业绩总结 - 公司去年发电量达到历史最高水平，首次突破500亿，其中火电煤电接近500亿[3] - 今年一季度公司发电量超过151千瓦时，增幅超过35%，剔除新投产产能后仍增长约10%[5] - 公司规划主要集中在煤电板块优化产业和拓展新能源领域[12] 用户数据 - 安徽省一季度用电增速达到15.2%，超过华东区域平均增速，主要由二产带动[7] - 安徽省新兴产业发展后劲足，新能源汽车市场发展迅速，对用电增速有显著影响[8] 未来展望 - 公司积极参股新能源项目，以对冲风险和推动发展[13] - 公司逐年加强合同覆盖率和履约率，目前合同覆盖面约为70%到80%，履约率逐年提升，去年达到91%[19] 新产品和新技术研发 - 公司规划主要集中在煤电板块优化产业和拓展新能源领域[12] 市场扩张和并购 - 公司规划主要集中在煤电板块优化产业和拓展新能源领域[12] 负面信息 - 公司在进行电力市场试运行时发现了政策和支持系统方面的问题，不断改进和完善[17]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收69.85亿元，同比增长12.45%[1] - 公司归母净利润4.53亿元，同比增长188.24%[1] - 公司业绩增长主要受益于成本端改善、发电量增加及新投产能释放[2] - 公司投资收益同比增长130.83%，占利润总额的40.7%[5] - 公司2024-2026年EPS分别为0.87\0.95\1.06元，对应PE分别为9.5\8.8\7.9倍，维持“增持-A”评级[7] 未来展望 - 公司2024年营业收入预计为304.47亿元，净利润预计为19.72亿元，毛利率预计为9.3%[10] - 公司2026年预计营业收入将达到34948百万元，较2022年增长44.1%[11] - 公司2026年预计净利率为6.8%，较2022年增长5%[11] - 公司2026年预计ROE为10.8%，较2022年增长9.7%[11] - 公司2026年预计资产负债率为59.5%，较2022年下降2.9%[11] - 公司2026年预计速动比率为0.2，较2022年持平[11] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格[17] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[17] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[17] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再分发[17] - 公司要求客户遵守廉洁从业规定[17]

业绩总结 - 公司2024年一季报实现营业收入同比增长12.45%、归属母公司净利润同比增长188.24%[1] - 公司2024Q1受益于成本端煤价下行和发电量增长，归母净利润同比增长188.24%[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到31,006百万元，较2023年增长11.4%[3] - 公司2026年预计净利润为2,562百万元，较2023年增长46.6%[3] - 公司2026年预计每股净资产为9.26元，较2023年增长51.6%[3] - 公司预计2026年ROE-摊薄率为12.21%，较2023年增长1.89个百分点[3] - 公司预计2026年P/E比率为7.48，较2023年下降5.94个百分点[3] 未来展望 - 公司预计2024年算力贡献全社会用电量的1-2%，电动车贡献全社会用电量1%，火电板块业绩有望超预期增长[1] - 公司2024年关注火电板块预期分红率的改善，煤电行业资本开支下行趋势有望提升行业分红比例[1]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为278.67亿元，同比增长8.26%[1] - 公司2023年度归母净利润为14.3亿元，同比增长186%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入69.85亿元，同比增长12.45%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为4.53亿元，同比增长188%[1] 未来展望 - 公司预计2024年全年归母净利润为18.9亿元，2025年为23.5亿元，2026年为25.2亿元[7] - 公司2024-2026年的PE分别为10、8、7倍，维持“买入”评级[7] 财务数据 - 公司2023年计提减值1.3亿元，主要为固定资产减值1.2亿元[3] - 公司2023年度分红占归母净利润比例为35%，较2022年的21.8%有所增长[3] - 公司2024年3月31日的市净率为1.33，ROE分别为10.6%、12.8%、14.4%[8] 其他 - 报告仅供公司签约客户使用，不构成客户关系[11] - 公司人员可能发表与报告不一致的市场评论[14]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为278.67亿元，同比增长8.26%[1] - 