鲁泰纺织股份有限公司 2025 年第一次临时股东会相关议案 鲁泰纺织股份有限公司 2025 年第一次临时股东会相关议案 目 录 | 序号 | 议案名称 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1.00 | 关于选举第十一届董事会非独立董事的议案 | 2 | | 2.00 | 关于选举第十一届董事会独立董事的议案 | 5 | | 3.00 | 关于修订《鲁泰纺织股份有限公司章程》部分条款的议案 | 11 | | 4.00 | 关于修订《鲁泰纺织股份有限公司股东大会议事规则》部分条款的议案 | 63 | | 5.00 | 关于修订《鲁泰纺织股份有限公司董事会议事规则》部分条款的议案 | 72 | 鲁泰纺织股份有限公司 2025 年第一次临时股东会相关议案 1.关于选举第十一届董事会非独立董事的议案 各位股东： 公司第十届董事会经公司 2022 年 6 月 9 日召开的 2022 年第二次临时股东大 会选举产生，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司第十届董事会任 期将于 2025 年 6 月 8 日到期，应进行换届选举。根据《公司法》和《公司章程》 的有关董事任期、提名的相关规定及公司实际 ...

会议情况 - 第十届董事会第三十三次会议于2025年5月23日10：00召开，12位董事均出席[2] - 会议审议通过8项议案，12票同意，部分需提交股东会审议[3][4][5] 股权情况 - 刘子斌截至2025年5月15日持有公司股票148,290股[7] - 刘德铭截至2025年5月15日未直接持股，占大股东投资比例21%[10] - 张战旗截至2025年5月15日持有鲁泰A 580,300股[13] - 张克明截至2025年5月15日持有公司股票377,700股[14] - 于明涛等4人未持有公司股份[15][17][18][19] - 郑会胜截至2025年5月15日未直接持有公司股票[12]

公司基本信息 - 证券代码为 000726、200726，证券简称是鲁泰 A、鲁泰 B，鲁泰转债代码为 127016 [1] 投资者活动信息 - 活动为鲁泰 A 参加 2025 年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，时间是 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 16:30，通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [2] - 公司接待人员有董事、总会计师张克明，董事会秘书郑卫印，证券事务代表李琨 [2] 问答关键信息 多元化投资 - 公司目前无多元化投资计划，坚持围绕主业，推进国际化产业布局，保持色织行业领先地位 [2] 存款利率 - 2024 年年报财务报表显示公司存款利率达 3.38%，货币资金期末与期初平均额为 18 亿，利息收入 6000 万 [2][3] - 2024 年因公司存款中美元占比较高，美元存款执行 SOFR 利率且持续维持在 4%及以上，还购买了部分收益较高的大额人民币存单产品，使整体利息收益较高 [3] 订单情况 - 中美日内瓦经贸会谈联合声明后，公司目前接单相对稳定，未出现重大变化 [3]

| 股票代码：000726 200726 | 股票简称：鲁泰A 鲁泰B | 公告编号：2025-027 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127016 | 债券简称：鲁泰转债 | | 鲁泰纺织股份有限公司 关于参加2025年山东辖区上市公司投资者 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）；或关注微信公众号（名称：全景财经）；或下载全景 路演APP,参与本次互动交流。活动时间为2025年5月15日（周四）15:00-16:30。 届时公司董事、总会计师张克明先生、董事会秘书郑卫印先生、证券事务代表李 琨女士将在线就公司 2024 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续 发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 鲁泰纺织股份有限公司董事会 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，鲁泰纺织股份有限公司（以下简称"公 司"）将参加由山东证监局、山东上市公司协会与深圳市 ...

