财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入50451.05万元，较上年同期46454.57万元增长8.60%[3] - 2024年营业利润613.48万元，较上年同期1807.28万元下降66.06%[3] - 2024年利润总额617.36万元，较上年同期1776.64万元下降65.25%[3] - 2024年归属于母公司所有者的净利润1200.41万元，较上年同期2452.37万元下降51.05%[3] - 2024年基本每股收益0.06元，较上年同期0.12元下降50.00%[3] - 2024年末总资产322356.43万元，较期初297290.13万元增长8.43%[3] - 2024年末归属于母公司的所有者权益220220.58万元，较期初223719.61万元下降1.56%[3] 财务数据关键指标变化原因 - 2024年公司营业收入同比增长8.60%，因下游行业复苏，锂电池涂覆材料出货量、电子材料及阻燃材料营收同比增长[5] - 2024年归母净利润及归母扣非净利润同比下降，因产品售价下降、原材料价格波动致毛利率下降，叠加存货跌价准备计提增加[5] - 营业利润、利润总额、归母净利润、基本每股收益增减变动幅度达30%以上，因产品售价下降、原材料价格波动及存货跌价准备计提增加[8]

公司信息 - 上市公司为安徽壹石通材料科技股份有限公司，简称壹石通，代码688733[39] - 信息披露义务人为新能源汽车科技创新（合肥）股权投资合伙企业（有限合伙）[39] 股份情况 - 壹石通总股本为199,775,190股[4] - 披露前新能源投资持股10,250,000股，比例5.13%[39] - 本次变动261,241股，比例0.13%[39] - 变动后持股9,988,759股，比例5.00%[39] 减持情况 - 2024年9月28日披露减持计划，拟减持不超1,997,751股，占比不超1%[17][40] - 2024年12月5日至2025年1月27日减持261,241股，占总股本0.13%[20] - 截至报告签署日减持计划时间区间已届满，暂无其他增持或减持计划[17][40] 出资情况 - 新能源投资出资额为50,000万元人民币[10] - 合肥国轩高科动力能源有限公司出资比例43.30%[11] - 科学技术部新质生产力促进中心出资比例30.00%[11]

股份变动 - 新能源投资持股从10,250,000股减至9,988,759股，占比从5.13%降至5.00%[2][6][7] - 2024年12月5日至2025年1月27日减持261,241股，占总股本0.13%[4] 减持情况 - 减持因基金存续期即将到期，属履行已披露计划，不触及要约收购[9] - 减持不会导致控股股东及实际控制人变化[9] - 后续若有新增减持计划，公司将督促依规实施[10] 合伙人出资比例 - 合肥国轩高科动力能源有限公司出资比例43.30%，科技部新质生产力促进中心30.00%[3]

减持前情况 - 新能源投资持有公司股份10,250,000股，占总股本5.13%[3] 减持计划 - 计划以集中竞价减持不超1,997,751股，不超总股本1%[3] 实际减持 - 累计减持261,241股，占总股本0.13%[4] - 减持价格18.58 - 27.10元/股，总金额5,830,411.94元[7] 减持后情况 - 新能源投资当前持有9,988,759股，占比5.00%[7] 其他 - 实际减持与计划一致，未提前终止[9][11]

报告公司投资评级 - 无评级 [5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕粉体材料，是锂电涂覆材料勃姆石龙头，在电子、阻燃材料领域有扩展，新材料方面瞄准 HBM 封装用氧化铝材料和 SOFC，在 SOFC 领域全环节布局，有望受益于下游市场快速发展，建议持续关注 [3][10][17] 根据相关目录分别进行总结 深耕粉体材料多年，进军 SOFC 领域 - 公司发展分四个阶段，从专注二氧化硅业务，到锂电池涂覆材料突破，再到多元化产品线开发，最后稳固勃姆石龙头地位并布局 SOFC 领域 [27][28][29] - 公司控股股东为蒋学鑫，实际控制人为蒋学鑫、王亚娟夫妇，管理团队技术出身，组织架构清晰，主营锂电池涂覆、电子、阻燃材料 [34][35][37] - 受益于锂电池需求高景气，公司勃姆石销量快速提升，产销率维持高位，电子和阻燃材料近年稳定放量 [42][44] - 公司以锂电材料为基向其他材料发展，营收稳定，净利润受锂电材料价格影响波动，费用率降低，负债率低经营稳健 [47][48][51] 新型材料发展迅速，SOFC 前景广阔 - 勃姆石是提升锂电池安全可靠性的重要材料，受益于新能源高景气、湿法涂覆隔膜占比提升和电池性能要求提高，需求有望保持高速增长，2025 年需求或达 8.2 万吨 [55][57][63] - 低烟无卤阻燃材料是热管理关键原材料，应用范围广，阻燃标准和政策带动市场需求，未来有望持续提升 [65][66] - 球形氧化铝是下游应用广泛的高导热材料，随着相关产业发展需求快速上升，2025 年全球市场规模有望达 54 亿元 [68][72] - SOFC 可将化学能高效转化为电能，具备高转换效率、成本低、连续供电等优势，已成为数据中心备用电源优质选择，2030 年市场规模有望达 761 亿元 [76][80][96] 推动粉体材料平台化发展，SOFC 国内先行者 - 公司勃姆石产品性能优越，可提高锂电池安全性能和电芯良品率，绑定核心客户，2023 年全球市占率达 40%，降本增效巩固领先地位 [100][102][106] - 公司 2020 年开启 SOC 布局，与高校合作提升研发实力，SOC 单电池中试线稳定运行，电堆中试产线在建，首个示范工程项目计划 2025 年建成，预计 2025 年小批量销售，2026 年放量 [109][111][113] - 公司球形氧化铝性能优良，已批量导入新能源汽车和电子领域企业，适配 HBM 封装的 Low-α射线球形氧化铝产品具备量产条件，有望放量 [115][117][121] 盈利预测、估值与投资建议 - 预计公司 2024 - 2026 年营收分别为 5.05/6.66/10.32 亿元，同比增长 8.78%/31.71%/55.12%，归母净利润分别为 0.11/0.63/1.47 亿元，同比增长 -55.92%/481.98%/134.37%，EPS 分别为 0.05/0.31/0.74 元/股，三年 CAGR 为 81.83% [14][18][132] - 考虑到公司为勃姆石龙头，电子材料发力，SOFC 布局领先，但短期估值较高，暂无评级，建议持续关注 [14][18][133]

