报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 宏微科技2023年营收和归母净利润同比增长，但2024年一季度业绩承压，营收和归母净利润同比下降，主要因行业景气度波动和高研发费用投入 [1] - 公司在光伏和车规领域不断突破，产品持续放量，为未来销售增长提供动力 [1] - 公司研发投入持续加大，促进产品迭代，募投项目助力扩充产能，深化主营业务发展 [1] - 当前公司芯片自研比例逐步提升，下游客户与收入结构不断优化，预计2024 - 2026年归母净利润为0.69/1.31/1.86亿元，当前市值对应PE为55/29/20倍 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年公司实现营收15.05亿元，同比增长62.48%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长47.63% [1] - 2024年一季度单季度公司实现营收2.46亿元，同比下降25.59%，环比下降33.27%；实现归母净利润 - 0.02亿元，同比下降105.56%，环比下降105.60% [1] 行业影响 - 行业景气度波动，导致公司2024年一季度营收、毛利率承压，利润转亏 [1] 业务突破 - 光伏方面，2023年营收同比增长106.15%，12寸1200VM7i芯片完成开发和验证，400A/650V三电平定制模块已批量交付，产能稳定 [1] - 新能源汽车方面，营收同比增长149.65%，车规750VM7i IGBT芯片和配套FRD芯片完成车规认证并大规模交付，400 - 800A/750V双面散热模块进入大批量生产阶段 [1] 研发与产能 - 2023年公司研发投入同比增长68.17%，新增产品120余款，围绕多项核心技术创新，与科研院所和海外机构合作，布局下一代化合物半导体芯片及封装技术 [1] - “新型电力半导体器件产业基地项目”及“研发中心建设项目”已完成，2023年7月发行可转债用于“车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期）”，建成后将形成每年240万块车规级功率半导体分立器件的生产能力 [1] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,505|1,654|2,076|2,659| |增长率（%）|62.5|9.9|25.5|28.1| |归属母公司股东净利润（百万元）|116|69|131|186| |增长率（ %）|47.6|-40.7|89.9|42.5| |每股收益（元）|0.76|0.45|0.86|1.23| |PE|33|55|29|20| |PB|3.3|3.1|2.9|2.6| [1]

| 证券代码：688711 | 证券简称：宏微科技 公告编号：2024-037 | | --- | --- | | 转债代码：118040 | 债券简称：宏微转债 | 江苏宏微科技股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 江苏宏微科技股份有限公司（以下简称"公司"）深信提高上市公司质量、 增强投资者回报、提升投资者的获得感，是上市公司对投资者的应尽之责。为践 行"以投资者为本"的发展理念，维护全体股东的利益，切实履行社会责任，公 司特制定 2024 年度"提质增效重回报"行动方案，以进一步提升公司经营质量， 强化管理能力，保障投资者权益。公司第四届董事会第三十七次会议审议通过了 《关于公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的议案》，主要措施如下： 一、 专注公司主营业务，提升核心竞争力高质量发展 2024 年是高质量快速发展的关键之年，公司管理团队将在董事会的领导下， 围绕发展战略，为实现既定经营目标努力。2024 年公司将以 ...

| 证券代码：688711 | 证券简称：宏微科技 公告编号：2024-036 | | --- | --- | | 转债代码：118040 | 债券简称：宏微转债 | 江苏宏微科技股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 5 月 24 日 14 点 00 分 召开地点：江苏宏微科技股份有限公司四楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 24 日至 2024 年 5 月 24 日 股东大会召开日期：2024年5月24日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 ...

江苏宏微科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据相关法律法规和《公司 章程》等规定结合公司实际情况，在充分体现短期和长期激励相结合，个人和团 队利益相平衡的设计要求，在保障股东利益、实现公司与管理层共同发展的前提 下，综合考虑公司所处行业最新薪酬发展趋势，参考所处行业、所在地区的薪酬 水平。2024 年 4 月 25 日，公司召开了第四届董事会第三十七次会议，审议通过 了《关于公司 2024 年度董事薪酬方案的议案》及《关于公司 2024 年度高级管理 人员薪酬方案的议案》，公司于同日召开了第四届监事会第二十三次会议，审议 通过了《关于公司 2024 年度监事薪酬方案的议案》，现将议案中有关 2024 年度 董事、监事和管理管理人员的薪酬方案的具体内容公告如下： | 证券代码：688711 | 证券简称：宏微科技 | 公告编号：2024-035 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118040 | 债券简称：宏微转债 | | 江苏宏微科技股份有限公司 关于公司 2024 年度董事、监事、高级管理人员薪酬 方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者 ...

