股东会安排 - 2025年11月21日召开第四次临时股东会[5] - 现场会议于11月21日10:30在石油金融大厦召开[7] - 深交所交易系统和互联网投票时间为11月21日9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席股东2081人，代表股份10287177804股，占比81.3725%[8] - 中小投资者2079人，代表股份266805224股，占比2.1105%[8] 表决结果 - 2025年中期利润分配预案同意票10281832784股，占比99.9480%[12] - 修订《独立董事管理办法》议案同意票10217871408股，占比99.3263%[13]

股东参会情况 - 出席股东会股东及代表2081人，代表股份10287177804股，占比81.3725%[3] 议案表决情况 - 《2025年中期利润分配预案》总表决：同意10281832784股，占比99.9480%[5] - 《2025年中期利润分配预案》中小股东表决：同意261460204股，占比97.9967%[6] - 《修订<独立董事管理办法>议案》总表决：同意10217871408股，占比99.3263%[7] - 《修订<独立董事管理办法>议案》中小股东表决：同意197498828股，占比74.0236%[8] 会议基本信息 - 现场会议于2025年11月21日10:30在京西城区金融大街1号召开[2] - 股东会召集人为第十届董事会，主持人是董事长汤林[2] 会议合法性 - 律师认为股东会召集、召开等均合法有效[9]

融资活动 - 11月17日融资买入6807.41万元，融资偿还6563.97万元，实现融资净买入243.44万元 [1] - 融资余额为25.87亿元，占公司流通市值的比例为2.16% [1][2] - 融资余额较前一交易日增加，结束了此前连续四个交易日的净流出趋势，此前四个交易日融资净流出额分别为-779.80万元、-516.03万元、-2581.10万元和-1.35亿元 [2] 融券活动 - 11月17日融券卖出1900.0股，融券偿还300.0股，实现融券净卖出1600.0股 [2] - 融券余量为48.29万股，对应融券余额为457.31万元 [2][3] - 近3个交易日融券持续净卖出，累计净卖出量达5.2万股 [2] 总体两融情况 - 11月17日融资融券总余额为25.91亿元，较前一交易日增加245.92万元，变动幅度为0.09% [4] - 两融余额在连续三个交易日下降后首次回升，此前三个交易日分别下降0.30%、0.18%和1.00% [4] - 融资余额增加通常被视为市场参与者情绪偏向买方的信号 [4]

文章核心观点 - 能源金融角色已从传统“融资服务”升级为“多维赋能”，成为支撑能源安全与绿色转型的关键引擎 [6] - 报告揭示了“产融协同、双向赋能”的新型发展格局，并总结出能源金融发展的十大研判 [3] 能源金融市场规模与地位 - 2024年能源金融融资产品新增规模达6.7万亿元，存量规模达42.9万亿元，分别占全市场比重的19%与26% [6] - 能源金融市场已形成信贷为基石、类债为灵活纽带、股权扮演成长引擎的“三元协同”格局 [8] 融资结构特征 - 信贷和类债等债权融资工具共占90%新增融资市场，并在近年呈现出1:1的均衡发展态势 [8] - 新兴融资方式如能源租赁及企业ABS发展迅速，市场化的融资渠道崛起 [8] 人民币国际化与跨境结算 - 截至2024年末，人民币跨境支付系统（CIPS系统）直接参与者168家，间接参与者1461家，分布于全球119个国家和地区 [9] - 2024年能源行业人民币直接跨境结算金额规模增长至13.9万亿元，交易笔数和交易金额复合增长率均突破50% [9] 电力行业融资 - 2024年能源行业上市公司中，电力板块新增融资约1.0万亿元，占能源上市公司总新增融资规模的74% [15] - 电力行业新增融资需求主要来自绿色发电、电网升级改造及系统灵活性改造 [15] 传统油气行业转型 - 传统油气巨头正从“保供主体”升级为“低碳转型枢纽”，油气行业公司信用类债券中绿色债券余额在2024年增至325亿元 [18] - 油气行业融资需求分化，传统勘探开发依赖信贷与债券，而CCUS、绿氢等前沿领域亟需股权融资、产业基金等创新资本 [18] 氢能产业发展 - 2024年约有57家氢能企业完成62轮融资，累计融资突破65亿元 [22] - 氢能产业融资体系呈现“政府引领+市场主导”格局，国有资本主导中上游，市场化机构聚焦下游与技术创新 [22] 核聚变商业化进展 - 中国核聚变产业目标在2027年实现全球首次聚变发电演示，已于2025年10月完成首个关键部件杜瓦底座的落位安装 [24] - 2010至2024年间，中国核聚变累计股权融资约36亿美元，全球排名第二 [24] 碳市场与绿电交易 - 全国碳排放权配额（CEA）市场在2024年的交易额已达181亿元，2021至2024年交易金额及单价复合增长率分别为24%和22% [27] - 绿电交易量自2021年来复合增长率达200% [27] 能源上市公司与资产证券化 - 能源上市公司新增融资规模增速达10.5%，高于能源行业整体，体现其先驱地位 [29] - 随着国企改革深化及优质资产证券化提速，能源上市公司为资本市场提供广阔投资空间 [29]

