][4][5] - 2023-2026年营业收入分别为7.94/9.75/11.68/13.42亿元,同比增长15.44%/22.72%/19.84%/14.9%[4][5] - 2023-2026年归母净利润分别为2.96/3.62/4.35/5.00亿元,同比增长10.07%/22.18%/20.26%/15.0%[4][5] - 2023-2026年毛利率分别为95.81%/95.92%/95.76%/95.83%,保持较高水平[4] - 2023-2026年净利率分别为37.28%/37.11%/37.24%/37.30%,保持较高水平[4] - 2023-2026年ROA分别为16.22%/9.63%/10.32%/10.60%,ROE分别为20.98%/11.08%/11.93%/12.26%[4] - 2023-2026年每股收益分别为3.90/4.76/5.72/6.58元[5] - 2023-2026年PE分别为85X/70X/58X/50X,PB分别为17.9X/7.7X/6.9X/6.2X[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩超预期 - 2024年Q1-Q3公司实现营收6.29亿元，同比增长40.96%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长47.48%；前三季度毛利率达86.32% [1] - 2024年Q3公司实现营收2.78亿元，同比增长74.46%；实现归母净利润0.71亿元，同比增长58.60%；24Q3单季度毛利率达72.59% [1] - 三大费率均有下降，净利率有所增长。24Q1-Q3公司销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%，同比分别下降7.95pct、1.50pct、3.31pct；前三季度实现净利率27.15%，同比增加1.24pct [1] 公司具备自主知识产权的数据库产品矩阵 - 公司坚持原始创新与独立研发核心技术，现已掌握多项数据管理与数据分析领域的核心前沿技术，并取得相应知识产权 [1] - 截止2024年8月底，公司已经与2000多家厂商的9000余款产品完成适配认证，并拥有授权专利200多项，获软件著作权300多项，核心源码自主率100%，成为国内鲜有拥有全部核心源代码、具有完全自主知识产权的数据库厂商 [1] 公司数据库产品持续赢得重大项目 - 公司产品已成功应用于金融、能源、航空、通信、央国企等众多行业领域，在不同领域连续中标重要项目 [1] - 2024年8月公司再次中标国家电网集采项目（调度类软件关系数据库标包），9月中标石家庄市全民健康信息平台互联互通能力全面提升（一期）工程项目，10月中标中粮E云—信创数据库及中间件采购项目 [1] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.50/4.18/5.10亿元 [1] - 维持"买入"评级 [1] 风险提示 - 本报告未包含风险提示 [1][2][3][4][5]

武汉达梦数据库股份有限公司 以募集资金置换已投入募集资金项目 及已支付发行费用的自筹资金的审核报告 大信专审字[2024]第 2-00220 号 大信会计师事务所(特殊普通合伙) WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. +86 (10) 82327668 www.daxincna.com.cn 以募集资金置换已投入 募集资金项目及已支付发行费用的自筹资金的 审核报告 大信专审字[2024]第 2-00220 号 武汉达梦数据库股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的武汉达梦数据库股份有限公司(以下简称"贵公司")截至2024 年 6 月 30 日《关于以募集资金置换已投入募集资金项目及已支付发行费用的自筹资金的专项 说明》(以下简称"以募集资金置换已投入募集资金项目及已支付发行费用的自筹资金专项说 明")进行了审核。 一、董事会的责任 地址 - - - - - - - - - - - - - - 此码用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) - 进 报 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"公司"或"达梦数据"）于 2024 年 10 月 28 日召开了第二届董事会第六次会议和第二届监事会第三次会议，审议 通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金 的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目（以下简称"募 投项目"）及已支付发行费用的自筹资金，置换资金总额为人民币 12,406.61 万元。 前述事项符合募集资金到账后 6 个月内进行置换的规定。招商证券股份有限公司 （以下简称"保荐机构"）对本事项出具了明确的核查意见，现将有关事项公告 如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于同 意武汉达梦数据库股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕 2856 号），公司首次公开发行人民币普通股（A 股）1,900 万股（以下简称"本 次发行"），每股发行价格为人民币 86.96 元，募集资金总额为人民币 165,224 ...

一、会议召开情况 证券代码：688692 证券简称：达梦数据 公告编号：2024-037 武汉达梦数据库股份有限公司 第二届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 武汉达梦数据库股份有限公司(以下简称"公司")第二届监事会第三次会议（以下 简称"本次会议"）于 2024 年 10 月 28 日以现场结合通讯表决方式召开。本次会议通 知已于 2024 年 10 月 18 日以微信、电子邮件等方式送达公司全体监事。本次会议应 出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，本次会议由监事会主席徐菁女士主持，公司董 事会秘书周淳先生列席了会议。本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共 和国公司法》等法律法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议决议合法、 有效。 2、 审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹 资金的议案》 监事会认为，公司本次以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的 自筹资金不影响募投项 ...

武汉达梦数据库股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：688692 证券简称：达梦数据 武汉达梦数据库股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 项目 本报告期 本报告期 比上年同 期增减变 动幅度(%) 年初至报告期末 年初至报告期 末比上年同期 增减变动幅度 (%) 营业收入 277,570,412.30 74.46 629,467,857.08 40.96 归属于上市公司股东的 净利润 71,175,382.16 58.60 174,360,678.33 47.48 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益 ...

招商证券股份有限公司 关于武汉达梦数据库股份有限公司 使用自有资金方式支付募投项目所需资金并以募集资金等额置 换的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或 "保荐机构"）作为武 汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"达梦数据"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规和规范性文件的 要求，对达梦数据使用自有资金方式支付募投项目所需资金并以募集资金等额 置换的事项进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于 同意武汉达梦数据库股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 〔2023〕2856 号），公司首次公开发行人民币普通股（A 股）1,900 万股（以下 简称"本次发行"），每股发行价格为人民币 86.96 元，募集资金总额为人民 币 165,224.00 万元，扣除保荐 ...