业绩说明会安排 - 2025年11月28日9:00 - 10:00举行第三季度业绩说明会[3][6][7] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][6][7] - 董事长李宁、董事兼总经理毛昱等参加[7] 投资者参与方式 - 2025年11月28日可登录上证路演中心在线参与[7] - 2025年11月21 - 27日16:00前可提问[3][8] 其他信息 - 2025年第三季度报告于10月30日发布[3] - 说明会联系人是董事会办公室，有电话和邮箱[9] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[10]

公司股价表现 - 2021年10月以110元发行价上市，首日最高价83.69元，收盘价76.40元，中签者每签亏损16800元 [1] - 股价持续下跌，至2022年12月跌至29元，较发行价下跌66%，每签亏损扩大至40500元 [4] - 2024年1月股价跌至22元，较发行价跌幅超过80% [4] - 截至2025年股价为28.17元，较发行价110元下跌71.12% [6] 公司基本面与估值 - 自上市起业绩连续四年下滑，最新三季报净利润同比下滑50.01% [8] - 尽管股价较净资产折价71%，但市盈率仍高达65倍，远超行业平均水平一倍以上 [8] - 业绩持续低迷导致股价缺乏支撑 [8][11] 投资者情况 - 目前仍有2.43万名投资者被套牢，股价需上涨四倍才能回到发行价 [9] - 从上市首日持有至今的亏损幅度超过70%，初始投资110万元目前价值不足30万元 [11] - 股东人数从高峰期超过5万人锐减至2.43万人，近半数投资者已选择离场 [12] 市场背景与比较 - 2021年新股发行定价机制宽松，市场出现110元乃至557.8元的高发行价案例 [11] - 同期其他曾破发的股票多数已随市场回暖重回发行价之上，但该公司股价持续低迷 [11] - 高发行价与糟糕基本面结合导致财富大幅缩水 [12]

板块整体表现 - 生物制品板块当日下跌0.08%，表现略弱于上证指数（下跌0.39%）和深证成指（下跌1.03%）[1] - 板块内资金流向分化，主力资金净流出6.71亿元，而游资和散户资金分别净流入3.37亿元和3.35亿元[2] 领涨个股表现 - 金克（688670）领涨板块，收盘价24.97元，单日涨幅达19.99%，成交量为13.43万手，成交额为3.10亿元[1] - 康华生物（300841）涨幅6.04%，收盘价83.21元，成交额4.68亿元[1] - 沃森生物（300142）涨幅2.64%，成交量达94.20万手，为板块内成交最活跃个股，成交额12.06亿元[1] 领跌个股表现 - 禾元生物（688765）领跌板块，收盘价86.00元，单日跌幅8.02%，成交额9.52亿元[2] - 奧浦迈（688293）跌幅3.65%，收盘价59.18元[2] - 荣昌生物（688331）跌幅2.55%，收盘价86.00元，成交额3.96亿元[2] 个股资金流向 - 金克（688670）主力资金净流入4810.91万元，主力净占比达15.52%，但游资和散户资金呈净流出状态[3] - 智飞生物（300122）主力资金净流入1525.41万元，主力净占比1.71%[3] - 康华生物（300841）主力资金净流入1434.67万元，主力净占比3.07%[3]

公司股份回购情况 - 公司未在2025年10月实施股份回购 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年6月19日[2] - 实施期限为2025年6月19日至2026年6月18日[2] - 预计回购金额1000万元至2000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数384,899股，占总股本约0.092%[2] - 累计已回购金额10,789,216.56元（不含费用）[2] - 实际回购价27.20元/股至29.61元/股[2] 其他情况 - 2025年10月未实施股份回购[5] - 回购用途为员工持股或股权激励[2]

股份回购计划 - 公司于2025年6月19日计划使用1000万元至2000万元超募资金进行股份回购 [1] - 回购方式为集中竞价 回购价格上限为38元每股 [1] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1] - 回购计划实施期限至2026年6月18日 [1] 股份回购进展 - 截至2025年10月31日 公司累计回购股份384,899股 [1] - 累计回购股份数量占总股本的0.092% [1] - 公司已支付总金额1078.92万元用于股份回购 [1] - 实际回购价格区间为27.20元每股至29.61元每股 [1] - 公司在2025年10月份未实施回购操作 [1]

公司财务与经营状况 - 公司第三季度财务报表未经审计 [3] - 截至2025年9月30日，公司通过回购专用证券账户持有5,199,548股，占总股本比例为1.25% [5] - 公司2025年1-9月合并及母公司财务报表（包括资产负债表、利润表、现金流量表）均已编制完成，但均未经审计 [7][8] 募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A）股4,165万股，每股发行价格为110.00元，募集资金总额为人民币458,150.00万元 [12] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币434,137.94万元，其中募投项目拟投入资金204,000.00万元，超募资金230,137.94万元 [12] - 募集资金已经容诚会计师事务所审验确认，并进行了专户存储 [12] 闲置募集资金现金管理计划 - 公司董事会审议通过使用不超过人民币7亿元（含）的闲置募集资金进行现金管理 [9][16] - 现金管理资金使用期限为自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金可循环滚动使用 [9][16] - 现金管理目的为提高募集资金使用效率，增加公司收益，所获收益将优先用于募投项目 [14][19][20] 现金管理投资策略与风险控制 - 现金管理将投资于安全性高、流动性好的产品，包括大额存单、结构性存款、定期存款、协定存款及现金管理类理财产品 [15] - 投资决策权授权给公司管理层，具体事项由公司财务部负责组织实施 [10][16] - 公司建立了风险控制措施，包括财务部负责组织实施与跟踪、内部审计部负责审查监督、以及独立董事的监督权 [22][23]

