会议经审议，以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过了《关于公司全资 子公司北新涂料有限公司拟通过公开摘牌及协议收购方式联合重组浙江大桥油 漆有限公司的议案》。 该议案已经公司董事会战略与 ESG 委员会审议通过。 该议案内容详见公司于 2024 年 12 月 4 日刊登在《证券日报》、《证券时报》、 《上海证券报》、《中国证券报》及深圳证券交易所 网站（网址： http://www.szse.cn）及巨潮资讯网站（网址：http://www.cninfo.com.cn）的 《关于公司全资子公司北新涂料有限公司拟通过公开摘牌及协议收购方式联合 重组浙江大桥油漆有限公司的公告》。 三、备查文件 第七届董事会第十四次临时会议决议。 特此公告。 证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-042 北新集团建材股份有限公司 第七届董事会第十四次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北新集团建材股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十四次临 时会议于 2024 年 12 月 2 日下午以 ...

按照前述决议和授权，公司向中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商 协会）申请注册发行绿色债务融资工具（绿色中期票据），并于近日收到交易商 协会出具的《接受注册通知书》（中市协注〔2024〕GN22 号，以下简称通知书）。 根据通知书，交易商协会决定接受公司绿色债务融资工具注册：注册金额为人民 币 20 亿元，注册额度自通知书落款之日（2024 年 11 月 8 日）起 2 年内有效； 由兴业银行股份有限公司主承销；在注册有效期内可分期发行绿色债务融资工具。 公司不是失信责任主体。公司将根据有关法律、法规、规范性文件、通知书 的要求及公司实际情况，在注册额度和有效期内择机发行，并及时履行相关信息 披露义务。 特此公告。 北新集团建材股份有限公司 关于申请发行绿色债务融资工具获准注册的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北新集团建材股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 3 月 18 日召开的第 七届董事会第五次会议、于 2024 年 4 月 26 日召开的 2023 年度股东大会审议通 过了《关于公司及全资子公司泰山石膏有限公司发行非金 ...

公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 北新建材是中国建材集团旗下的绿色建筑新材料产业平台,为石膏板行业全球龙头,综合竞争优势突出 [4][5] - 公司积极实施"一体两翼、全球布局"发展战略,以石膏板、防水材料、涂料三大业务为核心,进行全球布局 [4] - 公司成功打造了全球石膏板行业著名自主品牌"龙牌"和"泰山",同时拥有多个知名品牌,品牌优势突出 [4][5] - 公司股权结构集中稳定,背靠央企平台资源禀赋优异 [5][6] 行业及政策环境 - 2021年以来,商品房销售面积持续下降,对装修建材需求存在一定压制 [7] - 近期,商品房需求刺激政策陆续推出,有望对商品房竣工和销售情况有所托底 [7] - 城市更新加速,涂料、防水需求广阔,为公司带来新的增长点 [9][10] 公司经营情况 - 公司持续夯实石膏板业务,积极拓展防水、涂料两翼,不断拓展营收增长源,大力推进全球产能布局 [13] - 公司多元化布局优异,防水、涂料业务快速发展,成为公司重要营收增长源 [13] - 公司国内市场占比高,海外市场布局稳步推进 [13] - 公司毛利率和净利率保持稳定,盈利能力较为稳健 [16][17] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,EPS分别为2.41元、2.89元、3.40元 [22] - 给予公司2025年13倍估值,对应目标价37.57元,首次覆盖给予"买入"评级 [23]

证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-040 北新集团建材股份有限公司 关于公司大股东、副董事长贾同春先生及其一致行动人 减持至 5%的权益变动提示性公告 大股东、副董事长贾同春先生及其一致行动人广发资管申鑫利22号 单一资产管理计划、广发资管申鑫利24号单一资产管理计划保证向公司 提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息 一致。 特别提示： 1、本次权益变动属于北新集团建材股份有限公司（以下简称北新建材）大股 东、副董事长贾同春先生及其一致行动人广发资管申鑫利22号单一资产管理计划 （以下简称申鑫利22号）、广发资管申鑫利24号单一资产管理计划（以下简称申鑫 利24号）减持股份，不触及要约收购。 2 、 本 次 权 益变动 前 ， 贾 同 春先 生及 其 一 致 行 动人 合计 持 有 北 新 建 材 86,072,976股股票，占北新建材总股本的比例5.0945591%。本次权益变动后，贾同 春先生及其一致行动人合计持有北新建材84,475,476股股票，占北新建材总股本比 例5.00000 ...