1Q25业绩表现 - 1Q25收入14.53亿元 同比+5.1% 归母净利润1.48亿元 同比+117.5% 扣非净利润0.89亿元 同比-27.6% [1] - 归母净利润超预期主因交易性金融资产公允价值变动收益0.60亿元 扣非净利润低于预期主因产业基金收益减少及资产减值损失增加 [1] - 分产品看成衣销售优于面料 成衣销量收入双增 面料销量微增但收入同比下降 主因汇率影响价格 [1] 收入与区域表现 - 收入延续3Q24和4Q24稳步增长趋势 内销营收同比略降 欧美日韩市场均实现两位数增长 东南亚市场个位数增长 [1] - 1Q25毛利率同比持平23.5% 受益于原材料成本下降 面料产能利用率下降 成衣产能利用率提升 [2] 费用与现金流 - 销售/管理/研发费用率分别同比+0.3ppt/-0.4ppt/-0.6ppt至2.5%/5.6%/3.4% [2] - 经营活动现金流净额同比+14.8%至1.07亿元 [2] 盈利影响因素 - 投资收益同比减少1922万元至429万元 资产减值损失同比增加1637万元至3503万元 [2] - 公允价值变动损益同比增加约1.37亿元至6041万元 主因荣昌生物股价变动 [2] - 归母净利率同比+5.3ppt至10.2% 扣非归母净利率同比-2.8ppt至6.1% [2] 未来展望 - 美国关税政策带来短期订单不确定性 但公司对美直接出口风险敞口较小 长期将提升欧洲及日韩份额 [3] - 鲁联新材料及越南万象项目产能逐步释放 预计25年减亏带动盈利增长 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025年盈利预测29%至4.82亿元 引入2026年预测5.54亿元 对应2025/26年10.7x/9.3x P/E [4] - 目标价7.34元对应2025/26年12.5x/10.8x P/E 较当前股价有16%上涨空间 [4]

证券代码：000726 200726 证券简称：鲁泰A、鲁泰B 公告编号：2025-026 债券代码：127016 债券简称：鲁泰转债 鲁泰纺织股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）下午 14：00 时。 （2） 网络投票时间：交易系统投票时间：2025 年 5 月 7 日上午 9:15 至 9:25， 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00；互联网投票系统开始投票的时间为 2025 年 5 月 7 日上午 9:15，结束时间为 2025 年 5 月 7 日下午 15:00。 2、现场会议地点：鲁泰纺织股份有限公司般阳山庄会议室。 3、召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式。 4、召集人：公司董事会。 5、主持人：董事长刘子斌先生。 6、会议的召开符合《公司法 ...

股东大会时间 - 公司于2025年4月10日发布召开2024年年度股东大会通知[5] - 2024年年度股东大会现场会议于2025年5月7日14:00召开[5] - 网络投票时间为2025年5月7日9:15 - 15:00[6] 股东参与情况 - 参与表决股东及代理人256人，代表股份287,301,204股，占比35.152%[8][10] - B股股东及代理人15人，代表股份124,040,172股，占B股有表决权股份总数54.854%[10] - 现场出席股东及代理人12人，代表股份266,117,677股，占比32.560%[10] - 网络投票股东244人，代表股份21,183,527股，占比2.592％[10] 议案表决情况 - 《关于董事会2024年度工作报告的议案》同意比例99.674%[13] - 《关于监事会2024年度工作报告的议案》同意比例99.679%[16] - 《关于公司2024年年度报告全文及摘要的议案》同意比例99.672%[17] - 《关于公司2024年度财务决算的议案》全体股东同意比例99.621%，中小投资者同意比例96.272%[20] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》全体股东同意比例99.462%，中小投资者同意比例94.709%[21] - 《关于续聘公司2025年度财务审计及内部控制审计机构的议案》全体股东同意比例99.668%，中小投资者同意比例96.735%[22] - 《关于补选公司第十届董事会独立董事的议案》全体股东同意比例99.660%，中小投资者同意比例96.653%[24] - 《关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案的议案》全体股东同意比例99.549%，中小投资者同意比例95.563%[25]

