业绩数据 - 2024年度超美斯营收34,548.73万元，净利润373.58万元[9] - 2025年1 - 3月超美斯营收6,850.10万元，净利润227.02万元[9] 增资情况 - 公司拟1.5亿元对超美斯增资，增资后持股83.52%[3] - 超美斯拟新增注册资本10,725.8854万元，公司认购[11] 未来影响 - 增资提升间位芳纶业务竞争力和盈利能力[16] - 关注行业市场变化，动态调整风险应对策略[17]

会议信息 - 公司第三届监事会第三次会议于2025年4月28日以通讯会议方式召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议议案 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》，表决3票同意、0票反对、0票弃权[3] - 审议通过《关于使用自有资金向子公司超美斯新材料股份有限公司增资的议案》，表决3票同意、0票反对、0票弃权[3][4]

营业收入相关 - 本报告期营业收入252,990,448.80元，较上年同期增长126.90%，主要系本期销量增加及并购子公司等综合影响[4][9] - 2025年第一季度营业总收入252,990,448.80元，较2024年第一季度的111,499,399.27元增长126.9%[20] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润43,400,879.01元，较上年同期增长147.35%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润40,238,336.17元，较上年同期增长163.91%，主要系本期销量增加、政府补助减少及并购子公司等综合影响[4][9] - 2025年第一季度净利润43,948,209.77元，较2024年第一季度的17,588,997.57元增长149.9%[20] 经营活动现金流量净额相关 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额15,677,326.99元，较上年同期减少61.00%，主要系按合同约定回款较少、上年同期收到出口退税款及通知存款利息等综合影响[4][10] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额15,677,326.99元，较2024年第一季度的40,195,112.30元下降61.0%[23] 基本每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.19元/股，较上年同期增长137.50%，主要系本期销量增加及并购子公司等综合影响[4][10] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.19元/股，2024年第一季度均为0.08元/股，增长137.5%[21] 研发投入相关 - 本报告期研发投入合计11,262,656.76元，较上年同期增长65.09%，主要系本期加大研发投入力度及并购子公司所致[5][10] 总资产相关 - 本报告期末总资产2,158,052,712.76元，较上年度末增长37.85%，主要系本期经营积累及并购子公司所致[5][10] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,384,531,474.80元，较上年度末增长3.24%[5] 非经常性损益相关 - 非经常性损益合计3,162,542.84元，其中计入当期损益的政府补助2,283,925.49元[7] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数8,393户，表决权恢复的优先股股东总数0户[12] 前10名无限售条件股东持股相关 - 前10名无限售条件股东中，中国国投国际贸易有限公司持股83,940,000股，国家产业投资基金有限责任公司持股28,570,000股[13] 货币资金相关 - 2025年3月31日货币资金为325,596,757.87元，较2024年12月31日的503,612,438.85元有所减少[16] 应收票据相关 - 2025年3月31日应收票据为49,725,723.14元，较2024年12月31日的4,681,136.53元大幅增加[16] 应收账款相关 - 2025年3月31日应收账款为148,431,627.89元，较2024年12月31日的41,143,550.96元显著增长[16] 存货相关 - 2025年3月31日存货为296,715,054.09元，较2024年12月31日的198,337,590.43元有所上升[16] 固定资产相关 - 2025年3月31日固定资产为1,000,080,029.07元，较2024年12月31日的690,371,356.03元大幅增加[17] 商誉相关 - 2025年3月31日商誉达到75,501,671.39元，较2024年12月31日的19,331,528.43元显著增长[17] 流动负债相关 - 2025年3月31日流动负债合计为354,540,189.76元，较2024年12月31日的119,547,335.21元大幅上升[18] 非流动负债相关 - 2025年3月31日非流动负债合计为281,872,074.24元，较2024年12月31日的27,771,208.83元显著增加[18] 未分配利润相关 - 2025年3月31日未分配利润为448,376,338.30元，较2024年12月31日的404,975,459.29元有所增长[18] 营业总成本相关 - 2025年第一季度营业总成本204,362,998.62元，较2024年第一季度的94,040,763.98元增长117.3%[20] 营业利润相关 - 2025年第一季度营业利润50,598,107.74元，较2024年第一季度的20,613,268.99元增长145.5%[20] 经营活动现金流入相关 - 2025年第一季度经营活动现金流入小计184,558,691.20元，较2024年第一季度的140,608,375.81元增长31.3%[23] 经营活动现金流出相关 - 2025年第一季度经营活动现金流出小计168,881,364.21元，较2024年第一季度的100,413,263.51元增长68.2%[23] 投资活动现金流量净额相关 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额-218,626,348.85元，较2024年第一季度的-43,808,662.19元下降399.0%[24] 筹资活动现金流量净额相关 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额-1,799,622.33元，较2024年第一季度的812,835.28元下降321.4%[24]

