会议信息 - 鲁泰纺织第十届监事会第十八次会议2024年10月25日通知，10月29日召开[2] - 应出席监事3人，现场出席3人[2] 审议事项 - 以3票同意通过2024年第三季度报告[3] - 以3票同意通过2024年第三季度利润分配预案[3] - 利润分配预案需提交2024年第四次临时股东大会审议[5]

营业收入相关 - 本报告期营业收入15.705831029亿元较上年同期增长4.50%年初至报告期末为44.0107178851亿元较上年同期增长1.33%[2] - 本期营业总收入4401071788.51元 上期为4343379615.38元[10] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.1829339486亿元较上年同期增长4.26%年初至报告期末为2.878533644亿元较上年同期下降14.10%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8710.014255万元较上年同期下降21.52%年初至报告期末为3.508314271亿元较上年同期增长15.87%[2] - 本期净利润为298,336,234.02元上期为320,733,683.78元[11] 每股收益相关 - 基本每股收益本报告期为0.14元/股较上年同期增长7.69%年初至报告期末为0.35元/股较上年同期下降10.26%[2] - 稀释每股收益本报告期为0.14元/股较上年同期增长7.69%年初至报告期末为0.33元/股较上年同期下降8.33%[2] 净资产收益率相关 - 加权平均净资产收益率本报告期为1.27%较上年同期增长0.04%年初至报告期末为3.10%较上年同期下降0.55%[2] 资产相关 - 本报告期末总资产为137.9763784814亿元较上年度末增长2.74%[2] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为92.926794815亿元较上年度末增长0.67%[2] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益项目金额为3119.325231万元年初至报告期末为 -6297.80627万元[3] 回购相关 - 回购境内上市外资股（B股）方案已实施完毕 累计回购46176428股 占总股本5.35%[6] - 回购最高价为4.80港币/股 最低价为4.53港币/股 支付总金额为218386229.84港币[6] 货币资金相关 - 期末货币资金1853207119.84元 期初为1558252048.03元[7] 营业成本相关 - 本期营业总成本3949265288.12元 上期为3961187521.18元[10] - 本期营业成本3327014352.69元 上期为3367798201.96元[10] 费用相关 - 本期研发费用167202848.33元 上期为189722944.72元[10] - 本期利息费用75098273.62元 利息收入42885186.29元[10] 收益相关 - 本期其他收益24949464.95元 上期为30625776.56元[10] - 本期投资收益为-33,878,369.88元上期为55,261,510.68元[11] - 本期公允价值变动收益为-62,087,918.10元上期为-42,630,957.32元[11] 减值损失相关 - 本期信用减值损失为-219,625.91元上期为9,173,784.96元[11] - 本期资产减值损失为-51,031,673.07元上期为-73,776,454.27元[11] 营业利润相关 - 本期营业利润为330,197,744.44元上期为356,244,936.94元[11] 现金流量相关 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为7.6108686588亿元较上年同期增长373.73%主要系购买商品接受劳务支付的现金减少所致[2][4] - 本期经营活动产生的现金流量净额为761,086,865.88元上期为160,657,427.31元[13] - 本期取得借款收到的现金为1,672,923,316.54元上期为998,315,156.40元[15] - 本期期末现金及现金等价物余额为1,829,457,654.14元上期为862,816,538.62元[15] 销售商品、提供劳务收到的现金相关 - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为4,251,014,998.10元上期为4,082,732,904.05元[13]

| 证券代码：000726 | 200726 | 证券简称：鲁泰A、鲁泰B | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：127016 | | 债券简称：鲁泰转债 | | 鲁泰纺织股份有限公司 2024 年第三季度可转债转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： （二）可转换公司债券上市情况 经深圳证券交易所（以下简称"深交所"）"深证上【2020】360号"文同意，公司14.00亿元可转 换公司债券于2020年5月13日起在深交所挂牌交易，债券简称"鲁泰转债"，债券代码"127016"。 （三）可转换公司债券转股价格调整情况 根据相关法律法规和《鲁泰纺织股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书》（以下简称 "募集说明书"）有关规定，公司本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2020年4月15日）起 满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即2020年10月15日至2026年4月8日，初始转股价格为9.01 证券代码：000726；证券简称：鲁泰A 债券代 ...

