业绩总结 - 2024年度营业收入64936.78万元，较2023年度增长1.41%[13][14] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润13019.75万元，较2023年度下降15.25%[13][15] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12366.58万元，较2023年度下降14.65%[13][15] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额17908.85万元，较2023年度增长249.24%[14][15] - 2024年度归属于上市公司股东的净资产134113.06万元，较2023年度增长9.08%[14] - 2024年度总资产156550.24万元，较2023年度增长7.75%[14] 研发情况 - 2024年度研发投入3952.51万元，占营业收入比例6.09%[26] - 公司研发人员数量126人，占公司总人数的比例12.83%[26] - 2024年度公司新增专利申请24项，其中发明专利13项，实用新型专利11项；获得授权专利9项，其中发明专利5项，实用新型专利4项[27] - 截至2024年12月31日，公司累计已取得118项国内外专利，其中64项为发明专利[28] - 2024年度公司参与制定并发布2项行业标准[27] - 公司UHMWPE纤维的单丝纤度可达0.95D[30] - 公司研发的高刚度UHMWPE无纬布材料可提升硬质防弹板材弯曲强度40%以上[31] - 公司研发的防弹专用超高强型纤维产品强度≥40cN/dtex（约合45.3g/D）[30] - 公司研发的粗单丝UHMWPE纤维纤度可达4D[31] 募集资金 - 2021年公司获准向社会公开发行人民币普通股5616.67万股，发行价格为4.51元/股，募集资金总额为2.53亿元，实际募集资金净额为2.25亿元[33] - 截至2024年12月31日，公司募集资金余额为154.04万元[36] - 2024年本期募集资金使用金额为4698.06万元，累计使用20997.87万元[38] - 首次公开发行募集资金净额22487.72万元低于招股书拟投入金额33163.92万元，公司对募投项目资金金额进行调整[40] - 2021年公司同意使用最高不超2亿元暂时闲置资金进行现金管理[41] - 2023年公司对募集资金投资项目达到预定可使用状态时间进行调整[41] 股权结构 - 截至2024年12月31日，国投贸易合计持有公司38.25%股份，国投集团直接和间接持有公司38.77%股份[44] - 截至2024年12月31日，董事长黄兴良直接持股758700股，副总经理谢云翔持股573600股等[45] - 截至2024年12月31日，控股股东、实控人、董监高持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持情形[46] 其他 - 华泰联合证券负责同益中2024年度持续督导工作[2] - 同益中2024年度未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 同益中2024年度及相关当事人未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 同益中2024年度内控制度符合法规要求并有效执行[3] - 同益中2024年度及其相关人员未受行政、纪律处分或监管关注[3] - 同益中2024年度及其相关方不存在未履行承诺情况[3] - 同益中2024年度不存在应披露未披露重大事项或信息不符情况[4] - 同益中2024年度未发生需专项现场检查的相关情形[4] - 国内外竞争对手可能影响公司产品和技术竞争力[6] - 宏观经济波动、出口关税增幅大及汇率波动会给公司带来风险[8][9] - 容诚会计师事务所认为公司2024年度募集资金报告公允反映实际情况[42] - 保荐机构认为2024年度公司募集资金存放与使用合规，募投项目进度滞后原因合理[43]

