可转换公司债券概况 - 发行人江苏宏微科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券430万张，募集资金总额4.3亿元，扣除发行费用后净额4.23亿元，资金已于2023年7月31日到位[1][10] - 债券期限6年（2023年7月25日至2029年7月24日），票面利率逐年递增从0.5%至3%，到期赎回价115元/张[1][5] - 初始转股价62.45元/股，后因限制性股票激励归属调整为62.35元/股，2024年2月1日下修至40元/股，2024年6月19日因权益分派进一步调整至28.52元/股[16][18] 募集资金使用 - 募集资金全部用于车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期），原计划2025年6月30日达产，后延期至2027年6月30日[10][14] - 截至2024年末累计投入2.29亿元，占募集资金总额54.07%，项目尚处建设期未产生效益[14] - 募集资金专户余额1340.69万元，存放于招商银行、兴业银行等5家银行的监管账户[10][14] 发行人经营与财务 - 公司主营IGBT、FRD等功率半导体器件，2024年营收13.31亿元（同比降11.52%），净利润亏损2294.1万元（同比降120.09%），主要因车规产品单价承压及计提资产减值[10][13] - 2024年末总资产26.02亿元（同比增4.52%），资产负债率58.58%（同比升4.49个百分点），流动比率1.4、速动比率0.95，偿债能力指标有所弱化[12][13] 债券条款执行 - 2024年7月25日完成首次付息，利率0.5%[14] - 转股期自2024年1月31日起，未触发赎回或回售条款[5][6][7] - 债券无担保，主体及债项评级均为A（中证鹏元），评级展望稳定[10][15] 公司治理变动 - 2024年8月完成董事会换届，董事会秘书由丁子文变更为马君[14] - 2023年实施限制性股票激励计划，向118名对象授予43.68万股[16]

业绩数据 - 2024年营业收入为13.31亿元，总资产为26.02亿元，净资产为107563.76万元[19][45] - 2022 - 2024年研发投入分别为6427.80万元、10809.85万元、10976.13万元，占比分别为6.94%、7.18%、8.24%[127] - 2024年安全生产投入为347.1万元，同比增长6.70%[45] - 2024年发放项目激励资金142.28万元，激励322名员工[134] - 报告期内实施两次股份回购，首次2549.62万元，第二次1637.91万元[134] 用户数据 - 2024年员工总数为1093人，同比增长12.56%，满意度为93.39%，同比增长5.26%[45] - 截至报告期末，39名员工通过员工持股平台间接持有331.8071万股，占总股本1.56%[134][136] - 客户满意度为90.95分[192] 未来展望 - 国内半导体分立器件市场竞争激烈且增长迅速，若技术研发落后市场份额可能被挤压[67] 新产品和新技术研发 - 新产品MMG600V120X6RS输出电流为380 - 420 Arms [86] - 公司研发的1200V SiC MOSFET芯片和SBD芯片通过客户验证，汽车级1200V SiC自研模块通过可靠性验证[90] - 2024年研发项目合规率≥92%[72] - 2024年IGBT模块良品率提高2%，良率从2023年的94.9%提升至2024年的96.5%[79][157] - 2022 - 2024年研发人员数量分别为137人、176人、193人[130] - 公司研发团队中硕士学历156人，占比81%；博士学历34人，占比18%[128] - 截至报告期末，公司拥有43项发明专利、83项实用新型专利和7项外观设计专利[140] 市场扩张和并购 - 2025年1月22日与华虹宏力签署五年战略合作谅解备忘录[99] - 公司营销网络覆盖全球，包括美国、韩国、德国等国家和地区[29] 其他新策略 - 2024年公司积极向碳中和愿景稳步迈进，深化ESG战略[10] - 公司构建了四级可持续发展治理框架[48] - 公司识别出23个重要议题，发放并收回467份利益相关方问卷[59] - 公司制定了风险和机会控制程序，建立风险识别、分析、评估和应对流程[66] - 2024年进行1次内部质量审计[154] - 组织质量培训46次，总时长197.5小时，参与人次2478[168][169] - 技能竞赛涉及9个岗位，近100名员工参与[173] - 客户反馈处理要求：CQE需在4小时内确认异常，中国FAE需在24小时内到达现场[184] - 营销中心每半年组织销售人员培训[186] - 2024年邀请外部专家开展工业产品大客户关系管理培训[187]

