股价表现 - 国际实业最新股价报5 73元 较前一交易日上涨1 24% [1] - 盘中最高触及5 73元 最低下探5 64元 [1] - 成交金额达0 59亿元 [1] 主营业务与扩张 - 公司主营业务涉及石油化工产品贸易 房地产开发 [1] - 在山东新成立全资子公司山东疆运供应链有限公司 注册资本1000万元 [1] - 新子公司主要经营汽车零配件 电子产品等销售业务 [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流出149 45万元 [1] - 近五个交易日累计净流出3119 64万元 [1]

公司IPO申请 - 创新国际实业集团有限公司于7月31日第二次向港交所递交IPO申请 中金公司和华泰国际为联席保荐人 [1] - 募集资金主要用于拓展海外电解铝冶炼产能 建设绿色能源发电站以及优化营运资金 [1] - 公司曾于1月13日首次递表 本次更新了部分财务数据和业务细节 [1] 业务概况 - 公司聚焦铝产业链上游的氧化铝精炼和电解铝冶炼 业务分为电解铝、氧化铝及其他相关产品的生产和销售 [2] - 生产基地布局：电解铝冶炼厂位于内蒙古霍林郭勒市 氧化铝精炼厂位于山东省滨州市 [2] - 通过垂直整合实现氧化铝自给率84% 电力自给率88% 显著高于行业平均水平 [2] 产能地位 - 按2024年产量计 内蒙古电解铝冶炼厂是华北地区第四大电解铝生产基地 [3] - 按2024年产量计 公司是中国第十二大电解铝生产商 [3] - 子公司内蒙创源于2024年获工信部授予国家级绿色工厂荣誉 [3] 财务表现 - 2022-2024年净利润从9.13亿元跃升至26.3亿元 受益于电解铝价格从17530元/吨涨至20270元/吨 [4] - 2025年前5个月净利润同比下滑14.4%至8.56亿元 主要受煤炭价格上涨导致吨铝生产成本增加影响 [4] - 衍生金融工具收益占比从2022年的21.6%降至2025年的7.3% 显示价格对冲效力减弱 [4] 客户集中度 - 报告期内前五大客户营收占比分别为40.8%、87%、86.6%和79.7% [5] - 关联方创新新材为2023年、2024年和2025年前5个月的单一最大客户 [5] - 2023年、2024年和2025年前5个月来自创新新材的营收分别占同期总营收的78.8%、76.6%和59.8% [6] 业务协同 - 创新新材2023年初在内蒙古靠近公司工业园地区启用新生产基地 年产能122万吨 [6] - 公司开始向创新新材提供液态电解铝 铝液短途运输被描述为最具成本效益的方式 [6] - 董事确认交易条款经公平磋商 不逊于独立第三方条款 且公司拥有独立客户渠道 [6] 营收结构 - 电解铝营收占比从2022年95.5%降至2025年前5个月76.6% [2] - 氧化铝及其他相关产品营收占比从2022年2%升至2025年前5个月21.1% [2] 成本优势 - 山东滨州生产基地临近铝土矿进口港口 运输成本较内陆同行低约15% [2] - 内蒙古基地受益于0.28元/度工业电价 较东部沿海地区低40% [2] 公司治理 - 创始人崔立新现年55岁 于2017年12月获得中南大学材料工程硕士学位 [7] - 自2023年7月起担任董事 2025年1月调任董事长兼非执行董事 [7] - 通过全资子公司Bloomsbury Holding Limited控制公司100%投票权 [7] 发展历程 - 公司发展可追溯至2012年5月崔立新成立内蒙创源 专注电解铝生产和销售 [7] - 通过2013-2017年系列重组操作 内蒙创源成为创新国际全资子公司 [8] - 2024年通过Phineas Management和北京创源对内蒙创源进行持股架构调整 [8] 监管问询 - 证监会要求说明设立北京创源所涉外商投资、外汇管理等程序履行情况 [9] - 要求说明引入境外无关联第三方投资者的原因、合理性及业务真实性 [9] - 要求说明北京创源收购内蒙创源所涉监管程序履行情况及对价支付、税务处理情况 [9]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][4][6] 核心观点 - 政策层面持续强化并购重组监管与支持并重，国家发改委明确政府投资基金投向限制（不得从事明股实债、公开股票交易等），国资委强调高质量并购导向，深交所提出规范活跃并购市场 [7][8] - 7月28日-8月3日并购市场活跃度较高：剔除2例失败事件后共发生79例并购重组（含14例重大并购重组），完成15例 [10][13] - 重大并购重组中国央企参与度显著，8例涉及国央企，如中国船舶115.15亿元收购中国重工、中盐化工6.81亿元收购中盐碱业51%股权 [14][15] - 重组指数跑赢万得全A指数1.07%，中期收益差持续走扩 [22][25] 分项总结 政策动态 - 国家发改委：政府投资基金禁止明股实债、公开股票交易（除并购重组等特定情形） [7][8] - 国务院国资委：推动央企"投早、投小、投硬科技"，优化品牌资产并购整合 [8] - 深交所：简化审核流程支持产业链整合，证监会落实"并购六条"严防利益输送 [8] - 区域政策：天津构建并购标的资源库，长三角G60科创峰会聚焦并购与出海 [8] 并购事件统计 - 周度数据：79例并购重组中，重大并购占比17.7%（14例），完成率19%（15例） [10][13] - 失败案例：慈星股份收购沈阳顺义75%股权、雅本化学收购皓天科技部分股权终止 [16][17] 重大并购重组 - 交易规模：中国船舶115.15亿元收购中国重工为最大金额案例，其次为海联讯11.23亿元收购杭汽轮 [14] - 行业分布：资本货物领域最活跃（4例），涉及中国船舶、国投中鲁等 [14] - 国央企主导：8例涉及中央/地方国企，占比57% [14] 控制权变更 - 4家上市公司实控人变更：人福医药由民营转为国务院国资委控制，国际实业等3家为民企内部调整 [19][20] 市场表现 - 重组指数相对万得全A超额收益1.07%，20日滚动收益差持续扩大 [25]

