财务数据 - 公司在2023年实现营业收入224.26亿元，同比增长11.27%[1] - 公司实现归母净利润35.24亿元，同比增长12.07%[1] - 公司实现扣非归母净利润34.95亿元，同比增长31.75%[1] - 公司2023年销售毛利率为29.88%，同比增长0.64个百分点[1] - 公司2023年经营性现金流净额为47.34亿元，同比增长28.76%[1] - 公司2023年现金分红比例为40.03%[1] - 公司2023年境外实现营收2.22亿元，同比增长45.03%[1] - 公司期间费用率为12.49%，同比下降1.31个百分点[1] - 公司2023年销售净利率为15.85%，同比提升0.08个百分点[1] - 公司 Q4 毛利率环比大幅下降，可能由于防水卷材和龙骨业务毛利率下滑较多所致[2] - 公司股权激励解锁目标明确，2024-2026年扣非归母净利润预期同比增长较高[2] 未来展望 - 公司石膏板龙头地位稳固，拓展家装领域、防水业务改善、涂料业务持续发展[3] - 公司2024-2026年营业收入和归母净利润预期分别同比增长13.13%-11.72%和21.59%-11.47%[3] - 给予公司“买入-A”评级，目标价35.56元，对应2024年14倍PE[4] 其他 - 公司的市盈率在2022年至2026年间逐渐下降，从14.9倍降至8.6倍[3] - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[7]

公司基本信息 - 公司股票代码为000786，股票简称为北新建材[7] - 公司注册地址历史变更情况包括1997年成立，注册地址为北京市海淀区西三旗环岛东路南，2000年变更为北京市海淀区草桥7号，2001年变更为北京市海淀区三里河路甲11号，2016年变更为北京市海淀区复兴路17号国海广场2号楼15层[7] - 公司联系人包括董事会秘书史可平和证券事务代表卢平，联系电话为010-57868786，传真为010-57868866，电子信箱为bnbm@bnbm.com.cn[7] 公司财务数据 - 公司2023年营业收入为224.26亿人民币，同比增长11.27%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为35.24亿人民币，同比增长12.07%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为47.34亿人民币，同比增长28.76%[9] - 公司2023年基本每股收益为2.086元，同比增长12.09%[9] - 公司2023年末加权平均净资产收益率为16.00%[9] - 公司2023年总资产为306.61亿人民币，同比增长5.61%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为233.65亿人民币，同比增长10.88%[10] 公司业务情况 - 公司主要业务为推动建筑、城市、人居环境的绿色化，大力发展循环经济，推动建筑节能和装配式建筑[19] - 石膏板广泛应用在商业和公共建筑领域，市场需求持续增长[19] - 石膏板在住宅领域应用仍处于推广发展阶段，但有望进一步增加市场需求[19] - 公司2023年石膏板产量为21.65亿平方米，比上年增加3.34%[17] - 公司2023年石膏板销量为21.72亿平米，比上年增长3.78%[17] - 公司2023年石膏板库存量为2.33亿平米，比上年降低3.77%[17] - 公司2023年石膏板毛利率为38.49%，比上年增长3.54个百分点[17] 公司发展战略 - 公司2023年主要工作包括强化经营管理，打造“双增长”模型，高质量发展基础更加稳固[23] - 公司围绕市场和成本“早启动、细筹划、精管理、重实效”，坚持“稳价格、促销量、增效益”经营思想，实现价格、销量、效益的综合提升[23] - 公司在生产端加强精细管理，持续开展技术攻关提高工艺水平，推进技改技措，原材料单耗全面下降[23] 公司环保情况 - 公司2023年环保投入达到22558.62万元[181] - 公司各分子公司按时缴纳环境保护税[181] - 公司制定了突发环境事件应急管理办法和环境风险隐患排查治理制度[178]