江苏宏微科技股份有限公司 2023 年度内部控制审计报告 天衡专字(2024) 00541 号 天衡会计师事务所(特殊普通合伙) 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 天衡专字(2024) 00541 号 江苏宏微科技股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了江 苏宏微科技股份有限公司 2023年12月 31 日财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是江苏宏微科技股份有限公司 董事会的责任。 二、注册会计师的责任 您可使用手机"扫一扫" 内部控制审计报告 中国注册会计师:刘述忠 0 HEHING COLUM IT HOTEL i : : * * .. . . C . . . :::: C S ß B 6 t 1:2 .... .. স i CHINES 日 . . * * :4 : - - 记 ...

中信证券股份有限公司 关于江苏宏微科技股份有限公司 使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付募投项目 资金并以募集资金等额置换的核查意见 1 1、根据项目建设进度，项目管理部门、采购部门依据相关合同明确银行承 兑汇票（或背书转让）、信用证等支付方式，并提交付款申请单进行审批。 2、按照合同需支付募投项目款项并可以使用银行承兑汇票（或背书转让）、 信用证等支付时，财务部根据审批后的付款申请单办理相应的银行承兑汇票（背 书转让）、信用证支付，并建立对应台账，按月汇总使用银行承兑汇票（或背书 转让）、信用证等方式支付资金明细表，每月月末或下月月初将汇总的明细表报 送董事长审批，经审批无异议后抄送保荐机构保荐代表人备案，并向募集资金专 户监管银行提交书面置换申请。 3、经募集资金专户监管银行审核批准，将以银行承兑汇票（或背书转让）、 信用证等支付的募投项目建设所使用的款项从募集资金账户转入公司自有账户， 并通知保荐机构保荐代表人。 4、非背书转让支付的票据到期时，公司以自有资金支付到期应付的资金， 不再动用募集资金账户的任何资金。 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为江苏宏 微科技股份有限 ...

