交易概况 - 2025年11月20日，五矿新能发生一笔大宗交易，成交量为50.3万股，成交金额为399.38万元[1][2] - 该笔交易成交价格为7.94元，与当日市场收盘价7.94元完全持平[1][2] - 此次大宗交易成交额占公司当日总成交额的0.78%[1] 交易细节 - 交易证券简称为五矿新能，证券代码为688779[2] - 买入营业部信息显示为“有限公商品募务签”，卖出营业部信息显示为“机构专用”[2] - 该笔交易被标记为“专场”交易[2]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1] 核心观点 - 光伏硅片价格持续承压，下游电池环节需求收紧导致限价采购，硅片订单锐减，部分企业清库引发价格下跌，N型183mm及210mm规格硅片价格下降较多，行业于11月13日联合挺价后N型183硅片价格小幅回弹，预计政策加码将有助于上游价格企稳回暖 [4] - 工业气体方面液氩价格上涨7.94%至829元/吨，液氧和液氮价格分别回落2.54%和4.6%，稀有气体价格平稳，限产结束后供给充裕而需求平稳，行业正在筑底 [4] - 11月第一周乘用车市场日均零售4.6万辆，同比下降19%，环比下降4%，销量同环比下滑主要因去年同期基数较高及补贴政策收紧，但2026年电动车购置税减半征收有望刺激年底消费 [4] 市场行情回顾 - 上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.22%、-0.8%及-2.11%，在31个申万一级行业中排名分别为第28、23、26位，同期沪深300指数下跌1.08% [1][9] - 细分行业中电池上涨2.45%，汽车服务上涨0.51%，商用车上涨0.14%，表现靠后方向为电机下跌5.79%，工程机械下跌5.07%，电网设备下跌4.39% [11] - 机械设备行业周涨幅前五个股为磁谷科技(28.72%)、冀凯股份(24.73%)、威领股份(21.14%)、锋龙股份(19.47%)、宏英智能(18.92%) [15][17] - 电力设备行业周涨幅前五个股为华盛锂电(79.61%)、海科新源(71.38%)、ST合纵(45.06%)、石大胜华(43.44%)、芳源股份(34.59%) [15][17] - 汽车行业周涨幅前五个股为朗博科技(19.57%)、英利汽车(17.55%)、新朋股份(14.39%)、华锋股份(13.29%)、秦安股份(13.15%) [15][17] 行业要闻 - 隆基绿能拟通过收购股权等方式取得精控能源约61.9998%表决权，从而布局锂离子电池储能系统业务 [18] - 11月第二周国内光伏组件库存下降0.6GW，环比下降1.92%，部分组件企业计划上调报价，行业利润或向组件端转移 [18] - 内蒙古自治区规划提出到2030年新能源装机规模超过3亿千瓦，可再生电力消纳占比达到40%以上，重点打造多个千万千瓦级风电基地 [18] - 宇树科技发布轮式人形机器人G1-D，通用版和旗舰版分别有17和19个整机自由度，单臂最大负载约3kg，移动速度≤1.5m/s [18][19] - 北京人形机器人创新中心开源具身智能VLM模型Pelican-VL1.0，性能据称超越GPT-5同类模型15.79% [19] - 特斯拉计划在得克萨斯超级工厂新建专用设施用于人形机器人Optimus量产，目标年产能1000万台，量产时间表定于2027年启动 [19] 公司公告 - 隆基绿能与意大利Chiron Energy签署协议，将于2026至2027年供应高效BC组件Hi-MO 9用于当地大型地面项目 [22] - 德业股份正筹划发行H股并在香港联交所上市 [22] - 万里扬将人形机器人关节模组产品作为长期战略业务，重点开拓国际和国内主流客户 [22] - 均胜电子持续加大对智能电动汽车和人形机器人领域的技术创新和产品开发 [22] - 长安汽车正联合合作伙伴共同探索工业机器人、门店服务机器人等应用场景 [22] - 五矿新能半固态电池正极材料已实现吨级供应，全固态电池正极材料进入核心客户Ah级全电池评估 [22] - 机器人公司今年已发布多款具身智能产品包括双足人形机器人，将逐步推进新产品批量应用 [23]

股东情况 - 截至11月10日，公司股东总户数为47,519户 [2]

公司股价表现 - 11月14日五矿新能股价上涨5.07%至9.32元/股，成交额7.22亿元，换手率4.15%，总市值179.80亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达18.74% [1] - 华夏稳进增益一年持有混合A基金因持有1.34万股，在股价连续3天上涨期间浮盈1.88万元，单日浮盈约6030元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为五矿新能源材料(湖南)股份有限公司，位于湖南省长沙市，成立于2002年6月18日，于2021年8月11日上市 [1] - 公司主营业务为高效电池正极材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：正极材料占比97.76%，原材料销售占比1.63%，其他业务占比0.61% [1] 基金持仓情况 - 华夏基金旗下华夏稳进增益一年持有混合A（017912）基金重仓五矿新能，持有股数1.34万股，占基金净值比例0.32%，为第三大重仓股 [2] - 该基金成立于2023年8月11日，最新规模2419.81万元，成立以来收益率为7.47% [2] - 基金经理靖博灵累计任职时间2年7天，现任基金资产总规模122.65亿元 [2]

