转债情况 - 2025年第一季度“能化转债”因转股减少2000元，转666股“甘肃能化”股票[3][13] - 截至2025年3月31日，“能化转债”累计因转股减少853607700元，累计转股274944472股，余额1946392300元[13] - 2020年12月10日公司发行2800万张可转换公司债券，总额280000万元，净额2769311698.11元[3] 转股信息 - “能化转债”转股期为2021年6月16日至2026年12月9日，现转股价格3.00元/股[3] - 2021 - 2024年“能化转债”转股价格多次调整[6][7][8][12] 股份情况 - 2025年第一季度，有限售股1626024553股，占比30.38%；无限售股3725778049股，占比69.62%；股份总数5351802602股[15]

文章核心观点 公司股价自2025年2月21日至2025年3月28日触发“能化转债”转股价格向下修正条件，但董事会决定本次不向下修正转股价格，且未来6个月内若再次触发也不提出修正方案，2025年10月9日后再次触发将再做决定 [1][6] “能化转债”基本情况 - 经核准公司于2020年12月发行280,000万元可转换公司债券，2021年1月22日起在深交所挂牌交易，简称“靖远转债”，2023年4月18日起变更为“能化转债” [2] - 转股期自2021年6月16日起至2026年12月9日止 [1][2] - 因公司实施权益分派方案、发行股份购买资产、向特定对象发行股票等，“能化转债”转股价格多次调整，当前转股价格为3.00元/股 [1][2][3] 可转债转股价格向下修正条款 - 存续期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%时，董事会有权提修正方案并提交股东大会表决，须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施 [5] - 修正后转股价格应不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值 [5] - 若三十个交易日内发生转股价格调整，调整前按调整前价格和收盘价计算，调整后按调整后价格和收盘价计算 [6] - 公司决定向下修正时，须刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间，股权登记日后第一个交易日恢复转股申请并执行修正后价格 [6] - 若转股价格修正日在转股申请日或之后、转换股份登记日之前，转股申请按修正后价格执行 [6] 本次触发可转债向下修正条款的情况 自2025年2月21日至2025年3月28日，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%（2.55元/股），触发“能化转债”转股价格向下修正条款 [6] 本次不向下修正可转债转股价格的情况说明 - 目前可转债转股价格为3元/股，向下修正后价格将低于最近一期经审计的每股净资产值，董事会决定本次不向下修正 [6] - 未来6个月内（2025年3月31日至2025年9月30日），如再次触发修正条款，亦不提出修正方案 [1][6] - 2025年10月9日后若再次触发，董事会将再开会决定是否行使修正权利 [1][6]

会议信息 - 公司第十届董事会第四十四次会议于2025年3月28日召开[3] - 会议预通知于2025年3月6日送达全体董事[3] - 应参加董事13人，实际参加表决董事13人[3] 议案表决 - 会议通过不向下修正“能化转债”转股价格的议案[3] - 表决结果为13票同意，0票反对，0票弃权[4]

可转债发行 - 2020年12月10日公开发行2800万张可转换公司债券，总额28亿元[4][5] 转股价格 - 当前转股价格为3元/股，起止日期2021年6月16日至2026年12月9日[3] - 2021 - 2024年多次调整转股价格[8][10][11] 价格修正 - 2025年2 - 3月触发转股价格向下修正条件[3][15] - 本次及未来6个月不修正，2025年10月9日后再议[3][16]

可转债发行 - 2020年12月10日公开发行2800万张可转换公司债券，发行总额280000万元[6] - 2021年1月22日起在深交所挂牌交易，简称变更为“能化转债”[8] 转股情况 - 转股期自2021年6月16日起至2026年12月9日止，当前转股价格3.00元/股[7][9] 价格调整 - 截至2025年3月6日，预计触发转股价格向下修正条件[5][17] - 多次因权益分派、发行股份等调整转股价格[10][11][12]