可转债发行 - 发行430.00万张，募集资金总额43,000.00万元，净额42,327.69万元[9][45][65] - 期限2023年7月25日至2029年7月24日[13] - 利率第一年0.50%，逐年递增，到期赎回价115.00元[14] - 初始转股价格62.45元/股，有向下修正机制[22][25] - 向原股东优先配售282,544手，占发行总量65.71%[40] 业绩情况 - 2024年营业收入133,136.03万元，同比下降11.52%[58] - 2024年利润总额 -3,655.07万元，同比下降131.79%[58] - 2024年净利润 -2,294.10万元，较2023年下降120.09%[62] - 2024年末总资产260,150.23万元，较2023年末增长4.52%[60] - 2024年末总负债152,392.40万元，较2023年末增长13.20%[60] - 2024年末所有者权益107,757.83万元，较2023年末下降5.71%[60] - 2024年经营活动现金流净额12,202.04万元，2023年为 -14,765.12万元[64] - 2024年投资活动现金流净额 -12,501.68万元，2023年为 -30,532.75万元[64] - 2024年筹资活动现金流净额1,103.07万元，较2023年下降97.58%[64] - 2024年度资产负债率为58.58%，较2023年上升4.49个百分点[76] - 2024年度流动比率为1.40，速动比率为0.95，较2023年均下降[76] 募集资金使用 - 净额用于车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期）[45] - 截至2024年末投入进度为54.07%，本年度实现效益2,010.21[69] - 本年度投入7,275.07，累计投入22,885.64[69] 信用评级 - 发行人主体与本次可转换公司债券信用评级均为A，评级展望稳定[47][83] 转股价格调整 - 2023年11月2日转股价格由62.45元/股调整为62.35元/股[91] - 2024年2月1日转股价格由62.35元/股修正为40.00元/股[92] - 2024年6月19日转股价格由40.00元/股调整为28.52元/股[92]

公司信息 - 公司证券代码为688711，简称为宏微科技，转债代码为118040，债券简称为宏微转债[1] 评级情况 - 前次公司主体和“宏微转债”信用等级为“A”，评级展望“稳定”，评级机构为中证鹏元，时间为2024年6月13日[3] - 2025年6月13日中证鹏元维持公司主体和“宏微转债”信用等级为“A”，评级展望“稳定”[3] 报告披露 - 本次信用评级报告于2025年6月13日在上海证券交易所网站披露[4] - 公告发布时间为2025年6月17日[6]

信用评级 - 主体信用等级和宏微转债本次与上次评级均为A，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产25.66亿元，2024年为26.02亿元[9] - 2024年营业收入13.31亿元，同比下降11.52%[9][16] - 2024年净利润由盈转亏，为 - 0.23亿元[9] - 2024年销售毛利率为15.39%，2023年为22.18%[9] - 2024年资产负债率为58.58%，2023年为54.09%[9] - 2025年一季度实际GDP同比增长5.4%，高于2024年全年及同期水平[21] - 2025年3月末控股股东持股比例为17.75%[16] - 2024年公司主营业务收入13.27亿元，占比99.66%，毛利率15.39%[31] - 2024年公司模块产品销售收入10.34亿元，占比77.65%，毛利率14.02%[31] - 2024年公司新能源汽车领域销售收入45353.23万元，占比34.18%，同比增长约37%[33] - 2024年公司工业控制领域收入49546.73万元，占比37.34%[34] - 2024年公司新能源发电领域收入37109.24万元，占比27.97%，受行业影响收入下滑[34] - 2024年公司向前五大客户销售合计88874.05万元，占比66.75%[38] - 2024年自研芯片采购占比33.67%，采购均价同比降34.22%[45] - 2024年外购芯片采购占比19.91%，采购均价同比增20.49%[45] - 2024年公司向前五大供应商采购合计41345.28万元，占年度采购总额比重41.81%[47] - 2024年净营业周期同比拉长1.5个月，达136.71天[47][48] - 2025年3月末产权比率提升至约138%[50] - 2024年存货周转天数为138.57天，较2023年的106.33天增加[49] - 2024年应收账款周转天数为125.38天，较2023年的89.98天增加[49] - 2024年公司发生存货跌价0.30亿元，有0.31亿元货币资金因用作保证金使用受限[54][55] - 其他非流动资产中有2.22亿元定期存单[54] - 2025年一季度公司营业收入同比增长21%至2.97亿元，归母净利润108.37万元实现同比扭亏[59] - 2024年公司净利润由盈转亏，发生0.30亿元存货跌价损失、0.14亿元长期股权投资损失[58] - 2024年公司销售毛利率同比明显下降，总资产回报率、EBITDA利润率表现弱化[58] - 2024年公司经营活动现金流净额同比优化，但仍不足以覆盖净债务[63] - 2025年3月末公司现金短期债务比小于1，流动性状况较弱[64] - 2025年1 - 3月营业收入为2.97亿元，2024年为13.31亿元[68] - 2025年1 - 3月净利润为0.00亿元，2024年为 - 0.23亿元[68] - 2025年1 - 3月资产总计为25.66亿元，2024年为26.02亿元[68] - 2025年1 - 3月负债合计为14.88亿元，2024年为15.24亿元[68] - 2025年销售毛利率为16.42%，2024年为15.39%[68] - 2025年资产负债率为57.97%，2024年为58.58%[69] - 2025年总债务/总资本为48.71%，2024年为49.09%[69] - 2025年速动比率为0.93，2024年为0.96[69] - 2025年现金短期债务比为0.78，2024年为0.75[69] - 2024年净营业周期为136.71天，2023年为89.96天[69] 产品与产能 - 2025年一季度SiC产品销售收入占比超过20%[16] - 2024年末模块产能同比增长约43%，产能利用率同比明显弱化[16] - 2024年公司核心模块产品销售收入增长，单管收入因光伏行业需求减弱显著下降，整体毛利率下滑[29][30] - 2025年一季度公司SiC产品收入占比超过20%，同比显著增长[39] - 2024年末模块已建成产能同比增长约43%，年产能达1590万只[41][42] - 车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期）预计新增产能240万块，承诺总投资50732.54万元，已投资22885.64万元[43] 未来展望 - 公司将本期债券募投项目达到预定可使用状态的时间延长2年至2027年6月末[42] - 2025年一季度公司战略性放弃部分新能源汽车领域订单，缓解竞争冲击但带来产能消化压力[59] 其他 - 宏微转债发行规模4.30亿元，债券余额4.2998亿元，上次评级日期为2024 - 06 - 12，到期日期为2029 - 07 - 25[18] - 截至2025年3月31日，债券募集资金专项账户余额为2276.48万元[19] - 截至2025年3月末，公司控股股东、实际控制人赵善麒持有公司17.75%股权，且无质押、冻结情形[20] - 2025年3月末公司未使用银行授信额度约4.6亿元[64] - 从2022年1月1日至2025年5月8日，公司本部无不良信贷记录，债券按时偿付[66]

