证券代码：000028、200028 证券简称：国药一致、一致 B 公告编号：2024-44 林心养先生确认与公司董事会无任何意见分歧，亦无其他因辞任 而需提呈公司股东需要注意的事项。 林心养先生未持有公司股份。公司对林心养先生任职期间为公司 发展所做出的贡献表示衷心的感谢。 特此公告。 国药集团一致药业股份有限公司董事会 国药集团一致药业股份有限公司 关于高级管理人员到龄退休的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 国药集团一致药业股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收 到公司高级管理人员林心养先生递交的辞任函。林心养先生因达到法 定退休年龄，辞去公司副总经理职务。辞任函自送达公司董事会之日 起生效，林心养先生辞任后将不在公司担任其他任何职务。 2024 年 10 月 9 日 ...

证券代码：000028 、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2024-43 国药集团一致药业股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 国药集团一致药业股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年9 月25日以通讯表决方式召开了第十届董事会2024年第一次临时会议， 会议审议通过了《关于改聘公司2024年度财务报告审计机构和内部控 制审计机构的议案》，同意改聘天健作为公司2024年度财务报告审计 机构和内部控制审计机构，该议案尚需提请公司股东大会审议。现将 拟聘任的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"天健"） 原聘任的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所（特殊 普通合伙）（简称"普华永道中天"）。 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：根据《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》及《公司章程》 等相关规定，结合市场信息，基于审慎性原则，并综合考虑本公 司现有业务状况、发展需求及整体审计需要，经公司董事会风险 内控与审计委员会决议，拟改聘天健为公 ...

会议情况 - 公司第十届董事会2024年第一次临时会议于9月25日通讯表决召开[1] - 应到董事9名，实到9名[1] 议案内容 - 审议通过改聘2024年度财务报告和内控审计机构议案[1] - 同意改聘天健会计师事务所为2024年度审计机构[1] 后续安排 - 议案须提交股东大会审议，召开时间另行通知[2] 表决结果 - 议案经相关委员会审议通过，表决9票同意，0票反对，0票弃权[2][3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 分销业务相对稳健 - 24H1 分销业务实现营收 270.8 亿元，同比增长 2.1%，实现净利润 5.2 亿元，同比下滑 1.5% [4] - 国控广州实现收入 211 亿元（同比+2.6%），净利润 3.8 亿元（同比-1.7%） [4] - 国控广西实现收入 40.6 亿元（同比-0.4%），净利润 0.8 亿元（同比-5.4%） [4] 零售业务承压 - 24H1 零售板块（即"国大药房"）实现营收 112.0 亿元，同比下降 9.3% [4] - 实现净利润-0.14 亿元，同比下降 104.8%，实现归母净利润-0.17 亿元，同比下降 107.5% [4] - 截至 2024 年 6 月 30 日，国大药房拥有 10702 家门店，24H1 净增 186 家，开店节奏稳健 [4] 费用控制良好，毛利率有所下降 - 24H1 公司销售/管理/财务费用率分别为 7.0%/1.3%/0.3%，与去年同期相比+0.2/+0.0/+0.1 pct [5] - 毛利率为 11.0%（与去年同期水平相比-0.6 pct），其中医药批发业务毛利率为 5.7%（与去年同期水平相比+0.1 pct），医药零售业务毛利率为 22.7%（与去年同期水平相比-2.1 pct） [5] - 零售业务毛利率同比下滑主要是由于受到行业竞争、降价促销、产品结构中 DTP 品种及药品品种占比较大、DTP 品种增长较快等多个因素影响 [5] 盈利预测与估值 - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 17.8 亿元、20.1 亿元、22.8 亿元，增速分别为 11%/13.1%/13.8% [5] - 当前股价对应的 PE 分别为 8X、7X、6X [5] - 公司为全国领先的分销及零售平台，分销业务通过深耕优势区域有望保持稳健增长，零售业务盈利能力改善潜力大 [5]

