房地产股市场表现 - A股市场房地产股出现拉升行情 多只个股涨停[1] - 首开股份涨幅10.04% 总市值133亿元 年初至今涨幅95.82%[2] - 卧龙新能涨幅10.01% 总市值64.66亿元 年初至今涨幅133.08%[2] - 黑牡丹涨幅10.00% 总市值85.14亿元 年初至今涨幅74.34%[2] - 万通发展涨幅9.97% 总市值273亿元 年初至今涨幅93.96%[2] - 云南城投涨幅9.92% 总市值42.71亿元 年初至今涨幅-0.37%[2] - 苏宁环球涨幅9.85% 总市值91.34亿元 年初至今涨幅29.80%[2] 其他相关个股表现 - *ST荣控涨幅5.02% 总市值15.07亿元 年初至今涨幅59.56%[2] - 张江高科涨幅4.99% 总市值535亿元 年初至今涨幅29.37%[2] - 空港股份涨幅3.58% 总市值34.74亿元 年初至今涨幅16.62%[2] - 华丽家族涨幅3.49% 总市值61.69亿元 年初至今涨幅48.08%[2] - MACD技术指标显示金叉信号形成 显示涨势良好[2]

股票交易异常波动 - 公司股票连续2个交易日内（2025年9月9日、9月10日）日收盘价格涨幅偏离值累计达22.06% [1] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [1] - 公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] 公司经营状况 - 近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1]

股价异动情况 - 公司股票在2025年9月9日及9月10日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达22.06% [1] - 该波动属于异常波动情形 [1] 公司核查声明 - 前期披露信息无需更正或补充 [1] - 近期未发现可能影响股价的未公开重大信息 [1] - 公司经营情况及内外部环境未发生重大变化 [1] - 控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 控股股东和实际控制人在股价异常波动期间未买卖公司股票 [1]

股价情况 - 苏宁环球股票2025年9月9 - 10日涨幅偏离值累计达22.06%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 无应披露未披露事项及筹划中重大事项[4][5] - 不存在违反信息公平披露情形[7] 经营情况 - 近期公司经营及内外部环境未发生重大变化[4] 股东行为 - 异常波动期间，控股股东和实控人无买卖公司股票行为[4] 信息媒体 - 《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网为公司信息披露媒体[7]

板块表现 - 房地产开发板块整体上涨0.44%，领涨股为首开股份（代码600376）涨幅达10.12% [1] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点，板块表现优于大盘 [1] - 涨幅前四个股涨幅均超9.9%，包括首开股份（10.12%）、苏宁环球（10.04%）、和展能源（9.97%）及卧龙新能（9.96%） [1] 个股涨跌详情 - 涨幅榜中首开股份成交额达9.09亿元，成交量198.74万手；卧龙新能成交额最高为11.57亿元 [1] - 跌幅最大个股为西藏城投（代码600773）下跌1.63%，华发股份（代码600325）下跌1.25% [2] - 保利发展（代码600048）成交额达11.34亿元，为跌幅榜中最高；华刚家族（代码600503）成交量282.83万手居首 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出12.13亿元，游资资金净流入6419.86万元，散户资金净流入11.49亿元 [2] - 资金流向显示主力资金撤离而散户资金进场，形成分化态势 [2]

大宗交易概况 - 2025年9月9日苏宁环球发生大宗交易成交600万股 成交金额1452万元 占当日总成交额4.14% [1] - 成交价格2.42元 较市场收盘价2.49元折价2.81% [1] 交易细节 - 交易类型为权益类证券大宗交易(协议交易) 证券代码000718 [2] - 买方营业部为中信证券北京总部证券营业部 卖方营业部为海通证券南京广州路证券营业部 [2] - 成交量600万股 成交金额1452万元 成交价格2.42元 [2]

板块表现 - 房地产开发板块当日上涨1.55% 领涨个股为苏宁环球(涨10.18%)、首开股份(涨10.10%)和滨江集团(涨9.99%) [1] - 板块内10只个股涨幅超9.9% 包括和展能源(9.97%)、卧龙新能(9.94%)和华丽家族(9.94%) [1] - 板块内10只个股出现下跌 空港股份跌幅最大达6.08% 上实发展跌4.09% 张江高科跌3.85% [2] 交易数据 - 万通发展成交额达53.84亿元 成交量421.45万手 为板块内最高 [1] - 张江高科成交额19.15亿元 深深房A成交量最低仅5.46万手 [2] - 保利发展主力净流入2.71亿元 占比12.14% 为板块最高 [3] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.63亿元 游资净流出5.01亿元 散户净流入1.39亿元 [2] - 华丽家族主力净流入1.70亿元 占比39.81% 为占比最高个股 [3] - 万科A主力净流入1.60亿元 占比10.70% 游资净流出1.22亿元 [3]