市场表现 - 11月13日A股主要指数低开高走，上证指数上涨0.22%至4008.89点，深证成指上涨0.68%，创业板指上涨0.66%，北证50指数涨超2% [1] - 锂电池概念指数飙升，截至发稿涨超2%，具体指数报5058.27点，上涨122.21点，涨幅2.48% [4][6] - 电池ETF上涨3.99%，其成分股在指数中占比91.33% [5] - 个股方面，富祥药业、华盛锂电20%涨停，海科新源涨超18%，泰和科技涨超17%，新宙邦涨超16%，壹连科技涨15%，另有维科技术、孚日股份等十多股盘中涨停 [5][7] 行业复苏驱动因素 - 需求端爆发式增长，1至10月国内动力电池装车量578GWh，同比增长42.4% [10] - 储能领域增速可观，2025年1至9月全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7% [10] - 低空经济、人形机器人等新兴应用场景兴起，为锂电产业开辟第二增长曲线 [10] - 供给侧经历产能出清，大量中小及低质产能退出，行业扩产趋于理性，供需大幅改善，部分材料有效产能呈现紧平衡状态 [10] 技术发展与竞争格局 - 下游对锂电产品关注焦点从“能用”转向“好用”、“耐用”，产业链竞争维度升级为全生命周期综合价值博弈 [11] - 头部电池厂商如宁德时代、比亚迪等加速推出差异化明星单品 [11] - 磷酸铁锂厂商押注高压实密度、长循环产品，负极厂商加码快充、硅碳负极领域，电解液厂商积极发掘新型锂盐和添加剂价值 [11] - 行业集中度快速提升，头部企业对产能扩张形成共识，后续供给释放将更加有序可控 [10][11]

股价与交易表现 - 11月12日公司股价上涨0.13%，成交额达6.45亿元 [1] - 当日融资买入7326.62万元，融资偿还5652.95万元，融资净买入1673.68万元 [1] - 截至11月12日，融资融券余额合计5.89亿元，其中融资余额5.87亿元，占流通市值的3.87% [1] 融资融券情况 - 当前融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量25.53万股，融券余额200.92万元，同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 11月12日融券偿还与融券卖出均为0股 [1] 公司基本概况 - 公司全称为五矿新能源材料(湖南)股份有限公司，位于湖南省长沙市，成立于2002年6月18日，于2021年8月11日上市 [1] - 主营业务为高效电池正极材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：正极材料97.76%，原材料销售1.63%，其他0.61% [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为4.85万户，较上期增加9.34% [2] - 人均流通股为39745股，较上期减少8.55% [2] - A股上市后累计派现6.57亿元，近三年累计派现4.47亿元 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入50.54亿元，同比增长33.96% [2] - 2025年1月至9月，归母净利润为-2010.22万元，但同比增长88.34% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1558.08万股，较上期增加183.85万股 [2] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股1058.08万股，较上期减少10.41万股 [2]

钠电正极材料业务 - 公司层氧系钠电正极材料已定型并实现吨级销售 [2] 磷酸铁锂产品业务 - 磷酸铁锂产品在手订单充足且产能利用率维持高位 [2] - 4代产品已完成工艺验证并实现规模交付 [2]

电池板块整体表现 - 11月11日电池板块整体上涨0.25%，而同日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内部分化明显，呈现个股涨跌互现的格局 [1][2] 领涨个股表现 - 芳源股份领涨板块，单日涨幅达19.65%，收盘价为12.91元，成交量为113.17万手，成交额为13.84亿元 [1] - 海科新浪涨幅为16.80%，收盘价56.65元，成交额17.65亿元 [1] - 壹石通、雄韬股份涨幅均超过10%，分别为10.50%和10.02% [1] - 鹏辉能源成交额最高，达38.22亿元，股价上涨7.94% [1] - 天际股份成交额异常，为57.85 Z（单位存疑，原文如此） [1] 领跌个股表现 - 德福科技领跌，跌幅为6.16%，收盘价31.40元 [2] - 嘉元科技、铜冠铜箔跌幅分别为5.45%和4.52% [2] - 天赐材料成交额显著，达78.46亿元，股价下跌3.09% [2] - 先导智能成交额异常，为42.56 Z（单位存疑，原文如此） [2] 板块资金流向 - 电池板块整体主力资金净流出13.88亿元 [2] - 游资资金净流入2.8亿元，散户资金净流入11.08亿元 [2] 个股资金流入 - 雄韬股份主力净流入2.99 Z（单位存疑，原文如此），占成交额比例22.30% [3] - 新宙邦主力净流入2.67亿元，占成交额比例9.48% [3] - 南都电源、鹏辉能源、石大胜华主力净流入均超过1亿元，分别为1.92亿元、1.90 Z（单位存疑，原文如此）、1.22亿元 [3] 个股资金流出 - 多只个股游资及散户资金呈净流出状态，例如雄韬股份游资净流出1.62 Z（单位存疑，原文如此），散户净流出1.37 Z（单位存疑，原文如此） [3] - 新宙邦、鹏辉能源、石大胜华等个股的游资和散户资金也呈现净流出 [3]

公司业务定位 - 公司专注业务领域为电池关键材料 [1] - 公司暂未布局固态电池制备技术 [1] 半固态电池材料进展 - 公司半固态电池正极材料已实现吨级供应 [1] 全固态电池材料进展 - 全固态电池正极材料已进入核心客户Ah级全电池评估 [1] 固态电解质研发 - 公司正依托产学研合作开发新一代固态电解质 [1] - 新一代固态电解质致力于具备高环境稳定性和高电压特性 [1]

公司业务进展 - 在钠离子电池正极材料领域 公司的层状氧化物体系钠电正极材料已定型 并实现吨级销售 [1] - 公司持续加大研发投入 稳步推进磷酸铁锂产品研发 [1] - 磷酸铁锂产品目前在手订单充足 产能利用率维持高位 [1] - 磷酸铁锂第4代产品已完成工艺验证 并实现规模交付 [1]