公司2023年度归母净利润为14.3亿元，同比增长186%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入69.85亿元，同比增长12.45%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为4.53亿元，同比增长188%[1] - 公司2023年计提减值1.3亿元，主要为部分火电厂修理技改后资产报废处理[3] - 公司2023年度分红占归母净利润比例为35%，较2022年高值[3] - 公司预计2024年全年归母净利润为18.9亿元，2025年为23.5亿元，2026年为25.2亿元[7] - 公司2024-2026年PE分别为10、8、7倍，维持“买入”评级[7] - 公司2024年营业总收入预计为27908万元，2024年归母净利润预计为1886万元[9] - 公司2025年营业总收入预计为30349万元，2025年归母净利润预计为2286万元[9] 其他 - 报告内容仅供公司签约客户使用，不构成公司客户关系[11] - 本报告所载资料仅反映当日判断，证券价格可能波动[12] - 报告版权归公司所有，未经授权不得修改或再分发[13] - 公司可能持有报告中提及公司证券并提供金融服务[15] - 股票投资评级包括买入、增持、中性和减持[16] - 行业投资评级包括看好、中性和看淡[17] - 不同机构评级术语不同，投资者应综合考虑多方观点[18] - 报告基准指数为沪深300指数[19]

业绩总结 - 皖能电力2024年第一季度实现营收69.85亿元，同比增长12.45%[1] - 1Q24归母净利润为4.53亿元，同比增长188.24%[1] - 1Q24扣非归母净利润为4.50亿元，同比增长271.10%[1] - 安徽省用电量同比增长15.2%，为公司煤电发电量提供支撑[1] - 1Q24市场煤价同比下降11%，预计全年煤价中枢同比下移[1] 未来展望 - 公司预计24-26年归母净利润分别为18.1/22.9/25.5亿元，维持“买入”评级[2] - 公司主营业务收入预计在2021年至2026年间呈现逐年增长趋势，增长率分别为15.4%、14.8%、2.3%、7.8%、4.4%[3] - 公司EBIT（息税前利润）预计在2021年至2026年间呈现逐年增长趋势，增长率分别为N/A、4.9%、7.4%、8.3%、8.4%[3] - 公司净利润预计在2021年至2026年间呈现逐年增长趋势，增长率分别为-231.9%、-131.80%、236.25%、26.41%、26.80%[3] - 公司资产负债率预计在2021年至2026年间呈现逐年下降趋势，分别为58.90%、62.44%、66.36%、63.88%、62.43%、60.99%[3] 投资评级 - 公司市场中相关报告投资建议评分在一周内至六月内分别为1.33、1.24、1.20、1.20、1.00[4] - 公司历史推荐和目标定价显示2023年至2024年间多次给出买入评级[5] - 公司投资评级说明中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%，中性预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%，减持预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上[5]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为69.85亿元，同比增长12.45%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为4.53亿元，同比增长188.24%[1] - 公司2024年一季度基本每股收益为0.2元，同比增长185.71%[1] - 公司2024Q1投资收益为3.1亿元，同比提升130.83%[1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为318.49/349.41/379.06亿元，同比增长14.3%/9.7%/8.5%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利分别为19.93/21.86/22.02亿元[1] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.88/0.96/0.97元[1] 业务展望 - 公司重视与具备煤炭资源优势公司合作，参股项目具备煤电一体化优势[1] - 公司装机持续扩张，长协比例提升，煤价下行使得盈利能力不断提升[1] - 2024年预计营业收入将持续增长，预计达到37906百万元[2] - 2024年预计净利润将继续增加，预计达到2318百万元[2] - 2024年预计每股收益将达到0.97元[2] 其他 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 公司可随时调整报告中的资料、意见和预测[4] - 