2024年业绩预计 - 2024年预计营业收入5-5.1亿元，同比增加7.63%-9.78%[3] - 2024年预计归母净利润900-1350万元，同比减少44.95%-63.30%[3] - 2024年预计扣非净利润-2200至-2600万元，同比亏损增加158.91%-205.98%[3] 2023年业绩情况 - 2023年营业收入4.645457亿元[4] - 2023年利润总额1776.64万元[4] - 2023年归母净利润2452.37万元[4] - 2023年扣非净利润-849.72万元[4] - 2023年每股收益0.12元[6] 业绩变动原因 - 下游行业复苏使锂电池涂覆材料出货量、电子及阻燃材料营收同比增长，但产品售价下降、原材料价格波动致毛利率下降，存货跌价准备计提增加，使归母及扣非净利润同比下降[7] 业绩预告说明 - 业绩预告为初步核算数据，未经审计，具体以经审计的2024年年报为准[3][8][9]

制度目的 - 提高公司应对舆情能力，保护投资者权益[5] 舆情相关 - 舆情包括媒体负面报道等，分重大和一般舆情[6][7] 管理责任 - 董事长是第一责任人，必要时成立小组[9] 处理原则与措施 - 处理原则有快速反应等，重大舆情有对应措施[12][14] 制度生效 - 经董事会审议通过后生效，由其负责解释修订[19][20]

募集资金 - 2022年向特定对象发行A股17,610,850股，每股54元，募资9.509859亿元，净额9.2980470121亿元[2] 项目投资 - 年产15,000吨电子功能粉体材料项目投资4.242854亿元，拟用募资3.526626亿元[5] - 年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石项目投资2.642327亿元，拟用募资2.223783亿元[5] - 技术研发中心项目投资2.026655亿元，拟用募资1.95945亿元[5] - 补充流动资金拟用募资1.8亿元[5] 项目进度 - 截至2024年9月30日，年产15,000吨电子功能粉体材料项目投入2.586588亿元，进度73.34%[7] - 截至2024年9月30日，年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石项目投入1.707508亿元，进度76.78%[7] - 截至2024年9月30日，技术研发中心项目投入0.647139亿元，进度33.03%[7] - 截至2024年9月30日，补充流动资金投入1.588188亿元，进度100%[7] 项目延期 - 年产15,000吨电子功能粉体材料项目延期至2025年6月，不超6个月[1][8][9]

会议信息 - 公司第四届监事会第六次会议于2024年12月26日现场召开[2] - 会议通知于2024年12月21日以电子邮件方式发出[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过《关于部分募投项目延期的议案》[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4] - 本议案无需提交公司股东大会审议[4] 信息披露 - 部分募投项目延期公告于2024年12月27日在上交所网站披露[3]

业绩总结 - 2022年度公司发行A股募资9.51亿元，净额9.30亿元[1] - 截至2024年9月30日，募投项目累计投入6.53亿元，进度70.89%[6] 项目情况 - 年产15,000吨电子功能粉体材料项目投资4.24亿，拟用募资3.53亿[3] - 年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石项目投资2.64亿，拟用募资2.22亿[4] - 技术研发中心建设项目投资2.03亿，拟用募资1.96亿[4] - 补充流动资金拟用募资1.80亿[4] 项目延期 - 年产15,000吨电子功能粉体材料项目延期至2025年6月[8] - 2024年12月26日公司审议通过部分募投项目延期议案[11] - 保荐机构对项目延期无异议[15]