券商评级概览 - 11月16日券商给予评级的个股共有20只，其中获得买入评级的个股有6只 [1] - 在公布了目标价格的1只个股中，预期涨幅排名居前的个股是中油资本（000617.SZ） [1] 个股评级详情 - 中油资本（000617.SZ）获得机构评级，最新收盘价为9.45元，最高目标价为10.98元，预期涨幅为16.19% [2] - 荣盛石化（002493.SZ）获得华鑫证券买入评级，最新收盘价为10.8元 [2] - 济川药业（600566.SH）获得华安证券买入评级，最新收盘价为27.75元 [2] - 海博思创（688411.SH）获得东吴证券评级，最新收盘价为379元 [2] - 世纪华通（002602.SZ）获得券商买入评级，最新收盘价为18.13元 [2] - 兆易创新（603986.SH）获得券商买入评级，最新收盘价为205.78元 [2] - 精创电气（920035.SH）是获得多家券商关注的个股，券商关注数量排名居前 [2] 行业关注度 - 券商关注个股数居前的行业分别是建筑装饰、汽车、有色金属 [4]

市值管理与股东回报 - 将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同，并制定市值管理办法和提升上市公司质量的七方面行动方案 [2][9] - 截至10月末，公司股价较年初上涨幅度超50% [7][8][11] - 重组上市以来至2024年度累计实现现金分红150.44亿元，并于2024年首次实施中期分红，2025年延续该政策 [8] 业务发展战略与产业金融 - 发布以“三大共识”和“五大举措”为核心的《产业金融服务能源转型发展倡议》，联合八家能源央企资本公司共同服务能源行业高质量发展 [3] - 坚持“产融结合、以融促产、一体协同、做特做优”方针，为能源与化工主业单位提供“一揽子”产品和“一站式”服务 [4] - “十五五”期间坚持稳中求进，优化产品和服务体系、业务结构及资产规模，推动打造各企业第二、第三增长曲线 [6] 新兴领域投资与科技创新 - 昆仑信托股权投资项目布局机器人等高新技术领域，昆仑资本参股投资聚变新能（安徽）有限公司及中国聚变能源有限公司，持股比例均为20% [5][11] - 昆仑资本投资山东未来机器人有限公司，该公司是国内首家实现深海机器人自主国产化的高科技企业 [5] 经营业绩与风险应对 - 公司三季度净利润受LPR下调、行业息差持续收窄及信用风险上升等因素影响有所下滑 [7] - 公司股价波动受国际局势、宏观经济、国家政策、行业景气度及市场预期等多重因素影响，后续如有回购计划将及时披露 [7][11] - 所属企业昆仑银行暂无处置抵押房产资产的计划 [11]