业绩回顾 - 2024年上半年公司实现营业收入377.86亿元，同比下降1.57% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比下降10.45% [2] 分销业务 - 分销业务相对稳定，营业收入270.79亿元，同比增长2.11%，实现净利润5.23亿元，同比下降1.48%，主要受外部经营环境影响，应收账款回款延迟，导致资金占用规模上升，相应的资金成本增加，利润下降 [2] 零售业务 - 零售业务受门诊统筹等行业政策变化、市场竞争加剧以及企业发展阶段调整等因素影响，实现营业收入112.02亿元，同比下降9.30%，实现净利润-0.14亿元，同比下降104.81%，实现归母净利润-0.17亿元，同比下降107.50% [2] 联营企业投资收益 - 公司对联营企业累计投资收益2.27亿元，同比增长44.83%，对公司归母净利润有积极影响 [2] 分销业务重点工作 - 聚焦份额和毛利提升，全面强化品类规划、供应商管理、准入服务能力、进口管理和购销联动一体化赋能 [2] - 传统分销业务在两广地区实现全覆盖 [2] - 有效构建核心服务能力和主动拓展能力，推动管理优化，加快科技创新，为业务发展提供技术赋能 [2] - 加快数字化转型，为业务决策提供数据支持 [2] - 加快物流建设，为业务运作提供强大保障 [2] 零售业务重点工作 - 夯实管理基础，总部与子公司管理模式进一步调整 [2] - 门店端管理以提升单店经营质量为重点，加大对老店改造力度，关闭亏损且扭亏无望门店 [2] - 优化商品结构，探索发展非医保依赖产品和自有品牌商品建设 [2] - 承接处方外流与慢病管理，加大慢病专员培训力度、开展会员日，提升服务粘性 [2] - 线上业务方面，持续全渠道布局积极开拓线上销售 [2] - 加强合规管理，持续加快内部制度建设和风险流程管控 [2] 行业趋势 - 医保对药品价格管控趋紧，国大药房在北方区域收入相对占比更高，且医保依赖程度较高，因此受影响更大 [3] - 全国各地门诊统筹政策落地情况有差异，大部分省份都推动了政策落地，但还有一些区域尚未落地 [3] - 未来行业容纳药店体量会进一步缩减，不合规的小规模药店会退出市场 [3] - 零售药店需要调整产品结构、产品质量和服务能力等来提升经营能力，发展非药和非医保产品是未来趋势 [4] - 个账改革和门诊统筹政策对零售端影响较大，不同地区差异较大 [4] - 线上医保支付是大趋势，对线下实体药店影响较大 [4] 公司应对措施 - 公司发展策略做了调整，现在的重点主要在已有店铺经营能力提升上，全年保持相对稳健，不设置激进的开店目标 [3] - 公司会根据不同区域经营情况调整策略，对于受政策影响较大的区域采取相应措施 [3] - 公司认为非药发展要结合健康，具备一定专业属性，加强自有品牌建设 [4] - 公司通过谈判降租、分租、一房东替代二房东等方式来降低租金费用 [4] - 公司也通过借助第三方平台和自有平台建设来发展线上业务 [4]

投资评级及目标价格 - 维持增持评级 [5] - 下调2024-2026年EPS预测至2.98/3.33/3.73元,给予2024年PE10.4X,下调目标价至30.99元 [3][4] 分销业务分析 - 2024H1分销业务实现收入270.79亿元(+2.11%),其中Q1/2分别+6.77%/-2.42%,2024Q2增速下滑预计主要受行业整顿影响 [3] - 净利润5.23亿元(-1.48%),其中Q1/2分别+10.1%/-9.6%,利润下降主要为应收回款延迟导致资金占用规模上升,资金成本增加 [3] - 2024H1批发毛利率5.74%(+0.08pp),相对稳定 [3] 零售业务分析 - 2024H1国大药房实现收入112亿元(-9.3%),Q1/2分别-8.3%/-10.2%,预计与感冒药/部分非药销售逐月放缓、门诊统筹政策影响等有关 [3] - 2024H1零售毛利率22.68%(-2.06pp),下滑较为明显,预计主要与处方药占比增加及竞争加剧有关 [3] - 2024H1国大药房净利润-0.14亿元(-105%),受上述因素影响叠加成本刚性 [3] - 随感冒药销售企稳、统筹门店逐步放量,零售收入有望稳健增长 [3] - 截至2024H1,国大药房新增直营/加盟门店324/105家,门店总数达10702家,公司放缓开店节奏、提升经营质量,从而有望推动盈利能力提升 [3] 战略优化 - 在分销方面,实现有质量下沉,聚焦份额和毛利提升 [3] - 在零售方面,发挥子公司主观能动性、提升单店质量、优化产品结构、提升专业服务能力等,从而有望提升盈利能力 [3] 风险提示 - 利润改善不及预期,处方外流速度不及预期 [3]