公司信息 - 证券代码000552，简称为甘肃能化[1] - 债券代码127027，简称为能化转债[1] 人事变动 - 2025年3月4日董事会解聘徐茂辉副总经理职务[3] - 徐茂辉退休，未持股，解聘后不再任职[3] - 解聘对公司日常经营无不利影响[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月6日[4]

股东大会股东情况 - 登记参会股东及代表752人，持股2,888,675,254股，占总股本53.98%[11] - 现场会议股东及代表4人，代表股份2,685,075,926股，占50.17%[11] - 网络投票股东及代表748人，代表股份203,599,328股，占3.80％[11] 议案表决情况 - 公开发行公司债券议案同意2,825,598,218股，占出席有表决权股份97.82％[12] - 公开发行公司债券议案中小投资者同意141,319,192股，占有效表决权69.14％[13] - 投资火电项目议案同意2,832,043,218股，占出席有表决权股份98.04％[17] - 投资火电项目议案中小投资者同意147,764,192股，占有效表决权72.29％[17] 会议时间地点 - 股东大会现场会议时间为2025年3月5日14:50，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[7] - 股权登记日为2025年2月27日[8] - 现场会议地点为甘肃省兰州市城关区红星巷125号甘肃能化三楼会议室[10]

会议信息 - 公司第十届董事会第四十三次会议于2025年3月4日召开[3] - 会议应参加董事13人，实际参加表决董事13人[3] 议案表决 - 解聘副总经理议案13票同意，0票反对，0票弃权[4] - 《2024年度合规管理工作报告》议案13票同意，0票反对，0票弃权[5] 报告编制 - 公司按要求编制2024年度合规管理工作报告[5]

会议安排 - 2025年2月16日董事会通过召开2025年第一次临时股东大会议案[8] - 2025年3月5日14:50在甘肃兰州召开股东大会[9][10] 参会情况 - 752名股东出席，代表2,888,675,254股，占比53.98%[13] - 748名中小股东投票，代表203,599,328股，占比3.80%[13] 议案表决 - 《面向专业投资者公开发行公司债券》获97.82％同意[14] - 《投资建设兰州新区2×1000MW火电项目》获98.04％同意[16] - 中小股东对两议案同意率分别为69.14％、72.29％[14][16]

煤炭业务 - 生产分布于甘肃省多个矿区，拥有8对生产矿井，核定年产能1624万吨；2个在建矿井和1个在建露天矿，在建年产能690万吨，部分已进入联合试运转阶段 [1] - 煤种以动力煤和配焦煤为主，动力煤主要售给火电企业，通过长协销售；配焦煤依据市场定价销售 [1] - 近年来通过加快洗煤厂建设、优化生产流程、加大管控力度等方式提升煤质 [2] - 2024年煤炭成本呈下降趋势，通过推进智能化建设、加强预算管理等实现降本增效 [2] - 对下属电厂、化工厂煤炭销售按市场化原则签长协合同，在建、拟建项目投产后内部耗煤量将近1200万吨/年 [2] 电力业务 - 白银热电公司拥有2×350MW超临界燃煤空冷热电联产机组，上网电量等指标居省内前列，为居民供热和企业供蒸汽，正申请调整供热价格，每年与公司签长协合同 [3] - 新区热电公司负责兰州新区热电联产项目，新建2×350MW机组，设计年发电量33.02亿度，供热量1362.41万吉焦，2023年开工，计划2025年底建成投运 [4] - 庆阳煤电公司负责庆阳2×660MW煤电项目，设计年发电量70亿度，已取得开工支持性文件，三大主机合同已签，EPC招标进行中 [4] - 拟组建项目部投资建设兰州新区2×1000MW项目，已通过董事会决策审议，将申请项目核准变更 [4] 化工业务 - 刘化化工清洁高效气化气项目以煤为原料生产多种产品，一期部分运行正常，2月初气化炉开车成功，近期将打通主生产系统，二期2023年4月启动建设，建成后将与现有复合肥生产线联合运转 [5] 市值管理 - 2024年7月以来公司股价多数时间低于每股净资产，将按国资和证监会要求规范使用市值管理工具箱 [6]