股票代码：000726 200726 股票简称：鲁泰A 鲁泰B 公告编号：2024-077 债券代码：127016 债券简称：鲁泰转债 鲁泰纺织股份有限公司 2024年第三次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： （2）网络投票时间：交易系统投票时间：2024 年 9 月 20 日上午 9:15 至 9:25， 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00；互联网投票系统开始投票的时间为 2024 年 9 月 20 日上午 9:15，结束时间为 2024 年 9 月 20 日下午 15:00。 2、现场会议地点：鲁泰纺织股份有限公司一楼会议室。 3、召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 。 4、召集人：公司董事会。 5、主持人：董事长刘子斌先生。 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2024 年 9 月 20 日（星期五）下午 14：00 时。 股东及股东代理人 ...

BEIJING DHH LAW FIRM 地址：山东省青岛市香港中路 2 号海航万邦中心 1 号楼 50 层 1 电话：0532-83899607 北京德和衡（青岛）律师事务所 关于鲁泰纺织股份有限公司 2024年第三次临时股东大会的 法律意见书 德和衡证见意见（2024）第00178号 北京德和衡（青岛）律师事务所 关于鲁泰纺织股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 德和衡证见意见（2024）第 00178 号 致：鲁泰纺织股份有限公司 北京德和衡（青岛）律师事务所（以下简称"本所"）接受鲁泰纺织股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，指派包宇航律师、马晨晖律师（以下简称 "本所律师"）出席公司2024年第三次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）， 并根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大 会规则》等法律、法规和规范性文件以及《鲁泰纺织股份有限公司章程》（以下 简称《公司章程》）的规定，就公司本次股东大会的召集、召开程序、召集人的 资格、出席会议人员的资格及表决程序、表决结果等有关事宜进行见证并出具本 法律意见书。 本法律意见书仅就本次股东大会的召集和 ...

业绩数据 - 鲁联新材2023年营收16570.20万元，2024年1 - 6月为5405.10万元[6] - 鲁联新材2023年净利润 - 9077.67万元，2024年1 - 6月为 - 2383.35万元[6] - 鲁联新材2023年末资产65162.64万元，2024年6月30日为65347.99万元[4] - 鲁联新材2023年末负债54872.40万元，2024年6月30日为57440.41万元[4] - 鲁联新材2023年末净资产10290.24万元，2024年6月30日为7907.58万元[4] 投资决策 - 公司决定对鲁联新材追加投资5亿元[3] - 追加投资经董事会12票同意通过[3] - 追加投资占公司最近一期经审计净资产的5.42%[7] - 增资后鲁联新材注册资本增至9亿元，公司持股100%[7] 影响说明 - 本次对外投资对公司当期损益等无重大影响[8]

会议信息 - 鲁泰纺织第十届董事会第二十五次会议9月12日10：00召开，通知9月10日发出[2] - 会议现场与通讯结合，董事长刘子斌主持[2] - 应出席董事12人，实出席12人，现场5人、通讯表决7人[2] 议案审议 - 会议审议通过对山东鲁联新材料有限公司追加投资议案[3] - 该议案表决结果：同意12票，反对0票，弃权0票[3]

业绩情况 - 半年度收入与上年同期基本持平，面料销量同比有所增长，售价基本维持平稳；服装销量、售价同比均有下降，但面料和服装的毛利率均有所提升[2][3] - 公司持有的股权投资、理财等金融资产按照半年度末时点计量产生的公允价值变动影响非经营性损益，公司将对此加大分析和管控力度，且无进一步扩大投资规模的计划[3] 订单情况 - 目前服装订单好于面料订单，服装订单可见度在2～3个月，面料订单可见度在1个月左右[3] 项目进展 - "海外高档面料产品线项目（一期）"目前处于产能爬坡阶段，公司将集中优势资源，协助其早日达产达效[3] 汇率应对 - 公司出口收入占比较大且有大量的外汇资产，汇率大幅波动对公司影响较大，公司过去一直密切关注汇率变化，以出口收入为上限，在合适时机采取套期保值措施，规避汇率波动的风险[3]

