授信额度 - 2025年公司及下属控股子公司申请经营性授信总额不超355.89亿元[2] - 集团财务公司为国药一致及下属控股子公司提供最高22亿元共用授信额度[2] - 光大银行深圳分行为国药控股广州有限公司提供5亿元信用授信[3] - 国大药房相关公司小计授信额度为514000万，已使用189500万[6] - 各公司授信额度小计为599500万，其中连带责任保证额度为102206万[14] - 交通银行相关分行小计授信额度为339300万，其中连带责任保证额度为96300万[15] - 兴业银行各分行对相关企业授信小计115000万元，已使用11000万元[23] - 中国银行各分行对相关企业授信小计263000万元，已使用53706万元[24] 担保金额 - 2025年公司内部担保金额为68.87亿元，信用金额为286.96亿元[2] - 存在少数股东的子公司由少数股东按股权比例提供连带责任保证0.06亿元[2] - 本次担保后公司及控股子公司担保额度总金额688712万元，占最近一期经审计净资产的33.18%[32] 公司资产与负债 - 国药控股深圳健民有限公司资产总额37170.0万元，负债总额26323.96万元，净资产10846.04万元[26] - 国药控股广州有限公司资产总额2245500.66万元，负债总额1677600.90万元，净资产567899.76万元[26] 公司营收与利润 - 国药控股广西有限公司营收为567947.91，净利润为173329.29[27] - 国药控股东莞有限公司营收为65226.9，净利润为19775[27] - 2024年内蒙古国大医药有限公司营收32010.1[29] 其他事项 - 董事会同意公司及下属公司申请授信额度及担保事项[30] - 董事会同意将担保事项提交股东大会审议批准[30] - 财务数据为2024年审计数[30] - 被担保方均不是失信被执行人[30] - 公告日期为2025年4月8日[34]

国药集团一致药业股份有限公司董事会 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》等要求，公司董事会就公司在任独立董事的独立 性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事江百灵、毕亚林、李洪海、陈建南的任职经历 以及签署的相关是否存在影响独立性的情况说明，上述人员未在公司 担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公司担任任何 职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进 行独立客观判断的关系。因此，公司独立董事符合《上市公司独立董 事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 特此报告。 国药集团一致药业股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项意见 2025 年 4 月 8 日 ...

证券代码：000028、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2025-24 1．股东大会届次：2024年年度股东大会 国药集团一致药业股份有限公司 关于召开公司 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议基本情况 2．股东大会的召集人：公司董事会 公司第十届董事会第四次会议审议通过了《关于召开公司2024 年年度股东大会的议案》，同意召开本次年度股东大会。 3．会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集、召开符合 有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深交所业务规则和《公 司章程》的相关规定。 4．会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025年6月10日（星期二）上午9:30。 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行投票的时间为2025年6月10日 9:15-9:25，9:30-11:30和13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票时间为2025年6月10日 9:15-15:00期间的任意时间。 5．会议召开方式：本次股东大会采取现场投票及网络投票相结 ...

证券代码：000028、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2025-15 国药集团一致药业股份有限公司 第十届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事全体人员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 公司第十届监事会第四次会议于2025年3月24日以电话和电子邮 件方式发出通知和文件材料，会议于2025年4月3日在上海以现场结合 视频会议方式召开，监事会主席文德镛先生主持会议。会议应参会监 事3人，实际参会监事3人。会议召开程序符合《公司法》《公司章程》 的有关规定。监事列席了第十届董事会第四次会议。 一、以3票同意、0票反对、0票弃权审议通过《公司2024年度监 事会工作报告》； 《公司2024年度监事会工作报告》已于同日披露于巨潮资讯网。 本议案需提交股东大会审议。 二、以3票同意、0票反对、0票弃权审议通过《公司2024年年度 报告及摘要》； 经审核，监事会认为董事会编制和审议《公司2024年年度报告及 摘要》的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真 实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 ...

