公司基本情况 - 渤海金控为上市公司，控股股东为海航资本集团及其一致行动人，持股52.35%，战略投资者广州城投持股4.26%，其他中小投资者持股43.39% [1] - 公司在境内外拥有多家全资及控股子公司，包括天津渤海租赁、皖江金融租赁、横琴国际融资租赁、天津航空金融服务等租赁公司，以及全球领先的集装箱租赁公司Seaco和Cronos、飞机租赁公司Avolon和HKAC [1][2][3] - 公司确立了"以租赁产业为基础，构建多元金融控股集团"的发展战略，通过投资保险、证券等领域拓展多元金融业务 [5] 飞机租赁业务 - 公司通过收购HKAC和Avolon等公司进入国际飞机租赁领域，目前已成为全球第四大飞机租赁公司 [2][3] - 公司飞机租赁业务规模持续扩大，截至2016年6月30日Avolon和HKAC机队规模约460架，其中自有飞机222架、管理飞机24架、订单飞机215架 [3] - 公司还在大力布局境内飞机租赁业务，天津渤海目前机队规模约30架左右 [3] - 公司飞机租赁业务收入主要来源于租金收入和飞机处置收入，Avolon在飞机资产处置方面具有优势 [3] - 未来公司计划继续扩大飞机租赁业务规模，缩小与行业第一Aercap的差距 [3] 集装箱租赁业务 - 公司通过Seaco和Cronos开展境外集装箱租赁业务，截至2015年12月31日自有和管理的集装箱合计349万CEU，位居世界第一 [4] - 公司集装箱租赁业务受航运业低迷影响,但由于拥有较多冷藏箱和罐箱,在经济景气度下降时更能抵抗需求下降的影响 [4] - 2017年公司集装箱租赁业务预计将保持基本稳定 [4] 境内融资租赁业务 - 公司境内融资租赁业务主要通过天津渤海、皖江金租和横琴租赁开展 [4][5] - 天津渤海主要从事基础设施、大型设备和飞机租赁业务,近两年境内飞机租赁业务占比上升 [4] - 皖江金租主要面向中小企业和政府平台客户,未来拟发展国内集装箱租赁和通用航空业务 [4] - 横琴租赁目前规模较小,未来拟重点发展新能源和医疗租赁业务 [4] 收购GECAS和CIT商业飞机租赁业务 - 2016年7月公司收购GECAS 45架附带租约的飞机租赁资产,交易价款约19.75亿美元 [5][6] - 2016年10月公司拟收购CIT集团下属商业飞机租赁业务,交易价格以C2公司在交割日前一日净资产为基础加上固定溢价约6.27亿美元确定 [6][7] - 本次收购完成后,公司将成为全球第三大飞机租赁公司,机队规模将达到860架,客户数量将扩充至150余家 [7]

发展历程 - 2007年成立国内试点租赁公司天津渤海 [2] - 2012年收购HKAC，成立皖江金融租赁股份有限公司 [2] - 2013年10月与外资合资成立横琴国际融资租赁有限公司，并占有51%股权；在国内发行35亿3 + 2年公司债券 [2] - 2014年完成35亿人民币定向增发 [2] - 2015年1月20日，成功收购Cronos 80%股权；2月增资横琴国际租赁，持股比例增加至57%；11月皖江金融租赁在“新三板”挂牌；渤海金控在A股市场完成160亿定向增发；收购Seaco SRL 100%股权 [2] - 2016年1月8日成功完成Avolon 100%股权交割，更名为渤海金控投资股份有限公司；完成借壳上市，成为中国首个上市租赁公司；成功完成70亿人民币国内超短期融资券的注册；皖江金融租赁成功完成30亿金融债券的注册 [2] 业务概述 业务板块及占比 - 飞机租赁收入比例46.6%，全球排名第四，总部都柏林，客户群为41个国家85家航空公司，主导业务为经营租赁 [5] - 集装箱租赁收入比例29.5%，全球排名第一，总部新加坡，客户群为全球844家物流公司，主导业务为经营租赁 [5] - 国内租赁收入比例23.9%，总部在北京、天津、安徽、珠海，业务领域包括飞机、集装箱、设备、基础设施、不动产等，主导业务为金融租赁 [5][14] 各业务板块详情 飞机租赁（Avolon + HKAC） - 机队市场价值226亿美元，机队共计461架，包括A320 Family 249架、A330 Family 48架、B737 Family 117架、Others 47架，平均机龄3.3年 [8] - 机队区域分布：亚太地区49.8%、欧洲21.6%、拉丁美洲14.7%、北美洲7.8%、中东和非洲6.0% [9] 集装箱租赁（Seaco + Cronos） - 全球规模最大的集装箱租赁商，箱队规模390万CEU，长期租约占比情况未提及，平均年龄4.75年，平均使用率92.3% [11][13] - 2007 - 2011年Seaco为GE所拥有和管理（50%控股权），主要管理团队平均行业经验超过22年，全球有844个客户 [12] 国内租赁 - 拥有天津渤海、皖江金租、横琴国际三张租赁牌照，实现全牌照运营 [14] - 2016年上半年总收入33.6亿元人民币（99.4% YoY），增长原因包括飞机租赁15亿元人民币（811% YoY）、基础设施租赁11亿元人民币（51% YoY）、不动产租赁3亿元人民币（75% YoY） [15] 其他金融服务 - 收购华安财险14.77%股权正在等待相关监管机构审批 [5] - 持有城市商业银行1.77%股份（总资产6104亿元人民币）、证券公司3.57%股份（总资产262亿元人民币）、互联网金融投资平台12%股份、中国领先的互联网金融服务商6.18%股份 [16] 主要投资亮点 自身优势 - 规模：全球领先的租赁公司，中国境内最大的上市租赁公司 [19] - 多元化：在客户群、国家、行业方面高度多元化，多元化资产类别和不同地域的周期和动态性有效降低业务风险，约一千家客户分布在约八十个国家 [19][22] - 市场地位：在飞机和集装箱租赁业务方面处于世界领先地位 [19] - 资金：多种融资渠道，包括股权和债券资本市场，境内和境外 [19] - 背景：海航集团的强力支持 [19] - 管理：国内外世界级管理团队 [19] - 风险管理：严格的风险管理体系 [19] 与同行对比优势 - 规模、多元化和市场地位表现优越，信用评级有差异，资产多样化和全球排名各有不同 [20] 财务情况 融资情况 - A股市场：2014年完成35亿元定增，2015年12月完成160亿元定增 [26] - 债券市场：2013年成功发行35亿元境内公司债券，2015年分三期成功发行15亿元短期票据，2016年成功完成70亿国内超短期商业票据的注册，2016年6月皖江金融租赁获许发行30亿元金融债券 [26] - 境外银行：2013年10月成功发行6.36亿美元固定利率债券，2014年5月获得德意志银行及其它银行总计5亿美元的信用借款，2012年以来发行了4次资产证券化融资，总额为14亿美元 [27] 财务数据 - 2013 - 2016年各业务板块收入情况（百万人民币），CAGR为35.5% [34] 收购CIT商业飞机租赁业务情况 收购概况 - 协议签署日期：2016年10月6日 [37] - 收购主体：Avolon Holdings Limited（渤海金控全资飞机租赁子公司） [37] - 收购标的：C2公司100%股权，包括运营中的飞机业务和现有飞机订单 [37] - 支付方式：100%现金 [37] - 交割条件：需通过美国外资投资委员会（CFIUS）审查、相关地区的反垄断审查、渤海金控股东大会、境内相关主管部门的备案、核准或授权 [37] - 资金安排：获得摩根士丹利和瑞士银行85亿美元收购债务融资承诺，Avolon的现金和渤海金控的现金 [37] - 保证金：为保障交易Avolon已将5亿美元存入第三方账户，在C2内部重组完成前保证金将增至6亿美元 [37] CIT商业飞机（C2）概况 - 市场地位：全球5大飞机租赁商之一 [38] - 运营时间：超过40年 [38] - 资产包：自有和管理334架，平均机队年龄5.9年，订单133架飞机 [38] - 客户群：100位客户，分布50个国家 [38] - 全球办公室分布：Dublin、Seattle、WA、New York、NY、Ft. Lauderdale、FL、Los Angeles、CA、Ireland、Toulouse、France、Singapore [38]

公司业务与发展历程 - 公司主营业务为租赁业，主要为境内外客户提供全方位的飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁、大型设备租赁等租赁服务，包括经营租赁和融资租赁两大主营业务类型 [1][2] - 2007年天津渤海成立，2011年公司通过借壳汇通集团完成上市，之后步入高速发展轨道 [2] - 2012年收购香港航空租赁（HKAC），正式进入世界飞机租赁市场 [2] - 2013年收购Seaco SRL 100%股权，进入集装箱租赁领域 [2] - 2015年收购Cronos 80%股权，成为全球第二大集装箱租赁公司 [2] - 2016年完成对Avolon 100%股权交割 [2] - 2017年通过Avolon完成对CIT商业飞机租赁业务的收购，奠定世界第三大飞机租赁公司的地位 [2] 飞机租赁业务 - 公司飞机租赁业务主要通过子公司Avolon及渤海租赁开展，主要为中长期经营租赁 [3] - 飞机租赁业务占公司营收的75%左右 [3] - 截至2017年6月30日，公司自有、管理及订单飞机合计达到950架，主要为空客A320系列及波音737系列等主流单通道窄体机型，平均机龄约4.9年 [3] - 公司服务于全球158家航空公司客户，业务分布在亚太、欧洲、北美等主要市场，已成为仅次于AerCap、GECAS的全球第三大飞机租赁公司 [3] - Avolon团队拥有丰富的飞机租赁运作经验，通过合适时机处置飞机保证公司有足够现金流订购新型机型，保持机队机龄年轻化 [4] - Avolon与波音公司签署《飞机采购合同》，拟采购75架B737 MAX系列飞机，并获得进一步采购不超过20架B737 MAX 8型飞机的选择权 [4] 飞机租赁行业前景 - 根据空中客车公司预测，未来20年（2016-2035年），全球航空客运量年均增长率为4.5%，到2035年全球客机和货机机队总数将由现在的19500架增长一倍，达到约40000架 [5] - 新兴经济体特别是亚洲地区的城市化发展及财富增长是驱动航空业增长的主要动力来源 [5] - 中国国内市场将在未来10年内成为世界最大的航空运输市场 [5] - 根据IATA预测，2020年时飞机租赁公司拥有的飞机数量将占全球服役飞机数量的50% [5] 公司未来发展规划 - 持续增强核心租赁业务实力，加强对现有资产的整合和提升，进一步拓展和布局飞机租赁行业，不断提升飞机租赁业务的行业竞争力和市场地位 [6] - 继续深耕集装箱租赁市场，拓展包括新能源汽车租赁等在内的租赁业务模式 [6] - 稳步推进"以租赁产业为基础，构建多元金融控股集团"的发展战略，完善多元金融布局，充分发挥保险、银行、证券等各金融产业之间的协同效应，提升公司综合金融服务能力和核心竞争力 [6] 财务状况 - 公司资产负债率为87.59%，在同行业企业中处于合理水平 [6] - 公司拟发行80亿元优先股以进一步优化财务结构，降低负债率，提升风险承受能力，支撑业务持续增长，巩固市场地位 [6] - 截至2017年9月30日，渤海金控总资产达3108.88亿元，较上年度末增加43.51% [7] - 营业收入达281.54亿元，较上年同期增61.40% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为18.73亿元，较上年同期增30.09% [7]

美国税改法案影响 - 美国公司企业所得税率可能从35%下调为20%，对公司业绩有正向影响 [3] - 税改落地后公司所得税费用有望降低，美国企业所得税率下调将降低美国注册飞机租赁特殊目的实体企业所得税税负，2017年前三季度公司所得税费用较上年同期大幅上升约3亿元 [3] - 公司将C2自有飞机注册地从美国变更为爱尔兰，目前80余架完成变更，剩余20架左右仍在美国，税改将降低这些飞机所得税税负 [4] - 税改预计刺激美国投资和消费，促进全球贸易和美元回流，推动美元走强，截至2017年三季度末，公司以美元核算境外总资产超330亿美元，占比超70%，净资产约43亿美元；2017年1 - 9月境外美元收入约35亿美元，占比超85%，美元升值将对公司业绩产生正向影响 [4][5] 公司并购情况 - 并购逻辑是基于租赁主业全球布局拓展，打造全球领先租赁产业集团 [5] - 飞机租赁业务：自2012年起先后收购HKAC、Avolon、C2等飞机租赁资产，成为全球第三大飞机租赁公司，自有、管理及订单飞机近950架，服务全球150余家航空公司客户，营收占比超70% [5] - 集装箱租赁业务：2013年收购Seaco，2015年收购Cronos 80%股权，成为全球第二大集装箱租赁公司，自有和管理集装箱近400万CEU，服务全球780余家客户，营收占比约15% [6] - 境内融资租赁业务：通过天津渤海、皖江金租、横琴租赁开展，提供多种租赁服务，营收占比约15% [6] - 并购协同效应逐步显现，以飞机租赁业务为例，整合后降低运营成本，提升议价能力，增强客户协同和全球布局，分散经营风险，增强客户粘性 [6][7] - 投资并购产生一次性费用符合惯例，对当期利润有影响，随着全球布局完善，协同效应将在未来年度业绩中进一步显现 [7][8] 波罗的海干散货指数（BDI）影响 - 2012 - 2013年集装箱租赁行业发展较好，公司集装箱平均使用率达96%左右，2015年以来受海运市场低迷影响下滑，因飞机租赁业务占比增大，对公司整体业务影响不大 [8] - 今年BDI指数创四年新高，国际航运市场复苏，公司集装箱租赁业务稳步回升，截至三季度末平均出租率达95.5%，美国税改利好集装箱运输需求，对公司集装箱租赁业务有积极影响 [8][9] 飞机租赁业务布局 - 行业前景良好，未来20年全球航空客运量年均增长率为4.5%，到2035年全球客机和货机机队总数将增长一倍至约40000架，2020年飞机租赁公司拥有飞机数量将占全球服役飞机数量的50% [9] - 公司将增强业务实力，整合提升现有飞机资产，拓展布局行业，提升竞争力和市场地位，整合境外子公司经验，拓展境内业务 [10] 国内金融监管政策影响 - 国内市场融资成本有一定提升，国外市场上，随着全球布局完善，Avolon等境外子公司信用评级提升，融资成本下降，如Avolon将贷款利率从Libor + 2.75%下调至Libor + 2.25% [10] - 公司全球化布局形成竞争优势，抗风险能力提升，境外资产和负债占比超70%，境内融资成本暂时上升对整体影响有限 [11]

公司概况 - 国内资本市场最大的以租赁为主业的上市公司，总资产规模逾3100亿元，已纳入沪深300指数成分股，获国内AAA主体及债项评级 [2] - 在世界各地拥有30个运营中心，为全球逾1000家客户提供多样化租赁及配套金融服务 [2] 股东结构 - 海航集团有限公司持股88.05%，珠海东方嘉泽投资管理中心（有限合伙）持股11.95% [3] - 海航资本集团有限公司一致行动人持股17.79%，海航资本集团有限公司持股34.56%，广州市城投投资有限公司持股4.26%，其它社会公众股东持股43.39% [3] 发展历程 - 2007年成立内资融资租赁试点企业天津渤海租赁有限公司 [4] - 2012年成立皖江金融租赁股份有限公司、完成借壳上市、完成HKAC收购 [4] - 2013年合资成立横琴国际融资租赁有限公司、收购Seaco SRL 100%股权、成功发行35亿元5年期公司债券 [4] - 2014年完成35亿人民币定向增发、成功收购Cronos 80%股权 [4] - 2015年渤海金控完成160亿定向增发、皖江金融租赁在“新三板”挂牌 [4] - 2016年成功完成Avolon 100%股权交割、更名为渤海金控投资股份有限公司、完成多项融资券及票据注册 [4] - 2017年完成CIT旗下C2公司100%股权交割、GECAS 