机队情况 - 截至2025年一季度末，Avolon机队规模1096架，含自有604架、管理35架、订单457架[2] - 2025年第一季度，Avolon签订15笔飞机租赁交易[3] - 2025年第一季度，Avolon完成34架飞机销售，未交割66架[3] 市场扩张和并购 - 2025年1月16日，Avolon完成Castlelake Aviation Limited 100%股权收购，含106架租赁资产及10架订单[2] 箱队情况 - 截至2025年一季度末，GSCL箱队规模约405.5万CEU，出租率98.50%[4] - 2025年第一季度，GSCL交付新箱价值约0.48亿美元[4] 箱队结构 - 干货集装箱CEU为1705740，占比42.06%，出租率98.84%[4] - 冷藏集装箱CEU为1688337，占比41.63%，出租率98.43%[4] - 罐式集装箱CEU为413074，占比10.19%，出租率93.92%[4] - 特种集装箱CEU为248346，占比6.12%，出租率95.79%[4]

债券发行 - 2019年12月10日发行5亿元债券，期限270天，利率3.98%[3] 债券兑付 - 2022年3月2日为债券本金兑付日[3] - 2022年11月30日披露后续处置进展，已完成兑付[4] - “19渤海租赁SCP002”债券自动注销[4]

渤海租赁（000415）公告，公司控股子公司Avolon Holdings Limited截至2025年一季度末，机队规模为 1096架，包括自有飞机604架、管理飞机35架、订单飞机457架，服务于全球60个国家的141家航空公司 客户。2025年第一季度，Avolon签订15笔飞机租赁交易，完成34架飞机销售，已同意出售但尚未完成交 割的飞机为66架。全资子公司Global Sea Containers Ltd自有及管理的箱队规模约405.5万CEU，集装箱平 均出租率为98.50%，向客户交付集装箱新箱价值约0.48亿美元。 ...

市场扩张和并购 - 2024年8月31日公司披露《收购报告书》[3] - 收购完成后收购人直接及间接持股2657311274股，占股本总额42.97%[3] - 2025年4月10日214168039股股票完成过户登记[4] 股权结构 - 海航资本集团及其一致行动人合计持股2657311274股，占比42.97%[4] - 上海圣展原状分配后直接持有3.46%股权[3]