多元金融板块市场表现 - 11月11日多元金融板块整体下跌1.13%，领跌个股为中油资本，跌幅为2.93% [1][2] - 当日上证指数下跌0.39%至4002.76点，深证成指下跌1.03%至13289.0点 [1] - 板块内个股表现分化，四川双马涨幅最大为5.06%，*ST能猫上涨3.85%，浙江东方上涨3.70% [1] 个股价格与成交情况 - 涨幅居前的四川双马收盘价21.37元，成交额6.02亿元，成交量27.72万手 [1] - 跌幅居前的中油资本收盘价9.61元，成交额11.97亿元，成交量123.38万手 [2] - 浙江东方成交额达15.37亿元，成交量220.24万手，为板块内成交最活跃个股之一 [1] 板块资金流向 - 多元金融板块主力资金净流出7.73亿元，游资资金净流入2.47亿元，散户资金净流入5.27亿元 [2] - 浙江东方获得主力资金净流入1.68亿元，主力净占比10.92%，为板块内主力资金流入最多个股 [3] - *ST熊猫主力净流入657.65万元，主力净占比9.03%，游资净流出454.37万元 [3] - 建元信托主力净流入286.03万元，主力净占比1.76%，游资净流出610.79万元 [3]

公司战略动态 - 中油资本目前暂无吸收合并参股企业昆仑资本的计划 [1]

板块整体表现 - 11月6日多元金融板块整体上涨0.13%，表现弱于上证指数（上涨0.97%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股表现分化，国网英大以3.68%的涨幅领涨，海德股份以-3.74%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 国网英大收盘价7.04元，上涨3.68%，成交额10.38亿元，成交量147.31万手[1] - 九鼎投资收盘价20.48元，上涨3.49%，成交额2.91亿元，成交量14.31万手[1] - *ST能猫收盘价10.18元，上涨2.00%，成交额8533.23万元，成交量8.30万手[1] 领跌个股表现 - 海德股份收盘价7.73元，下跌3.74%，成交额6.42亿元，成交量80.94万手[2] - 海南华铁收盘价7.79元，下跌3.47%，成交额12.41亿元，成交量158.27万手[2] - 四川双马收盘价20.20元，下跌2.88%，成交额2.50亿元，成交量12.28万手[2] 板块资金流向 - 多元金融板块整体主力资金净流出2.86亿元，游资资金净流出8429.56万元，散户资金净流入3.70亿元[2] - 国网英大主力资金净流入9062.64万元，主力净占比8.73%，但散户资金净流出7897.33万元[3] - 九鼎投资主力资金净流入2845.76万元，主力净占比9.82%，散户资金净流出2457.30万元[3] - 瑞达期货主力资金净流入2838.38万元，主力净占比10.86%，散户资金净流出2882.01万元[3]

多元金融板块市场表现 - 11月5日多元金融板块整体下跌0.34%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，领跌股为中油资本，跌幅为2.96% [2] - 板块内领涨股为海南华铁，涨幅为3.59% [1] 个股价格与成交情况 - 海南华铁收盘价为8.07元，成交量为202.16万手，成交额为16.21亿元 [1] - 中油资本收盘价为9.83元，成交量为149.76万手，成交额为14.79亿元 [2] - 浙江东方跌幅为1.66%，成交量为162.38万手，成交额为11.55亿元 [2] - 国网英大涨幅为1.80%，成交量为107.25万手，成交额为7.21亿元 [1] 板块资金流向 - 当日多元金融板块主力资金净流出4.7亿元，游资资金净流出2757.46万元，散户资金净流入4.98亿元 [2] - 海南华铁主力资金净流入1.17亿元，主力净占比为7.22% [3] - 电投产融主力资金净流入1315.54万元，主力净占比为3.71% [3] - 中粮资本主力资金净流入1197.77万元，主力净占比为6.33% [3]