北新集团建材股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：北新集团建材股份有限公司 股票上市地：深圳证券交易所 股票简称：北新建材 股票代码：000786 信息披露义务人：贾同春及其一致行动人广发资管申鑫利 22 号单一 资产管理计划、广发资管申鑫利 24 号单一资产管理计划 住所及通讯地址：山东省泰安市 股份变动性质：股份减少 权益变动报告书签署日期：二〇二四年十一月四日 信息披露义务人声明 本部分所述词语或简称与本报告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 第一节 释义 | 信息披露义务人 | 指 | 贾同春及其一致行动人广发资管申鑫利 22 号单 一资产管理计划、广发资管申鑫利 24 号单一资 | | --- | --- | --- | | | | 产管理计划 | | 申鑫利 号 22 | 指 | 广发资管申鑫利 号单一资产管理计划 22 | | 申鑫利 24 号 | 指 | 广发资管申鑫利 24 号单一资产管理计划 | | 上市公司/公司/北新建材 | 指 | 北新集团建材股份有限公司 | | | | 贾同春及其一致行动人自 2021 年 6 月 15 日至 | | 本次权益变动 | 指 | 202 ...

报告公司投资评级 - 华龙证券维持对北新建材的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司业绩逆势增长,营业收入同比增长19.44%,归母净利同比增长14.12% [1] - 公司防水、涂料业务布局持续完善,为公司贡献更多业绩增量 [1] - 公司国际化业务持续向好,在坦桑尼亚和泰国的市场占有率领先 [1] 分业务表现总结 防水业务 - 2024年前三季度,防水业务实现营业收入35.78亿元,同比增长18.67%,毛利率为19.29%,同比提升0.24个百分点 [1] 涂料业务 - 2024年前三季度,涂料业务实现营业收入25.48亿元,同比增长735.04%,毛利率为31.20%,同比提升3.44个百分点 [1] 国际化业务 - 2024年前三季度,国际化业务实现营业收入1.71亿元,同比增长121.16%,净利润为0.18亿元,同比增长27.39% [1] 未来发展规划 - 公司坚定推动"一体两翼,全球布局"战略,截至2024年6月30日,公司已形成投放市场的石膏板有效产能合计35.62亿平方米,石膏板产品市场份额在国内石膏板行业排名第一 [1] - 公司在防水及涂料两翼业务布局进一步完善,安徽全椒防水卷材和防水砂浆生产线开工建设,上海粉末涂料生产线项目加快建设 [1] 盈利预测及投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为276.16亿元、307.68亿元、343.27亿元,归母净利润分别为43.99亿元、49.90亿元、56.58亿元 [2] - 参考2024年可比公司平均估值31.7倍PE,华龙证券维持对北新建材的"增持"评级 [1]