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年半年报，虽归母净利润大幅下滑、归母净利率同比降低，但公司作为有完整产业链的大型纺织企业，品质控制能力较好且持续推进智能制造升级，借助布局优势提升国际化水平，基于此调整盈利预期并维持“买入”评级 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 24H1衬衣面料收入20.1亿，同比+3.9%，占比71%；衬衣产品收入6.2亿，同比 - 11.9%，占比21.9% [1] - 24H1毛利率24.7%，同比+3.3pct；归母净利率6%，同比 - 1.8pct [1] - 24H1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.2%/5.6%/4.1%/0.2%，同比 - 0.1pct/-0.6pct/-0.5pct/+2.2pct，财务费用425万，同比+107.5%，因汇兑净收益减少 [1] - 24Q2收入14.5亿，同比 - 1%，归母净利润1亿，同比 - 19.5%，扣非归母1.4亿，同比+0.5% [4] - 24H1收入28.3亿，同比 - 0.4%，归母净利润1.7亿，同比 - 23.5%，扣非归母2.6亿，同比+37.5%，拟分红1.2亿，分红率约70.5% [4] - 24H1国内收入10.6亿，同比+1.5%，占比37.3%；东南亚8.1亿，同比 - 2.2%，占比28.5%；欧美收入4.3亿，同比 - 12.3%，占比15.1%；日韩收入1.8亿，同比 - 7%，占比6.2% [4] - 24H1衬衣面料毛利率26.3%，同比+4.1pct，衬衣产品毛利率24.6%，同比基本持平 [4] - 24H1国内毛利率22.7%，同比+4.2pct；东南亚毛利率26.3%，同比+3.9pct；欧美毛利率25.1%，同比+1.2pct [4] - 预计24 - 26年归母净利分别为3.9/4.5/5.2亿元（前值为5.9/6.8/7.9亿元），对应PE分别为11/10/9X [5] 公司战略 - 深入实施卓越绩效管理模式，持续完善LTPS，推进精益生产工作，开展相关培训和活动，强化内部管理机制以保持行业优势 [2] - 坚持“大客户战略”，依托全球化产业布局、垂直产业链优势，完善合作模式，稳定战略合作关系，推动面料服装一体化服务，完善供应链合作体系 [4] - 借助全产业链及“国内 + 海外”生产布局优势，强化以市场为导向的产品开发和技术研究体系，理顺工作机制，强化联合开发 [4] 财务预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|6,938.34|5,961.48|6,271.47|6,917.44|7,892.79| |增长率(%)|32.46|(14.08)|5.20|10.30|14.10| |EBITDA(百万元)|2,013.73|1,331.39|1,248.09|1,401.87|1,536.19| |归属母公司净利润(百万元)|963.86|403.44|393.36|445.31|515.09| |增长率(%)|177.28|(58.14)|(2.50)|13.21|15.67| |EPS(元/股)|1.18|0.49|0.48|0.54|0.63| |市盈率(P/E)|4.61|11.02|11.30|9.98|8.63| |市净率(P/B)|0.49|0.48|0.35|0.33|0.32| |市销率(P/S)|0.64|0.75|0.51|0.46|0.41| |EV/EBITDA|2.89|3.93|2.44|2.37|2.59| [10] 资产负债表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金(百万元)|2,067.77|1,558.25|1,051.56|859.72|631.42| |应收票据及应收账款(百万元)|829.18|926.11|833.60|1,058.66|940.85| |预付账款(百万元)|95.02|51.86|75.08|79.71|98.91| |存货(百万元)|2,107.85|2,124.14|2,430.21|2,408.43|3,263.18| |流动资产合计(百万元)|5,545.43|5,569.69|5,350.86|5,291.90|5,921.63| |长期股权投资(百万元)|184.17|143.54|143.54|143.54|143.54| |固定资产(百万元)|5,807.85|5,597.69|6,006.20|6,435.72|6,835.23| |在建工程(百万元)|199.94|868.50|607.95|657.95|707.95| |无形资产(百万元)|352.89|343.35|332.92|322.48|312.05| |非流动资产合计(百万元)|7,805.67|7,860.59|8,214.21|8,654.30|9,039.66| |资产总计(百万元)|13,351.10|13,430.29|13,565.08|13,946.20|14,961.30| |短期借款(百万元)|518.95|580.70|500.00|500.00|884.31| |应付票据及应付账款(百万元)|302.04|275.50|350.33|321.80|458.56| |流动负债合计(百万元)|1,644.94|1,437.38|1,760.37|1,751.69|2,334.32| |长期借款(百万元)|186.43|259.99|259.99|259.99|293.56| |应付债券(百万元)|1,438.16|1,476.57|1,436.74|1,450.49|1,454.60| |非流动负债合计(百万元)|2,091.37|2,187.37|2,156.02|2,169.44|2,204.51| |负债合计(百万元)|3,943.19|3,812.82|3,916.38|3,921.12|4,538.84| |少数股东权益(百万元)|393.75|386.66|379.31|375.57|368.67| |股本(百万元)|887.63|863.61|591.18|591.18|591.18| |资本公积(百万元)|395.87|334.79|334.79|334.79|334.79| |留存收益(百万元)|7,706.04|8,023.12|8,346.75|8,713.35|9,122.44| |股东权益合计(百万元)|9,407.91|9,617.47|9,648.69|10,025.08|10,422.46| |负债和股东权益总计(百万元)|13,351.10|13,430.29|13,565.08|13,946.20|14,961.30| [11] 