募资情况 - 公司首次公开发行4165万股，每股110元，募资458150万元，净额434137.94万元[3] - 募投项目拟投入204000万元，超募230137.94万元[3] 资金使用 - 拟用不超7亿闲置募资现金管理，期限12个月，可循环[10] - 现金管理收益优先用于募投，到期归还专户[13] 项目投入 - 本溪分公司人用疫苗一期工程拟投22000万元[6] - 人用疫苗智能化车间项目拟投13848.96万元[6] - 人用疫苗研发项目拟投83715万元[6] - 生物技术产品研发生 产基地项目拟投39167.84万元[6] - 补充流动资金项目拟投45268.20万元[6] 决策情况 - 第五届董事会第二十三次会议通过现金管理议案[20]

募资情况 - 公司首次公开发行4165万股，每股110元，募资总额458150万元，净额434137.94万元[1] - 募投项目拟投入204000万元，超募资金230137.94万元[1] 项目投入 - 本溪分公司人用疫苗一期工程拟投入22000万元[4] - 人用疫苗智能化车间等多个项目有相应投入计划[5] 资金管理 - 公司拟用不超7亿元闲置募资现金管理，期限12个月可循环[8] - 财务部实施，董事会通过，保荐机构无异议[16][18][21]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为3.89亿元人民币，同比下降7.79%[3] - 年初至报告期末营业收入为10.96亿元人民币，同比下降15.88%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为4251.73万元人民币，同比下降61.17%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元人民币，同比下降50.01%[3] - 营业总收入同比下降15.9%至10.96亿元，去年同期为13.03亿元[18] - 净利润同比下降50.0%至1.65亿元，去年同期为3.30亿元[19] - 营业收入为10.96亿元，同比下降15.8%[27] - 净利润为2.73亿元，同比下降42.3%[28] - 营业利润同比下降47.9%至2.12亿元，去年同期为4.07亿元[19] - 基本每股收益为0.40元，较去年同期的0.80元下降50.0%[20] 成本和费用 - 第三季度研发投入合计1.16亿元人民币，占营业收入比例为29.93%[4] - 年初至报告期末研发投入合计3.10亿元人民币，同比下降13.68%[4] - 研发费用为2.10亿元，较去年同期的2.07亿元小幅增长1.5%[18] - 销售费用为2.81亿元，较去年同期的2.99亿元下降6.1%[18] - 研发费用为1.63亿元，同比增长31.9%[27] - 财务费用为-3903万元，主要由于利息收入3878万元[27] - 所得税费用为0.46亿元，较去年同期的0.75亿元下降38.6%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.71亿元人民币，同比下降41.27%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为1.71亿元，较去年同期的2.91亿元下降41.3%[22][23] - 投资活动产生的现金流量净额为流出3.15亿元，较去年同期流出1.92亿元扩大64.1%[23] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3.29亿元，与去年同期基本持平[23] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降43.4%，从3.602亿元降至2.040亿元[30] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降16.5%，从12.131亿元降至10.123亿元[30] - 投资活动产生的现金流量净额为负值，扩大至-3.230亿元，同比扩大14.8%[30] - 支付的各项税费同比下降35.6%，从1.284亿元降至0.827亿元[30] - 购建固定资产等长期资产支付的现金同比下降49.2%，从2.500亿元降至1.271亿元[30] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3.415亿元，同比改善10.3%[31] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3.292亿元，与去年同期3.294亿元基本持平[31] - 经营活动产生的现金流量净额为-4.86亿元[24] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为98.03亿元人民币，较上年度末减少2.48%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为93.87亿元人民币，较上年度末减少1.83%[4] - 截至2025年9月30日，公司总资产为98.03亿元，较2024年末的100.52亿元下降约2.5%[13][15][16] - 公司货币资金为40.10亿元，较2024年末的44.96亿元减少约10.8%[13] - 交易性金融资产为10.60亿元，较2024年末的9.73亿元增长约8.9%[13] - 应收账款为11.70亿元，较2024年末的10.77亿元增长约8.7%[13] - 开发支出为6.74亿元，较2024年末的5.75亿元增长约17.3%[15] - 公司负债总额为4.16亿元，较2024年末的4.89亿元下降约14.9%[16] - 归属于母公司所有者权益为93.87亿元，较2024年末的95.62亿元下降约1.8%[16] - 公司未分配利润为38.89亿元，较2024年末的40.54亿元下降约4.1%[16] - 期末现金及现金等价物余额为40.12亿元，较期初下降10.8%[24] - 交易性金融资产为9.49亿元，同比增长7.5%[24] - 应收账款为11.70亿元，同比增长8.7%[24] - 总资产为102.12亿元，较年初下降1.3%[25] - 期末现金及现金等价物余额为39.621亿元，较期初的44.216亿元减少10.4%[31] 股东权益和分配 - 公司回购专用证券账户持股数为5,199,548股，占总股本比例为1.25%[11] - 第一大股东辽宁成大股份有限公司持有22,766.38万股，为人民币普通股[11] 其他收益和损失 - 投资收益为1887万元，同比增长49.3%[27] 业绩变动原因 - 利润及净利润下降主要系国内疫苗市场竞争加剧导致收入下降及研发费用增加所致[8]