会议基本信息 - 会议名称：长江证券 - 鲁泰 A2025 年一季报投资者交流电话会议 [2] - 时间：2025 年 4 月 30 日 10：30 - 11：15 [2] - 地点：公司会议室 [2] - 参与单位及人员：长江证券于旭辉、安邦资产钱怡等多家机构人员 [2] - 上市公司接待员：董事、总会计师张克明，董事会秘书郑卫印 [2] 业绩相关问题 - 扣非净利润下滑原因：产业投资基金投资收益减少及计提资产减值损失、信用减值损失 [2][3] - 资产减值损失增加原因：主要为存货跌价准备，报告期末公司基于谨慎性原则对部分存货计提减值 [3] - 公允价值变动原因：公司持有的股权投资等金融资产按季度末时点计量产生的公允价值变动 [3] 市场相关问题 - 美国加征关税影响：公司海外基地部分产品出口美国且占比不高，出口地区处于 90 天缓冲期，公司将密切关注政策趋势并积极应对 [3] - 营业收入区域表现：一季度内销市场营收略降，欧美市场、日韩市场两位数增长，东南亚市场个位数增长 [3] 订单情况 - 面料订单：4 月份好于 5 月份，5 月份客户下单节奏放缓 [3] - 成衣订单：相对面料订单情况稍好 [3]

报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/纺织制造，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 维持25 - 27年营收为64、71、78亿元；归母净利润为4.6、5.2、5.8亿元；EPS为0.56、0.64、0.71元；PE为11x、10x以及9x，维持“买入”评级 [4] 公司25Q1财务情况 - 营收15亿，同比+5%；归母净利润1.5亿，同比+117%；扣非归母净利润0.9亿，同比 - 28% [1] - 毛利率24%，同比持平；归母净利率10%，同比+5pct；销售费率2.5%同比+0.3pct，管理费率5.6%同比 - 0.4pct，财务费率0.15%同比基本持平 [1] - 公允价值变动0.5亿，同比增加1亿 [1] 公司经营举措 - 完善鲁泰生产方式，推进降本增效，深入实施卓越绩效管理模式，完善LTPS，推进精益生产工作，开展多项活动提升管理能力和水平，保持行业优势地位 [2] - 拓展全球营销网络，建设以集团总部为中心的市场营销网络，开拓新市场新客户，推进“大客户战略”，整合资源提升产品实现和交付能力，做好客户维护与服务，推动面料服装一体化服务能力建设 [3] 公司项目进展 - 新材料和海外高档面料项目已建成投产，2026年有望实现利润贡献 [3] - 近几年加大智能制造和信息化管理投入，在多个领域深入应用，提升生产、管理环节效率 [3] 财务数据和估值 | 年份 | 营业收入(百万元) | 增长率(%) | EBITDA(百万元) | 归属母公司净利润(百万元) | 增长率(%) | EPS(元/股) | 市盈率(P/E) | 市净率(P/B) | 市销率(P/S) | EV/EBITDA | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023 | 5,961.48 | (14.08) | 1,331.39 | 403.44 | (58.14) | 0.49 | 12.50 | 0.55 | 0.85 | 3.93 | | 2024 | 6,090.62 | 2.17 | 1,351.52 | 410.32 | 1.70 | 0.50 | 12.29 | 0.53 | 0.83 | 3.18 | | 2025E | 6,407.33 | 5.20 | 1,345.13 | 459.20 | 11.91 | 0.56 | 10.98 | 0.39 | 0.57 | 2.32 | | 2026E | 7,067.28 | 10.30 | 1,411.75 | 520.98 | 13.45 | 0.64 | 9.68 | 0.37 | 0.52 | 2.62 | | 2027E | 7,781.08 | 10.10 | 1,562.72 | 576.76 | 10.71 | 0.71 | 8.74 | 0.35 | 0.47 | 2.14 | [5] 其他基本数据 - A股总股本591.18百万股，流通A股股本588.64百万股，A股总市值3,647.58百万元，流通A股市值3,631.88百万元 [6] - 每股净资产11.65元，资产负债率28.18%，一年内最高/最低7.55/5.12元 [6]