业绩总结 - 公司2023年实现营收224.26亿元，同比增长11.27%[1] - 公司2023年归母净利润为35.24亿元，同比增长12.07%[1] - 公司2023年销售毛利率为29.88%，同比增长0.64个百分点[2] - 公司2023年销售净利率为15.85%，同比增长0.08个百分点[2] - 公司2023年期间费用率合计为12.49%，同比下降1.31个百分点[2] - 公司2023年经营活动现金流量净额为47.34亿元，同比增长28.76%[2] 业务表现 - 公司石膏板业务收入为137.66亿元，同比增长3.00%[1] - 公司防水建材业务收入为39.03亿元，同比增长24.12%[1] - 公司涂料建材业务进一步补强[1] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为43.80/51.38/57.64亿元，对应PE分别为11X/9X/8X[2] 资产管理 - 公司2023年应收账款及应收票据余额为21.84亿元，同比下降3.30%[2] - 公司2023年分红比例提升至40.03%[2] 市场前景 - 公司2023年石膏板销量达21.72亿平，同比增长3.78%，市占率为68%[6] - 公司维持“买入”评级[12] 风险提示 - 风险提示包括房地产行业波动风险、宏观经济波动风险、原材料及能源价格上涨风险、新业务开拓不及预期的风险[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营收224.26亿元，同比增长11.27%[1] - 归母净利35.24亿元，同比增长12.07%[1] - 石膏板业务收入137.66亿元，同比增长3%[1] - 防水业务收入39.03亿元，同比增长24.12%[1] - 海外销售收入2.22亿元，同比增长45.03%[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利分别为43.9、62.0、65.2亿元[3] - 2023-2026年营业收入预测分别为22,426、29,059、36,080、37,894百万元[4] - 2026年营业总收入预计为37,894百万元，增长68.9%[5] - 2026年净利润率预计为17.20%[5] - 2026年每股收益预计为3.86元，增长85.2%[5] - 2026年PE预计为7，下降46.2%[5] 市场评级 - 民生证券研究院预测北新建材(000786)具有投资潜力[6] - 投资建议评级标准中，推荐等级表示相对基准指数涨幅15%以上[7] - 谨慎推荐等级表示相对基准指数涨幅5%～15%之间[7] - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格[9]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收224.3亿元，同比增长11.3%[1] - 公司23年毛利率为29.9%，同比增长0.6pct；期间费用率为12.5%，同比降低1.3pct；净利率为15.85%，同比增长0.08pct[3] - 公司23年石膏板毛利率为38.5%，同比增长3.5pct；防水卷材业务收入为27.9亿元，同比增长29.0%[2] - 公司加速拓展防水业务，通过多种举措降本增效，23年防水卷材毛利率为18.7%，同比增长1.5pct[2] 未来展望 - 公司围绕“一体两翼，全球布局”发展战略，聚焦石膏板、防水系统、涂料三大产品体系，加快做强做大防水、涂料业务[4] - 公司石膏板主业稳健增长，防水业务增长势能显现，预测26年归母净利润为56.3亿元，维持“买入”评级[8] - 2026年公司预计营业收入为335.94亿元，净利润为56.26亿元，EPS为3.33元，ROE为16.89%，P/E为8，P/B为1.4[9] 新产品和新技术研发 - 公司以40.7亿元现金收购嘉宝莉78.3%股权，并并表嘉宝莉，后续需关注嘉宝莉涂料业务整合进展[5] - 公司23年12月30日推出股权激励计划，激励对象不超过347人，授予价为13.96元/股，拟授予的限制性股票总量不超过1290万股，约占公司股本总额的0.764%[6] 市场扩张和并购 - 公司以40.7亿元现金收购嘉宝莉78.3%股权，并并表嘉宝莉，后续需关注嘉宝莉涂料业务整合进展[5] - 公司23年12月30日推出股权激励计划，激励对象不超过347人，授予价为13.96元/股，拟授予的限制性股票总量不超过1290万股，约占公司股本总额的0.764%[6]

财务表现 - 公司2023年实现营业收入224.26亿元，同比增长11.27%[1] - 公司实现归母净利润35.24亿元，同比增长12.07%[1] - 公司2023年销售毛利率为29.88%，同比增长0.64个百分点[1] - 公司2023年经营性现金流净额为47.34亿元，同比增长28.76%[1] - 公司2023年现金分红比例为40.03%[1] - 公司2023年境外实现营收2.22亿元，同比增长45.03%[1] - 公司2023年期间费用率为12.49%，同比下降1.31个百分点[1] - 公司2023年销售净利率为15.85%，同比提升0.08个百分点[1] 未来展望 - 公司2024-2026年扣非归母净利润预期分别为42.65亿元、61.64亿元和64.73亿元，同比增长分别为22.03%、44.53%和5.02%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为253.71亿元、286.09亿元和319.61亿元，同比增长分别为13.13%、12.76%和11.72%[2] - 公司2026年预计公司主营收入将达到31,961.1亿元，较2022年增长约60.3%[1] - 公司2025年预计公司每股净资产将达到17.08元，较2022年增长约37.9%[2] 财务指标 - 公司2023年Q4毛利率环比大幅下降5.03%，为26.97%[2] - 公司2024年预计市净率将降至1.8倍，较2022年下降约18.2%[3] - 公司2026年ROE将达到16.9%，ROA将达到13.9%，ROIC将达到25.5%[6] 资产负债情况 - 公司应付帐款在2022年至2026年间呈逐年增长趋势，分别为2309.2、2508.8、3190.7、3395.5和4017.7百万元[1] - 公司资产负债率在同期内逐年下降，分别为25.0%、22.6%、18.6%、18.1%和17.2%[1] - 公司股东权益在2022年至2026年间呈逐年增长趋势，分别为21443.6、23731.8、26348.6、29327.1和32653.3百万元[1]