会议信息 - 股东大会于2025年4月23日在北京市通州区召开[2] - 出席会议股东和代理人96人，所持表决权占比51.1853%[2] - 公司在任董监高部分出席或列席股东大会[4] 议案表决 - 2024年年度报告等多项议案同意比例超99%[5][6] - 2025年度日常关联交易预计议案5%以下股东同意比例92.0687%[7]

会议信息 - 公司于2025年3月29日发布2024年年度股东大会通知[4] - 股东大会现场会议于2025年4月23日14:00召开，由董事长黄兴良主持[5] 参会情况 - 出席股东大会股东及授权代理人96名，所持表决权股份114,996,478股，占比51.1853%[7] 议案表决 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》等6项议案均获有效表决通过[10][12][14][16][19][21] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计议案》获有效表决通过[24] 表决数据 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》同意114,937,528股，占比99.9487%[9] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计议案》出席中小投资者同意2,289,268股，占比92.0687%[22]

超高分子量聚乙烯材料特性 - 超高分子量聚乙烯(UHMWPE)是一种分子量在150万至600万之间的线形聚乙烯材料，具有超强耐磨性、自润滑性、高强度、化学稳定性和抗老化性能 [6] - 主要特性包括：耐磨性是所有工程塑料中最好的之一，是普通聚乙烯的数倍；在-196℃低温下仍保持优异耐冲击性；低摩擦系数带来良好自润滑性；密度仅0.935 g/cm³具有轻量化特点 [6][7] - 与普通聚乙烯相比，超高分子量聚乙烯分子链更长且更规整，这是其优异性能的来源 [12] 市场规模与需求前景 - 2030年全球超高分子量聚乙烯树脂市场规模预计达63.1亿美元，2025-2030年CAGR为15.8%；2023年纤维市场规模预计为10.35亿美元 [2] - 2023年中国消费结构中，锂电池隔膜占比40%(11万吨)，板材及异型材25%(7万吨)，纤维15%，管材13% [2] - 新能源领域需求快速增长，2023年隔膜领域需求11万吨，预计2024年达18.58万吨，2025/2026年分别为22.52/27.53万吨 [35][36] - 军用和户外用品是纤维主要需求，中国军事用途占比32%，欧美占比约70%，随着国防预算增长和户外运动普及，需求有望加速释放 [37][43][46] 供给格局与技术壁垒 - 全球UHMWPE树脂商业化始于1958年，纤维产业化于1970年代，中国1994年实现万吨级树脂产线投产，1999年突破纤维产业化技术 [13][18] - 树脂合成壁垒主要在催化技术和聚合技术，催化剂分为Z-N、茂金属和非茂过渡金属三类，聚合工艺以淤浆法为主 [13][16] - 纤维生产分干法和湿法路线，干法产品质量更优但成本高，湿法技术难度较低但流程长，全球纤维总产能约6.61万吨，中国占主要份额 [21][23] - 纤维环节技术壁垒更高，单吨投资额8.35万元远高于树脂的2.28万元，导致产品附加值更高(纤维价格6万元/吨以上，树脂1.3-1.4万元/吨) [25][26] 成本与国产化进展 - 国内产能快速扩张，目前在产产能约27万吨/年，在建32万吨，拟建48万吨；纤维在建产能1.36万吨 [18][24] - 国产化推动成本持续下降，树脂价格从2017年1.59万元/吨降至2023年1.39万元/吨，纤维从10.44万元/吨降至8.11万元/吨 [2][25] - 生产效率提升明显，同益中公司纤维单吨成本从2017年2.5万元降至2023年1.5万元，毛利率维持在30%以上 [27][28] 新兴应用领域 - 人形机器人腱绳材料成为潜在增长点，特斯拉Optimus Gen3已采用类似结构，UHMWPE纤维的高强度、轻质特性非常适合此应用 [49] - 医疗领域受益人口老龄化，人工关节等需求增长；工业领域可能替代PTFE等含氟材料，特别是在欧洲PFAS法案实施后 [50][52]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2024Q4业绩大幅增长，2025年增长趋势延续，新产能释放有望支撑公司持续成长，UHMWPE纤维在军工领域需求平稳增长，在人形机器人等科技领域应用有望提升行业景气度，预计2025 - 2027年EPS分别为0.86元、1.05元和1.23元 [5][7] - 公司持续打造3 + X产业布局，通过并购超美斯填补芳纶纤维空白，形成高性能纤维矩阵，助力开拓新兴领域 [6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本2.25亿股，流通股本2.24亿股；总市值39.05亿元，流通市值38.95亿元；12个月内最高价19.29元，最低价9.57元 [3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入6.49亿元，同比增长1.41%；归母净利润1.3亿元，同比减少15.25%；拟每10股派现0.67元（含税）；预计2025年一季度实现归母净利润4444.10万元左右，比上年同期增长153.27%左右 [4][5] - 2024Q4实现营收2.22亿元，同比增长82.5%，环比增长28.0%；实现归母净利润0.49亿元，同比增长130.6%，环比增长41.6% [5] UHMWPE纤维板块情况 - 2024年该板块营业收入为3.55亿元，产量达7191.28吨，同比增长34.0%；销量为5722.08吨，同比增长41.6%；平均售价为6.20万元/吨，同比下降23.5%；销售毛利率同比减少1个百分点至37.7%；销售净利率同比减少3.8个百分点至20.8% [5] 产业布局情况 - 2025年1月公司以2.4亿元收购超美斯75.8%股权，超美斯有5000吨/年芳纶纤维及2000吨/芳纶纸产能，下游覆盖航空、轨交、电气设备等领域，客户包括空客、中航等头部企业 [6] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|649|942|1182|1426| |营业收入增长率(%)|1.41%|45.09%|25.44%|20.64%| |归母净利（百万元）|130|192|235|277| |净利润增长率(%)|-15.25%|47.69%|22.27%|17.82%| |摊薄每股收益（元）|0.58|0.86|1.05|1.23| |市盈率（PE）|21.98|17.06|13.95|11.84| [9] 资产负债表、利润表、现金流量表等相关指标 - 包含货币资金、应收和预付款项、存货等资产负债表项目，以及营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目，还有经营性现金流、投资性现金流、融资性现金流等现金流量表项目在2023A - 2027E的预测数据，以及毛利率、销售净利率、销售收入增长率等预测指标 [11]