报告评级 - 投资评级：买入 [4] - 维持前次评级 [4] 报告核心观点 - 2024 年前 3 季度公司实现营业收入 203.64 亿元,同比增长 19.4%;归属净利润 31.45 亿元,同比提升 14.1%;扣非净利润 30.69 亿元,同比增长 12.7% [4] - 单 3 季度公司实现营业收入 67.67 亿元,同比增长 19.8%;归属净利润 9.31 亿元,同比增长 8.2%;扣非净利润 9.1 亿元,同比增长 3.5% [4] - 预计石膏板销量小幅增长,防水业务持续扩张,嘉宝莉并表贡献 [4] 财务分析 - 单季度毛利率小幅下降,主业石膏板盈利保持相对高位 [5] - 并表小幅影响费率,整体控制良好 [5] - 经营质量依然优异,并表有所影响 [6] 投资建议 - 看好公司中长期成长逻辑的强化:1)盈利稳定,定价权持续兑现;2)品类扩张,收入稳健增长 [6] - 预计 2024、2025 年业绩 40、42 亿,PE 13、12 倍 [6] 风险提示 - 地产竣工持续低预期 [8] - 品类扩张速度低预期 [8]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业务表现 - 公司前三季度实现收入203.6亿元,同比增长19.4%;归母净利润31.5亿元,同比增长14.1% [2] - 公司轻质建材/涂料/其他业务分别实现收入142.4/35.8/25.5亿元,同比增长3.7%/18.7%/735.0% [3] - 公司一体两翼战略下实现稳健增长,反映出公司作为行业龙头的经营韧性 [3] - 公司两翼业务实现高增长,防水业务在渠道端进一步完善,涂料增长主要来自于嘉宝莉并表贡献 [3] 盈利能力 - 公司24Q3单季度毛利率/净利率分别为30.1%/13.95%,同比下降1.9/1.4个百分点 [3] - 公司24Q3期间费用率14.66%,同比增加0.6个百分点,主要系新并购子企业导致费用有所增加 [3] 国际化进展 - 公司前三季度国际化业务收入1.71亿元,同比增长121.2%;实现净利润0.18亿元,同比增长27.39% [3] - 公司石膏板业务在坦桑尼亚的市场占有率跃居第一,泰国石膏板及其配套项目开工建设 [3] 盈利预测 - 预计公司24-25年收入分别为277亿、297亿,同比增长23.42%、7.34% [4] - 预计24-25年归母净利润分别为43.95亿、46.62亿,同比增长24.72%、6.08% [4] - 对应24-25年PE分别为11.9X、11.2X [4]

公司发展战略和举措 - 坚持战略引领,持续创新,追求持续高质量发展[1] - 通过分解总体战略,明确发展举措和关键路径,实现战略发展目标[1] - 不断强化科技创新体系,将创新与市场挂钩[1] - 加速数字化转型,推进管理数字化和制造智能化[1] - 系统推进国际化布局[1] - 充分发挥公司竞争优势,加强品牌建设、文化建设、机制建设,提升公司竞争力[1] 财务经营情况 - 应收账款增长较多的原因包括:实施额度加账期的年度授信销售政策、加大渠道开拓力度新增经销商、新并购子企业嘉宝莉导致合并范围增加[2] - 在应收账款管控方面,公司建立了信用管理制度、经销商管理制度、应收账款管理办法等,加强客户分类管理,加强风险管控,尽最大努力降低信用风险[2] - 公司始终坚持与投资者共享发展成果,持续实施现金分红,自上市以来累计分红达到80多亿元[2] - 公司会综合考量长期发展战略、经营发展实际情况等,继续坚持统筹当期和长期发展需求,平衡股东的短期利益和长期回报[2] 其他事项 - 公司的股权激励方案尚未获得国资委的批复,公司正在与国资委进行沟通[2]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司是石膏板行业龙头,国内制造业的极致典范,未来仍具备较强的成长性 [1] - 公司成本优势和高定价权领先行业,随着龙牌、泰山牌等中高端产品占比提升,产品价格以及毛利率中枢将稳中有升 [1] - 防水和涂料业务成长空间大,扩张速度快,防水新规出台加速行业出清,推动行业扩容,利好龙头份额提升 [1] - 轻钢龙骨和石膏砂浆发挥强协同效应快速增长 [1] - 限制性股票激励计划锚定高质稳健成长,或将充分激发经营组织上下干事创业活力,使得北新建材"央企实力+民企活力"的经营管理能力再次深化 [1][2] 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为42.6、50.7、55.6亿,对应当前股价的2024-2026年PE分别为10、9、8倍 [1] 风险提示 - 下游行业需求大幅下滑 [1] - 石膏板价格大幅下跌,产品中高端化不及预期 [1] - 海外拓展不及预期 [1] - 龙骨、防水、涂料等业务拓展不及预期 [1] - 防水新规落地进度不及预期 [1] - 信息更新不及时 [1]