债券信息 - “18渤金01”发行规模10.60亿元，票面利率7.00%，展期利率4%，再次展期后兑付日为2026年6月20日[10] - “18渤金02”发行规模11.17亿元，票面利率7.00%，展期利率4%，再次展期后兑付日为2026年9月10日[20] - “18渤金03”发行规模5.04亿元，票面利率7%，展期利率4%，再次展期后兑付日为2026年10月10日[29] - “18渤金04”发行规模10亿元，票面利率7%，展期利率4%，再次展期后兑付日为2026年10月26日[38] - “18渤租05”发行规模3.19亿元，票面利率7%，展期利率4%，再次展期后兑付日为2026年12月5日[47] 融资与担保 - 控股子公司Avolon拟非公开发行8.5亿美元优先无抵押票据，2025年3月27日签署融资协议，票面利率5.375%，到期日为2030年5月30日[51][52] - 2024年Avolon贷款额度不超105亿美元，已使用54.30亿美元[53][54] - 2024年Avolon及其下属子公司对下属全资子公司或SPV担保额度总计不超105亿美元，已使用54.30亿美元[60][61] - 截至公告目前12个月内公司累计发生担保金额为624.65376亿元，占2023年度公司经审计总资产约23.88%[63] - 2025年公司拟定对全资子公司等担保总额度为100亿元人民币和150亿美元或等值外币[107] 业绩数据 - 2024年度公司实现营业收入384.31亿元，同比增长14.12%[65][66] - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润为9.04亿元，同比减少29.45%[65][66] - 截至2024年12月31日，公司资产总额约2863.99亿元，同比增长9.50%[65][66] - 截至2024年12月31日，公司归属于上市公司股东的净资产约314.71亿元，同比增长6.31%[65][66] 业务相关 - 2024年度公司营业收入增长主要系销售飞机收入增加所致[67] - 2024年度公司净利润下降因集装箱租赁子公司税收政策调整及计提商誉减值[68] - 报告期内债务重组收益较上年同期下降9.15亿元[69] - 2024年末经审计净资产规模为487.71亿元，2024年度经审计净利润规模为23.67亿元[76] 诉讼与和解 - 截至2024年12月31日，多起重大诉讼涉案金额包括126189万元、440.55万元等[76] - 2024年12月31日未决诉讼预计负债期初余额31565千元，本期增加13861千元，本期减少45426千元[78] - 公司授权董事会办理10架涉俄飞机保险索赔和解事宜[79] - 截至2024年末，Avolon收到全部和解款项约1.77亿美元，扣税后对净利润影响约1.5亿美元[80] 资产与负债 - 2024年12月31日集团流动资产超流动负债约127.22亿元，Avolon净流动资产为20.05亿元，GSCL净流动负债为3.86亿元，剩余子公司净流动负债合计69.45亿元[82] - 截至2024年12月31日，GSCL持有未使用银行授信额约46.47亿元[83] - 截至2024年12月31日，集团逾期未偿还本金及利息共计17.83亿元，已偿付或展期重组16.47亿元，剩余1.37亿元正在协商[83] - 2024年12月31日因交叉违约条款导致一年内到期的非流动负债为7.72亿元[84] - 截至2024年12月31日，集团逾期长期借款本金7.95亿元，利息9.32亿元，已处理16.47亿元，剩余0.80亿元正在协商[85] 减值准备 - 2024年度公司及下属子公司计提各项减值准备合计2,672,232千元，转回532,404千元，合计发生减值损失2,139,828千元[88] - 2024年度应收账款坏账准备发生减值损失 - 49,321千元，占2024年12月末应收账款账面价值 - 3.31%[89][92][93] - 2024年度其他应收款坏账准备发生减值损失 - 217千元，占2024年12月末其他应收款账面价值 - 0.37%[89][94] - 2024年度长期应收款坏账准备发生减值损失 - 294,309千元，占2024年12月末长期应收款账面价值 - 1.98%[89][95] - 2024年度存货跌价准备计提2,191千元，占2024年12月末存货账面价值1.61%[89][99] 子公司情况 - 2024年9月12日公司控股子公司Avolon拟现金购买Castlelake Aviation Limited 100%股权，2025年1月16日股权交割完成[81] - 截至2024年12月31日，海航资本集团有限公司持有渤海租赁股份有限公司28.02%股权[112] - 天津燕山股权投资基金有限公司持有渤海租赁股份有限公司5.01%股权[112] - 广州市城投投资有限公司、上海贝御信息技术有限公司分别持有渤海租赁股份有限公司4.26%股权[112] 未来计划 - 公司拟开展套期保值型衍生品交易，投资金额不超最近一期经审计净资产10%，名义金额不超最近一期经审计总资产30%[129] - 公司及下属子公司2025年度拟申请人民币贷款不超151亿元，美元贷款不超153亿美元[132]

文章核心观点 - 渤海租赁2024年营收增长但净利润显著下滑和扣非净利润暴跌，各业务板块面临挑战，飞机租赁依赖单一业务有隐患，集装箱和境内融资租赁业务疲软凸显多元化经营和风险管控不足 [1][7] 各业务板块表现 飞机租赁业务 - 2024年表现突出成营收主要支撑，收入约319.75亿元同比增长17.67%，占总营收83.20% [4] - 飞机销售收入同比增长61.08%，飞机租金毛利率提升3.97% [4] - 收购CAL公司巩固全球第二大飞机租赁公司地位，机队规模达1158架，整体出租率100% [4] - 公司对该业务过度依赖，全球航空业不确定性或影响飞机租赁需求，业绩面临市场供需变化风险 [4] 集装箱租赁业务 - 2024年表现平平，营业收入61.61亿元与上年基本持平，净亏损4.63亿元，扣除影响后净利润同比下降4.37% [5] - 市场波动加剧，2024年下半年全球集装箱航运市场需求震荡下行，公司调整新箱投放及销售策略 [5] - 税收政策调整负面影响盈利能力，巴巴多斯所得税法修正案使所得税费用增加，未来盈利压力将加大 [6] 境内融资租赁业务 - 2024年表现最疲软，未新增投放项目，收入仅占总营收0.43%，业务严重萎缩 [7] - 下属子公司以防范风险为首要目标，收紧新增项目投放，降低财务杠杆提高抗风险能力 [7] - 业务规模大幅缩水，天津渤海和横琴租赁融资租赁资产余额分别为29.09亿元和3.12亿元，影响营收结构和多元化市场竞争力 [7]