业绩总结 - 2024年度营业收入64936.78万元，较2023年度增长1.41%[13][14] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润13019.75万元，较2023年度下降15.25%[13][15] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12366.58万元，较2023年度下降14.65%[13][15] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额17908.85万元，较2023年度增长249.24%[14][15] - 2024年度归属于上市公司股东的净资产134113.06万元，较2023年度增长9.08%[14] - 2024年度总资产156550.24万元，较2023年度增长7.75%[14] 研发情况 - 2024年度研发投入3952.51万元，占营业收入比例6.09%[26] - 公司研发人员数量126人，占公司总人数的比例12.83%[26] - 2024年度公司新增专利申请24项，其中发明专利13项，实用新型专利11项；获得授权专利9项，其中发明专利5项，实用新型专利4项[27] - 截至2024年12月31日，公司累计已取得118项国内外专利，其中64项为发明专利[28] - 2024年度公司参与制定并发布2项行业标准[27] - 公司UHMWPE纤维的单丝纤度可达0.95D[30] - 公司研发的高刚度UHMWPE无纬布材料可提升硬质防弹板材弯曲强度40%以上[31] - 公司研发的防弹专用超高强型纤维产品强度≥40cN/dtex（约合45.3g/D）[30] - 公司研发的粗单丝UHMWPE纤维纤度可达4D[31] 募集资金 - 2021年公司获准向社会公开发行人民币普通股5616.67万股，发行价格为4.51元/股，募集资金总额为2.53亿元，实际募集资金净额为2.25亿元[33] - 截至2024年12月31日，公司募集资金余额为154.04万元[36] - 2024年本期募集资金使用金额为4698.06万元，累计使用20997.87万元[38] - 首次公开发行募集资金净额22487.72万元低于招股书拟投入金额33163.92万元，公司对募投项目资金金额进行调整[40] - 2021年公司同意使用最高不超2亿元暂时闲置资金进行现金管理[41] - 2023年公司对募集资金投资项目达到预定可使用状态时间进行调整[41] 股权结构 - 截至2024年12月31日，国投贸易合计持有公司38.25%股份，国投集团直接和间接持有公司38.77%股份[44] - 截至2024年12月31日，董事长黄兴良直接持股758700股，副总经理谢云翔持股573600股等[45] - 截至2024年12月31日，控股股东、实控人、董监高持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持情形[46] 其他 - 华泰联合证券负责同益中2024年度持续督导工作[2] - 同益中2024年度未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 同益中2024年度及相关当事人未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 同益中2024年度内控制度符合法规要求并有效执行[3] - 同益中2024年度及其相关人员未受行政、纪律处分或监管关注[3] - 同益中2024年度及其相关方不存在未履行承诺情况[3] - 同益中2024年度不存在应披露未披露重大事项或信息不符情况[4] - 同益中2024年度未发生需专项现场检查的相关情形[4] - 国内外竞争对手可能影响公司产品和技术竞争力[6] - 宏观经济波动、出口关税增幅大及汇率波动会给公司带来风险[8][9] - 容诚会计师事务所认为公司2024年度募集资金报告公允反映实际情况[42] - 保荐机构认为2024年度公司募集资金存放与使用合规，募投项目进度滞后原因合理[43]