45架飞机资产包交割完成，主体及部分债券获AAA评级，子公司完成多项融资 [4] 业务板块 飞机租赁 - 营业收入占比77.9%，全球排名第三，总部位于都柏林，客户群为全球约158家航空公司，主营业务为经营租赁 [6] 集装箱租赁 - 营业收入占比11.8%，全球排名第二，总部位于新加坡，客户群为全球783家航运公司，主营业务为经营租赁，箱队规模位列世界第二，长期租约占比高，产品组合多元化 [6][11] 国内租赁 - 营业收入占比10.3%，拥有三张租赁牌照实现全牌照运营，包括天津渤海、皖江金租、横琴国际三家子公司，业务覆盖飞机、集装箱、设备等多个领域，2017年H1总收入32.4亿元人民币 [6][12] 多元金融领域 - 涉足银行、保险、证券、互联网金融等领域，持有不同比例股份 [13][14] 主要投资亮点 - 市场地位及规模优势：飞机和集装箱租赁业务世界领先，中国境内最大上市租赁公司 [16] - 多元化布局：客户群、地域分布、行业等高度多元化，降低业务风险 [16] - 融资渠道：具备多元化融资渠道，包括上市公司权益融资、债务融资，境内和境外 [16] - 股东背景：拥有海航集团强力支持 [16] - 管理团队：世界级国际化管理团队，细分行业管理经验丰富 [16] - 风险管理：严格的风险管理体系，持续盈利能力和稳定信用水平 [16] 财务情况 整体增长 - 内涵式发展结合外延式扩张带动公司快速增长，总收入和总资产呈现上升趋势 [31] 盈利能力 - 盈利能力快速提升，归属母公司股东净利润和EBITDA增长 [32] 2017年前三季度亮点 - 1 - 9月营业收入达281.54亿元，较上年同期增61.40% [33] - 归属于上市公司股东的净利润为18.73亿元，较上年同期增30.09% [33] - 截至2017年9月30日，总资产达3108.88亿元，较上年度末增加43.51% [33] - 前三季度基本每股收益0.3028元，较上年同期增30.07%；加权平均净资产收益率为6.00%，较上年同期增0.90% [33]

公司概况 - 渤海金控是国内资本市场最大的以租赁为主业的上市公司，总资产规模逾3000亿元，已纳入沪深300指数成分股 [2][3] - 公司是世界第三大飞机租赁公司、第二大集装箱租赁公司，在全球拥有逾30个运营中心，为遍布全球逾1000家客户提供多样化的租赁服务 [2] 业务布局 - 飞机租赁业务主要通过子公司Avolon、HKAC和C2开展，以经营租赁为主的方式向航空公司提供飞机中长期租赁服务 [17] - 集装箱租赁业务主要通过子公司GSC（含Seaco、Cronos）开展，以长期租赁为主、短期租赁为辅的方式为全球客户提供多元化的集装箱租赁服务 [17] - 境内融资租赁业务主要通过天津渤海、皖江金租和横琴租赁开展，提供售后回租和直接租赁服务 [17] 业务表现 - 2018年第一季度营业收入74.13亿元，归属于上市公司股东的利润5.42亿元 [14] - 飞机租赁业务机队利用率保持在99.4%的行业较高水平，订单储备丰厚 [20] - 集装箱租赁业务规模位居全球第二，长期租约占比较高 [21] 财务实力 - 公司具有境内外多元化的融资渠道，包括A股市场、债券市场、境内外银行贷款等 [28] - 公司主体信用评级和债券评级均获得国内外评级机构的AAA级评级 [30] 管理优势 - 公司拥有经验丰富的国际化管理团队，在风险管控方面具有较强优势 [32][34] - 公司建立了三道风险防线，在客户信用、资产估值等方面持续进行风险监测和管控 [32] 行业前景 - 全球航空业需求增长强劲，飞机租赁行业发展前景良好 [40] - 全球航运及集装箱租赁市场呈现向好趋势，集装箱价格及出租率均稳步增加 [41] - 国内融资租赁行业发展空间广阔，公司有望进一步提升服务实体经济的能力 [42][43]

公司概况 - 渤海金控是一家全球化的租赁公司，已成为世界第三大飞机租赁公司、第二大集装箱租赁公司 [2][3] - 公司通过外延式并购和内涵式增长实现了快速发展，未来将定位为"整合年"和"效益年"，不再进行海外并购 [3][4] 业务发展规划 - 飞机租赁业务方面，将深入推进对飞机租赁资产的整合工作，提高管理水平和运营效率，探索"资产管理型"的轻资产运营模式 [4] - 集装箱租赁业务方面，随着海运市场复苏，将进一步加强境内外业务协同 [5] - 境内租赁业务方面，将专注发展特定业务领域和产品，加强与中国高端设备制造企业合作 [5] 资产负债管理 - 出让皖江金租部分股权，有利于解决同业竞争问题、降低公司资产负债率 [6][7] - 收购渤海信托控股权，有助于拓宽融资渠道、降低资产负债率、提升公司抗风险能力 [7] - 公司将通过多种方式积极响应"去杠杆"政策要求，优化资产结构 [5] 竞争优势 - 强大的机队规模提升了公司对上游企业的议价能力，在飞机采购成本方面具有优势 [7][8] - 全球化布局增强了公司为客户提供定制化服务的能力，提升了客户粘性 [8] 风险管控 - 公司严格遵守监管要求，主业收入占比近100%，不存在过度金融化的风险 [8][9] - 公司通过匹配美元资产与美元负债、采取相应对冲措施，有效控制了汇率变动风险 [10] - 公司融资成本有所上升，但整体影响有限，抗风险能力稳步提升 [10][11] - 未来融资租赁监管格局变化不会对公司业务产生影响 [12] 关联交易 - 公司与海航集团旗下关联方的业务占比约为6.4%，定价公允 [12][13]