公司2025年限制性股票激励计划首次授予情况 - 公司监事会依据《公司法》《证券法》《管理办法》《上市规则》等法律法规对2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单进行审核 [1] - 激励对象不得存在最近12个月内被证券交易所或证监会认定为不适当人选、重大违法违规行为等情形 [1] - 激励对象不包括独立董事、监事及法律法规规定的其他不得参与股权激励的人员 [2] 激励计划具体实施细节 - 首次授予日为2025年6月13日，授予价格为9.35元/股 [2] - 向116名激励对象授予232.86万股限制性股票 [2] - 激励对象名单符合公司2024年年度股东大会批准的《2025年限制性股票激励计划》规定 [2] 监事会核查意见 - 监事会认为激励对象符合《管理办法》《上市规则》等法律法规及公司激励计划规定的条件 [2] - 监事会同意本次限制性股票激励计划首次授予激励对象名单及授予安排 [2]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年6月13日以现场结合通讯方式召开，地点为江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会议室 [1] - 会议为紧急会议，全体监事一致同意豁免通知时限，召集人已就豁免情况作出说明 [1] - 会议由监事会主席许华主持，应出席监事3名，实际出席3名，符合法律法规及公司章程规定 [1] 限制性股票激励计划调整 - 因5名激励对象离职，首次授予激励对象人数从121人调整为116人 [1] - 首次授予限制性股票数量从236.07万股调整为232.86万股，预留部分数量保持不变 [1] - 调整后内容与2024年年度股东大会审议通过的激励计划一致 [1] - 表决结果为全票通过（同意3票，反对0票，弃权0票） [2] 限制性股票首次授予 - 监事会认为授予程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划草案规定 [2] - 表决结果为全票通过（同意3票，反对0票，弃权0票） [2]

激励计划调整 - 因5名激励对象离职，2025年激励对象由121人调为116人[4] - 2025年首次授予限制性股票数量由236.07万股调为232.86万股[4] 激励计划授予 - 确定2025年6月13日为授予日，授予价9.35元/股[6] - 向116名对象授予232.86万股限制性股票[6] 会议表决 - 调整首次授予相关事项表决：同意3票，无反对等[5] - 首次授予限制性股票表决：同意3票，无反对等[7]

激励计划调整 - 2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象从121人调为116人[4] - 首次授予限制性股票数量从236.07万股调为232.86万股，预留不变[4] 激励计划授予 - 确定2025年6月13日为首次授予日，授予价9.35元/股[8] - 向116名激励对象授予232.86万股限制性股票[8] 议案表决 - 《关于调整公司2025年限制性股票激励计划首次授予相关事项的议案》同意4票，反对0票，弃权0票，回避4票[5] - 《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》同意4票，反对0票，弃权0票，回避4票[9]

股权激励计划 - 2025年限制性股票激励计划首次授予116人[2] - 首次授予部分合计232.86万股，占股本总额1.09%[2] - 激励对象不包括实控人亲属、独董和监事[3]