融资授权情况 - 公司及下属子公司2025年贷款额度预计议案获董事会及股东大会审议通过 授权期限自2024年年度股东大会通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止 [1] - Avolon子公司2025年贷款额度合计不超过105亿美元或等值外币 [2] 票据发行细节 - Avolon Funding作为票据发行人非公开发行12.5亿美元优先无抵押票据 票面利率4.950% 到期日至2032年 [2] - 票据募集资金优先用于回购Avolon Funding前期发行的部分优先无抵押票据 剩余资金用于企业一般用途包括偿还未来到期债务 [2] - 票据发行工作预计于2025年9月11日完成 Avolon及下属子公司提供连带责任保证担保 [3] 额度使用情况 - 截至公告日Avolon已使用2025年度贷款授权额度28.45亿美元 不含本次融资金额 [3] - 本次12.5亿美元票据发行额度纳入105亿美元总贷款额度内 无需再次提交董事会及股东大会审议 [3]

融资信息 - 2025年Avolon贷款额度不超105亿美元或等值外币[2] - Avolon拟非公开发行12.5亿美元优先无抵押票据[3] - 2025年9月4日完成定价，票面利率4.950%，到期至2032年[3] 资金情况 - 募集资金优先回购前期部分票据，剩余用于企业一般用途[3] - 截至公告日已用2025年度贷款额度28.45亿美元[4] 发行进展 - 发行工作预计2025年9月11日完成，存在不确定性[3][6] - Avolon及其子公司为票据提供连带责任保证担保[3] - 发行额度纳入2025年度贷款额度内[4]

债券信息 - “18渤金01”发行规模10.60亿元，票面利率7.00%，展期及再次展期利率4%，再次展期后兑付日2026年6月20日[9] - “18渤金02”发行规模11.17亿元，票面利率7.00%，展期及再次展期利率4%，再次展期后兑付日2026年9月10日[18] - “18渤金03”发行规模5.04亿元，票面利率7%，展期及再次展期利率4%，兑付日2026年10月10日[27] - “18渤金04”发行规模10亿元，票面利率7%，展期及再次展期利率4%，兑付日2026年10月26日[36] - “18渤租05”发行规模3.19亿元，票面利率7%，展期及再次展期利率4%，兑付日2026年12月5日[45] 业绩数据 - 2025年1 - 6月公司计提各项减值准备3,648,881千元，转回54,876千元，合计减值损失3,594,005千元[50] - 2025年1 - 6月公司营业收入较上年同期增加122.81亿元，同比增长75.91%[53] - 2025年1 - 6月公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少27.35亿元[53] - 2025年1 - 6月公司扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少28.24亿元[53] 资产与负债 - 截至2025年6月30日，公司所有权或使用权受限资产账面价值合计111,241,171千元[57] - 2025年6月30日公司集团流动负债超过流动资产约20847314千元[69] - 2025年6月30日Avolon和GSCL净流动负债分别为2344885千元和826210千元，剩余子公司净流动负债合计17676219千元[69] 收购与出售 - 2025年1月18日公司收购Castlelake Aviation Limited 100%股权，投资金额8,166,623,000元，持股比例100%，投资收益888,180,000元[63] - 公司拟出售GSCL 100%股权，基础价格为17.5亿美元，折合约125.28亿元人民币[64] 诉讼与违约 - 公司重大诉讼涉案金额分别为126189万元、440.55万元、6822.7万元、8548.86万元、24427.91万元、1507.12万元、3439.4万元[67] - 截至2025年6月30日公司若干借款和债券未按时偿还本金及利息共计1964023千元，已偿付或展期1866676千元，剩余97347千元正在协商[69] 受托管理 - 长城证券是"18 渤金 01"等五只债券的受托管理人[75] - 受托管理人指定联系人是丁锦印、陈冬菊[77] - 受托管理人联系电话是0755 - 23934048[77]