营收与利润情况 - [2022年前三季度公司营业收入224.19亿元，同比增长28.07%，第三季度营业收入102.22亿元，同比增长83.22%，主要因飞机销售数量增加及其他业务收入增长][5] - [2022年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润亏损2.51亿元，较上年同期减亏27.12%，扣非净利润亏损12.29亿元，较上年同期减亏15.64%][5] - [公司2022年前三季度营业总收入224.19亿元，较上期的175.06亿元增长28.06%][29] - [2022年前三季度营业总成本207.12亿元，较上期的173.07亿元增长19.67%][29] - [2022年前三季度净利润亏损2.56亿元，上期亏损1.92亿元][29] - [2022年前三季度归属于母公司股东的净利润亏损2.51亿元，上期亏损3.44亿元][29] - [2022年前三季度其他综合收益的税后净额为70.95亿元，上期为1.38亿元][29] - [2022年前三季度综合收益总额为68.40亿元，上期亏损0.54亿元][31] - [2022年前三季度基本每股收益为 - 0.0407，上期为 - 0.0558][31] 资产情况 - [2022年三季度末公司总资产2657.42亿元，较上年度末增长7.05%，归属于上市公司股东的所有者权益304.29亿元，较上年度末增长18.89%][5] - [存货较期初增加0.08亿元，增长61.76%，因采购集装箱和飞机零部件增加][10] - [持有待售资产较期初增加38.78亿元，增长464.32%，因持有待售飞机数量增加][10] - [长期股权投资较期初减少5.85亿元，下降36.34%，因计提减值损失及确认投资损失][11] - [其他非流动金融资产较期初增加25.20亿元，增长626.37%，因受领信托份额及衍生金融资产公允价值上升][11] 负债情况 - [应付账款较期初减少3.79亿元，下降36.38%，因支付集装箱采购款][11] - [预收款项较期初增加3.98亿元，增长31.38%，因预收飞机租金增加][11] - [截至报告期末，公司流动负债合计338.12亿元，较上期的336.12亿元略有增长][25] - [截至报告期末，公司非流动负债合计1852.11亿元，较上期的1747.40亿元有所增长][25] - [截至报告期末，公司负债合计2190.23亿元，较上期的2083.52亿元有所增长][25] 收益与费用情况 - [报告期末公司集装箱出租率为99.5%，集装箱租赁业务净利润较上年同期增长81.27%][5] - [其他综合收益较期初增加50.62亿元，增长469.81%，主要因确认渤海人寿其他综合收益、现金流套期储备和外币报表折算差额][14] - [营业成本较上年同期增加34.08亿元，同比增长34.28%，因本期销售飞机数量增加][14] - [销售费用较上年同期增加0.41亿元，同比增长56.73%，系境外子公司差旅费增加所致][14] - [投资收益较上年同期减少8.77亿元，同比下降54.65%，受债务重组收益减少等多因素影响][14] - [公允价值变动收益较上年同期增加3.59亿元，同比增长2386.82%，因交易性金融资产和衍生品公允价值上升][14] - [资产减值损失较上年同期增加7.45亿元，同比增长42.43%，因俄乌冲突计提飞机资产减值][14] - [所得税费用较上年同期增加2.62亿元，同比增长397.28%，因本期税前亏损减少][14] 现金流量情况 - [经营活动现金流量净额较上年同期增加49.02亿元，同比增长46.56%，因飞机和集装箱租赁及销售增加][14] - [投资活动现金流量净流出额较上年同期减少126.76亿元，同比下降84.64%，因销售飞机收入增加且购置长期资产减少][14] - [筹资活动现金流量净流出额较上年同期增加81.68亿元，同比增长123.55%，因新增融资规模减少][14] - [经营活动现金流入小计本期为175.46183亿元，上期为122.96165亿元，经营活动产生的现金流量净额本期为154.30444亿元，上期为105.28201亿元][35] - [投资活动现金流入小计本期为69.07331亿元，上期为35.92071亿元，投资活动产生的现金流量净额本期为 - 23.00346亿元，上期为 - 149.76121亿元][35] - [筹资活动现金流入小计本期为184.63995亿元，上期为271.7305亿元，筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 147.79386亿元，上期为 - 66.11209亿元][35] - [汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为5.13801亿元，上期为 - 0.55704亿元][35] - [现金及现金等价物净增加额本期为 - 11.35487亿元，上期为 - 111.14833亿元][35] - [期初现金及现金等价物余额本期为56.74127亿元，上期为165.46585亿元][35] - [期末现金及现金等价物余额本期为45.3864亿元，上期为54.31752亿元][35] 审计情况 - [公司2022年第三季度报告未经审计][38]