证券代码：000028 、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2025-14 国药集团一致药业股份有限公司 第十届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 公司第十届董事会第四次会议于2025年3月24日以电话和电子邮 件方式发出通知和文件材料，会议于2025年4月3日在上海以现场结合 视频会议方式召开，董事长吴壹建先生主持会议。应参加会议董事7 名，亲自出席会议董事7名。公司监事、高管列席了会议。会议召开 程序符合《公司法》《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议表决，本次会议审议和听取了下列事项并形成相 关决议。 1. 审议通过了《公司 2024 年度董事会工作报告》 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。本议案须提交公司 2024 年年度股东大会审议。（具体内容详见当日公告及巨潮资讯网） 2. 听取了《公司 2024 年度独立董事述职报告》（具体内容详 见巨潮资讯网） 3. 审议通过了《公司 2024 年度总经理工作报告》 经天健会计师事务所（特殊普通合 ...

证券代码：000028 、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2025-17 国药集团一致药业股份有限公司 关于2024年度利润分配方案的公告 本公司及董事全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 2025 年 4 月 3 日，国药集团一致药业股份有限公司（以下简称"公司"） 第十届董事会第四次会议审议通过了《公司 2024 年度利润分配方案》，表 决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。本议案尚需提交公司 2024 年 年度股东大会审议。 二、利润分配预案的基本情况 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司 2024 年度合并 会计报表归属于母公司股东的净利润为人民币 642,493,449.76 元，2024 年 末合并报表未分配利润为人民币 12,575,550,286.60 元，母公司会计报表净 利润为人民币 1,016,628,471.49 元。 根据《公司法》和本《公司章程》的有关规定，利润分配以母公司会 计报表净利润人民币 1,016,628,471.49 元为基准，加上年初未分配利润人民 币 7,504, ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 1.1500 | 2.8700 | -59.93 | 2.6700 | | 每股净资产（元） | 31.75 | 31.29 | 1.47 | 37.67 | | 每股公积金(元) | 7.66 | 7.66 | 0 | 10.18 | | 每股未分配利润(元) | 22.59 | 22.12 | 2.12 | 25.97 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 743.78 | 754.77 | -1.46 | 734.43 | | 净利润(亿元) | 6.42 | 15.99 | -59.85 | 14.87 | | 净资产收益率(%) | 3.67 | 9.56 | -61.61 | 9.59 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 前十大流通股东累计持有： 35592.8万股，累计占流通股比： 64.79%，较上期变化： -59 ...

利润分配 - 公司以556,565,077为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.66元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[3] - 2023年度以总股本556,565,077股为基数，每10股派发现金股利6.80元（含税）[154] - 2024年度利润分配预案拟以总股本556,565,077股为基数，每10股派发现金股利3.66元（含税），预计分配现金股利203,702,818.18元[155][156] - 2024年度现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[155] - 公司可分配利润为8,142,446,413.48元，本次利润分配后剩余未分配利润7,938,743,595.30元转入下一年度[155][156] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入743.78亿元，同比下降1.46%[15] - 2024年归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降59.83%[15] - 