资产负债情况 - 专业股份有限公司期末资产总计514.05亿元，期初475.71亿元，增长约8.06%[2] - 专业股份有限公司期末负债合计300.56亿元，期初265.93亿元，增长约12.99%[4] - 专业股份有限公司期末所有者权益合计213.49亿元，期初209.78亿元，增长约1.77%[4] - 音美公司期末资产总计191.28亿元，期初187.11亿元，增长约2.23%[6] - 音美公司期末流动负债中短期借款为3.63亿元，期初5.74亿元，减少约36.73%[6] - 专业股份有限公司期末应收账款为224.59亿元，期初181.60亿元，增长约23.67%[2] - 专业股份有限公司期末应付账款为118.93亿元，期初95.74亿元，增长约24.22%[4] - 音美公司期末长期股权投资为84.76亿元，期初83.36亿元，增长约1.68%[6] - 专业股份有限公司期末货币资金为60.07亿元，期初65.02亿元，减少约7.61%[2] - 音美公司期末存货为1.85亿元，期初2.11亿元，减少约12.22%[6] - 期末流动负债合计为59.56亿元，期初59.97亿元，同比下降0.68%[8] - 期末非流动负债合计为1.94亿元，期初2.00亿元，同比下降3.14%[8] - 期末负债合计为59.75亿元，期初60.17亿元，同比下降0.69%[8] - 期末所有者权益合计为131.53亿元，期初126.95亿元，同比增长3.61%[8] 经营业绩情况 - 2024年半年度营业总收入为377.86亿元，2023年半年度为383.88亿元，同比下降1.57%[10] - 2024年半年度营业总成本为370.24亿元，2023年半年度为372.47亿元，同比下降0.60%[10] - 2024年半年度净利润为7.70亿元，2023年半年度为10.29亿元，同比下降25.19%[10] - 2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为7.43亿元，2023年半年度为8.30亿元，同比下降10.45%[10] - 2024年半年度基本每股收益为1.34元，2023年半年度为1.49元，同比下降10.07%[12] - 2024年半年度稀释每股收益为1.34元，2023年半年度为1.49元，同比下降10.07%[12] - 2024年半年度营业收入22.49亿元，2023年半年度为22.10亿元[14] - 2024年半年度营业利润8.59亿元，2023年半年度为6.73亿元[14] - 2024年半年度净利润8.37亿元，2023年半年度为6.51亿元[14] 现金流情况 - 2024年半年度经营活动现金流入小计374.92亿元，2023年半年度为353.12亿元[16] - 2024年半年度经营活动现金流出小计365.63亿元，2023年半年度为338.26亿元[16] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额9.29亿元，2023年半年度为14.86亿元[16] - 2024年半年度投资活动现金流入小计4659.35万元，2023年半年度为8529.46万元[16] - 2024年半年度投资活动现金流出小计2.16亿元，2023年半年度为1.58亿元[16] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计12.65亿元，2023年半年度为7.16亿元[16] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计23.12亿元，2023年半年度为21.25亿元[18] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为23.50亿元，2023年末为21.59亿元[20] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为3826.59万元，2023年末为2813.76万元[20] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为2.46亿元，2023年末为 - 5.19亿元[20] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.50亿元，2023年末为3.15亿元[20] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为1.33亿元，2023年末为 - 1.77亿元[20] - 2024年半年度期末现金及现金等价物余额为41.95亿元，2023年末为35.54亿元[20] - 2024年半年度取得借款收到的现金为4000万元，2023年末为1.10亿元[20] - 2024年半年度偿还债务支付的现金为2.60亿元，2023年末为1.60亿元[20] - 2024年半年度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为4.13亿元，2023年末为3.75亿元[20] - 2024年半年度支付其他与筹资活动有关的现金为32.11亿元，2023年末为25.40亿元[20] 所有者权益情况 - 2023年半年母公司所有者权益期初余额为94.4470666985亿元，期末余额为100.9417831亿元[22] - 2023年半年股本从2812.6983万元增加到5656.5077万元[22][24] - 2023年半年资本公积从3.568848533亿元增加到2.2834881655亿元[22] - 2023年半年未分配利润从11.189027346亿元变为6.066522364亿元[22] - 2024年半年度公司所有者权益期初余额为26.9458787158亿元，期末余额为31.52800924亿元[23] - 2024年半年度综合收益总额为4.5821305282亿元[23] - 2023年半年公司所有者权益期初余额为121.2871883563亿元，期末余额为124.37235572亿元[24] - 2023年半年综合收益总额为6.5111626565亿元[24] - 2023年半年利润分配中提取盈余公积和对所有者分配金额为3.425015864亿元[24] - 2023年半年所有者权益内部结转中资本公积转增资本金额为2843.8094万元[24]