业绩总结 - 2024年营业收入64936.78万元，较2023年增长1.41%[13][14] - 2024年归属于上市公司股东的净利润13019.75万元，较2023年下降15.25%[13][15] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12366.58万元，较2023年下降14.65%[13][15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额17908.85万元，较2023年增长249.24%[14][15] - 2024年归属于上市公司股东的净资产134113.06万元，较2023年增长9.08%[14] - 2024年总资产156550.24万元，较2023年增长7.75%[14] 技术研发 - 公司拥有15项核心技术，累计取得118项国内外专利，其中64项为发明专利，主持或参与制订现行有效标准17项[17][18] - 2024年研发支出3952.51万元，研发投入总额占营业收入比例6.09%[26] - 公司研发人员126人，研发人员数量占公司总人数的比例12.83%[26] - 2024年度公司新增专利申请24项，其中发明专利13项，实用新型专利11项；获得授权专利9项，其中发明专利5项，实用新型专利4项[27] - 2024年度公司参与制定并发布2项行业标准[27][28] - 公司UHMWPE纤维的单丝纤度可达0.95D，粗单丝UHMWPE纤维纤度可达4D[30][31] - 公司研发的防弹专用超高强型纤维强度≥40cN/dtex（约合45.3g/D）[30] - 公司制得的高刚度UHMWPE无纬布材料可提升硬质防弹板材弯曲强度40%以上[31] 募集资金 - 2021年公司获准向社会公开发行人民币普通股5,616.67万股，发行价格为4.51元/股，募集资金总额为2.53亿元，实际募集资金净额为2.25亿元[33] - 截至2024年12月31日，公司募集资金余额为154.04万元[36] - 募集资金总额为25331.18万元，净额为22487.72万元[37] - 截至2024年12月31日，募集资金累计使用20997.87万元，本期使用4698.06万元[37] - 2021年12月2日，公司同意对募投项目使用募集资金金额进行调整，因首次公开发行募集资金净额22487.72万元低于招股书拟投入的33163.92万元[38][39] - 2021年12月2日，公司同意使用最高不超2亿元暂时闲置资金进行现金管理[39] - 2023年12月12日，公司同意对募集资金投资项目达到预定可使用状态的时间进行调整[40] 股权结构 - 截至2024年12月31日，国投贸易合计持有公司38.25%的股份，国投集团直接和间接持有公司合计38.77%的股份[43] - 截至2024年12月31日，董事长黄兴良直接持股758700股，副总经理谢云翔直接持股573600股等[43][44] - 截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持情形[45] 其他 - 国投证券负责同益中2024年度持续督导工作[2] - 同益中2024年度未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 同益中及相关当事人2024年度未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 同益中2024年度内控制度符合法规要求并有效执行[3] - 同益中及其相关人员2024年度未受行政、纪律处分或收到监管关注函[3] - 同益中及其相关方2024年度不存在未履行承诺情况[3] - 同益中2024年度不存在应披露未披露重大事项或信息与事实不符情况[4] - 同益中2024年度未发生需专项现场检查的相关情形[4] - 竞争对手可能突破技术影响公司竞争力[6] - 人民币对美元汇率波动使公司面临外汇风险[9] - 公司面临行业竞争和国家产业政策变化的风险[10][11] - 容诚会计师事务所认为公司2024年度《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》公允反映实际情况，保荐机构认为公司募集资金存放与使用合规[41][42] - 2021年公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名单[28] - 2023年公司入选国资委“创建世界一流专业领军示范企业”名单[28]

公司概况 - 同益中于2021年10月19日在科创板上市，持续督导至2024年12月31日[1] - 公司注册资本为22466.67万元[5] 募投项目 - 2023年12月12日审议通过募投项目延期议案[8] - 年产4060吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目（二期）调整至2024年6月达预定可使用状态[8] - 防弹无纬布及制品产业化项目调整至2024年6月达预定可使用状态[8] - 高性能纤维及先进复合材料技术研究中心调整至2024年12月达预定可使用状态[8] 保荐评价 - 发行保荐阶段公司能及时提供文件材料，配合调查和培训[10] - 持续督导阶段公司规范运作、及时准确披露信息，重要事项及时沟通[10] - 保荐机构认为公司信息披露合规，无虚假记载[12] - 保荐机构认为公司募集资金使用合规，无变相改变用途和损害股东利益情况[13]

公司概况 - 同益中于2021年10月19日在科创板上市，持续督导至2024年12月31日[1] - 公司注册资本为22466.67万元[5] 项目进度 - 年产4060吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目（二期）预计2024年6月达预定可使用状态[8] - 防弹无纬布及制品产业化项目预计2024年6月达预定可使用状态[8] - 高性能纤维及先进复合材料技术研究中心预计2024年12月达预定可使用状态[8] 评价情况 - 保荐机构认为公司在发行保荐和持续督导阶段表现良好，信息披露合规[9][11] - 保荐机构认为公司募集资金使用符合规定[12]

公司股价表现 - 4月9日收盘价17.45元 收盘涨停 全天换手率8.21% 振幅15.79% 成交额3.03亿元 [2] - 因日收盘价涨幅达15%上榜科创板交易公开信息 [2] 龙虎榜交易数据 - 前五大买卖营业部合计成交1.15亿元 其中买入6155.12万元 卖出5302.61万元 净买入852.51万元 [2] - 前五大买入营业部中1家机构专用席位买入1377.24万元 营业部合计买入4777.88万元 [2] - 卖出金额居首的是中国银河证券烟台营业部 卖出2020.88万元 [2] - 机构专用席位净买入1377.24万元 [2] 资金流向 - 全天主力资金净流入2138.61万元 [3] 买入营业部明细 - 国泰海通证券总部买入1730.54万元 [3] - 高盛证券上海浦东新区世纪大道营业部买入1079.61万元 [3] - 摩根大通证券上海银城中路营业部买入1036.58万元 [3] - 瑞银证券上海浦东新区花园石桥路第二营业部买入931.15万元 [3] 卖出营业部明细 - 国泰海通证券总部卖出1019.79万元 [3] - 中信证券上海分公司卖出921.06万元 [3] - 中信证券杭州延安路营业部卖出676.22万元 [3] - 瑞银证券上海浦东新区花园石桥路第二营业部卖出664.66万元 [3]