报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/纺织制造，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 鲁泰A 25Q1营收15亿同比+5%，归母净利润1.5亿同比+117%，扣非归母净利润0.9亿同比-28%，毛利率24%同比持平，归母净利率10%同比+5pct，公允价值变动0.5亿同比增加1亿 [1] - 公司完善鲁泰生产方式推进降本增效，拓展全球营销网络，新材料和海外高档面料项目2026年有望实现利润贡献 [2][3] - 维持25 - 27年营收为64、71、78亿元，归母净利润为4.6、5.2、5.8亿元，EPS为0.56、0.64、0.71元，PE为11x、10x以及9x [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023 - 2027E营业收入分别为59.61亿、60.91亿、64.07亿、70.67亿、77.81亿元，增长率分别为-14.08%、2.17%、5.20%、10.30%、10.10% [5] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为4.03亿、4.10亿、4.59亿、5.21亿、5.77亿元，增长率分别为-58.14%、1.70%、11.91%、13.45%、10.71% [5] - 2023 - 2027E EPS分别为0.49、0.50、0.56、0.64、0.71元，市盈率分别为12.50、12.29、10.98、9.68、8.74 [5] 公司运营 - 深入实施卓越绩效管理模式，完善LTPS推进精益生产，开展多项工作和活动提升管理能力和水平，保持公司在棉纺织行业优势地位 [2] - 建设以集团总部为中心辐射全球的市场营销网络，开拓新市场新客户，推进“大客户战略”，完善与战略客户合作关系，整合资源提升多品类产品实现和交付能力 [3] 财务预测摘要 - 2023 - 2027E负债合计分别为38.13亿、41.08亿、40.28亿、39.16亿、40.72亿元，股东权益合计分别为96.17亿、98.22亿、98.11亿、102.22亿、106.93亿元 [10] - 2023 - 2027E营运资金变动分别为3499万、-2.56亿、-178万、-5.27亿、2.18亿元，长期投资分别为-4063万、-2345万、0、0、0 [10] 资产负债表 - 2023 - 2027E货币资金分别为15.58亿、20.56亿、15.50亿、9.47亿、12.16亿元，应收票据及应收账款分别为9.26亿、9.01亿、8.93亿、11.66亿、8.05亿元 [11] - 2023 - 2027E存货分别为21.24亿、20.20亿、23.27亿、25.19亿、27.78亿元，流动资产合计分别为55.70亿、60.11亿、57.49亿、56.56亿、58.13亿元 [11] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为59.61亿、60.91亿、64.07亿、70.67亿、77.81亿元，营业成本分别为45.91亿、46.44亿、48.70亿、53.71亿、59.14亿元 [11] - 2023 - 2027E销售费用分别为1.48亿、1.51亿、1.73亿、1.91亿、1.95亿元，管理费用分别为3.82亿、3.44亿、3.84亿、4.24亿、4.67亿元 [11] 现金流量表 - 2023 - 2027E净利润分别为3.96亿、4.26亿、4.59亿、5.21亿、5.77亿元，折旧摊销分别为4.79亿、4.91亿、5.54亿、6.03亿、6.53亿元 [11] - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为8.55亿、12.44亿、10.58亿、6.49亿、15.18亿元，投资活动现金流分别为-9.53亿、-12.32亿、-7.77亿、-10.49亿、-10.81亿元 [11] 主要财务比率 - 2023 - 2027E成长能力方面，营业收入增长率分别为-14.08%、2.17%、5.20%、10.30%、10.10%，营业利润增长率分别为-59.99%、7.80%、5.00%、17.58%、13.13% [11] - 2023 - 2027E获利能力方面，毛利率分别为22.98%、23.76%、24.00%、24.00%、24.00%，净利率分别为6.77%、6.74%、7.17%、7.37%、7.41% [11] - 2023 - 2027E偿债能力方面，资产负债率分别为28.39%、29.49%、29.11%、27.70%、27.58%，净负债率分别为8.89%、7.40%、9.84%、14.92%、11.76% [11] - 2023 - 2027E营运能力方面，应收账款周转率分别为6.79、6.67、7.14、6.86、7.89，存货周转率分别为2.82、2.94、2.95、2.92、2.94 [11] - 2023 - 2027E每股指标方面，每股收益分别为0.49、0.50、0.56、0.64、0.71元，每股经营现金流分别为1.05、1.52、1.29、0.79、1.86元 [11] - 2023 - 2027E估值比率方面，市盈率分别为12.50、12.29、10.98、9.68、8.74，市净率分别为0.55、0.53、0.39、0.37、0.35 [11]