2024年扣除非经常性损益的净利润5.81亿元，同比下降62.08%[15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额32.71亿元，同比增长11.38%[15] - 2024年基本每股收益1.15元/股，同比下降59.93%[15] - 2024年加权平均净资产收益率3.67%，同比下降5.89个百分点[15] - 2024年末总资产475.56亿元，同比下降0.03%[15] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产176.70亿元，同比增长1.46%[15] - 2024年度公司实现营业收入743.78亿元，同比下降1.46%；归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降59.83%；加权平均净资产收益率3.67%，同比下降5.89个百分点[44] - 2024年度公司对联营企业累计投资收益3.70亿元，同比上升17.20%[46] - 公司实现经营活动产生的现金流量净额32.71亿元，同比增长11.38%；营业收现比率1.08，同比增加0.04[46] - 报告期末公司资产负债率为56.36%，同比提升0.46个百分点[51] - 公司流动比率为1.52，同比提升0.03；速动比率为1.18，同比提升0.05；现金比率为0.29，同比提升0.05[51] - 2024年医药批发毛利率5.90%，同比下降0.25%；医药零售毛利率22.95%，同比下降1.55%[76] - 2024年医药流通销售量739.61亿元，同比下降1.50%；库存量74.37亿元，同比下降7.16%[77] - 2024年医药批发销售成本488.37亿元，占营业成本73.85%；医药零售销售成本170.01亿元，占25.71%[79] - 2024年销售费用为53.6035064471亿元，同比增长0.65%[81] - 2024年管理费用为10.7431077748亿元，同比减少2.88%[81] - 2024年财务费用为2.3942374511亿元，同比增长17.06%[81] - 2024年研发费用为0.2455370911亿元，同比减少8.45%[81] - 2024年研发人员数量为117人，较2023年减少7.14%[83] - 2024年研发投入金额为0.2455370911亿元，较2023年减少8.45%[83] - 2024年研发投入占营业收入比例为0.03%，较2023年减少0.01%[83] - 2024年经营活动现金流入小计804.09亿元，同比增长2.35%；现金流出小计771.37亿元，同比增长2.00%；现金流量净额32.71亿元，同比增长11.38%[84] - 2024年投资活动现金流入小计2.17亿元，同比增长8.02%；现金流出小计3.68亿元，同比增长9.33%；现金流量净额 - 1.51亿元，同比下降11.26%[84] - 2024年筹资活动现金流入小计18.24亿元，同比下降13.53%；现金流出小计36.55亿元，同比下降19.08%；现金流量净额 - 18.31亿元，同比增长23.94%[84] - 2024年现金及现金等价物净增加额12.88亿元，同比增加227.72%，主要受本期保理业务回笼与还款结算时间差影响[84] - 2024年末货币资金74.09亿元，占总资产比例15.58%，较年初增加1.91%；应收账款193.77亿元，占比40.75%，较年初增加2.57%[87] 各季度财务数据 - 公司各季度营业收入分别为190.90亿元、186.95亿元、186.80亿元、179.12亿元[19] - 公司各季度归属于上市公司股东的净利润分别为3.89亿元、3.55亿元、3.22亿元、 - 4.23亿元[19] - 公司各季度经营活动产生的现金流量净额分别为 - 6.34亿元、15.64亿元、3.52亿元、19.90亿元[19] 非经常性损益数据 - 2024 - 2022年非流动性资产处置损益分别为995.55万元、4566.95万元、626.26万元[21] - 2024 - 2022年计入当期损益的政府补助分别为4484.13万元、6129.11万元、8006.93万元[22] 市场环境与行业问题 - 2024年我国三大终端六大市场药品销售额预计达18638亿元，同比下滑1.2%[25] - 带量采购使医药流通企业面临药械价格下降、配送权竞争加剧等问题[26] - 医保药品耗材追溯码应用初期会使企业运营成本上升[27] 业务线布局 - 公司医药分销业务深耕两广地区，涵盖多个细分市场[32] - 国大药房承载公司医药零售业务，门店覆盖全国19个省、自治区和直辖市[33] - 公司分销业务覆盖两广35个地级市以上城市各级医疗机构等终端，国大药房门店网络遍布全国19个省市自治区，超110个地级市/州/盟[36] 分销板块业务数据关键指标变化 - 分销板块实现营业收入529.84亿元，同比增长1.98%；营业利润12.00亿元，同比下降12.51%；净利润9.22亿元，同比下降12.74%[45] - 