业绩总结 - 2024年营业收入64936.78万元，较2023年增长1.41%[13][14] - 2024年归属于上市公司股东的净利润13019.75万元，较2023年下降15.25%[13][15] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12366.58万元，较2023年下降14.65%[13][15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额17908.85万元，较2023年增长249.24%[14][15] - 2024年归属于上市公司股东的净资产134113.06万元，较2023年增长9.08%[14] - 2024年总资产156550.24万元，较2023年增长7.75%[14] 技术研发 - 公司拥有15项核心技术，累计取得118项国内外专利，其中64项为发明专利，主持或参与制订现行有效标准17项[17][18] - 2024年研发支出3952.51万元，研发投入总额占营业收入比例6.09%[26] - 公司研发人员126人，研发人员数量占公司总人数的比例12.83%[26] - 2024年度公司新增专利申请24项，其中发明专利13项，实用新型专利11项；获得授权专利9项，其中发明专利5项，实用新型专利4项[27] - 2024年度公司参与制定并发布2项行业标准[27][28] - 公司UHMWPE纤维的单丝纤度可达0.95D，粗单丝UHMWPE纤维纤度可达4D[30][31] - 公司研发的防弹专用超高强型纤维强度≥40cN/dtex（约合45.3g/D）[30] - 公司制得的高刚度UHMWPE无纬布材料可提升硬质防弹板材弯曲强度40%以上[31] 募集资金 - 2021年公司获准向社会公开发行人民币普通股5,616.67万股，发行价格为4.51元/股，募集资金总额为2.53亿元，实际募集资金净额为2.25亿元[33] - 截至2024年12月31日，公司募集资金余额为154.04万元[36] - 募集资金总额为25331.18万元，净额为22487.72万元[37] - 截至2024年12月31日，募集资金累计使用20997.87万元，本期使用4698.06万元[37] - 2021年12月2日，公司同意对募投项目使用募集资金金额进行调整，因首次公开发行募集资金净额22487.72万元低于招股书拟投入的33163.92万元[38][39] - 2021年12月2日，公司同意使用最高不超2亿元暂时闲置资金进行现金管理[39] - 2023年12月12日，公司同意对募集资金投资项目达到预定可使用状态的时间进行调整[40] 股权结构 - 截至2024年12月31日，国投贸易合计持有公司38.25%的股份，国投集团直接和间接持有公司合计38.77%的股份[43] - 截至2024年12月31日，董事长黄兴良直接持股758700股，副总经理谢云翔直接持股573600股等[43][44] - 截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持情形[45] 其他 - 国投证券负责同益中2024年度持续督导工作[2] - 同益中2024年度未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 同益中及相关当事人2024年度未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 同益中2024年度内控制度符合法规要求并有效执行[3] - 同益中及其相关人员2024年度未受行政、纪律处分或收到监管关注函[3] - 同益中及其相关方2024年度不存在未履行承诺情况[3] - 同益中2024年度不存在应披露未披露重大事项或信息与事实不符情况[4] - 同益中2024年度未发生需专项现场检查的相关情形[4] - 竞争对手可能突破技术影响公司竞争力[6] - 人民币对美元汇率波动使公司面临外汇风险[9] - 公司面临行业竞争和国家产业政策变化的风险[10][11] - 容诚会计师事务所认为公司2024年度《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》公允反映实际情况，保荐机构认为公司募集资金存放与使用合规[41][42] - 2021年公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名单[28] - 2023年公司入选国资委“创建世界一流专业领军示范企业”名单[28]

公司概况 - 同益中于2021年10月19日在科创板上市，持续督导至2024年12月31日[1] - 公司注册资本为22466.67万元[5] 募投项目 - 2023年12月12日审议通过募投项目延期议案[8] - 年产4060吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目（二期）调整至2024年6月达预定可使用状态[8] - 防弹无纬布及制品产业化项目调整至2024年6月达预定可使用状态[8] - 高性能纤维及先进复合材料技术研究中心调整至2024年12月达预定可使用状态[8] 保荐评价 - 发行保荐阶段公司能及时提供文件材料，配合调查和培训[10] - 持续督导阶段公司规范运作、及时准确披露信息，重要事项及时沟通[10] - 保荐机构认为公司信息披露合规，无虚假记载[12] - 保荐机构认为公司募集资金使用合规，无变相改变用途和损害股东利益情况[13]