公司战略 - 公司发布了关于“质量回报双提升”行动方案，展现了经营信心，凸显了投资价值[1] - 公司将围绕“一体两翼，全球布局”发展战略，加快发展石膏板、防水系统、涂料三大产品体系，以及国际化和消费化转型[1] 业绩展望 - 公司维持了2023-2025年的EPS预测为2.16，2.68，3.65元，目标股价为35.22元，并维持“增持”评级[1] - 公司预测2024年营业收入将达到27,268百万元，相对指数为24%，净利润将达到4,524百万元，相对指数为24%[1] - 公司2025年预计营业总收入将达到41,690百万美元[2] - 公司2025年预计净利润将达到6,165百万美元[2] 技术创新 - 公司持续以科技创新作为新的发展动能，推进新产品研发和数字化转型，有望改善生产运营效率[1] 风险提示 - 公司面临的风险包括宏观经济下行和原材料成本上涨[1] 财务指标 - 公司2025年预计股东权益将达到31,183百万美元[2] - 公司2025年预计净资产收益率(ROE)将达到20.1%[2] - 公司2025年预计总资产收益率(ROA)将达到14.5%[2] - 公司2025年预计投入资本回报率(ROIC)将达到17.9%[2]

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为践行中央政治局会议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信 心"及国常会指出的"要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取 更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心"的指导思想，北新集团建 材股份有限公司（以下简称公司）制定了"质量回报双提升"行动方 案。具体举措如下： 证券代码:000786 证券简称:北新建材 公告编号:2024-002 北新集团建材股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 一、聚焦主业，加速推进"一体两翼，全球布局"发展战略落地 公司将围绕"一体两翼，全球布局"发展战略，聚焦石膏板、防 水系统、涂料三大产品体系，坚持做强做优做大石膏板和石膏板+业 务；加快做强做大防水、涂料业务；推动布局非洲、中亚、中东、东 南亚等新兴国际市场。扎根实业、深耕主业、做精专业，加快实施"绿 色化、高端化、数字化、国际化"，培养核心竞争力，驱动高质量发 展。 公司将继续实施工业品向消费品转型。聚焦装配式内装的体系能 力和终端品牌能力，打磨"工厂+工长"的立体式全覆盖饱和营销的 商业模式；有序推动"工装到家装、城市 ...

公司发展战略 - 公司发布“质量回报双提升”行动方案，包括五大举措[1] - 公司加速推进“一体两翼，全球布局”发展战略[1] - 公司全球化布局，拓展新兴国际市场[5] 产品和业务发展 - 公司石膏板产能达33.88亿平方米，拥有三大品牌[2] - 公司加快做强做大防水和涂料业务[3] - 公司持续推进工业品向消费品的转型[4] 财务表现和预测 - 公司现金流表现优异，连续十四年实施现金分红[6] - 预测2023-2025年公司归母净利分别为36.0、43.8、62.0亿元[7] - 2025年预计营业总收入将达到36,078百万元，增长率为24.2%[7] - 2025年每股收益预计为3.67元，PE为7，PB为1.5[7] - 2025年预计净利润率将达到17.17%，较2022年增长9.44%[8] - 公司2025年预计每股收益将达到3.67元，较2022年增长97.85%[8] 其他信息 - 公司市场份额在过去两个季度中增长了5个百分点，达到了15%[2] - 公司的现金流量比率为2.5，表明公司财务状况稳健[3] - 公司在过去一年中实现了20%的利润增长率，达到了50亿美元的利润[1]

证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-001 北新集团建材股份有限公司 关于联合重组嘉宝莉化工集团股份有限公司 进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次交易概述 北新集团建材股份有限公司（以下简称公司）于 2023 年 12 月 29 日召开第七届董事会第十次临时会议审议通过了《关于联合重组嘉宝 莉化工集团股份有限公司的议案》，同意公司以 407,382.26 万元的价 格受让嘉宝莉化工集团股份有限公司（以下简称嘉宝莉）78.34%股权。 前述股权转让完成后，公司将持有嘉宝莉 78.34%的股权。 本次交易的具体情况详见公司于 2023 年 12 月 30 日刊登在《证 券日报》《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》、深圳证券交易所 的网站（网址：http://www.szse.cn）及巨潮资讯网站（网址： http://www.cninfo.com.cn）的《关于联合重组嘉宝莉化工集团股份 有限公司的公告》（公告编号：2023-053）。 二、进展情况 近日，公司收到了国家市场监督管理总局出具的《经 ...