分销板块传统业务方面，国控广州引进创新厂家12个，新增创新药117个，独家品种20个；国控广西创新药增幅19%，进合药品增幅8%，进合创新品类份额占比提升2个百分点[54] - 分销板块创新业务中，SPD服务费收入同比增长20.2%，3家子公司获“国家高新技术企业”资质，药耗追溯信息采集解决方案落地部署52家医院[56] 零售板块业务数据关键指标变化 - 零售板块实现营业收入223.57亿元，同比下降8.41%；营业利润 - 10.67亿元，同比下降249.62%；净利润 - 11.04亿元，同比下降309.53%；归母净利润 - 10.72亿元，同比下降388.83%[45] - 2024年国大药房战略性关闭1270余家直营门店[60] - 2024年国大药房自有品牌累计销售额突破10亿元，同比增长46%，毛利额同比增长44%[61] - 2024年国大药房创新业务销售达成18.9亿，其中O2O 12.1亿、B2C 2.3亿、自营0.9亿、商保3.6亿[62] - 截至2024年12月31日，国大药房门店总数9569家，其中直营门店7770家，加盟店1799家[67] - 截至2024年12月31日，国大药房直营门店自有物业门店81家，建筑面积37110平方米；租赁物业门店7689家，建筑面积840542平方米[68] - 截至2024年12月31日，国大药房7770家直营连锁门店中，已取得各类医保定点资格门店达7390家，占直营店总数的95.1%[68] - 国大药房双通道门店数量已达到392家，医保统筹门店4928家[68] - 2024年客单价96元，处方药占比60%，医保销售占比直营店47%，较2023年分别有变动[69] - 销售前十门店累计营业收入占整体营业收入的比例9.6%[71] - 2024年处方药销售占比59.7%，较2023年的56.3%有所上升[72] - 2024年前5供应商采购额中，第一名7.8972亿元，占4.1%[72] - 北部直营店数量5097家，获得医保定点资格门店4926家，占比96.6%[69] 资产减值情况 - 公司对商誉及收购对价分摊形成的无形资产计提减值准备9.70亿元，减少报告期内归属于上市公司股东净利润5.61亿元[16] - 报告期内公司计提商誉减值准备金额8.88亿元，无形资产（品牌使用权）减值准备0.40亿元，无形资产（销售网络）减值准备0.42亿元，减少归属于上市公司股东净利润5.61亿元[47][49] - 公司对除商誉及无形资产减值以外的应收款项、存货等资产计提减值准备金额1.24亿元，减少归属于上市公司股东净利润0.65亿元[50] - 公司子公司国大药房净利润较上年同期下降309.53%，主要因对商誉及无形资产计提减值准备[99] - 2024年12月31日，公司合并财务报表中商誉账面价值为18.59亿元[108] 公司未来发展战略 - 2025年公司以“高质量发展”为中心，以“人才 + 组织”为抓手，通过“开源、节流、提效”为“十五五”开启打下基础[108] - 分销板块聚焦高毛利、高增长的国谈、集采品种，差异化推动地采品种，优化应收结构[108] - 零售诊疗领域构建以消费者为中心的专业服务体系，强化前后台协同，承接医院处方流转[109] - 零售直销推动商业转型，打造会员店模式，优化应收结构，打造SPD产品[109] - 零售板块（国大药房）治理亏损门店，关闭亏损门店并退出弱势区域，降本增效[109] - 国大药房以创新驱动加快数字化转型布局，围绕专业探索多元化产业布局[109] 公司调研与沟通情况 - 2024年公司多次接待机构和个人调研、沟通，谈论公司基本经营情况及未来发展展望[110][111] 行业风险 - 医药分销行业面临合规、经营效益与现金流、科技创新与市场竞争、商誉减值等风险[105][106][107][108] - 医药零售行业面临合规、经营效益与现金流、科技创新与市场竞争、商誉减值等风险[105][106][107][108] 公司治理与独立性 - 公司报告期内完善治理，修订多项内控相关制度[115] - 公司与控股股东在业务、人员等方面完全分开，具备独立经营能力[116] 同业竞争与承诺 - 国药控股和国药集团下属分销子公司开设社会零售药店，与公司下属国大药房可能存在同业竞争，二者于2016年12月出具避免同业竞争承诺函，承诺五年内解决问题[118] - 公司于2021年12月31日披露解决社会零售药店资产同业竞争问题的关联交易公告[118] - 2005年6月21日国药控股承诺，国药一致受让国控广州股份后，不在广东地区新设或拓展与国药一致构成竞争业务，划分三方业务地域范围，不再新设与国药一致药品生产研发有竞争关系的企业，该承诺长期有效且正常履行[174] - 2016年12月28日国药控股股份有限公司承诺，本次重组完成后，对除国控国大药房及其下属子公司、分公司外的社会零售药店资产，在五年内解决与国药一致在医药零售业务的同业竞争问题，该承诺长期有效且正常履行[174] - 本次重组完成后，公司承诺五年内解决与国药一致在医药零售业务方面的同业竞争问题[175] - 公司解决同业竞争问题的方式包括由国药一致收购社会零售药店资产等[175] - 若第三方行使优先购买权，公司应尽力促使其放弃，否则促使转让资产给第三方[175] - 