核心财务表现 - 营业总收入284.6亿元，同比大幅增长75.91%，主要因飞机销售数量增加 [1][3] - 归母净利润亏损20.19亿元，同比下降381.8%，第二季度单季度亏损26.88亿元，同比下降920.33% [1] - 毛利率28.23%，同比下降38.68个百分点，净利率-4.59%，同比下降161.1个百分点 [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计58.4亿元，三费占营收比20.52%，同比下降39.19% [1] - 财务费用同比增长9.37%，因债务规模增加 [3] - 营业成本同比增长133.93%，与飞机销售数量增加直接相关 [3] 资产负债状况 - 货币资金77.75亿元，同比增长54.68%，因境外子公司支付收购CAL交易对价及偿付债务 [1][2] - 有息负债2155.12亿元，同比增长7.8%，有息资产负债率达74.77% [1][4] - 流动比率0.54，货币资金/流动负债仅17.38%，短期债务压力显著上升 [1][4] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流1.81元，同比下降4.6%，因境外子公司退回租赁保证金高于上年同期 [1][3] - 投资活动现金流净额同比增长82.26%，因处置飞机现金流入增加 [3] - 筹资活动现金流净额同比下降1653.41%，因境外子公司偿还债务支付现金增加 [3] 合并报表影响 - 应收款项同比增长25.61%，长期应收款增长54.62%，均因将CAL纳入合并报表 [2][3] - 商誉同比下降42.63%，因计提商誉减值准备 [2] - 一年内到期非流动资产增长97.05%，合同负债下降81.04%，分别因CAL合并及飞机预收款结转收入 [2][3] 基金持仓动态 - 嘉实策略视野三年持有期混合新进持仓108.63万股，为最大持仓基金，规模1.8亿元 [5] - 光大保德信一带一路混合A新进持仓52.03万股，光大系基金合计持仓超59万股 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入284.60亿元 同比增长75.91% [1] - 归母净利润-20.19亿元 主要因出售集装箱租赁子公司计提减值损失32.89亿元 [1][2] - 扣除减值影响后归母净利润12.70亿元 同比增长77.27% [1] 飞机租赁业务增长驱动 - 飞机销售和飞机租赁收入显著增长 推动营收上升 [1] - 全球航空客运需求保持景气 飞机市场价值及租赁费率维持高位 [1] - 子公司Avolon机队加权平均年化租金率同比提升约70BP [1] - 机队出租率约100% 未来24个月待交付订单中98%已达成出租安排 [1] 资产与债务结构优化 - 出售集装箱租赁子公司GSCL 100%股权 交易价格低于净资产导致计提减值 [2] - 出售价款将用于偿还境外高息美元债务及改善境内现金流 [2] - 交易完成后境外融资成本将显著下降 境内流动性及融资环境大幅改善 [2] 机队规模与竞争优势 - 截至2025年6月30日机队规模1,105架 含自有和管理机队663架及订单飞机442架 [4] - 平均机龄6.6年 服务于全球60个国家142家航空公司 [4] - 为全球第二大飞机租赁公司（按机队规模计算） [4] 战略扩张与行业地位 - 2025年7月子公司Avolon向空客采购75架A321NEO及15架A330NEO飞机 [3] - 获额外25架A321NEO购买权及15架A330NEO购买选择权 [3] - Avolon成为全球持有飞机订单最多的公司 [3] - 采购增强订单储备 提升议价能力与全球市场竞争力 [3] 信用评级提升 - 惠誉将Avolon主体评级从BBB-上调至BBB 展望稳定 [3] - 穆迪将主体评级从Baa3上调至Baa2 展望稳定 [3] - 标普将BBB-评级展望从稳定提高至积极 [3]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入284.60亿元 同比增长75.91% [1] - 归母净利润-20.19亿元 主要因出售集装箱租赁子公司产生一次性减值损失约32.89亿元 [1][2] - 扣除减值影响后归母净利润为12.70亿元 同比增长77% [1] 飞机租赁业务增长驱动 - 飞机销售和飞机租赁收入增长推动营收显著提升 [1] - 全球航空客运需求保持景气 飞机市场价值、租赁费率及续约率维持高位 [1] - 子公司Avolon机队加权平均年化租金率较上年同期提升约70BP [1] - 机队出租率约100% 未来24个月待交付订单飞机中98%已达成出租安排 [1] 资产与债务结构优化 - 出售集装箱租赁子公司GSCL 100%股权 交易价格低于净资产导致计提减值 [2] - 出售价款将用于偿还境外高息美元债务及改善境内现金流 [2] - 交易完成后境外融资成本将显著下降 境内流动性及融资环境获改善 [2] 机队规模与行业地位 - 截至2025年6月30日机队规模达1105架 包括自有和管理机队663架、订单飞机442架 [4] - 平均机龄6.6年 服务于全球60个国家142家航空公司客户 [4] - 为全球第二大飞机租赁公司（按机队规模计算） [4] 战略扩张与竞争力提升 - 2025年7月子公司Avolon向空客采购75架A321NEO及15架A330NEO飞机 [3] - 另有权额外购买25架A321NEO及15架A330NEO购买选择权 [3] - Avolon成为全球持有飞机订单最多的公司 [3] - 新采购将增强订单储备、提升议价能力并降低购机成本 [3] 信用评级提升 - 惠誉将Avolon主体评级从"BBB-"上调至"BBB" 展望稳定 [3] - 穆迪将主体评级从"Baa3"上调至"Baa2" 展望稳定 [3] - 标普将主体评级（BBB-）展望由"稳定"提高至"积极" [3]