公司基本信息 - 山东疆运供应链有限公司于2025年8月1日成立 注册资本1000万元人民币 登记状态为在营企业 注册地址位于山东省菏泽市郓城县[1][2] - 公司企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） 由新疆国际实业股份有限公司（证券代码：000159 SZ）全资持股 持股比例100%[1][2] - 公司法定代表人为汤小龙 工商注册号为371725200352081 组织机构代码为MAETOUBQ-3 所属行业为供应链管理服务（国标行业代码L7224）[2] 经营范围 - 主营业务涵盖供应链管理服务 普通货物仓储服务 国内货物运输代理 国际货物运输代理以及进出口业务[2] - 经营商品包括汽车零配件零售 电子产品销售 安防设备销售 劳动保护用品销售 五金产品零售 机械设备销售 化工产品销售等[1][2] - 附加经营项目包含棉花收购 棉麻销售 化肥销售 饲料原料销售 轮胎销售 塑料制品销售及橡胶制品销售等大宗商品贸易[2]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，国际实业报收于5.67元，较上周的5.86元下跌3.24% [1] - 本周7月28日盘中最高价报5.88元，7月31日盘中最低价报5.58元 [1] - 当前最新总市值27.25亿元，在光伏设备板块市值排名62/63，在两市A股市值排名4624/5149 [1] 股本股东变化 - 截至2025年7月31日公司股东户数为4.4万户，较7月18日减少951户，减幅2.11% [1][3] - 户均持股数量由上期的1.07万股增加至1.09万股，户均持股市值为6.12万元 [1] 公司公告汇总 - 控股股东新疆融能投资发展有限公司实际控制人变更为冯现啁先生 [1][3] - 冯建方先生将其持有的新疆融能100%股权以人民币0元价格转让给冯现啁先生 [1] - 本次权益变动后，冯现啁先生持有新疆融能100%股权并间接控制公司 [1] - 股权变更工商登记手续已完成，取得新营业执照 [1] - 新疆融能执行董事、法定代表人由冯建方先生变更为冯现啁先生 [1] - 本次变动不会导致公司控股股东变化，不影响经营稳定性和管理层变动 [1]