现金流量表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润(百万元)|973.76|396.35|393.36|445.31|515.09| |折旧摊销(百万元)|466.71|479.12|511.92|560.92|610.92| |财务费用(百万元)|(164.91)|(3.92)|64.97|69.86|102.67| |投资损失(百万元)|(13.73)|(39.36)|(34.52)|(29.20)|(34.36)| |营运资金变动(百万元)|32.56|34.99|(321.30)|(155.83)|(566.15)| |其它(百万元)|127.92|(12.31)|(8.93)|(4.55)|(8.68)| |经营活动现金流(百万元)|1,422.31|854.86|605.50|886.50|619.48| |资本支出(百万元)|669.82|899.32|640.97|1,030.33|1,052.61| |长期投资(百万元)|14.73|(40.63)|0.00|0.00|0.00| |其他(百万元)|(1,402.20)|(1,811.93)|(1,255.91)|(2,031.12)|(2,068.25)| |投资活动现金流(百万元)|(717.66)|(953.24)|(614.93)|(1,000.80)|(1,015.64)| |债权融资(百万元)|(499.94)|(43.43)|(144.05)|(13.17)|276.88| |股权融资(百万元)|42.77|(206.69)|(353.21)|(64.37)|(109.03)| |其他(百万元)|(537.36)|(137.54)|0.00|0.00|(0.00)| |筹资活动现金流(百万元)|(994.53)|(387.66)|(497.26)|(77.54)|167.86| |汇率变动影响(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |现金净增加额(百万元)|(289.87)|(486.04)|(506.69)|(191.84)|(228.30)| [12] 主要财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入增长率|32.46%|-14.08%|5.20%|10.30%|14.10%| |成长能力 - 营业利润增长率|191.48%|-59.99%|-5.51%|18.56%|16.61%| |成长能力 - 归属母公司净利润增长率|177.28%|-58.14%|-2.50%|13.21%|15.67%| |获利能力 - 毛利率|25.71%|22.98%|23.00%|23.10%|22.30%| |获利能力 - 净利率|13.89%|6.77%|6.27%|6.44%|6.53%| |获利能力 - ROE|10.69%|4.37%|4.24%|4.61%|5.12%| |获利能力 - ROIC|10.18%|4.80%|5.05%|5.56%|6.18%| |资产负债率|29.53%|28.39%|28.87%|28.12%|30.34%| |净负债率|4.08%|8.89%|13.30%|15.28%|20.53%| |流动比率|2.99|3.43|3.04|3.02|2.54| |速动比率|1.86|2.12|1.66|1.65|1.14| |应收账款周转率|8.14|6.79|7.13|7.31|7.89| |存货周转率|3.12|2.82|2.75|2.86|2.78| |总资产周转率|0.53|0.45|0.46|0.50|0.55| |每股收益(元)|1.18|0.49|0.48|0.54|0.63| |每股经营现金流(元)|1.74|1.05|0.74|1.08|0.76| |每股净资产(元)|11.03|11.29|15.68|16.32|17.01| |市盈率(P/E)|4.61|11.02|11.30|9.98|8.63| |市净率(P/B)|0.49|0.48|0.35|0.33|0.32| |EV/EBITDA|2.89|3.93|2.44|2.37|2.59| |EV/EBIT|3.75|6.10|4.14|3.95|4.30| [11][12]

业务经营情况 - 半年度面料销量同比增长，售价平稳；服装销量和售价同比下降，但面料和服装毛利率均提升 [2] - 面料毛利率 26.33%，同比升高 4.08 个百分点；衬衣服饰毛利率 24.61%，同比升高 0.04 个百分点 [3] 项目进展情况 - 功能性面料项目处于技术、产能爬坡阶段 [3] - 海外高档面料产品线项目（一期）处于产能爬坡阶段，公司将协助其早日达产达效 [3] 影响因素情况 - 海运费价格波动对纺织服装产品利润影响有限 [3] - 上半年资产减值损失同比下降，存货和应收账款管理持续改善，目前管理重点是存货，公司将加大存货处理力度 [3] - 公司出口收入占比大且有大量外汇资产，汇率大幅波动影响大，公司过去密切关注汇率变化，以出口收入为上限，在合适时机采取套期保值措施规避风险 [3]