公司目前医药分销资产分布于两广以外地区，与国药一致无同业竞争[175] - 未来公司不会在两广地区从事与国药一致相同或类似的医药分销业务[175] - 若获得竞争性新业务机会，公司将书面通知国药一致并优先提供[175] - 公司承诺赔偿国药一致因违反承诺遭受的实际损失等[175] - 承诺函在公司不再是控股股东或国药一致股票终止上市时终止[175] - 本次重组完成后，国药一致不再控股经营医药工业相关业务[175] - 国药一致主营业务将为全国性医药零售和两广地区医药分销业务[175] - 国药控股承诺将竞争性新业务机会按合理公平条款首先提供给国药一致或其控股企业[176] - 承诺函终止情形为国药控股不再是国药一致实际控制人或国药一致股票终止上市[176] - 国药控股承诺旗下企业不存在与国药一致构成实质性同业竞争的业务和经营[176] - 国药控股承诺不在两广地区从事与国药一致医药商业业务构成实质性竞争的业务活动[176] - 国药控股承诺不从事与国药一致医药工业业务构成实质性竞争的业务活动[176] - 国药控股承诺不利用对国药一致控制关系损害其及其他股东合法权益[176] - 国药控股承诺规范与国药一致及其控制企业之间的关联交易[176] - 无法避免的关联交易将依法签订规范协议，国药一致履行批准和披露义务[176] - 关联交易遵循市场原则，保证价格公允[176] - 国药控股在关联交易表决时履行回避等义务，不损害其他股东合法权益[176] - 国药集团承诺未来五年内解决国药威奇达与国药一致的同业竞争问题[177] 股东大会情况 - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为58.11%，召开日期为2024年2月29日，披露日期为2024年3月1日[120] -

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价33.18元（6个月），当前价26.27元 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩受商誉减值短期承压，2025年经营有望改善，两广地区市占率领先，零售药房全国布局，看好2025年业绩回暖 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 业绩快报情况 - 2024年公司实现营业收入743.78亿元，同比下降1.5%；归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降59.8%，利润下降因零售板块受行业政策、市场竞争等影响业绩下滑，计提较多减值损失 [7] 各业务情况 - 分销业务：2024年收入529.8亿元，同比增长2.0%，净利润9.2亿元，同比下降12.7%，因应收回款延迟占用资金，未来将加强与医院合作、提高两广市场占有率和运营效率，加强应收账款管理 [7] - 零售业务：2024年营业收入223.6亿元，同比下降8.4%，净利润 -11.0亿元，同比下降309.5%，因计提商誉及无形资产减值准备，截止2024年中报国大药房零售门店总数10,702家，未来将提高供应链管理水平、优化门店经营和药品结构，通过线上+线下结合模式提高盈利能力 [7] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年EPS分别为1.15元、2.37元、2.68元，对应动态PE分别为23倍、11倍、10倍，给予公司14x估值，对应目标价33.18元，维持“买入”评级 [7][10] 关键假设及分业务预测 - 分销业务：预计2024 - 2026年增速分别为2%/5%/6%，毛利率为10%/11%/12% [8] - 零售业务：预计2024 - 2026年门店数量为10900/11100/11500家，单店收入205/210/220万元/年，毛利率分别为4%/6%/8% [8] - 其他业务抵扣项：假设2024 - 2026年收入为 -9.7/-9/-9亿元 [8] 可比公司估值 - 选取上海医药、柳药集团、老百姓三家同业上市公司，2025年行业平均估值为11.8x [10][12] 财务预测与估值 - 涵盖利润表、现金流量表、资产负债表及财务分析指标等多方面预测，如2024 - 2026年营业收入分别为743.8亿元（-1.5%）、781.0亿元（+5%）和835.6亿元（+7%），归母净利润分别为6.4亿元（-59.8%）、13.2亿元（+105.2%）、14.9亿元（+13.2%）等 [14]

业绩总结 - 2024年拟计提资产减值准备109,385.73万元[4] - 本次计提预计减少2024年归母净利润62522.31万元[28] 资产减值明细 - 应收款项拟计提信用减值9,933.30万元[3] - 存货拟计提跌价损失2,324.38万元[4] - 长期股权投资拟计提减值213.47万元[4] - 商誉拟计提减值88,784.70万元[4] - 无形资产拟计提减值8,208.11万元[4] 并购情况 - 2019 - 2022年有多笔收购并确认商誉[8][9][11][16] - 以前年度对上海鼎群计提商誉及无形资产减值27696万元[19]