文章核心观点 4月9日盘中科创板股同益中涨停，介绍其股价、成交等情况，还提及科创板个股涨跌表现，同时阐述同益中资金面、融资融券、业绩及机构评级等信息 [2][3] 同益中股价表现 - 4月9日盘中涨停，截至14:10，股价报17.45元，成交2.96亿元，换手率8.03%，振幅16.37% [2] 科创板个股涨跌情况 - 截至发稿，科创板上涨个股538只，涨幅10%以上的16只，涨幅较高的有同益中、皖仪科技、品高股份，分别上涨20.01%、19.99%、17.46% [2] - 下跌个股45只，跌幅较大的有圣诺生物、浩欧博、百济神州 - U，分别下跌6.30%、5.91%、3.84% [2] 同益中资金面情况 - 上一交易日主力资金净流出941.37万元，近5日净流出1385.62万元 [3] 同益中融资融券情况 - 4月8日两融余额为1.23亿元，融资余额为1.23亿元，较上一交易日减少62.95万元，降幅为0.51% [3] - 近10日两融余额合计增加408.81万元，增幅为3.43%，其间融资余额增长3.43% [3] 同益中业绩情况 - 2024年公司实现营业收入6.49亿元，同比增长1.41%，实现净利润1.30亿元，同比下降15.25% [3] - 4月9日公布一季报业绩预告，预计实现净利润4444.10万元，同比增长153.27% [3] 同益中机构评级情况 - 近一个月该股获6家机构买入评级 [3] - 4月3日中信建投证券、国海证券发布研报给予公司买入评级 [3] - 4月1日山西证券发布研报给予公司买入 - A评级 [3]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[2] 2025年第一季度财务数据关键指标变化 - 预计2025年第一季度营业收入约25,299.04万元，同比增加约14,149.10万元，增幅约126.90%[3] - 预计2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润约4,444.10万元，同比增加约2,689.44万元，增幅约153.27%[3] - 预计2025年第一季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约4,100.31万元，同比增加约2,575.61万元，增幅约168.92%[3] 2024年第一季度财务数据 - 2024年第一季度营业收入11,149.94万元[6] - 2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润1,754.65万元[6] - 2024年第一季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,524.71万元[6] 业绩变化原因 - 本期业绩变化因公司发挥自身优势拓展市场，并购超美斯带来收入及利润贡献[7] 业绩预告审计情况 - 本次业绩预告未经注册会计师审计[4] 预告数据说明 - 预告数据为初步核算，具体以2025年第一季度报告为准[9]

核心观点 - 2024年公司实现营收6.49亿元，同比增长1.41%，归母净利1.30亿元，同比下降15.25% [1] - 未来海洋产业、安全防护、体育器材等民用领域应用有望增长，超高分子量聚乙烯纤维可应用于机器人灵巧手腱绳材料 [1] - 公司通过外延并购与内生增长，产能扩张同时布局芳纶产业，实现双轮驱动 [1] 财务表现 - 2024年Q1-Q4营收分别为1.12、1.43、1.73、2.22亿元，归母净利分别为0.18、0.30、0.34、0.49亿元 [2] - 高强PE实现营收3.55亿元，同比+8.32%，毛利率30.24%，同比-7.3pct；复合材料营收2.83亿元，同比+0.01%，毛利率46.73%，同比+7.2pct [3] - 纤维、复合材料销量分别为5722、991吨，同比分别+41.60%、+63.19% [3] 产品与技术 - 超高分子量聚乙烯纤维具备超高强度、超高模量、耐磨损、低密度、耐疲劳等性能，是"世界三大高性能纤维"之一 [3] - 纤维断裂伸长率高于碳纤维和芳纶，柔韧性好，抗冲击能力优异，广泛应用于防弹、防刺、海洋产业、安全防护、体育器材等领域 [3] - 公司聚焦医用纤维和灵巧手腱绳材料应用开发，已获得ISO13485认证并实现样品研制 [4] 行业供需 - 2022-2025年全球超高分子量聚乙烯纤维市场年复合增长率约7.4%，2025-2030年约6%，2030年需求量有望达20万吨 [4] - 国内扩产集中在九九久、同益中、千禧龙纤、南山智尚等主要企业 [4] 产能与并购 - 截至2024年底，公司拥有UHMWPE纤维产能约8560吨 [5] - 2024年完成对超美斯新材料股权收购，超美斯主营芳纶（5000吨）与芳纶纸（2000吨），推动公司"3+X"未来纤维产业体系建立 [5] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.76、1.95、2.12亿元，EPS分别为0.78、0.87、0.94元 [5]