非经营性资金占用及关联资金往来 - 2024年度未发现控股股东及其附属企业存在非经营性资金占用情况 [1] - 其他关联资金往来中子公司及其附属企业往来金额达人民币10,619,256千元（年初余额11,026,935千元，年度新增1,298,020千元，偿还1,799,671千元） [2] - 其他关联方及其附属企业往来余额为人民币82,443千元（年初余额1,892,032千元，年度新增2,902,040千元，偿还3,950,024千元） [2] 关联方变动 - 原持股5%以上股东兴航融投因股份拍卖持股比例从8.52%降至2.13%，自2023年12月29日起不再对公司具有重大影响 [2] - 与兴航融投受同一最终控制方控制的公司自2024年12月29日起不再列为关联方 [2] 融资租赁项目逾期情况 - 天津市大通建设发展集团有限公司融资租赁项目逾期未收回本金人民币312,500千元，累计应收未收金额134,537千元 [2] - 金海智造股份有限公司融资租赁项目逾期未收回本金人民币540,000千元，累计应收未收金额544,277千元 [2] - 北京首都航空有限公司飞机租赁收入确认人民币133,854千元（2023年为296,899千元），未确认收入金额324,330千元 [2] - 天津航空有限责任公司飞机租赁收入确认人民币52,368千元，未确认收入金额643,322千元 [2] 对外担保情况 - 公司全资子公司天津渤海为云南祥鹏航空提供股权质押担保，金额人民币2,057,500千元，担保期限至2031年10月31日 [2][3] - 天津渤海以持有的香港渤海30%股权为海航控股21.7亿元人民币借款提供质押担保，海航集团提供反担保 [3] - 2023年经董事会批准继续以香港渤海30%股权为中国银行海南分行对祥鹏航空的债务提供担保 [4]