公司财务表现 - 公司营业收入为121.97亿元，同比增长2.27%[29] - 归属于上市公司股东的净利润为-7.47亿元，同比减亏36.89%[29] - 经营活动产生的现金流量净额为100.42亿元，同比增长58.86%[29] - 公司2022年上半年实现营业收入121.97亿元，同比增加2.27%，归属于母公司所有者的净利润为亏损7.47亿元，同比减亏36.89%[50] - 公司营业收入为12,197,156,000元，同比增长2.27%[75] - 经营活动产生的现金流量净额为10,041,865,000元，同比增长58.86%[75] - 投资活动产生的现金流量净额为-4,499,393,000元，同比改善58.86%[75] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7,163,790,000元，同比减少1,509.23%[75] - 公司总资产为2564亿元人民币，较上年同期的2482.31亿元人民币增长3.3%[91] - 子公司Avolon资产规模为1923.36亿元人民币，占公司总资产的75.1%，但报告期内亏损9.2亿元人民币[91] - 子公司GSCL资产规模为438.11亿元人民币，占公司总资产的17.1%，报告期内盈利11.21亿元人民币[91] 公司业务表现 - 公司集装箱出租率保持99.6%的历史最高水平，集装箱租赁业务净利润同比增长100.04%[29] - 公司飞机租赁业务收入占营业收入比例为73.83%[39] - 公司集装箱租赁业务收入占营业收入比例为24.92%[40] - 公司境内融资租赁业务收入占营业收入比例为0.81%[41] - 公司成为全球自有和管理机队规模第二大飞机租赁公司[42] - 公司集装箱出租率继续保持99.6%的历史最高水平，集装箱租赁业务净利润较上年同期增长100.04%[50] - 公司飞机租赁收入约80.74亿元，较上年同期上升约2.48亿元，飞机销售收入约9.31亿元，较上年同期下降约5.39亿元[51] - 2022年上半年，Avolon经营性现金流净流入10.5亿美元，较上年同期增长56%[54] - 公司机队整体出租率保持在95%的行业领先水平，计划于2022年内交付的新飞机出租率达100%，计划于2023年内交付的新飞机出租率达76%[54] - 截至2022年6月末，公司机队规模为881架，包括自有和管理机队621架、订单飞机260架，服务于全球62个国家147家航司客户[55] - 公司自有及管理的机队以A320系列、B737系列等飞机为主，占自有及管理机队总架数的80%，机队平均剩余租期约6.7年，平均机龄约6.2年[55] - 2022年上半年集装箱租赁业务营业收入30.39亿元，同比增长22.68%，净利润11.21亿元，同比增长100.04%[58] - 集装箱出租率保持99.6%的历史最高水平[58] - 新交付集装箱平均租约为11.3年，累计完成新箱交付约3亿美元[58] - 处置二手箱实现收益约4,842万美元，较上年同期增长约131%[58] - 截至2022年6月末，GSCL整体授信额度达51.9亿美元，剩余可用额度8.9亿美元[58] - 自有及管理的箱队规模为420万CEU，自有集装箱平均箱龄为6.38年，长期租约占比超过84%[59] - 干货集装箱出租率为99.9%，冷藏集装箱出租率为98.9%，罐式集装箱出租率为98.3%，特种集装箱出租率为98.6%[62] - 自有、管理及订单飞机合计达到881架，为全球第二大飞机租赁公司[66] - 公司集装箱箱队结构多元化程度较高，长期租约占比超过84%[67] - 飞机租赁收入为8,073,961,000元，占总收入的66.20%，同比增长3.17%[78] - 集装箱租赁收入为2,362,068,000元，占总收入的19.37%，同比增长10.17%[78] - 集装箱销售收入为677,238,000元，同比增长103.15%[78] - 中国大陆地区收入为1,163,336,000元，同比下降37.37%[78] - 其他国家和地区收入为11,033,820,000元，同比增长9.58%[78] - 公司自有和管理的高科技、节能型飞机占比从50%提高至75%的目标[146] - 截至2022年6月30日，公司高科技、节能型飞机占比达到51%[146] - 公司与Vertical Aerospace达成500架电动垂直起降飞机的意向订单及股权投资合作[147] - 公司集装箱租赁业务平台Seaco优先选用环保型集装箱，使用水性颜料替代油颜料[148] 公司风险与挑战 - 公司已在本报告中详细描述存在的宏观经济波动的风险、信用风险等[5] - 公司对位于俄罗斯境内的10架飞机计提减值损失2.98亿美元（约18.98亿元）[29] - 公司计提资产减值损失约24亿元，其中对飞机固定资产计提减值准备约22亿元[82] - 公司面临宏观经济波动风险，全球及国内宏观经济波动将对公司经营业绩和财务状况产生较大影响[122] - 公司面临信用风险，承租人可能因市场环境变化无法履行租赁合约，公司将通过持续跟踪和信用评估降低违约风险[123] - 