核心观点 - 公司凭借地产筑基和医美赋能双主业战略实现稳健经营 上半年营收9.34亿元 净利润1.37亿元 资产负债率29.74%低于行业均值 医美业务营收同比增长4.44% 新客预收激增50.4% 凸显穿越周期韧性 [1] 地产业务表现 - 行业处于调整阶段 全国房地产开发投资与新开工面积同比调整 申万房地产板块平均资产负债率74.98% [2] - 公司采取低负债+高品质+高效率策略 资产负债率29.74%显著低于行业 聚焦长三角核心区域与高品质产品 [2] - 南京荣锦瑞府项目一期获市场认可 二期提前近两个月交付 三四期按计划推进 滨江璟园项目已开工5万平方米 总规划21.5万平方米 完善全梯度产品矩阵 [3] - 销售端采取阶梯式优惠与全渠道拓客策略 住宅项目稳居区域热销榜 三地商业项目销售金额同比增100.47% [4] - 通过标准化设计与BIM技术优化 建安成本降低2%-3% 项目工期压缩10%-15% [4] 医美业务表现 - 医美业务营收9171.58万元同比增长4.44% 预收款项9282.9万元同比增长18% 总上门服务78273次同比增长11.4% 消费人次39862次同比增长18.1% [5] - 新客15521人 新客预收金额同比激增50.4% 拉新留存效率提升 [5] - 机构覆盖6座重点城市 无锡苏亚医美获美团三项大奖 石家庄机构登榜北极星医美榜 无锡第二家机构8月试营业 [5][6] - 未来聚焦长三角经济发达城市 通过多城多院模式扩大覆盖 提升营收占比 [6] 内部管理优化 - 组织架构层面精简审批流程90余项 平均审批周期缩短2-3个工作日 [7] - 风险管控建立事前评估-事中监控-事后复盘体系 定期开展现金流压力测试与合规自查 [7] 行业发展趋势 - 房地产政策推动止跌回稳 通过城中村改造/存量房收购/金融支持等加速行业出清 高品质产品更具竞争力 [7] - 医美行业呈现合规化与品质化趋势 轻医美与再生医美等细分领域增长强劲 [7] 未来战略方向 - 公司将以品质为核心 优化地产产品结构 加速医美市场布局 强化内部管理 推动高质量发展 [8]

核心财务表现 - 营业总收入9.34亿元，同比下降28.67% [1] - 归母净利润1.37亿元，同比下降45.51% [1] - 第二季度营业总收入5.41亿元，同比下降36.67%，归母净利润9037.38万元，同比下降43.93% [1] 盈利能力指标 - 毛利率51.2%，同比下降15.23% [1] - 净利率14.78%，同比下降22.68% [1] - 每股收益0.05元，同比下降45.54% [1] 成本费用结构 - 三费总额2.12亿元，占营收比22.67%，同比增幅37.47% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.47% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.02元，同比下降127.65% [1] - 货币资金7.13亿元，同比增长12.43% [1] - 应收账款7281.7万元，同比增长25.79% [1] - 有息负债16.08亿元，同比下降5.24% [1] 经营变动原因分析 - 营业收入下降因本期项目交付量较上年同期下降 [3] - 营业成本下降12.09%因项目交付量下降 [4] - 经营活动现金流下降因本期项目销售回款下降 [6] - 筹资活动现金流净额下降72.29%因借款金额下降 [7] 历史业绩与商业模式 - 近10年ROIC中位数8.33%，2024年ROIC为2.08% [9] - 公司上市27年来亏损3次，生意模式比较脆弱 [10] - 商业模式主要依靠营销驱动，需研究驱动力实际情况 [10] - 货币资金/流动负债比例为34.23%，存货/营收比例达380.07% [10] 业务战略定位 - 主营业务为房地产开发与销售，布局全国，深耕长三角区域 [10] - 坚持低负债、高收益经营策略，推进地产与医美双主业发展 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为9.34亿元，较2024年同期的13.09亿元下降28.6% [5] - 净利润为1.38亿元，较2024年同期的2.50亿元下降44.8% [6] - 基本每股收益为0.0452元，较2024年同期的0.0830元下降45.5% [6] - 经营活动产生的现金流量净额为-6258万元，较2024年同期的-2749万元进一步恶化 [7] 资产负债状况 - 总资产为138.04亿元，较期初143.75亿元下降4.0% [2] - 货币资金为7.13亿元，较期初8.53亿元下降16.4% [2] - 存货为80.61亿元，较期初81.88亿元下降1.6% [2] - 总负债为41.05亿元，较期初46.93亿元下降12.5% [3] - 短期借款为4.91亿元，较期初5.02亿元下降2.2% [3] - 所有者权益为96.99亿元，较期初96.82亿元微增0.2% [3] 现金流状况 - 经营活动现金流入7.27亿元，较2024年同期8.37亿元下降13.1% [7] - 投资活动现金流入1.35亿元，主要来自收回投资收到的1.32亿元 [8] - 筹资活动现金流入4.27亿元，其中取得借款2.76亿元 [8] - 期末现金及现金等价物余额为4.61亿元，较期初4.80亿元下降4.0% [8] 业务结构 - 公司主营业务为房地产开发及建筑建材业 [21] - 营业成本为4.56亿元，较2024年同期5.18亿元下降12.0% [5] - 税金及附加为8367万元，较2024年同期2.19亿元下降61.8% [5] - 销售费用为6188万元，较2024年同期6356万元下降2.6% [5] 公司治理 - 公司实际控制人为张桂平 [21] - 半年度财务报告未经审计 [2] - 公司注册地位于吉林经济技术开发区，总部办公地址在江苏省南京市 [21] - 公司原名吉林纸业股份有限公司，于2005年重组后更名为苏宁环球股份有限公司 [16]