文章核心观点 安永华明对渤海租赁股份有限公司2024年度财务报表进行审计，认为其在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司财务状况、经营成果和现金流量；同时指出应收账款和长期应收款坏账准备、固定资产减值、商誉减值为关键审计事项，并说明了应对措施；公司还披露了财务报表编制基础、重要会计政策及估计等信息 [1]。 审计意见 - 审计了公司2024年12月31日的合并及公司资产负债表，2024年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注 [1] - 认为财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2024年12月31日的合并及公司财务状况以及2024年度的合并及公司经营成果和现金流量 [1] 关键审计事项 应收账款和长期应收款坏账准备 - 2024年12月31日，公司长期应收款账面原值为人民币16,248,979千元，坏账准备余额为人民币1,380,282千元，应收账款账面原值为人民币1,894,055千元，坏账准备余额为人民币404,638千元 [2] - 管理层以预期信用损失为判断基础确认坏账准备，不同判断或估计将对损益产生不同影响，所以将其作为关键审计事项 [2] - 审计程序包括评估并测试相关关键控制、复核会计政策及合理性、评估单项应收款项可收回金额预测、复核组合计提参数、函证大额应收款项、检查期后回款情况、评价坏账准备计提及信用风险披露恰当性等 [2] 固定资产减值 - 2024年12月31日，公司固定资产账面原值为人民币203,889,287千元，减值准备余额为人民币10,400,952千元，固定资产账面价值为人民币193,438,498千元 [3] - 管理层针对存在减值迹象的固定资产确定可收回金额并确认减值准备，因需运用判断和估计，所以将其作为关键审计事项 [3] - 审计程序包括评估并测试相关关键控制、复核估值模型和折现率、比较关键假设与历史数据及行业情况、复核减值测试计算准确性、评估相关披露恰当性等 [3] 商誉减值 - 2024年12月31日，公司商誉账面原值为人民币9,176,647千元，减值准备余额为人民币1,401,738千元，商誉账面价值为人民币7,774,909千元 [3] - 管理层每年对商誉进行减值测试并调整账面价值，因采用的重要参数涉及重大估计和假设，不同估计和假设会对商誉可收回金额产生重大影响，所以将其作为关键审计事项 [3] - 审计程序包括评估并测试相关关键控制、评价资产组或资产组组合合理性、复核估值模型和折现率、比较关键假设与历史数据及行业情况、复核减值测试计算准确性等 [3][4] 财务报表主要数据 合并资产负债表 - 2024年12月31日，流动资产合计41,423,967千元，非流动资产合计244,975,339千元，资产总计286,399,306千元 [9] - 流动负债合计28,701,670千元，非流动负债合计208,926,867千元，负债合计237,628,537千元 [9][10] - 股东权益合计48,770,769千元 [10] 合并利润表 - 2024年营业收入38,431,263千元，营业成本22,783,470千元，营业利润2,544,815千元，利润总额3,802,263千元，净利润2,367,282千元 [10][11] 合并现金流量表 - 2024年经营活动产生的现金流量净额25,467,833千元，投资活动产生的现金流量净额 - 11,448,767千元，筹资活动产生的现金流量净额3,951,352千元 [12][13][14] 公司资产负债表 - 2024年12月31日，流动资产合计9,922,366千元，非流动资产合计24,058,142千元，资产总计33,980,508千元 [14] - 流动负债合计6,235,992千元，非流动负债合计6,364,865千元，负债合计12,600,857千元 [14][15] - 股东权益合计21,379,651千元 [15] 公司利润表 - 2024年营业收入为0，营业利润 - 932,478千元，利润总额 - 932,528千元，净利润 - 932,528千元 [15] 公司现金流量表 - 2024年经营活动产生的现金流量净额1,785,624千元，投资活动产生的现金流量净额 - 1,477,716千元，筹资活动产生的现金流量净额 - 308,078千元 [16] 公司基本情况 - 原名渤海金控投资股份有限公司，前身为新疆汇通（集团）股份有限公司，1993年8月成立，A股在深交所上市，注册地址为新疆乌鲁木齐市黄河路93号 [16] - 2018年10月变更公司名称为渤海租赁股份有限公司，证券简称变更为“渤海租赁”，股票代码不变 [16] - 主要经营飞机租赁、集装箱租赁及境内基础设施、高端设备、商业物业、新能源等租赁业务 [16] - 母公司为海航资本集团有限公司，原最终实际控制人为海南省慈航公益基金会，2022年4月实际控制人变更为无实际控制人 [16][17] 财务报表编制基础 - 按照财政部颁布的企业会计准则编制，还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露财务信息 [17] - 2024年12月31日，集团流动资产超过流动负债约人民币12,722,297千元，境外子公司Avolon净流动资产为人民币13,667,199千元，GSCL净流动资产为人民币385,902千元，剩余子公司净流动负债合计人民币6,944,856千元 [17] - 截至2024年12月31日，GSCL持有尚未使用的银行授信额约为人民币4,646,582千元，公司管理层判断其可获得充足资金满足偿债和资本支出 [17] - 集团董事会评估判断集团拥有足够营运资金和融资来源确保2024年12月31日后12个月内持续运营，已实施多项措施减轻流动资金压力和改善财务状况 [17][18] 重要会计政策及会计估计 应收款项坏账准备 - 以预期信用损失为基础进行减值处理并确认损失准备，不同情况采用不同计量方法 [32][33] - 考虑不同客户信用风险特征，以共同风险特征为依据，结合账龄评估应收款项预期信用损失 [34] 企业合并 - 分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并，会计处理方法不同 [23][24] 合并财务报表 - 合并范围以控制为基础确定，内部交易产生的相关项目于合并时全额抵销 [25] 外币交易和境外经营 - 外币交易初始确认采用交易发生日即期汇率折算，资产负债表日外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算 [26] - 境外经营编制财务报表时将记账本位币折算为人民币，产生的外币财务报表折算差额确认为其他综合收益 [27] 金融工具 - 包括确认和终止确认、分类和计量、减值、衍生金融工具、金融资产转移等方面的会计政策 [28][29][30] 存货 - 主要为用于贸易的集装箱和飞机零部件，按成本与可变现净值孰低计量，计提存货跌价准备 [36] 持有待售的非流动资产或处置组 - 满足条件的划分为持有待售类别，账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额时计提减值准备 [36][37] 终止经营 - 满足条件的组成部分确认为终止经营，损益在利润表中与持续经营损益分别列示 [37][38] 长期股权投资 - 包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资，取得时以初始投资成本计量，不同情况核算方法不同 [38][39]