股东信息 - 截至2025年7月31日公司股东人数为44,038户 [1]

控制权变更 - 国际实业实际控制人由冯建方变更为冯现啁 双方于2025年7月29日签署股权转让协议[2] - 新疆融能投资发展公司100%股权以人民币0元价格转让 对应上市公司持股市值6.08亿元[2][4] - 股权转让工商变更已于2025年7月31日完成[4] 股权结构 - 新疆融能投资发展公司为国际实业第一大股东 持有1.097亿股 持股比例22.82%[3] - 被质押股份占比70% 受让方同时承接相应债务[4] - 冯建方因个人身体原因退出上市公司经营管理[5] 新任实控人背景 - 冯现啁与冯建方为亲兄弟关系 均系江苏省徐州市人[5] - 冯现啁拥有丰富企业生产销售管理经验 现任江苏中大杆塔科技发展公司副总经理[7] - 持有徐州中能仓储公司100%股权并担任法定代表人[7] 公司经营表现 - 2025年上半年营业收入9.46亿元 同比下降49.96%[8] - 归属上市公司股东净利润2476.98万元 同比增长17.16%[8] - 利润增长源于压缩低毛利贸易业务及拓展电力铁塔等制造业板块[9] 股东结构变化 - 中信保诚多策略灵活配置混合型基金新进前十大流通股股东[10] - 饶旗玲 姚航 桂红燕 江莉 李阳同步新进前十大流通股股东[10]

股东结构变化 - 截至7月31日股东户数为44038户 较7月20日减少951户 环比下降2.11% [1] - 股东户数连续4期下降 累计降幅达25.85% 显示筹码持续集中趋势 [1] 股价表现 - 当前收盘价5.67元 单日上涨1.07% [1] - 筹码集中期间股价累计下跌13.30% [1] - 期间共出现13次上涨和15次下跌 其中包括1次跌停 [1] 融资交易情况 - 7月31日两融余额1.78亿元 其中融资余额1.78亿元 [1] - 股东户数下降期间融资余额减少0.33亿元 降幅15.45% [1] 财务业绩表现 - 上半年营业收入9.46亿元 同比下降49.96% [1] - 上半年净利润2476.98万元 同比增长17.16% [1] - 基本每股收益0.0515元 加权平均净资产收益率1.22% [1]

股东户数变动 - 截至2025年7月31日股东户数为4.40万户 较2025年7月18日减少951户 降幅2.11% [1] - 股东户数连续下降 从2025年6月10日的3.94万户增至7月31日的4.40万户 显示持股集中度提升 [1] 持股结构变化 - 户均持股数从1.07万股上升至1.09万股 户均持股市值从6.09万元微增至6.12万元 [1] - 2025年6月10日至7月31日期间 户均持股数从1.22万股降至1.09万股 但持股市值从6.81万元降至6.12万元 [1] 股价表现 - 2025年7月18日至7月31日期间股价累计下跌3.90% [1] - 当前股价报5.67元 较前日上涨1.07% 公司总市值27.25亿元 [1]

融资交易情况 - 7月31日融资买入额0.10亿元 位列两市第2669位 [1] - 当日融资偿还额0.14亿元 净卖出328.89万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.06亿元(29日)、0.15亿元(30日)、0.10亿元(31日) [1] 融券交易情况 - 7月31日融券卖出0.03万股 [2] - 当日融券净卖出0.03万股 [2]