公司合并报表流动负债超过流动资产约人民币17,225,495千元，存在流动性风险[124] - 公司合计人民币7,543,777千元的若干借款、债券及长期应付款未按时偿还，触发其他债务违约条款[124] - 公司有息负债中约80.70%由Avolon和GSCL承担，境外子公司流动性充足且融资渠道通畅[124] - 公司对Avolon的商誉约为4.91亿美元，对Seaco和Cronos的商誉合计约7.86亿美元，未来存在商誉减值风险[131] - Avolon向俄罗斯航司投放的14架自有飞机中，仍有10架位于俄罗斯境内，已全额计提资产减值损失[132] - Seaco涉及俄罗斯的业务占比较小，租赁资产占比约为1%，后续俄乌局势可能对集装箱贸易和需求产生影响[133] - 公司2021年12月31日流动负债超过流动资产人民币19,661,718千元，存在持续经营能力的重大不确定性[166] - 截至2021年12月31日，公司合计人民币7,443,165千元的借款本金及利息未按时偿还，触发其他债务的违约条款[166] - 公司已偿付或展期311,193千元的借款及长期应付款本金及利息[168] - 公司积极与银行等金融机构沟通协商展期安排，以改善财务状况[166] - 公司进一步优化资产负债结构，争取金融机构支持，拓展融资渠道[167] - 公司聚焦租赁主业发展，加强精细化管理，提高运营效率和市场竞争力[167] - 公司通过催收租金和加强不良项目清收，加强境内子公司经营性净现金流回款[167] 公司治理与信息披露 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏[5] - 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化[25] - 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化[26] - 公司股票简称渤海租赁，股票代码000415，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[23] - 公司法定代表人金川[23] - 公司董事会秘书王佳魏，证券事务代表马晓东[24] - 公司联系方式报告期无变化，具体可参见2021年年报[25] - 公司信息披露及备置地点报告期无变化，具体可参见2021年年报[26] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为42.54%，年度股东大会投资者参与比例为42.64%[137] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[138] - 公司承诺将渤海租赁作为发展下属租赁业务的唯一资本运作平台，不再新设或收购其他租赁公司[157] - 公司承诺保持上市公司的人员、资产和财务独立性，确保高级管理人员不在其他企业兼职[157] - 公司承诺不以上市公司的资产为承诺人及承诺人控制的其他企业的债务违规提供担保[157] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[163] - 公司报告期无违规对外担保情况[164] - 公司半年度报告未经审计[165] 公司资产与负债 - 货币资金较期初减少19.54亿元，下降26.70%，主要由于偿还借款及支付飞机预付款[85] - 应收账款较期初减少2.95亿元，下降13.07%，主要由于本期回款[85] - 长期股权投资较期初减少2.94亿元，下降18.25%，主要由于计提渤海人寿及皖江金租长期股权投资减值损失合计0.89亿元，以及确认权益法核算的长期股权投资损失及其他综合损失合计2.07亿元[85] - 固定资产较期初减少30.69亿元，同比下降1.62%，主要由于本期计提减值和折旧[85] - 合同负债较期初增加1.84亿元，同比增长491.12%，主要由于本期销售飞机递延款项增加[85] - 持有待售资产较期初增加76.01亿元，同比增长910.07%，主要由于本期末持有待售飞机规模增加[85] - 长期应收款较期初增加5.73亿元，同比增长5.71%，主要由于本期集装箱融资租赁业务投放[85] - 其他非流动金融资产较期初增加18.88亿元，同比增长469.15%，主要由于本期受领海航集团破产重整专项服务信托份额，确认金融资产以及利率上升导致衍生金融资产的公允价值上升[88] - 商誉较期初增加4.29亿元，同比增长5.27%，主要由于汇率变动[88] - 所有者权益较期初增加27.16亿元，同比增长6.81%，主要由于本期其他综合收益中外币报表折算差额增加[88] - 交易性金融资产期末余额为116.26亿元人民币，较期初增长237.3%[95] - 衍生金融资产期末余额为115.71亿元人民币，较期初增长1879.1%[95] - 其他权益工具投资期末余额为99.29亿元人民币，较期初下降1.3%[95] - 公司受限资产总额为1146.58亿元人民币，较上年末的1139.06亿元人民币增长0.7%[96] - 受限货币资金为106.84亿元人民币，较上年末的164.49亿元人民币下降35.1%[96][99] - 受限长期应收款为676.66亿元人民币，较上年末的899.66亿元人民币下降24.8%[96][99] - 