内部控制审计报告 企业对内部控制的责任 - 渤海租赁董事会负责建立健全和有效实施内部控制 并评价其有效性 依据《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》的规定 [1] 注册会计师的责任 - 注册会计师的责任是在实施审计工作的基础上 对财务报告内部控制的有效性发表审计意见 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露 [1] 内部控制的固有局限性 - 内部控制具有固有局限性 存在不能防止和发现错误的可能性 此外 由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当 或对控制政策和程序遵循的程度降低 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险 [1] 财务报告内部控制审计意见 - 渤海租赁2024年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制 [2]

文章核心观点 公司独立董事刘超在2024年度履职期间忠实、勤勉、尽责，充分发挥作用，维护了公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益，并对履职情况进行报告 [1] 独立董事的基本情况 工作履历、专业背景及兼职情况 - 刘超为清华大学EMBA管理硕士，历任北京旅游信托投资公司资金部科员等职，现任渤海租赁股份有限公司独立董事、海南璟天私募股权投资基金管理有限责任公司董事兼总经理 [1] 独立性自查情况 - 刘超具有履行独立董事职责的专业能力和经验，经自查任职符合法律法规规定的独立性要求，无影响独立性的情况，并向公司董事会提交了年度报告 [2] 独立董事年度履职情况 出席董事会及列席股东大会情况 - 2024年公司董事会以通讯方式召开10次，审议通过39项议案，刘超均亲自出席，无缺席或连续两次未亲自出席情况，参加股东大会1次 [2] - 刘超前会主动获取资料、了解公司运营，会上仔细研究议案、积极讨论并提建议，对2024年公司董事会各项议案均投赞成票，无异议、反对、弃权情形 [2] 董事会专门委员会会议履职情况 - 公司董事会设审计、薪酬与考核、提名、战略发展四个专门委员会，刘超任审计委员会主任委员等职 [3] - 2024年专门委员会召开8次会议，审议通过21项议案，各委员会分别对财务预算方案、独立董事候选人任职资格等事项进行审议 [3][4] 独立董事专门会议履职情况 - 刘超等独立董事针对相关事项召开专门会议审核并出具同意意见，涉及关联交易预计、飞机资产出售、飞机租赁业务等事项 [4] 与内部审计机构及审计师沟通情况 - 刘超与公司内部审计机构及会计师事务所积极沟通，监督内部审计工作，与会计师事务所就审计工作安排等充分讨论，督促审计进展，确保审计独立性和如期完成 [5] 与中小股东的沟通情况 - 刘超履行职责，了解公司经营管理及行业信息，维护中小股东权益，督促公司做好投资者关系管理和中小股东沟通工作 [5] 在上市公司现场工作情况及上市公司配合独立董事工作情况 - 刘超通过多种会议形式了解公司情况，累计现场工作15日，满足法规要求 [6] - 公司积极配合刘超工作，帮助其了解公司情况，安排参加履职培训 [6] 年度履职重点关注事项的情况 - 刘超认为续聘安永华明为审计机构有利于保障审计质量和股东利益 [6] - 刘超审核关联交易，认为交易必要、定价公允、程序合法，无损害股东利益情形 [7] - 刘超审核监督公司定期报告编制，与管理层和会计师事务所沟通，了解公司经营情况，审核评价内部控制评价报告 [7] - 刘超核查公司证券投资，认为符合要求，未超授权范围，无损害股东利益情形，同意开展套期保值型衍生品交易 [8][9] - 刘超审核独立董事候选人资料，认为提名与任用程序符合规定并发表同意意见 [9] 其他说明事项 - 独立董事有独立聘请中介机构、提请召开临时股东大会、提议召开董事会、依法公开向股东征集股东权利等权利 [9] 总体评价和建议 - 刘超发挥专业优势和经验，为公司提供建设性意见，维护公司和中小股东权益，感谢公司相关人员配合支持 [9]