一、独立董事的基本情况 江苏宏微科技股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 江苏宏微科技股份有限公司 2023年度独立董事述职报告 本人作为江苏宏微科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2023 年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司独立董事管理办法》、《上海证 券交易所科创板股票上市规则》等法律法规及《公司章程》《独立董事工作细则》 的有关规定，诚实、勤勉、独立地履行独立董事职责，积极出席相关会议，认真 审议董事会各项议案，对公司重大事项发表了独立、客观、公正的独立意见，切 实维护公司和全体股东的合法权益，促进公司规范运作，充分发挥了独立董事的 独立作用。现对本人在 2023 年度工作情况进行汇报： （一）独立董事人员情况 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 人，包括一名会计专业人士， 独立董事人数占董事会人数三分之一以上，符合相关法律法规及公司制度的规定。 （二）独立董事任职董事会专门委员会的情况 本人在董事会审计委员会任职召集人，在公司董事会提名委员会、董事会薪 酬与考核委员会任职委员。 （ ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入246,424,021.52元，同比减少25.59%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为 -1,716,177.99元，同比减少105.56%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -5,045,878.17元，同比减少118.47%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为39,078,925.17元[5] - 基本每股收益 -0.01元/股，同比减少104.55%[5] - 本报告期末总资产2,385,469,069.86元，较上年度末减少4.16%[6] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,146,097,176.70元，较上年度末增加0.11%[6] - 非经常性损益合计3,329,700.18元[8] - 2024年第一季度营业总收入2.46亿元，2023年同期为3.31亿元，同比下降25.6%[19] - 2024年第一季度营业总成本2.62亿元，2023年同期为3.03亿元，同比下降13.6%[19] - 2024年第一季度净利润为-310.59万元，2023年同期为3088.66万元，同比下降110.05%[20] - 2024年第一季度基本每股收益为-0.01元/股，2023年同期为0.22元/股[21] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3907.89万元，2023年同期为-6964.37万元[22][23] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-3914.11万元，2023年同期为-1185.12万元[23] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-365.27万元，2023年同期为6101.04万元[23] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-386.72万元，2023年同期为-2099.84万元[23] - 2024年第一季度末现金及现金等价物余额为1.84亿元，2023年同期为1.66亿元[23] 研发投入情况 - 研发投入合计25,807,674.59元，同比增加16.45%；研发投入占营业收入的比例为10.47%，增加3.78个百分点[6] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数10,035户，表决权恢复的优先股股东总数为0[10] - 前10名无限售条件股东中，李福华持股6,614,725股，丁子文持股5,671,688股等[11] 股份回购计划 - 公司拟使用2500 - 5000万元自有资金回购股份，回购价不超46.99元/股，期限不超6个月，截至2024年3月31日尚未回购[12][13] 资产负债项目变化 - 2024年3月31日货币资金196,209,815.02元，较2023年12月31日的192,323,928.51元有所增加[15] - 2024年3月31日交易性金融资产20,000,000.00元，较2023年12月31日的74,114,795.62元减少[15] - 2024年3月31日应收账款297,465,149.71元，较2023年12月31日的443,632,711.35元减少[15] - 2024年3月31日存货494,871,985.49元，较2023年12月31日的462,538,345.87元增加[15] - 2024年3月31日资产总计2,385,469,069.86元，较2023年12月31日的2,488,990,937.42元减少[16] - 2024年3月31日流动负债合计723,191,073.34元，较2023年12月31日的845,974,972.12元减少[17] - 2024年3月31日非流动负债合计515,556,135.24元，较2023年12月31日的500,220,903.52元增加[17] - 2024年3月31日所有者权益合计1,146,721,861.28元，较2023年12月31日的1,142,795,061.78元增加[17] 销售现金流入情况 - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为2.39亿元，2023年同期为2.12亿元，同比增长12.4%[22] 报告基本信息 - 江苏宏微科技股份有限公司发布2024年第一季度报告[24] - 公司负责人为赵善麒，主管会计工作负责人和会计机构负责人为薛红霞[24] - 2024年起不适用首次执行新会计准则或准则解释调整当年年初财务报表[24] - 报告公告日期为2024年4月25日[24]

江苏宏微科技股份有限公司 第二条 公司选聘会计师事务所对财务会计报告发表审计意见、出具审计报告的行为， 需遵照本制度的规定。选聘会计师事务所从事除财务会计报告审计之外的其他法定审计业务 的，公司管理层视重要性程度可参照本制度执行。 第三条 公司选聘会计师事务所应当经董事会审计委员会（以下简称"审计委员会"）审 议同意后，提交董事会审议，并由股东大会决定。 第二章 会计师事务所执业质量要求 第四条 公司选聘的会计师事务所应当具备下列条件： （一）具有独立的法人资格，具备国家行业主管部门和中国证监会规定的开展证券期货 相关业务所需的执业资格； （二）具有固定的工作场所、健全的组织机构和完善的内部管理和控制制度； （三）熟悉国家有关财务会计方面的法律法规、规章和政策； 会计师事务所选聘制度 第一章 总则 第一条 为进一步规范江苏宏微科技股份有限公司（以下简称"公司"）选聘（含续聘、 改聘，下同）会计师事务所相关行为，切实维护股东利益，提高审计工作和财务信息的质量， 依据《中华人民共和国公司法》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证 券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券 ...

本人作为江苏宏微科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2023 年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司独立董事管理办法》、《上海证 券交易所科创板股票上市规则》等法律法规及《公司章程》《独立董事工作细则》 的有关规定，诚实、勤勉、独立地履行独立董事职责，积极出席相关会议，认真 审议董事会各项议案，对公司重大事项发表了独立、客观、公正的独立意见，切 实维护公司和全体股东的合法权益，促进公司规范运作，充分发挥了独立董事的 独立作用。现对本人在 2023 年度工作情况进行汇报： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事人员情况 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 人，包括一名会计专业人士， 独立董事人数占董事会人数三分之一以上，符合相关法律法规及公司制度的规定。 江苏宏微科技股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 江苏宏微科技股份有限公司 2023年度独立董事述职报告 （二）独立董事任职董事会专门委员会的情况 本人在董事会提名委员会任职召集人，在公司董事会审计委员会、董事会战 略委员会任职委员。 （三）个 ...