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有，未经授权不得发布或复制[7] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准以公司股价相对同期基准指数的相对市场表现为准[7]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为69.85亿元，同比增长12.45%[1] - 归母净利润为4.53亿元，同比增长188.24%[1] - 扣非归母净利润为4.50亿元，同比增长271.10%[1] - 公司整体毛利率同比提高4.8%至10.9%[1] - 单季度投资收益同比增加1.76亿元至3.10亿元，增幅130.8%[1] 新产品和新技术研发 - 公司投运华润二期、新疆江布4台机组，新增装机达到264万千瓦[1] 市场扩张和并购 - 预计2024年EPS为0.73元，对应目标价9.49元[1] - 预测2026年归属母公司股东净利润为1,792百万元，增长率为3.7%[3] 其他新策略 - 公司财务费用同比增加0.24亿元，研发费用支出同比下降0.14亿元[1] - 报告强调了投资建议的谨慎性，建议相对基准指数涨幅在5%～15%之间[5]

业绩总结 - 公司一季度发电量接近150亿千瓦时，同比增速接近40%[3] - 公司税费增加主要因为部分电厂开始交低延所得税，盈利能力强的电厂交税较多[7] - 公司碳排放配额缺口导致碳排放权和配额费用提升，进行剂炼以平滑效益[8] - 公司一季度上半季度使用去年库存煤，下半季度综合煤价降幅大概在6%到7%左右[9] - 公司省内煤电公司整体盈利能力同比增幅相当可观，度电盈利水平已恢复到历史水平[11] 未来展望 - 公司已完成十四五规划，新能源指标落地较多，风电为主[23] - 公司绿电项目总体体量约为15万千瓦，包括30万千瓦风电和80万千瓦光伏项目在建[25] - 公司参股闪电入网线路配套电源，二季度负荷率预计下降，但五月份负荷率难以判断[24] 市场扩张和并购 - 公司参股淮北聚能公司煤电二期项目，2026年投产[23] - 公司参股闪电入网线路配套电源，二季度负荷率预计下降，但五月份负荷率难以判断[24] 其他新策略和有价值的信息 - 公司已完成十四五规划，新能源指标落地较多，风电为主[23] - 公司绿电项目总体体量约为15万千瓦，包括30万千瓦风电和80万千瓦光伏项目在建[25]

财务表现 - 2024年第一季度，安徽省皖能股份有限公司营业收入达到69.85亿元，同比增长12.45%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.53亿元，同比增长188.24%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为11.76亿元，同比增长68.31%[5] - 基本每股收益为0.20元，同比增长185.71%[5] - 总资产为618.23亿元，同比增长2.04%[5] - 公司研发费用减少33.62%，主要系本期研发投入减少所致[10] - 营业利润达到7.67亿元，同比增长217.97%，主要系报告期发电量上涨和煤炭价格下跌所致[14] - 净利润为6.64亿元，同比增长192.80%，主要系报告期发电量上涨和煤炭价格下跌所致[14] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为41,403，前十名股东持股情况中，安徽省能源集团持股最多，持股比例为54.93%[15] - 公司报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[15] 资产状况 - 公司2024年第一季度财报显示，流动资产合计为8,417,556,367.86元，其中应收账款为3,085,058,088.82元，存货为656,932,072.66元[20] - 公司2024年第一季度财报显示，非流动资产合计为53,405,686,158.66元，其中长期股权投资为13,584,415,290.57元，固定资产为25,423,317,954.92元[20] - 安徽省皖能股份有限公司2024年第一季度负债合计为407.4亿元，较上期略有增长[22] 财务状况 - 公司营业总收入达到698.5亿元，较上期有所增长[22] - 公司研发费用为28.5亿元，较上期有所下降[23] - 公司营业利润达到76.7亿元，较上期大幅增长[23] - 公司净利润为66.4亿元，较上期有显著增长[23] - 公司综合收益总额为57.9亿元，较上期有所增长[24] - 公司每股基本收益为0.20元，稀释每股收益也为0.20元[24] - 公司经营活动产生的现金流量为896.2亿元，较上期有所增长[24] 现金流量 - 安徽省皖能股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为7,785,539,565.74元，较去年同期增长约30.1%[25] - 投资活动现金流出小计为1,198,826,914.71元，较去年同期减少约19.1%[25] - 筹资活动现金流入小计为4,556,748,250.87元，较去年同期略微增长约4.2%[25]