财务表现 - 2024年公司营业总收入6.49亿元，同比+1.41%，归母净利润1.30亿元，同比-15.25%，扣非归母净利润1.24亿元，同比-14.65% [1] - 2024Q4营业总收入2.22亿元，同环比分别+82.46%/+28.04%，归母净利润0.49亿元，同环比分别+130.62%/+41.58%，扣非归母净利润0.47亿元，同环比分别+101.37%/+35.70% [1] - 2024年销售毛利率和净利率分别为37.7%和20.8%，同比下降1.0pct和3.8pct，2024Q4毛利率和净利率环比提升1.3pct和2.1pct至39.2%和22.8% [2] 产品结构与销售 - UHMWPE纤维和无纬布2024年销量分别为5722吨和991吨，同比+41.6%和+63.2%，纤维均价6.2万元/吨，同比-23.5% [2] - UHMWPE纤维和无纬布2024年毛利率分别为30.2%和46.7%，同比-7.3pct和+6.8pct，2024H2毛利率环比-6.1pct和+6.3pct至27.3%和48.5% [2] 战略布局与研发 - 公司构建"3+X"未来纤维产业体系，聚焦"FIBER+复材"核心业务，覆盖国防、航空航天、海洋工程等高端领域 [3] - 2024年底收购超美斯布局间位芳纶产业，形成第二增长曲线 [4] - 2024年新增专利申请24项，授权9项，研发方向包括医用纤维、机器人灵巧手腱绳材料等新兴领域 [4] 行业前景 - 全球超高分子量聚乙烯纤维需求量预计2030年达20万吨，2025-2030年CAGR约6%，医用、海洋工程等领域将成为新增长点 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级 [3][9] 报告的核心观点 - 2024Q4公司盈利水平提升，差异化产品矩阵不断丰富，随着新产能建成投产、高毛利复材订单回升以及高端领域应用扩展，未来业绩增长可期 [3][9] 事件描述 - 3月29日公司发布《2024年年度公告》，2024年营业总收入6.49亿元，同比+1.41%；归母净利润1.30亿元，同比 - 15.25%；扣非归母净利润1.24亿元，同比 - 14.65% [3] - 2024Q4营业总收入2.22亿元，同环比分别+82.46%/+28.04%；归母净利润0.49亿元，同环比分别+130.62%/+41.58%；扣非归母净利润0.47亿元，同环比分别+101.37%/+35.70% [3] 事件点评 - 2024年销售毛利率净利率分别为37.7%和20.8%，同比分别下降1.0pct和3.8pct，2024Q4分别为39.2%和22.8%，环比分别提升1.3pct和2.1pct [4] - 2024年UHMWPE纤维和无纬布毛利率分别为30.2%和46.7%，同比分别 - 7.3pct和+6.8pct，2024H2分别为27.3%和48.5%，环比分别 - 6.1pct和+6.3pct [4] - 2024年主营产品UHMWPE纤维和无纬布销量分别为5722吨和991吨，同比分别增长41.6%和63.2%，UHMWPE纤维均价为6.2万元/吨，同比下降23.5% [4] 公司战略布局 - 以“FIBER + 复材”为核心，拓展主业边界，打造“3 + X”未来纤维产业体系，2024年底收购超美斯，布局间位芳纶产业领域 [5] 研发情况 - 2024年新增专利申请24项，获得授权专利9项，计划聚焦超高分子量聚乙烯纤维及复合材料高性能化等方向研发，探索新兴和高端应用领域 [6] - 2025 - 2030年全球超高分子量聚乙烯纤维市场年复合增长率约为6%，到2030年需求量有望达20万吨 [6] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.0/2.4/2.9亿元，对应3月31日收盘价16.25元，PE分别为19/15/13倍 [9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|640|649|996|1196|1407| |YoY(%)|3.9|1.4|53.3|20.1|17.7| |净利润(百万元)|154|130|196|240|292| |YoY(%)|-10.4|-15.2|50.6|22.5|21.5| |毛利率(%)|38.7|37.7|36.4|36.9|37.2| |EPS(摊薄/元)|0.68|0.58|0.87|1.07|1.30| |ROE(%)|12.1|9.5|12.3|13.2|13.8| |P/E(倍)|23.8|28.0|18.6|15.2|12.5| |P/B(倍)|3.0|2.7|2.4|2.1|1.8| |净利率(%)|24.0|20.0|19.7|20.1|20.8|[11]