财务表现 - 2025年上半年发生信用减值损失约1.54亿元人民币[1] - 同期资产减值损失金额约34.4亿元人民币[1] - 减值事项对利润总额影响数为-35.94亿元人民币[1] 收入结构 - 飞机销售业务占比53.84%[1] - 飞机租赁业务占比35.26%[1] - 集装箱租赁业务占比8.94%[1] - 集装箱销售业务占比1.45%[1] - 其他融资租赁业务占比0.31%[1] 市场数据 - 公司当前市值218亿元人民币[1] - 股票收盘价3.53元[1]

公司董事会会议 - 公司第十一届第二次董事会会议于2025年8月28日在北京宏源大厦10层会议室以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《2025年半年度报告及摘要》等文件 [1] 2025年上半年营业收入构成 - 飞机销售占比53.84% [1] - 飞机租赁占比35.26% [1] - 集装箱租赁占比8.94% [1] - 集装箱销售占比1.45% [1] - 其他融资租赁占比0.31% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为218亿元 [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入284.60亿元 同比增长75.91% [1] - 归母净利润-20.19亿元 主要因出售集装箱租赁子公司计提减值损失32.89亿元 [1][2] - 扣除减值影响后归母净利润12.70亿元 同比增长77.27% [1] 航空租赁业务增长驱动 - 飞机销售和飞机租赁收入增长推动营收上升 [1] - 全球航空客运需求景气 飞机制造商产能受限 飞机市场价值及租赁费率维持高位 [1] - 子公司Avolon机队加权平均年化租金率同比提升约70BP 机队出租率约100% [1] - 未来24个月待交付订单飞机中98%已达成出租安排 [1] 资产与债务结构优化 - 出售集装箱租赁子公司GSCL 100%股权 交易价格低于净资产导致计提减值 [2] - 出售价款将用于偿还境外高息美元债务及改善境内现金流 [2] - 交易完成后境外融资成本将显著下降 境内流动性及融资环境获改善 [2] 机队规模与行业地位 - 截至2025年6月末机队规模1105架 含自有和管理机队663架及订单飞机442架 [4] - 平均机龄6.6年 主要为空客A320系列及波音737系列窄体机型 [4] - 服务全球60个国家142家航空公司 为全球第二大飞机租赁公司 [4] 战略扩张与竞争力提升 - 2025年7月子公司Avolon向空客采购75架A321NEO及15架A330NEO飞机 2033年底前交付 [3] - 获额外购买25架A321NEO选择权及15架A330NEO购买选择权 [3] - Avolon为全球持有飞机订单最多公司 采购增强订单储备并提升议价能力 [3] 信用评级提升 - 惠誉将Avolon主体评级从BBB-上调至BBB 展望稳定 [3] - 穆迪将评级从Baa3上调至Baa2 展望稳定 [3] - 标普将BBB-评级展望从稳定提高至积极 [3]

财务表现 - 上半年实现营业收入284.60亿元 同比增长75.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-20.19亿元 同比盈转亏 较上年同期减少27.35亿元 [1] - 扣除非经常性损益的净利润-22.91亿元 较上年同期减少28.24亿元 [1] - 基本每股收益-0.3264元 [1] 商誉减值影响 - 因出售GSCL 100%股权交易价格低于净资产 计提商誉减值损失约32.89亿元 [1] - 剔除商誉减值影响后 归属于上市公司股东的净利润为12.70亿元 同比增长77.27% [2] - 剔除商誉减值影响后 扣除非经常性损益的净利润为9.98亿元 同比增长87.42% [2] 航空租赁业务 - 全球航空客运需求保持景气 飞机制造商产能受限支撑飞机市场价值及租赁费率维持高位 [2] - 完成CAL 100%股权交割 通过飞机资产销售优化机队结构 [2] - 存量机队平均收益率水平提升 飞机租赁业务利润同比增长 [2]