国药集团一致药业股份有限公司 关于对国药集团财务有限公司的风险持续评估报告 通过查验国药集团财务有限公司（以下简称国药财务公司）《金 融许可证》《企业法人营业执照》等证件资料，并审阅了国药财务公 司截至2024年上半年的财务报告以及风险指标等必要信息，对国药财 务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情况报告如下： 一、国药财务公司基本情况 国药财务公司成立于2012年2月，是经原中国银行业监督管理委 员会批准成立的非银行金融机构。 企业名称：国药集团财务有限公司 注册地址：北京市海淀区知春路20号 法定代表人：杨珊华 金融许可证机构编码：L0145H211000001 统一社会信用代码：9111000071783212X7 目前国药财务公司注册资本金为人民币220,000万元，股权结构 如下表所示： | 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 持股比例 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 中国医药集团有限公司 | 116,105 | 52.7750% | | 2 | 中国生物技术股份有限公司 | 69,895 | 31.7705% | | 3 | 中国中药有限公司 ...

证券代码：000028、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2024-39 二、监事会会议审议情况 1. 本次会议以"同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票"审议通过了 《公司 2024 年半年度报告及摘要》。 2. 本次会议以"同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票"审议通过了 《关于对国药集团财务有限公司的风险持续评估报告》。 第十届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 国药集团一致药业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事 会第二次会议于 2024 年 8 月 16 日以电话电子邮件方式发出通知和文 件材料，会议于 2024 年 8 月 27 日以现场会议结合视频会议方式在上 海召开。会议应参会监事 3 名，实际参会监事 3 名。监事会主席文德 镛先生主持本次监事会。本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、 《公司章程》及《监事会议事规则》的有关规定。 国药集团一致药业股份有限公司 特此公告。 国药集团一致药业股份有限公司监事会 2024 年 8 月 29 日 ...

证券代码：000028、200028 证券简称：国药一致、一致B 公告编号：2024-38 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 国药集团一致药业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董 事会第二次会议于2024年8月16日以电话电子邮件方式发出通知和文 件材料，会议于2024年8月27日以现场会议结合视频会议方式在上海 召开。应参加会议董事9名，实际出席会议董事9名。公司监事及高级 管理人员列席本次会议。董事长吴壹建先生主持本次董事会。会议的 召集召开程序符合《公司法》《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1. 审议通过了《公司 2024 年半年度报告及摘要》 本项议案的表决结果：同意 9 票，反对 0 票、弃权 0 票。（具体 内容详见当日公告及巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn） 本议案经第十届董事会风险内控与审计委员会 2024 年第二次会 议审议通过。 2. 审议通过了《关于 2024 年对外捐赠预算申请的议案》 国药集团一致药业股份有限公司 第十届董事会第二次会议决议公告 5. ...