受限固定资产为1047.74亿元人民币，较上年末的1009.07亿元人民币增长3.8%[96] - 天津银行股票期末账面价值为992,906,000元，较期初下降1.27%[104] - EVTL股票本期公允价值变动损益为-130,192,000元，期末账面价值为117,496,000元[104] - AERO MEX股票本期公允价值变动损益为-8,853,000元，期末账面价值为130,274,000元[104] - Sapphire Aviation Finance II Limited期末账面价值为11,524,000元，较期初下降30.56%[106] - 国民信托集合资金信托计划期末账面价值为24,536,000元，较期初下降31.78%[106] - 海航集团破产重整专项服务信托期末账面价值为737,785,000元[107] - 利率互换衍生品期末投资金额为110,952.20万元，占公司报告期末净资产比例为2.60%[109] - 利率上限期权衍生品期末投资金额为4,758.40万元，占公司报告期末净资产比例为0.11%[109] - 远期外汇合约衍生品期末投资金额为-2,650.30万元，占公司报告期末净资产比例为-0.06%[109] - 公司严格控制金融衍生品交易规模，分期分批次操作，并根据市场变化调整策略，以规避外汇汇率及利率波动风险[111] - 公司境外子公司Avolon每月从银行获取估值报告，GSCL每月聘请毕马威会计师事务所对衍生品公允价值进行评估[111] - 公司已制定《衍生品交易业务管理制度》，明确衍生品交易业务额度、品种范围、审批权限等[111] 公司诉讼与仲裁 - 公司因客户未能按合同约定支付租金，天津渤海提起诉讼，涉案金额为73,102.44万元，二审胜诉[172] - 公司因客户未能按合同约定支付租金，天津渤海提起诉讼，涉案金额为126,189万元，二审胜诉[172] - 公司因客户未能按合同约定支付租金，Seaco提起诉讼，涉案金额为440.55万元，案件正在审理中[172] - 公司因2011年借壳重组前遗留工程问题被起诉，涉案金额为796.44万元，二审败诉[172] - 公司因客户未能按合同约定支付租金，横琴租赁提起诉讼，涉案金额为14,818.52万元，胜诉[172] - 公司因合同纠纷被提起诉讼，涉案金额为13,570万元，对方胜诉[172] - 公司因侵权责任纠纷被提起诉讼，涉案金额为6,586.85万元，一审已开庭[172] - 公司因合同纠纷被提起诉讼，涉案金额为10,000万元，待二审开庭[175] - 公司因合同纠纷被提起诉讼，涉案金额为55,446.99万元，待一审开庭[175] - 公司因客户未能按合同约定支付设备款，横琴租赁申请仲裁，涉案金额为2,553.44万元，仲裁获胜[175] 公司关联交易 - 海南航空控股股份有限公司与公司的关联交易金额为34,455.2万元，占同类交易金额的3.32%[179] - 海航航空集团有限公司与公司的关联交易金额为12,816.5万元，占同类交易金额的1.23%[179] - 天津航空有限责任公司与公司的关联交易金额为8,899.2万元，占同类交易金额的0.86%[179] - 天津航空金融服务有限公司与公司的关联交易金额为16,228.9万元，占同类交易金额的1.56%[181] - 云南祥鹏航空有限责任公司与公司的关联交易金额为6,796.5万元，占同类交易金额的0.65%[181] - 北京首都航空有限公司与公司的关联交易金额为10,298万元，占同类交易金额的0.99%[181] - CWT Integrated Pte Limited与公司的关联交易金额为0.4万元，占同类交易金额的0.00%[181] - 福州航空有限责任公司与公司的关联交易金额为1,087.9万元，占同类交易金额的0.10%[181] - 长江租赁有限公司与公司的关联交易金额为979.6万元，占同类交易金额的0.09%[181] - 公司收到关联航空公司支付的债务金额合计36,673.97万元，含税金额为43,410.88万元[185] - 公司向关联航空公司出租飞机，2022年1月1日至6月30日未确认收入的金额为475,634千元[185] - 公司受偿了海航集团破产重整专项服务信托份额[186] - 公司应收关联方债权中，渤海国际信托股份有限公司期末余额为25,200万元，利率为4.00%[192] - 公司应收关联方债权中，新疆汇通（集团）水电投资有限公司期末余额为166.27万元[192] 公司社会责任与可持续发展 - 公司控股子公司Avolon通过"CARE"项目积极开展公益活动，聚焦弱势群体帮扶和青少年教育[151]

活动信息 - 公司将于2022年6月24日参加新疆辖区投资者网上集体接待日暨上市公司业绩说明会活动 [1] - 活动时间为2022年6月24日15:00-17:30 [1] - 活动将通过深圳市全景网络有限公司提供的网上平台以网络远程方式举行 [1] 参与人员 - 公司董事长金川先生将出席活动 [1] - 公司董事兼首席执行官马伟华先生将出席活动 [1] - 公司财务总监彭鹏先生将出席活动 [1] - 公司董事会秘书王佳魏先生将出席活动 [1] 参与方式 - 投资者可登录全景网"投资者关系互动平台"网站参与活动 [1] - 投资者可关注微信公众号"全景财经"参与活动 [1]